中小企業(yè)破產重整過程中若干問題的思考

陳松揚

（尤溪縣財政局，福建 三明 365100）

一、引言

隨著社會經濟的發(fā)展，機器設備更新加快和勞動力成本不斷提高，企業(yè)生命周期也在發(fā)生變化，特別是中小企業(yè)更易受到宏觀政策、技術研發(fā)、市場機會變化的影響，企業(yè)生命周期整體縮短，進而更早地進入衰退期，使企業(yè)經營陷入困難或瀕臨破產的局面。為此，政府在中小企業(yè)破產清算前引入破產重整程序和標準，以更妥善、合理的方式幫助企業(yè)解決可改善的經營困局，平衡經營主體權益相關方的權益關系，進而確保市場交易經濟秩序的穩(wěn)定。

二、破產重整的相關概述

（一）破產重整與破產清算的定義與區(qū)別

破產重整是企業(yè)經營狀況不佳、基本具備破產條件但仍然有繼續(xù)經營的財務價值和現(xiàn)實可能性的情況下，企業(yè)的各方權益人經協(xié)商一致向法院申請企業(yè)破產重整，對企業(yè)進行債務重組或業(yè)務重組，以幫助企業(yè)擺脫財務危機、恢復經營能力的一項法律制度。破產重整制度對于瀕臨破產但仍具有生存希望的企業(yè)是一次重回生機的機會，通過啟動破產重整程序使企業(yè)清償到期賬務，重新恢復到正常的生產經營活動當中。

破產清算則是針對已經無法償還到期債務、資不抵債且沒有存續(xù)價值的企業(yè)進行清算的過程，即企業(yè)負責人或債權人向法院申請破產或申請重整失敗后進行破產清算，由法院指定的管理人組建清算組，對破產企業(yè)的資產情況、債務情況、稅務情況等財務信息進行全面評估、清算和處理，梳理企業(yè)債權債務關系，形成企業(yè)破產清算清償方案，最終完成企業(yè)破產清算程序。

（二）中小企業(yè)破產重整制度的意義

企業(yè)在經營困難、資不抵債的困境下，申請破產并不是最好的選擇，特別是在重資產行業(yè)下，更有效的解決方式是進行債務重組，通過優(yōu)化資產負債結構，重新啟動業(yè)務，對于債務人和債權人來說都是最好的選擇。財務人員在破產重整活動過程中，要理解把握我國《破產法》制定破產重整制度的現(xiàn)實意義，圍繞企業(yè)重整目標，嚴格執(zhí)行預算管理、成本管理以及內控監(jiān)督管理，規(guī)避企業(yè)在破產重整過程中產生不必要的財務風險。財務人員配合破產重整過程中的管理人，梳理企業(yè)資產資源，幫助企業(yè)通過債務重組、稅務籌劃等方式實現(xiàn)再次恢復經營的可能性。

三、企業(yè)破產重整中的財務管理原則及內容

（一）財務管理原則

1．重整程序始終圍繞財務重整目標開展

企業(yè)破產重整的關鍵就是引進新的投資人以彌補原投資人退出造成的資金鏈斷裂、資金周轉困難或企業(yè)經營不善導致的財務困境。重整期間，管理人圍繞投資人引進這一目標，按照法律規(guī)定的重整期限制定破產重整整體計劃及時間安排，對企業(yè)資產狀況、人員構成、經營模式、盈利模式進行全面梳理，解析債權債務關系及擔保情況，對企業(yè)未來的經營模式、資產結構優(yōu)化方向進行預判，最終形成破產重整計劃。

2．重整過程及結果要對債權債務人負責

企業(yè)破產重整過程中財務人員要與法務人員組成共同工作組，對企業(yè)重整前的資金、資產、債權債務等信息進行充分溝通，明確各個階段公司負責人、重整管理人以及企業(yè)管理層的法律責任界定，以及重整期間債權人、投資人的合法權益。管理人可以通過邀請第三方機構對企業(yè)資產進行價值評估，也可以由法院指定人員組成評估組，及時通知企業(yè)債權人進行債權申報及相關意見提出，在過程中注意信息及時交換與溝通，減少因任何一方權益人提出異議而影響重整計劃進度。

（二）財務管理內容

1．日常財務工作接管

管理人可開設獨立的資金賬戶對債務人企業(yè)的資金往來進行管控。管理人應對重整期間的財務活動流程、費用審批、印章管理、合理管理、證照管理、財務管理制度等內容進行明確約定，其他財務活動及經營工作按照企業(yè)原有的方式繼續(xù)進行。為了加強管理人接管期間的公司財務資金安全管理，企業(yè)管理層應簽署安全保密協(xié)議，對企業(yè)重整期間的安全生產和穩(wěn)定經營負責，積極配合管理人重整期間的各項工作協(xié)同。

2．財務活動內控監(jiān)督

對于重整企業(yè)日常經營活動的管理可以由企業(yè)實際控制人負責，但管理人應通過財務組、法務組加強對業(yè)務活動全過程的監(jiān)督和約束，合同管理、采購管理、應收款管理等關鍵環(huán)節(jié)要親力親為，及時控制企業(yè)內控缺失或管理不到位的部分，加強對財務活動內部監(jiān)督機制建設，為企業(yè)重整后持續(xù)經營奠定基礎，也為管理人重點圍繞投資人招募工作留出時間和精力，保障企業(yè)和債權人的合法權益不受侵害。

3．配合做好資產清查

財務組要配合好企業(yè)資產的清查工作，對企業(yè)的資產狀況進行全面審計和盤點，包括企業(yè)已被查封、扣押、凍結資產情況，防止企業(yè)以其他方式對部分債權人優(yōu)先償還，損害其他債權人、企業(yè)投資人的權益。對接第三方評估機構對資產進行評估，梳理企業(yè)債權債務關系，對企業(yè)資產形成全面、完整的評估報告。同時，對企業(yè)自注冊以來的營業(yè)收入狀況、盈虧情況進行整理分析，結合企業(yè)資產資源優(yōu)勢、專業(yè)技術，制定合理的企業(yè)重整計劃。

四、破產重整過程中把控幾個關鍵環(huán)節(jié)的思考

企業(yè)因資不抵債而陷入破產危機，通常會給企業(yè)投資人、債權人帶來較壞的影響，嚴重時可能給地區(qū)經濟發(fā)展、職工穩(wěn)定就業(yè)帶來不良影響。破產重整是國家為保障企業(yè)經營困難時合理止損、避免產生更大損失的一次挽救機會，允許企業(yè)通過債務重組等方式償還到期債務，使企業(yè)經營回到正軌上的法律程序。為確保企業(yè)能夠順利開展破產重整工作，相關參與人需要關注以下關鍵環(huán)節(jié)。

（一）建立破產重整小組

基于法律制度、行業(yè)特性、企業(yè)規(guī)模、公司章程等因素，不同企業(yè)的破產重整管理人的確定方法也不盡相同。重整管理人作為破產重整工作的第一責任人，對重整計劃、人員安排、時間管理具有決定權，同時，由管理人組建破產重整工作組和選定人員，共同參與完成企業(yè)重整任務。管理人需要具備專業(yè)的財務知識、相關法律知識，對于企業(yè)所在行業(yè)背景及趨勢有一定專業(yè)度和預判能力，能夠調動和分析企業(yè)各類資源情況，善于協(xié)調不同分工的專業(yè)人員協(xié)同工作，一個適合的管理人能為企業(yè)破產重整帶來科學的協(xié)同機制和分工定位，使破產重整計劃事半功倍。

（二）維穩(wěn)經營基本面

中小企業(yè)經營困難進行破產重整，除了受外部市場競爭環(huán)境、政策環(huán)境的變化影響外，更多時候取決于企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與經營決策落地執(zhí)行之間的偏差，以及偏差形成的根本原因。在重整過程中，財務人員要把握經營偏差的本質，關注企業(yè)成本管理、風險管理及內控制度的建設情況和執(zhí)行力度。重整期間不能疏忽或缺失財務管理，否則會增加企業(yè)破產危機及資金風險。配合企業(yè)重整期間繼續(xù)經營的具體方式選擇。由債務人繼續(xù)管理企業(yè)經營，要關注先前管理缺失上的補救措施和經營管理的自我改進情況；由管理人接手管理企業(yè)經營，要關注企業(yè)經營的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

（三）啟動重整計劃

企業(yè)破產重整管理人在制定重整草案時，要充分結合企業(yè)實際情況及債權債務關系，選定重整期間企業(yè)繼續(xù)經營的管理團隊和經營方式，確保企業(yè)及職工在重整期間能夠持續(xù)穩(wěn)定生產經營，最大限度地保全債權人利益。管理人也可以在征得債權人同意的情況下，通過外部公開選聘管理團隊進行經營托管，管理人則聚焦于破產重整活動的財務問題、法律問題解決，以此平衡好重整期間企業(yè)經營與破產重整之間的資金管理和資源配置。重整過程中要關注人格混同的關聯(lián)企業(yè)破產情形，對于債務人企業(yè)存在財務主體或法人主體混同的情況要提供充足的證據，便于法院能夠合理做出裁定。

（四）制定清償方案

重整企業(yè)的資產結構及債權債務關系影響著清償方案的復雜程度，企業(yè)清償方案需要平衡好各權益主體的利益訴求，以確保清償方案能夠被債權人、投資人接受，企業(yè)重整計劃順利進行下去。企業(yè)破產法中對于不同狀態(tài)下的企業(yè)破產重整清償順序有明確的要求和約定，財務組可以根據法定清償順序及清償比例進行合理份額的清償，對于擔保債權、債權轉移等特殊情形要與法務組充分溝通，確保各債權人的清償順序及比重的合法性。

（五）確定重整路徑

企業(yè)重整的最終目標是推動企業(yè)重新恢復經營活動，這一財務目標是破產重整的核心，是破產重整對管理人提出了更高的管理經驗和專業(yè)能力要求。管理人要可以通過事前審計調研充分了解企業(yè)組織架構、資產結構、核心能力和價值、市場體量等基本情況，分析企業(yè)重整計劃下的可利用的資源和優(yōu)勢，科學制定企業(yè)重整計劃，并獲得債權人、投資人的肯定。在企業(yè)持續(xù)運營的狀態(tài)下，處理企業(yè)遺留債務問題，針對不同破產重整企業(yè)的實際情況，可以通過債轉股、特許經營、部分資產出售等方式，確定重整路徑，靈活調整企業(yè)資本結構，平衡企業(yè)各方權益者利益需求。

五、破產重整實務中的幾點感悟

（一）把握不同階段財務工作的重點

企業(yè)在執(zhí)行破產重整期間，財務組在重整前、重整中不同階段需要關注的工作重心不同。在重整前，財務組需要對企業(yè)資產負債表、現(xiàn)金流量表等報表信息進行翔實的財務數據分析，掌握企業(yè)真實的資金周轉情況和當前經營能力水平，分析企業(yè)可以優(yōu)化的資本結構方向，為后續(xù)管理人選擇重整路徑提供參考。重整中，管理人和財務組應重點關注資產變現(xiàn)能力以及經營穩(wěn)定性。企業(yè)重整關鍵是引進新的投資人調整資本結構，償還債務，重新激活企業(yè)生產經營能力。財務組對于企業(yè)可變現(xiàn)的資產及變現(xiàn)方式要進行綜合分析，合理進行資產結構優(yōu)化及融資籌劃，給予管理人不同方式利弊的參考意見。

（二）關注資金收支情況，合理稅務籌劃

重整期間，財務組要關注企業(yè)可以降低的各項成本費用，包括企業(yè)稅務籌劃。企業(yè)采取債務重組或業(yè)務重組等不同的重整方式，期間會計賬務處理及可籌劃的稅務內容不盡相同，在配合重整方案制定時，財務組對不同重整路徑做好稅務籌劃，降低企業(yè)稅負成本和資金壓力。關注各項資金往來收支計劃的預算與執(zhí)行，嚴格執(zhí)行資金審批制度，跟蹤重整期間資產變現(xiàn)的進度及變化情況，時刻關注資金情況，對于出現(xiàn)的偏差要及時與管理人溝通制定相應策略。

六、結束語

中小企業(yè)在面對破產時應更加謹慎，審時度勢，分析企業(yè)可存續(xù)發(fā)展的機會和優(yōu)勢，財務工作人員要充分配合管理人給予合理的財務分析報告和風險防范建議，以幫助企業(yè)化解經營風險和困難，形成行之有效的整體重整方案，最大限度地幫助企業(yè)恢復經營，穩(wěn)固市場資源和企業(yè)價值。