國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)下小微企業(yè)的融資對策研究

張靖榆

(武漢職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖北 武漢 430074)

1 引言

2020年5月14日，中共中央政治局常委會會議首次提出“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。小微企業(yè)如何利用好國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)所帶來的機(jī)遇，優(yōu)化融資選擇就成為了一個重要課題。

2 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

融資難問題一直以來都是我國小微企業(yè)經(jīng)營中的一個主要問題。具體來看，主要包括以下3個方面。

(1)銀行貸款難。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額36.9萬億元，同比增速10.1%，其中，單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額11.7萬億元，較年初增速24.6%，貸款余額戶數(shù)2100多萬戶，較年初增加380萬戶。雖然，從數(shù)量上來看這有了明顯的增長，但在比重層面上仍然沒有根本性的改變。同期，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額153.11萬億元,同比增長12.3%。小微企業(yè)的貸款比重甚至出現(xiàn)了下降，這就說明在銀行層面上，其融資環(huán)境還未得到根本性的改善。

(2)融資成本較高。一方面，由于在銀行獲得資金的難度較高，使得小微企業(yè)為了達(dá)到目標(biāo)不得不支付更多的“非正規(guī)”支出，客觀上推高了其實(shí)際成本。另一方面，民間社會渠道本身的利率水平也更高，雖然獲得資金的速度更快，但代價(jià)也是較為嚴(yán)重的，部分地區(qū)的民間渠道成本甚至是銀行的3倍以上，其所帶來的壓力可想而知。

(3)渠道較少。這也是長期制約小微企業(yè)融資的一個重要因素。而其產(chǎn)生的根源，一方面是小微企業(yè)本身所能夠提供的信用基礎(chǔ)較為薄弱，正規(guī)機(jī)構(gòu)的種種安全防控措施會因此變成阻礙。另一方面，我國風(fēng)險(xiǎn)投資市場還不是很成熟，民間資本力量難以有效發(fā)揮出來，也加劇了這一狀況。

3 國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)對小微企業(yè)融資的影響

隨著我國宏觀政策開始向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)方面加以側(cè)重，其勢必會對小微企業(yè)融資產(chǎn)生重要的影響，但這種作用也是雙刃的，需要認(rèn)真加強(qiáng)權(quán)衡。

3.1 積極影響

對于小微企業(yè)而言，國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)所帶來的積極影響主要在于3個方面。

(1)資本供給總量增加。在國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)加速構(gòu)建的背景下，人民幣的投放會進(jìn)一步向國內(nèi)市場側(cè)重，原本運(yùn)用與對外經(jīng)貿(mào)合作的部分資金，就會更多的轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場之中，而不是用于外貿(mào)與外資的貨幣交換[1]。對于絕大多數(shù)的小微企業(yè)而言，其主要的經(jīng)營市場就是國內(nèi)，因此，貨幣供給向國內(nèi)市場的轉(zhuǎn)移所帶來的影響就主要以正面為主。而在貨幣供給增加的情況下，無論是銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)還是貸款公司、保險(xiǎn)公司等其他機(jī)構(gòu)，它們所能提供的資金都會更加充沛，相應(yīng)的也就會降低融資的門檻，這對于小微企業(yè)來說，無疑是十分有益的。

(2)信用基礎(chǔ)改善。小微企業(yè)作為一類重要的經(jīng)濟(jì)主體，它在經(jīng)營中主要依存的也是國內(nèi)市場。在國家加強(qiáng)國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)建設(shè)的情況下，一系列支持政策的推出會加快國內(nèi)市場的培養(yǎng)，這就為小微企業(yè)的經(jīng)營提供了一個更好的外部環(huán)境。同時，為了更好地形成國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，在稅費(fèi)方面，優(yōu)惠政策也會進(jìn)一步地深化，這就為原本經(jīng)營收益相對較為緊張的小微企業(yè)提供了更好地收益空間。而收益的增加無疑會極大地改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債能力，進(jìn)而滿足各種機(jī)構(gòu)提出的融資門檻與要求，使小微企業(yè)更容易的獲得資金。

(3)渠道更加豐富。金融產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在國內(nèi)循環(huán)體系中也是不可缺少的。因此，隨著國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)建設(shè)的深入，金融產(chǎn)業(yè)特別是新興機(jī)構(gòu)與平臺也會得到更加廣闊的空間，例如P2P模式會得到優(yōu)化，第三方信貸也會增加等。對于小微企業(yè)來說，這些渠道的增加一方面可以提供更多的選擇，另一方面它們之間的相互競爭，也會部分拉低利率成本，進(jìn)而產(chǎn)生有益的影響。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

與積極影響相對，國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)的加強(qiáng)也會對小微企業(yè)融資帶來一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

首先，國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)的加強(qiáng)雖然會擴(kuò)大國內(nèi)金融市場的規(guī)模，增加供應(yīng)主體的數(shù)量，但同時也不能排除一些資質(zhì)低下的機(jī)構(gòu)進(jìn)入。特別是在信息技術(shù)的加持下，金融創(chuàng)新途徑日益多元，使得各類主體進(jìn)入金融市場的空間變得更大[2]。在利益的誘使下，一些資質(zhì)不足的機(jī)構(gòu)很有可能進(jìn)入到金融市場之中，它們的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)往往會帶有各種風(fēng)險(xiǎn)，例如陰陽合同、利率畸高等。近年來頻繁出現(xiàn)的P2P平臺暴雷事件，就是這一問題的一種體現(xiàn)。因此，綜合來看，未來的變化也會給小微企業(yè)融資帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)下，部分企業(yè)會將經(jīng)營的重點(diǎn)以及融資渠道轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，它們往往更具競爭力，也更容易獲得資金[3]。在這種情況下，這些企業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)，將會對小微企業(yè)融資產(chǎn)生較大的競爭。以阿里巴巴集團(tuán)為例，它融資的主要渠道就是在國外，而如果其轉(zhuǎn)向國內(nèi)，就必然會占用大量的資金。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)來看，國內(nèi)金融市場在融資的便捷性以及適配性上都更高。同時，隨著國家對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)支持力度的加大，更多初創(chuàng)企業(yè)也會誕生，它們也勢必會產(chǎn)生一定規(guī)模的資金需要[4]。因此，小微企業(yè)融資所面臨的競爭也必然會有所增強(qiáng)，需要企業(yè)認(rèn)真加以應(yīng)對。

4 改善小微企業(yè)融資的策略選擇

4.1 合理確定融資規(guī)模

對于小微企業(yè)來說，確定合適的規(guī)模是提高融資有效性的前提。為此，要對企業(yè)自身的資金需求有一個準(zhǔn)確的評估，其中既要考慮短期正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，也要考慮中長期內(nèi)可能出現(xiàn)的資金不足等問題。綜合來看，為了節(jié)約成本，可以采取預(yù)備金的方式來進(jìn)行協(xié)調(diào)，即在每期融資之中，都預(yù)留部分資金作為應(yīng)急處置之用，在下期融資前還清，并用下期資金來遞補(bǔ)。要制定完善的融資計(jì)劃，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略，分階段、分步驟地采取不同融資策略，及時調(diào)整融資規(guī)模。由于很多企業(yè)有著多樣化的融資渠道，因此，在確定融資規(guī)模上，也要綜合不同渠道的成本，做一個系統(tǒng)的評估。可以采用現(xiàn)代專用的財(cái)務(wù)軟件等來進(jìn)行輔助計(jì)算，提高融資決策的準(zhǔn)確性。

4.2 優(yōu)選融資渠道

在國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)下，金融市場的擴(kuò)張與創(chuàng)新會提供更多的渠道。因此，如何選擇就成為對小微企業(yè)的一個重要考驗(yàn)。首先，在條件許可的情況下，還是要更多地依靠正規(guī)渠道，例如銀行等等。可以多選擇一些地方性的銀行，它們相對而言，更有支持小微企業(yè)的意愿。要不斷改進(jìn)自身的經(jīng)營，特別是財(cái)務(wù)方面的管理，提升信用等級，盡可能地達(dá)到銀行等機(jī)構(gòu)融資的信用標(biāo)準(zhǔn)。其次，可以嘗試增加民間層面的融資比重，但對于這些資金渠道要進(jìn)行認(rèn)真的考察和評估。一方面要全面了解對方的資質(zhì)，可以通過國家現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及征信平臺來進(jìn)行了解。另一方面，要對這些渠道的成本進(jìn)行仔細(xì)計(jì)算，特別是潛在的機(jī)會成本等更要準(zhǔn)確把握，避免造成融資風(fēng)險(xiǎn)的形成。

4.3 提高資金使用效率

小微企業(yè)要想從根本上降低融資成本，提高成功率，關(guān)鍵還是在于自身對于資金的使用。為此，首先就要建立其現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，雖然小微企業(yè)本身的資源有限，但也要盡可能的在財(cái)務(wù)方面加強(qiáng)投入，通過形成更高效的計(jì)算與分析體系，來提升資金使用的效率水平，進(jìn)而減少浪費(fèi)。其次，要加強(qiáng)預(yù)算與融資的結(jié)合，一方面使獲得的資金可以得到更有計(jì)劃和針對性地使用，另一方面也可以為下一期的融資提供更好地參照。第三，要建立一定的資金使用跟蹤督查體系，對于融資資金的使用情況進(jìn)行深入了解，從早查找出可以改進(jìn)之處，進(jìn)而進(jìn)行一定的優(yōu)化，節(jié)約本期資金，并為下期融資創(chuàng)造更好的條件和空間。

5 結(jié)語

當(dāng)前，受國內(nèi)外環(huán)境的影響，我國已經(jīng)將建設(shè)國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)作為一個重要戰(zhàn)略來實(shí)施。對于小微企業(yè)融資來說，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的加速構(gòu)建既能帶來很多積極方面的影響，也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。企業(yè)只有順應(yīng)時代，通過合理確定融資規(guī)模，優(yōu)選融資渠道，提高資金使用效率等措施，才能抓住新的歷史機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身進(jìn)一步發(fā)展與成長。