經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下科技型中小企業(yè)融資思路的探討

傅哲

（深圳市博觀環(huán)境科技有限公司，廣東 深圳 518000）

我國經(jīng)濟(jì)由之前快速發(fā)展轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)穩(wěn)增長的新常態(tài)。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，只有加快科技創(chuàng)新，才能推動(dòng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供源源不斷的內(nèi)生動(dòng)力。2018年科技型中小企業(yè)突破13萬家，科技進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過50%，中小企業(yè)在科技創(chuàng)新中的作用十分突出。在科技型中小企業(yè)的數(shù)量不斷增加的同時(shí)，企業(yè)面臨的問題也越發(fā)突出，主要存在的問題有稅費(fèi)高、資金短缺、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、人員流失大等，如何讓有競爭力的科技型中小企業(yè)克服短期困難，走向良性發(fā)展，是社會(huì)高度關(guān)心的問題，而融資難一直都是影響科技型中小企業(yè)發(fā)展的主要原因之一。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)《科技創(chuàng)業(yè)月刊》2019年第11期發(fā)表文章《武漢市科技型中小企業(yè)融資困境探究》以345家科技型成長企業(yè)為調(diào)查樣本，調(diào)查結(jié)果顯示，受訪企業(yè)認(rèn)為制約企業(yè)發(fā)展的主要因素資金短缺占比為60%，超過65%的企業(yè)認(rèn)為很難解決融資問題，只有8.5%的企業(yè)認(rèn)為不困難，企業(yè)成功申請貸款率只有為39.1%。這個(gè)調(diào)查結(jié)果在科技型中小企業(yè)中具有普遍性意義。

根據(jù)企業(yè)融資來源渠道的不同，分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。內(nèi)源融資主要由企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的留存收益和股東籌措形成的資金組成，具有低成本、到位快、使用不受限制、總額低等特點(diǎn)。外源融資是指企業(yè)向企業(yè)外部的機(jī)構(gòu)或主體籌集資金，外源融資具有來源廣，金額大、成本高、使用受限制等特點(diǎn)。

二、科技型中小企業(yè)融資難原因分析

造成科技型中小企業(yè)融資難的原因是多種因素疊加的結(jié)果，本文從三個(gè)方面簡要闡述融資難原因。

（一）企業(yè)自身存在不足

多數(shù)科技型中小企業(yè)還處于發(fā)展階段，經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品市場占有率低，品牌知名度低，利潤有限、可供抵押資產(chǎn)不足，面臨較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)審核過程中，容易發(fā)現(xiàn)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理信息不夠規(guī)范透明、難以獲得銀行較高的信用評級，外部也無法取得權(quán)威的征信評估，難以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)與經(jīng)營能力。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在無法準(zhǔn)確評估貸款風(fēng)險(xiǎn)的情況下，貸款審批不能通過，因此中小企業(yè)無法取得金融機(jī)構(gòu)的貸款，這是造成企業(yè)融資難最主要的原因。

（二）企業(yè)征信體系建設(shè)不完善

目前企業(yè)征信主要是以人行征信中心系統(tǒng)為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)商事登記信息，以及企業(yè)法律訴訟事件公開可查詢信息，信息范圍比較有限。應(yīng)加快社會(huì)信用體系建設(shè)，拓展信息采集范圍，提高征信數(shù)據(jù)質(zhì)量，便利信用查詢使用，擴(kuò)大信息共享。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，尤其要重視金融、環(huán)保、科技、稅務(wù)、法院等部門的信息公開、共享充分發(fā)揮社會(huì)信用體系在企業(yè)發(fā)展、金融安全、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)公正等方面的綜合作用，使金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息達(dá)到最大程度的共享。

（三）金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的審核方式

在金融行業(yè)日益強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)防控的大背景下，科技型中小企業(yè)的資信很難達(dá)到商業(yè)銀行指標(biāo)要求。金融機(jī)構(gòu)采用的信貸審核方式主要是貸款人申請貸款時(shí)需要提供抵押物，或提供有實(shí)力的擔(dān)保人提供擔(dān)保，而科技型中小企業(yè)在這方面往往難以達(dá)到銀行要求。金融機(jī)構(gòu)為科技型中小企業(yè)提供融資規(guī)模小，但審批流程及人員投入并無重大差異，相比大型企業(yè)的大額貸款，中小企業(yè)客戶貢獻(xiàn)率低，金融機(jī)構(gòu)容易從直接經(jīng)濟(jì)效益出發(fā)，更看重為大企業(yè)提供大額持續(xù)的融資服務(wù)。

三、科技型中小企業(yè)融資思路

（一）要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃

科技型中小企業(yè)開展融資活動(dòng)是對企業(yè)產(chǎn)生重大影響的經(jīng)營行為，融資所需考慮的對象、期限、金額、費(fèi)用等事項(xiàng)均會(huì)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營利潤、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生直接作用。因此科技型中小企業(yè)在正式開始融資之前，必須做好企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)劃，從全局出發(fā)，謀求長遠(yuǎn)發(fā)展。財(cái)務(wù)規(guī)劃使企業(yè)面對融資選擇時(shí)有主動(dòng)性，當(dāng)出現(xiàn)復(fù)雜局面時(shí)有應(yīng)對方案。

財(cái)務(wù)規(guī)劃的起點(diǎn)是銷售預(yù)測，根據(jù)銷售預(yù)測確定未來的資產(chǎn)需要量和自然負(fù)債融資量，依據(jù)資金缺口先考慮內(nèi)源融資金額，不足部分依靠外源融資補(bǔ)足。

（二）善用國家扶持政策

中央到地方各級政府都設(shè)立專項(xiàng)資金支持科技創(chuàng)新，越來越多的中小企業(yè)享受到了這項(xiàng)福利，政府扶持資金是中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新的重要啟動(dòng)力量，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)用足、用好這些資源?？萍夹椭行∑髽I(yè)成立初期在新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)投入使企業(yè)面臨很大資金壓力，而國家的扶持資金為企業(yè)減少了風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立企業(yè)信用管理體系

企業(yè)取得融資的基礎(chǔ)是建立信任關(guān)系，做好信用管理就是構(gòu)建信任關(guān)系的基石。當(dāng)企業(yè)數(shù)據(jù)形成閉環(huán)，構(gòu)建起與金融機(jī)構(gòu)的信任，融資成功就成了水到渠成的事情。大數(shù)據(jù)時(shí)代，行為即數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)即信用。中小企業(yè)利用交易行為累計(jì)信用數(shù)據(jù)，企業(yè)之間的聯(lián)系以契約和信用為基礎(chǔ)，在一次次履行契約的過程中信用被不斷積累，從而形成價(jià)值。

企業(yè)信用管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，其中內(nèi)容不只是包括企業(yè)行為信息，同時(shí)公司股東、管理層的行為信息也成為企業(yè)信用管理體系的組成部分。

（四）選擇適合的融資方式

科技型中小企業(yè)在融資時(shí)并不是只要有融資機(jī)會(huì)就去爭取，融資方式的選擇對企業(yè)會(huì)產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)選擇融資方式時(shí)，要對各種融資方式特點(diǎn)進(jìn)行了解，并結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，做出合理的融資決策。企業(yè)進(jìn)行融資決策時(shí)需要考慮清楚融資方式不同產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、融資期限、資本結(jié)構(gòu)以及對企業(yè)控制權(quán)的影響?？萍夹椭行∑髽I(yè)一般應(yīng)在保證企業(yè)控制權(quán)的前提下先進(jìn)行股權(quán)融資，再選擇資金成本低、期限長的債權(quán)融資，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制權(quán)之間做好權(quán)衡。

四、科技型中小企業(yè)融資解決方案

市場經(jīng)濟(jì)的逐漸成熟給金融市場的發(fā)展提供了空間，從而提供給企業(yè)更加多元的融資選擇，除了熟悉的銀行貸款、上市發(fā)行股票等融資方式外，還有以下幾種適合成長中的科技型中小企業(yè)的融資方式。

（一）國家專項(xiàng)扶持資金

從中央到地方政府對中小企業(yè)都出臺了不少專項(xiàng)扶持資金，銀行同步響應(yīng)配合推出金融服務(wù)，企業(yè)只要符合政策，都可以申請資金的扶持，同時(shí)積極與銀行對接，爭取貸款。

企業(yè)需要及時(shí)獲取項(xiàng)目申報(bào)信息，定期登陸國家和相關(guān)部委的政府網(wǎng)站，查看項(xiàng)目申報(bào)指南，把握申報(bào)政策，了解項(xiàng)目申報(bào)的要求和程序，合理選定申報(bào)項(xiàng)目。企業(yè)要重視項(xiàng)目申報(bào)材料編寫 ，應(yīng)成立申報(bào)項(xiàng)目工作組。提交申報(bào)后，還要注意及時(shí)跟進(jìn)，獲得關(guān)于項(xiàng)目申報(bào)的最新進(jìn)展情況。

（二）供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是科技型中小企業(yè)必須重視的融資方式。供應(yīng)鏈金融是以真實(shí)貿(mào)易作為核心基礎(chǔ)，在產(chǎn)業(yè)鏈上的上下各方企業(yè)都能獲取金融機(jī)構(gòu)信用，從而獲得相應(yīng)的融資優(yōu)勢。金融機(jī)構(gòu)深入地了解各個(gè)企業(yè)的運(yùn)營管理情況，整合供應(yīng)鏈上的所有信息數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上對供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)提供貸款資金。供應(yīng)鏈融資模式相比較傳統(tǒng)的融資方式，金融機(jī)構(gòu)可以更快速、動(dòng)態(tài)地掌握企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營數(shù)據(jù)，對企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用信息能比較準(zhǔn)確地把握。供應(yīng)鏈融資一般無須企業(yè)另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，解決了企業(yè)缺少抵押物的痛點(diǎn)。

供應(yīng)鏈金融的主要模式有應(yīng)收賬款模式、預(yù)付賬款的融資模式、融通倉模式。科技型中小企業(yè)應(yīng)打造全業(yè)務(wù)流程信息的數(shù)據(jù)化，提升業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量，對接第三方外部信息渠道，擴(kuò)大數(shù)據(jù)內(nèi)涵，主動(dòng)提供供應(yīng)鏈信息給金融機(jī)構(gòu)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

（三）融資擔(dān)保

專業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)針對科技型中小企業(yè)抵押物不足的實(shí)際情況，開展免抵押、免質(zhì)押的純信用貸款擔(dān)保。深圳高新投融資擔(dān)保集團(tuán)總擔(dān)保額中，純信用擔(dān)保比例超過70%。專業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可以通過向債權(quán)人提供保證擔(dān)保，在被擔(dān)保人進(jìn)行招投標(biāo)、合同履約、付款保證等領(lǐng)域，可以起到減少或替代債務(wù)人支付保證金的義務(wù)，減少占壓債務(wù)人的流動(dòng)資金。

科技型中小企業(yè)正是此類政府背景的融資擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)扶持對象，企業(yè)需要主動(dòng)與所在地城市擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)對接，爭取擔(dān)保融資服務(wù)支持。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融模式是指互聯(lián)網(wǎng)銀行和金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的海量數(shù)據(jù)，結(jié)合算法對企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行分析，評估其信用水平，完成貸前審查?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有高效、靈活、全面的特點(diǎn)，但一般融資金額小，利率偏高。首家互聯(lián)網(wǎng)銀行深圳前海微眾銀行就是利用大數(shù)據(jù)對企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，然后給企業(yè)授信的代表性互聯(lián)網(wǎng)銀行，它在對企業(yè)授信過程中表現(xiàn)出非常高效和靈活的特點(diǎn)，甚至無須企業(yè)配合參與?？萍夹椭行∑髽I(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)和發(fā)展階段決定了與互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)契合度，很好地滿足科技型中小企業(yè)個(gè)性化融資需求。

（五）風(fēng)險(xiǎn)投資

科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)相互之間有很強(qiáng)的吸引力，科技型企業(yè)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和未來良好的收益預(yù)期正是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)尋找的機(jī)會(huì)。風(fēng)投資本是長期資金，企業(yè)沒有資金成本，無須企業(yè)提供抵押擔(dān)保，也很少干預(yù)企業(yè)經(jīng)營決策?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以通過政府推介、股東引入、中介服務(wù)等渠道對接投資機(jī)構(gòu)。

科技型中小企業(yè)尋找風(fēng)險(xiǎn)投資前要有清晰的商業(yè)模式和資金使用計(jì)劃，還要確定好引入的時(shí)機(jī)，另外對風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)力和擅長領(lǐng)域要有了解，在引入資金的同時(shí)能給企業(yè)帶來行業(yè)資源，更有助于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

五、結(jié)束語

科技型中小企業(yè)融資問題已引發(fā)了政府社會(huì)高度重視，在多方努力下，形勢在逐漸改善，現(xiàn)階段越來越多的融資方式出現(xiàn)給帶給企業(yè)更多的選擇?？萍夹椭行∑髽I(yè)需要立足于自身根本，建立良好信用管理體系，積極開拓多種融資渠道，選擇合理的融資方式，解決融資問題，為企業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力。