基于GONE理論的ST康美財(cái)務(wù)舞弊案分析

尚彩云，權(quán)金熙

（沈陽建筑大學(xué)，沈陽 110168）

1 ST康美財(cái)務(wù)舞弊案回顧

康美藥業(yè)股份有限公司于1997年成立，2001年于上交所上市。上市以來，主打醫(yī)藥、保健食品等，市值高峰時(shí)曾超1 300億元，受到近30萬股民追捧。然而在2018年底康美藥業(yè)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，因其涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)行為，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性存疑。在證監(jiān)會(huì)及社會(huì)壓力之下，2019年4月29日晚，康美藥業(yè)主動(dòng)公布前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，稱截至2018年，其財(cái)務(wù)報(bào)表中僅貨幣資金一項(xiàng)就多計(jì)了299.44億元，而存貨少計(jì)195.46億元，營業(yè)收入多計(jì)88.98億元，營業(yè)成本多計(jì)76.62億元。由于其涉及金額巨大，引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。經(jīng)過深入調(diào)查，中國證監(jiān)會(huì)于5月17日公布認(rèn)定康美藥業(yè)存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)舞弊行為，康美藥業(yè)當(dāng)晚隨即主動(dòng)向上交所申請(qǐng)施行“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，公司股票簡稱也變更為“ST康美”?？得浪帢I(yè)財(cái)務(wù)舞弊事件爆出之后，股市震蕩，其股價(jià)多日連續(xù)跌停，截至7月8日，其市值盤中大跌，已不足200億元，給28萬股東造成巨大損失。對(duì)其財(cái)務(wù)舞弊的手段及動(dòng)因進(jìn)行分析和研究，能夠?yàn)榻窈笃渌?cái)務(wù)舞弊案件的預(yù)防與治理提供參考。

2 ST康美財(cái)務(wù)舞弊手段分析

（1）資產(chǎn)造假

2016-2018年，康美藥業(yè)通過偽造、變?cè)齑箢~定期存單或銀行對(duì)賬單，累計(jì)虛增貨幣資金887億元；已購的藥材不做入賬處理，財(cái)務(wù)不記賬，藥材款和已支付的工程款也不經(jīng)審核直接打給供貨商，致使貨幣資金虛高，而存貨比實(shí)際少；通過財(cái)務(wù)報(bào)表虛假記載，將不滿足會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量條件的工程項(xiàng)目納入報(bào)表，以虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)。

（2）收入造假

通過虛假記賬，偽造、變?cè)烊胭~大量合同、增值稅發(fā)票，延遲費(fèi)用入賬，提前確認(rèn)交易收入，配合營業(yè)收入造假，偽造銷售回款等方式，虛增營業(yè)收入、利息收入及營業(yè)利潤；2016年至2018年，康美藥業(yè)累計(jì)虛增營業(yè)利潤20.72億元，累計(jì)虛增營業(yè)收入290億元。

（3）利用關(guān)聯(lián)方賬戶資金往來買賣自家股票

截至2018年末，康美藥業(yè)有高達(dá)88.79億元的關(guān)聯(lián)方往來款項(xiàng)不在財(cái)務(wù)上體現(xiàn)，被普寧康淳藥業(yè)和普寧康都藥業(yè)兩家關(guān)聯(lián)公司挪用，交易自家股票，惡意操縱股價(jià)。

康美藥業(yè)連續(xù)幾年通過收入和利潤科目舞弊，虛增收入和利潤，做大凈資產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)舉債能力上升，進(jìn)而增加融資資本。而新增的負(fù)債一是用于繼續(xù)虛構(gòu)利潤，二是利用往來款和關(guān)聯(lián)交易將資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶來炒作本公司股票，操縱股價(jià)，形成惡性循環(huán)。

3 ST康美財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因分析

GONE理論是著名的企業(yè)會(huì)計(jì)舞弊與反會(huì)計(jì)舞弊理論。下面基于GONE理論分析康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因。

（1）貪婪因子分析

在現(xiàn)階段，貪婪被引申為“道德水平低下”，指舞弊者對(duì)財(cái)富和地位有強(qiáng)烈的欲望。在利益的驅(qū)使下，康美藥業(yè)上市以后通過各種方式進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，欺騙廣大中小投資者?？得浪帢I(yè)的董事和高級(jí)管理人員認(rèn)為財(cái)務(wù)舞弊與財(cái)務(wù)差錯(cuò)無異，認(rèn)同財(cái)務(wù)舞弊的意識(shí)占據(jù)了上風(fēng)，可能存有不良的道德意識(shí)。

（2）機(jī)會(huì)因子分析

從內(nèi)部控制角度來看，康美藥業(yè)存在四大問題。一是內(nèi)部控制組織機(jī)構(gòu)存在缺陷，內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)主要通過董事長和總經(jīng)理等高管獲取信息，無法履行其監(jiān)督職能，而內(nèi)部審計(jì)部對(duì)CEO負(fù)責(zé)，涉及高管切身利益的問題較難解決；二是會(huì)計(jì)制度存在缺陷；三是沒有強(qiáng)化費(fèi)用開支的內(nèi)部控制；四是員工及部門分工不明確，存在一人多崗等現(xiàn)象，無法達(dá)到互相牽制、制約的效果。

從外部監(jiān)管來看，康美藥業(yè)多次大額行賄使外部監(jiān)管失效。自2016年開始，至今已經(jīng)5次涉嫌行賄，向藥監(jiān)部門主管以及地方政府部門官員累計(jì)行賄610萬港元，康美藥業(yè)利用行賄為企業(yè)自身發(fā)展牟取便利?？得浪帢I(yè)作為行賄方，通過層層圍攻使受賄者的底線失守，導(dǎo)致外部監(jiān)管部門對(duì)康美藥業(yè)的監(jiān)督失效。

就外部的懲罰機(jī)制而言，證監(jiān)會(huì)的行政處罰力度比較弱而且效率較低。證券法中規(guī)定，對(duì)企業(yè)信息披露違法違規(guī)的處罰，頂格處罰僅僅是對(duì)義務(wù)人處以60萬元的罰款，對(duì)其他直接責(zé)任人員與直接負(fù)責(zé)的主管人員僅處以30萬元的罰款。可見，企業(yè)違法違規(guī)的處罰成本只有幾十萬元，與動(dòng)輒上億元的上市募集資金不可同日而語，使企業(yè)形成了以小博大的賭局。

（3）需要因子分析

康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊主要為滿足其對(duì)資本市場(chǎng)資金的需求以及對(duì)大股東利益的需求?？得浪帢I(yè)上市18年來，累計(jì)募集資金達(dá)835.7億元，尤其在近幾年頻繁進(jìn)行大額融資，在2016年通過借款收到的現(xiàn)金為 162億元，2017年達(dá)到 226.6億，2018為164.87億元。而其新增的部分債務(wù)資金被大股東通過關(guān)聯(lián)交易用于買賣本企業(yè)的股票，將股價(jià)維持在高位，以提升市值，獲取股票的投資收益，同時(shí)將股權(quán)質(zhì)押金額提高，降低被平倉風(fēng)險(xiǎn)。

（4）暴露因子分析

就行為實(shí)施時(shí)被發(fā)現(xiàn)的可能性而言，首先，康美藥業(yè)連續(xù)四年向地方政府官員以及藥監(jiān)部門主管進(jìn)行了五次行賄，這極大降低了其舞弊被外界監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的可能性。其次，自康美藥業(yè)上市以來，廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所已為其提供審計(jì)服務(wù)18年，此次康美舞弊事件中，其對(duì)康美藥業(yè)2016和2017年未調(diào)整前存在重大差錯(cuò)的年報(bào)給出了“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的審計(jì)報(bào)告。并且在認(rèn)定康美藥業(yè)內(nèi)控失效、各種單據(jù)不實(shí)、無法獲取有效審計(jì)證據(jù)，導(dǎo)致各種“無法判斷”的情況下，仍不修改對(duì)康美藥業(yè)2018年年報(bào)做出的“保留意見”審計(jì)報(bào)告。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，本應(yīng)向銀行對(duì)各款項(xiàng)往來情況進(jìn)行函證，對(duì)貨幣資金以及關(guān)聯(lián)交易予以重點(diǎn)關(guān)注?？得肋B續(xù)多年舞弊，涉及金額巨大，但在審計(jì)過程中會(huì)計(jì)師并沒有發(fā)現(xiàn)問題，所以事務(wù)所可能喪失獨(dú)立性未能勤勉盡責(zé)，康美藥業(yè)可能存在向中介機(jī)構(gòu)購買審計(jì)意見行為，二者合謀更進(jìn)一步降低了舞弊暴露的可能性。

從被發(fā)現(xiàn)以后的受罰嚴(yán)重程度來看，當(dāng)下法律懲罰的力度較弱且效率較低，“舞弊成本低、收益高”也是企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象屢禁不止的主要原因。從民事賠償角度來看，我國目前對(duì)財(cái)務(wù)舞弊案主要處以行政處罰，遭受損失的中小投資者雖然可以通過司法途徑向法院提起訴訟，但因?yàn)槊袷沦r償機(jī)制不完善，訴訟時(shí)間較長、手續(xù)和過程較為復(fù)雜，而且處罰規(guī)模不會(huì)太大，所以獲得民事賠償難度較大。從刑事責(zé)任來看，按照《刑法》相關(guān)規(guī)定，康美藥業(yè)巨額舞弊，追究責(zé)任人員刑事責(zé)任雖有可能，但也需要長時(shí)間博弈?？傊?，企業(yè)管理層在做出決策時(shí)必然要權(quán)衡成本與收益，由于頂格處罰金額較低、民事賠償機(jī)制不健全、刑事責(zé)任追究體系不完善，企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的成本與收益失衡。這無異于縱容上市公司舞弊。

4 由ST康美財(cái)務(wù)舞弊案得到的啟示與建議

（1）加強(qiáng)文化道德建設(shè)，消除貪婪因子

公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的企業(yè)文化踐行機(jī)制，加強(qiáng)職業(yè)道德教育，提升管理者的道德水平，使全體員工樹立正確的價(jià)值觀，優(yōu)化企業(yè)文化大環(huán)境，使他們?cè)谒枷肷蠈?duì)舞弊行為有正確的認(rèn)識(shí)，主觀上消除舞弊動(dòng)機(jī)。其次企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立健全各部門之間的監(jiān)督與授權(quán)機(jī)制，并且使上下級(jí)之間、員工與員工之間也能形成良好的互相監(jiān)督機(jī)制，從客觀上減少舞弊實(shí)現(xiàn)的可能性。

（2）完善內(nèi)控制度，消除機(jī)會(huì)因子

康美藥業(yè)應(yīng)根據(jù)其發(fā)展現(xiàn)狀修改其內(nèi)部控制制度，并不斷加以完善、創(chuàng)新。對(duì)此提出以下建議：一是強(qiáng)化其內(nèi)部管理主體，需要其董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、企業(yè)高管以及企業(yè)全體員工的共同參與，企業(yè)高層管理人員更有義務(wù)和責(zé)任建立并維護(hù)內(nèi)部控制體系，逐步完善治理結(jié)構(gòu)。二是需要加強(qiáng)內(nèi)部控制，管理者提高自身素質(zhì)并對(duì)企業(yè)員工加強(qiáng)教育，完善企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，加大資金管理、關(guān)聯(lián)交易等方面的管理力度，同時(shí)加強(qiáng)各部門之間以及員工之間的制約機(jī)制，降低舞弊的可能性。

（3）完善融資渠道，消除不良需要因子

企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊目的在于募集資金，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)拓寬融資渠道，可以通過引入財(cái)務(wù)投資者、戰(zhàn)略投資者來籌集資金，減輕企業(yè)的資金壓力以及為了上市獲利而舞弊的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)應(yīng)制定合理擴(kuò)張策略，公司的發(fā)展要循序漸進(jìn)，不可能一蹴而就，必須根據(jù)公司具體情況制定合理的擴(kuò)張策略。

（4）加大監(jiān)管與懲處力度，增大暴露風(fēng)險(xiǎn)

為使企業(yè)依法經(jīng)營，減少財(cái)務(wù)舞弊案件發(fā)生，政府以及監(jiān)管部門應(yīng)完善與企業(yè)舞弊相關(guān)的法律法規(guī)，同時(shí)為執(zhí)法者執(zhí)法提供法律依據(jù)。并且加大對(duì)企業(yè)的外部監(jiān)管力度以及企業(yè)舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后的處罰力度，根據(jù)舞弊者所涉及的行業(yè)、舞弊程度以及手段，在現(xiàn)有處罰制度的基礎(chǔ)上制定更為嚴(yán)格的處罰制度。同時(shí)積極推進(jìn)刑事責(zé)任的追究，優(yōu)化中小股東民事訴訟程序，完善民事賠償機(jī)制。不給舞弊者留有任何余地，打消舞弊的動(dòng)機(jī)。同時(shí)外部獨(dú)立審計(jì)是防治財(cái)務(wù)舞弊的重要內(nèi)容，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)各中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，對(duì)涉及舞弊的中介機(jī)構(gòu)給予市場(chǎng)禁入處罰，進(jìn)一步加大懲罰力度，增大企業(yè)舞弊行為在實(shí)施過程中被發(fā)現(xiàn)的可能性。