商業(yè)保理破解融資難題助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思考與探索

徐平

1.成都建工建材有限責(zé)任公司； 2.成都交子商業(yè)保理有限公司

一、傳統(tǒng)金融模式難解中小企業(yè)融資困境

（一）推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展意義重大

截止2019年底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量超過3000萬家，是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、擴(kuò)大就業(yè)、活躍經(jīng)濟(jì)、便民利民的主要力量。2018年8月21日，劉鶴副總理在主持國(guó)務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會(huì)議時(shí)，用“五六七八九”生動(dòng)鮮明地總結(jié)了當(dāng)前中小企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用，即我國(guó)中小企業(yè)“貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的生力軍，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)”，助力中小企業(yè)發(fā)展壯大是金融類企業(yè)特別是國(guó)有金融類企業(yè)“脫虛向?qū)崱⒎?wù)實(shí)體”初心的具體體現(xiàn)。

（二）“融資難、融資貴”普遍、長(zhǎng)期制約中小企業(yè)

近年來國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)風(fēng)云突變，經(jīng)濟(jì)周期與技術(shù)周期進(jìn)入調(diào)整期，中小企業(yè)面臨著需求下降、成本上升、融資渠道不暢、創(chuàng)新能力不足等一系列發(fā)展問題，但“融資難、融資貴”仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展壯大的第一桎梏。我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面雖成果顯著，但在支持中小企業(yè)方面，金融覆蓋程度仍然較低。中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)2018年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以貿(mào)易融資項(xiàng)下應(yīng)收賬款類融資為例，2018年全國(guó)中小企業(yè)的融資需求已超過13萬億元，但只有1萬億元融資需求得以滿足且主要為大型企業(yè)的一級(jí)上游供應(yīng)商，而處于供應(yīng)鏈尾端的中小微企業(yè)融資缺口近12萬億元，融資需求難以得到有效解決。

（三）傳統(tǒng)模式難以解決中小企業(yè)融資困境

中小企業(yè)由于體量規(guī)模小、抵質(zhì)押物缺乏、信用記錄不完善、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與核心技術(shù)普通等現(xiàn)象，在融資中存在信息不透明、不良率高的問題。傳統(tǒng)融資模式如銀行信貸、融資租賃、小貸、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)中小微企業(yè)時(shí)，往往因前述因素制約而不敢貸、不愿貸，若違反市場(chǎng)規(guī)律強(qiáng)行放貸則往往面臨中小企業(yè)淘汰率高企、金融機(jī)構(gòu)不良與壞賬高企后果，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)大型企業(yè)與中小企業(yè)融資方面“嫌貧愛富、旱澇不均”是客觀無奈。

（四）政策法規(guī)積極支持保理等供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視中小企業(yè)發(fā)展，及時(shí)出臺(tái)了鼓勵(lì)、扶持中小企業(yè)公平融資、創(chuàng)新融資等系列政策措施。2017年3月，人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2017〕58號(hào)），要求“大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)”①；2019年4月7日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確指出“要積極拓寬中小企業(yè)的融資渠道，研究促進(jìn)中小企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融等進(jìn)行融資”；2020年3月31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，鼓勵(lì)發(fā)展訂單、倉(cāng)單、應(yīng)收賬款融資等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，促進(jìn)中小微企業(yè)融資與復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

在國(guó)家深化脫虛向?qū)崱⒎?wù)實(shí)體的宏觀背景下，供應(yīng)鏈金融—特別是商業(yè)保理模式迎來了高速發(fā)展期。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用交易占比的提高，商業(yè)保理將為供應(yīng)鏈鏈條上的中小企業(yè)提供更為高效、便捷和專業(yè)的融資服務(wù)，在緩解中小企業(yè)“融資難、融資貴”方面發(fā)揮出重要作用。

二、商業(yè)保理創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式

（一）商業(yè)保理業(yè)務(wù)模式介紹

保理是保理商圍繞中小企業(yè)對(duì)大型/核心企業(yè)應(yīng)收賬款開展的綜合性金融服務(wù)。在保理業(yè)務(wù)中，中小企業(yè)（供應(yīng)商）將其基于向核心企業(yè)銷售有形商品或無形服務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為賣方提供應(yīng)收賬款融資、賬戶管理、催收管理與壞賬擔(dān)保系列服務(wù)。

保理業(yè)務(wù)模式（詳見下圖）不同于一般的資產(chǎn)抵押貸款，在保理業(yè)務(wù)中，融資人與還款人分離，保理業(yè)務(wù)質(zhì)量是基于應(yīng)收賬款的質(zhì)量/還款人的信用，而不像傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)那樣倚重于借款人本身的信用狀況。因此，保理業(yè)務(wù)特別適用于信用風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)融資。此外，在信息基礎(chǔ)設(shè)施不完善的商業(yè)環(huán)境中，保理有利于減輕資金機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信息不透明的問題。

（二）商業(yè)保理破解了中小企業(yè)融資難題

保理業(yè)務(wù)模式利用大型/核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、融資額度過剩、融資利率較低等優(yōu)點(diǎn)，通過應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓，即中小企業(yè)借款、核心企業(yè)還款方式，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資“征用”核心企業(yè)優(yōu)質(zhì)信用，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)商、核心企業(yè)、資金機(jī)構(gòu)三方共贏。金融機(jī)構(gòu)融資服務(wù)不再局限于中小企業(yè)有形的可抵押資產(chǎn)，更多以核心企業(yè)為中心，對(duì)供應(yīng)鏈參與成員進(jìn)行整體的資信評(píng)估，放寬了對(duì)制造業(yè)中小企業(yè)的融資準(zhǔn)入門檻，體現(xiàn)出對(duì)中小企業(yè)的包容和普惠性優(yōu)點(diǎn)。

與銀行等傳統(tǒng)信貸工具比較，商業(yè)保理把產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)與核心企業(yè)作為一個(gè)整體綜合考慮而非只關(guān)注中小企業(yè)個(gè)體信用，中小企業(yè)得以實(shí)現(xiàn)借用供應(yīng)鏈上核心企業(yè)優(yōu)質(zhì)信用為自身融資；此外，核心企業(yè)將自身剩余信用、低息信用“共享”給中小企業(yè)，在不占用核企信用額度、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)拉長(zhǎng)了賬期，實(shí)現(xiàn)了共贏。

三、建言保理行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

筆者所在的成都某市屬國(guó)有商業(yè)保理公司，在市委、市政府領(lǐng)導(dǎo)部署下積極承擔(dān)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任與社會(huì)責(zé)任，積極助力“新冠肺炎”疫情后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，服務(wù)地方中小企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。現(xiàn)將日常工作中的一點(diǎn)體會(huì)認(rèn)知拋磚引玉，為保理行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策，以期待與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、廣大同仁共同推動(dòng)商業(yè)保理行業(yè)穩(wěn)健、創(chuàng)新發(fā)展。

（一）積極推廣電子簽章，提升效率、防范風(fēng)險(xiǎn)

在“新型冠狀”疫情最為嚴(yán)重的2020年二季度，筆者推動(dòng)公司論證、落地電子簽章技術(shù)，并隨即同疫情輿論風(fēng)暴中心—武漢市的兩家小微企業(yè)以數(shù)據(jù)電文形式簽訂了兩份電子合同，共發(fā)放保理款280萬元。簽訂過程中，供應(yīng)商注冊(cè)認(rèn)證約一小時(shí)，雙方線上簽署用時(shí)僅十分鐘。經(jīng)了解，我司成為四川地區(qū)首個(gè)應(yīng)用電子簽章的商業(yè)保理公司，切實(shí)解決了疫情重災(zāi)區(qū)中小企業(yè)的融資需求，提升了公司服務(wù)效率和質(zhì)量。

電子簽章方式有利于實(shí)現(xiàn)電子合同固化與防篡改，解決了公司電子合同的主要風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，結(jié)合法院判例與法律顧問意見，電子簽章能保證公司合同的真實(shí)有效，有助于防范業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)并增強(qiáng)了交易的法律安全保障。

（二）深化金融科技應(yīng)用，推動(dòng)保理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，金融科技創(chuàng)新已層出不窮，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云服務(wù)等技術(shù)手段已經(jīng)從理論走向?qū)嵅?，正逐步運(yùn)用在商業(yè)保理業(yè)務(wù)保前盡調(diào)、保中審查、保后管理、催收與資產(chǎn)處置等各個(gè)環(huán)節(jié)。

比如，與擔(dān)保、小貸、租賃等模式相比，保理抵質(zhì)押物更弱，授信與風(fēng)控基于真實(shí)的貿(mào)易往來，在借款企業(yè)與上下游企業(yè)的貿(mào)易往來中更注重把控“資金流、信息流、物流、商流”四流信息。IBM、金蝶等國(guó)內(nèi)外系統(tǒng)商已推出云服務(wù)（參見下圖），通過發(fā)票單據(jù)、物流單據(jù)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)等實(shí)現(xiàn)四流數(shù)據(jù)連續(xù)、完整跟蹤，讓物流與資金流統(tǒng)一，助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

再比如，商業(yè)保理業(yè)務(wù)風(fēng)控重心是驗(yàn)證交易真實(shí)性與核心企業(yè)確權(quán)。在商超、醫(yī)藥、百貨等高周轉(zhuǎn)行業(yè)中，人工操作往往差錯(cuò)率高、效率低，單靠人工難以準(zhǔn)確、及時(shí)把控前述要點(diǎn)。筆者所在保理公司正與金融科技公司、核心企業(yè)研究合作，通過保理公司與核心企業(yè)系統(tǒng)對(duì)接、數(shù)據(jù)驗(yàn)證等方式把握風(fēng)控要點(diǎn)，提高業(yè)務(wù)效率。

四、結(jié)語

商業(yè)保理是我國(guó)中小企業(yè)融資模式的重要補(bǔ)充，中小企業(yè)通過對(duì)核心企業(yè)應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式“共享”核企優(yōu)質(zhì)信用，緩解了中小企業(yè)融資難題。與此同時(shí)，路漫漫其修遠(yuǎn)兮，我國(guó)商業(yè)保理公司還處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的起步期，廣大同仁應(yīng)深化內(nèi)功、創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化保理業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品與技術(shù)，共同做大做實(shí)我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)，服務(wù)中小企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

注釋：

① “大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)依托制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，積極開展倉(cāng)單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理等各種形式的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)，有效滿足產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求”。