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    農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險承擔(dān)水平研究

    2020-11-16 02:15:23袁秋辰
    財會學(xué)習(xí) 2020年30期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險承擔(dān)

    袁秋辰

    摘要:隨著銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,地方性法人金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)逐漸成為其業(yè)務(wù)經(jīng)營的重要方面,在規(guī)模擴(kuò)張的同時也帶來了各種經(jīng)營風(fēng)險。本文在梳理我國農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展基礎(chǔ)上,通過動態(tài)面板System GMM模型實證分析了同業(yè)業(yè)務(wù)對農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)水平的影響。實證結(jié)果表明,農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)與風(fēng)險承擔(dān)存在正向效應(yīng),即同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大將增加其風(fēng)險承擔(dān);同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)與風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)相關(guān),即同業(yè)負(fù)債的增加會減少農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)。

    關(guān)鍵詞:同業(yè)業(yè)務(wù);風(fēng)險承擔(dān);System GMM

    引言

    在利率市場化的宏觀背景下,商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)帶來的存貸利差逐步收緊,利潤空間受到擠壓,拓寬盈利空間、發(fā)掘利潤增長點(diǎn)成為當(dāng)務(wù)之急。同業(yè)業(yè)務(wù)相較于商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù),其資本占用低、操作流程便捷、利潤回報高等特點(diǎn),成為商業(yè)銀行快速提升盈利水平的重要渠道。一方面,同業(yè)業(yè)務(wù)在近幾年的短時間內(nèi)快速發(fā)展,成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略擴(kuò)張的重要手段;另一方面,監(jiān)管部門對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管缺失也逐漸暴露,加之商業(yè)銀行自身內(nèi)控管理的不完善,同業(yè)風(fēng)險事件屢屢發(fā)生。

    從國內(nèi)外學(xué)者對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的研究方向看,其研究大多數(shù)局限于理論研究,實證研究銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險的文獻(xiàn)較少,且缺乏對地方法人金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險水平研究。為了更好地研究國內(nèi)地方性法人金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù),本文選擇農(nóng)村商業(yè)銀行作為研究對象,研究其同業(yè)業(yè)務(wù)市場行為和風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制,豐富了關(guān)于該方面的研究。

    一、農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

    考慮數(shù)據(jù)的獲得性及分析的實際意義,本文共選取了24個同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展較為完備的農(nóng)商行作為研究樣本,涵蓋了安徽、江蘇、浙江、廣東、福建等地區(qū),對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

    (一)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)??焖侔l(fā)展,資產(chǎn)及負(fù)債占比較大

    近年來,隨著農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大。截至2018年,樣本農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)的總規(guī)模達(dá)到14497.92億元,其中同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為8383.97億元,同業(yè)負(fù)債6113.95億元(見表1)。從資產(chǎn)端來看,同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)規(guī)模的平均比例為10.48%;從負(fù)債端來看,同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債規(guī)模的平均比例為12.28%。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為我國農(nóng)村商業(yè)銀行的主要資金來源與資金運(yùn)用的重要渠道。

    (二)同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展情況

    從數(shù)據(jù)上看,同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債總體保持增長態(tài)勢。同業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債在2018年均止升回落,反映出近年來銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受到的監(jiān)管政策變化約束影響較大,尤其是對中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管加強(qiáng)。重重新規(guī)壓縮銀行同業(yè)投資,導(dǎo)致各農(nóng)商行去年同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模紛紛收窄。相較于傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務(wù),作為同業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的買入售返金融資產(chǎn)與回購金融資產(chǎn)業(yè)務(wù),在同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的后幾年保持著不斷增長的態(tài)勢。

    二、實證分析

    (一)研究假設(shè)及樣本

    近年來,隨著農(nóng)商行同業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張,同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口不斷增大,引發(fā)了不少風(fēng)險隱患。同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)可通過信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及銀行間交互風(fēng)險傳染而導(dǎo)致其風(fēng)險承擔(dān)能力下降。同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)則可以通過吸收同業(yè)存款補(bǔ)充頭寸從而緩解流動性風(fēng)險。因此,基于上述分析,提出以下兩個假設(shè):

    H1:農(nóng)商行同業(yè)資產(chǎn)的擴(kuò)張與風(fēng)險承擔(dān)呈正相關(guān)。

    H2:農(nóng)商行同業(yè)負(fù)債的擴(kuò)張與風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)相關(guān)。

    本文選擇2013—2018年我國24家農(nóng)商行平衡面板數(shù)據(jù)為研究對象,基于資產(chǎn)端和負(fù)債端雙重視角,運(yùn)用動態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型對農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行實證研究。數(shù)據(jù)來源于各農(nóng)商行年報,M2增長率、GDP增長率等數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行和國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。本文使用的軟件是Stata 15.0。

    (二)變量選取

    1.被解釋變量

    現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)采用的衡量銀行風(fēng)險的代理變量有不良貸款率(NPLR)、撥備覆蓋率(LC)、風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)比例、Z-score等。其中,不良貸款率、撥備覆蓋率等不足以全面衡量銀行風(fēng)險承擔(dān)水平。本文選取Z-score來反映農(nóng)商行的整體風(fēng)險,Z分?jǐn)?shù)的計算公式為:Z=(μROA+SCR)/σROA,ROA為資產(chǎn)收益率,SCR為自有資本水平,Z分?jǐn)?shù)是風(fēng)險的負(fù)向指標(biāo),Z越大,農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平越小。

    2.解釋變量

    考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性,本文選取同業(yè)資產(chǎn)比例(INA)和存放負(fù)債比例(INL)作為衡量同業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債的指標(biāo)。

    3.控制變量

    本文選取5個控制變量以增強(qiáng)模型的有效性,分別為銀行資產(chǎn)總規(guī)模(SIZE),代表盈利能力和經(jīng)營效率的資本收益率(BOA)和成本收入比(CI),銀行的自有資本水平(SCR),償債能力水平的資本充足率(CAR)。

    為了消除異方差的影響,且不改變數(shù)據(jù)本身的平穩(wěn)性及協(xié)整關(guān)系,本文對上述參數(shù)進(jìn)行對數(shù)轉(zhuǎn)化,及采用自然對數(shù)轉(zhuǎn)化。變量定義與說明如表2所示。

    (三)模型構(gòu)建

    1. HT檢驗

    首先運(yùn)用HT檢驗方法對動態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗,原假設(shè)為被檢驗序列有單位根,即序列是非平穩(wěn)的,檢驗結(jié)果如表3所示。

    由表3可知,所有序列的P值均在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè),即原序列都是平穩(wěn)序列,故可以構(gòu)建動態(tài)GMM模型。

    2.系統(tǒng)GMM模型

    根據(jù)以上分析,以及假設(shè)“H1”和“H2”的理論分析,建立動態(tài)面板計量模型(1),表達(dá)形式為:

    Zi,t=β0+β1Zi,t-1+β2INAi,t+β3INLi,t+β4SIZEi,t+

    β5SCRi,t+β6CARi,t+β7CIi,t+β8GDPi,t+β6M2i,t+εi,t

    其中,β0為常數(shù)項,Zi,t為i銀行在t年份的風(fēng)險承擔(dān)能力;該模型引入了Z的一階滯后變量Zi,t-1作為解釋變量;εi,t為隨機(jī)誤差項。

    (四)實證結(jié)果與分析

    表4為回歸分析的結(jié)果。本文選擇Z分?jǐn)?shù)為被解釋變量,用來衡量農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平。模型分別考察了同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債對被解釋變量的影響,模型I僅考慮同業(yè)資產(chǎn)比例(INA)對風(fēng)險承擔(dān)水平(Z-score)的影響,模型II僅考慮同業(yè)負(fù)債比例(INL)對風(fēng)險承擔(dān)水平(Z-score)的影響,模型III則加入所有的變量。

    Sargan檢驗的P值遠(yuǎn)高于0.1,表明接受了模型中不存在過度識別原假設(shè),即不存在弱工具變量問題,選擇的工具變量是合理的。AR(2)的P值也均在5%的顯著性水平以上,接受模型估計的隨機(jī)誤差項不存在二階自相關(guān)的原假設(shè),滿足動態(tài)面板估計條件,回歸結(jié)果可靠。

    模型中所有Z-score的滯后一階系數(shù)顯著為正,表明農(nóng)商行風(fēng)險承擔(dān)行為存在持續(xù)性。模型I、II和III中,同業(yè)資產(chǎn)比例和同業(yè)負(fù)債比例的系數(shù)均在1%的置信區(qū)間內(nèi)顯著。其中,INA系數(shù)為負(fù),表明同業(yè)資產(chǎn)與農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平正相關(guān),根據(jù)實證結(jié)果,同業(yè)資產(chǎn)每上升1個百分點(diǎn),農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平相應(yīng)上升約0.24個百分點(diǎn);在同業(yè)負(fù)債規(guī)模特性上,INL系數(shù)為正,表明同業(yè)資產(chǎn)與農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平負(fù)相關(guān),根據(jù)實證結(jié)果,同業(yè)負(fù)債每上升1個百分點(diǎn),農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)水平相應(yīng)下降約0.15個百分點(diǎn)。該結(jié)論證實了假設(shè)“H1”和“H2”。

    銀行層面的控制變量中,資產(chǎn)規(guī)模系數(shù)均為正,且在1%的顯著性水平下通過檢驗,表明農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模與風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水平呈反向效應(yīng),即資產(chǎn)規(guī)模越大,其經(jīng)營發(fā)展也越穩(wěn)健;資本充足率與Z值顯著正相關(guān),表明樣本農(nóng)村商業(yè)銀行資本充足率水平越高,其面臨的風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水平也就越低。意味著在相同或相似的同業(yè)業(yè)務(wù)市場經(jīng)營行為影響下,具有較高資本充足率水平的樣本農(nóng)村商業(yè)銀行,其抵御或緩釋降低風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水平的能力也就較強(qiáng),經(jīng)營也就相對較穩(wěn)健。

    宏觀層面的控制變量中,GDP增長率與Z值顯著正相關(guān),即宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與農(nóng)村商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水呈反向效應(yīng)。M2增速與Z值顯著負(fù)相關(guān),即貨幣政策環(huán)境與農(nóng)村商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)傳導(dǎo)水平呈正向效應(yīng)。意味著更加寬松的貨幣政策會導(dǎo)致商業(yè)銀行一方面大幅增加信貸規(guī)模,另一方面對信貸資產(chǎn)質(zhì)量要求有所放松,進(jìn)而影響風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水平。

    三、結(jié)論與政策建議

    本文通過對國內(nèi)24家農(nóng)商行2013—2018年年報數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析,運(yùn)用動態(tài)面板系統(tǒng)GMM估計方法,研究了農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)對風(fēng)險承擔(dān)能力的影響。由實證結(jié)論可以看出,農(nóng)商行同業(yè)資產(chǎn)與風(fēng)險承擔(dān)存在正向效應(yīng),即同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大將增加其風(fēng)險承擔(dān);同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)與風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)相關(guān),即同業(yè)負(fù)債的增加會減少農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)?;谝陨戏治觯岢鋈缦抡呓ㄗh。

    (一)從監(jiān)管部門視角

    1.改進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理模式

    一是雖然整體來說,同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張對農(nóng)商行風(fēng)險承擔(dān)水平產(chǎn)生明確的正或負(fù)向影響,但鑒于該市場行為受其他不確定因素較多,對風(fēng)險傳導(dǎo)承擔(dān)水平的影響仍存在異質(zhì)性,建議金融監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)實際,對不同財務(wù)特征的農(nóng)商行實行動態(tài)化、差別化的審慎管理;二是針對當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為復(fù)雜的現(xiàn)實情況,要重點(diǎn)關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營行為,而不是用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去約束其發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。同時,平衡與監(jiān)管商業(yè)銀行過度擴(kuò)張同業(yè)業(yè)務(wù),防范金融風(fēng)險,確保金融市場安全穩(wěn)定。

    2.提升農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管質(zhì)效

    一是建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照適應(yīng)農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展模式的監(jiān)管指標(biāo),重新梳理風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重體系,調(diào)整綜合授信限額制度,避免農(nóng)商行通過不同風(fēng)險權(quán)重的資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管套利。二是對分機(jī)構(gòu)、分區(qū)域開展現(xiàn)場檢查,督導(dǎo)農(nóng)商行做好壓力測試和風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案,加強(qiáng)流動性狀況的監(jiān)督,對涉及重點(diǎn)領(lǐng)域、重大事項的需提前報備。

    (二)農(nóng)村商業(yè)銀行自身視角

    具體應(yīng)該做到完善同業(yè)業(yè)務(wù)合規(guī)管理和風(fēng)控管理制度。一是建立同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理制度,強(qiáng)化自身風(fēng)險控制能力,并結(jié)合實踐經(jīng)驗和先進(jìn)管理模式,不斷完善制度建設(shè)和控制系統(tǒng)。將同業(yè)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險管理,建立健全前中后臺分設(shè)的內(nèi)部控制機(jī)制,加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督檢查和責(zé)任追究,確保同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營活動依法合規(guī),風(fēng)險得到有效控制。二是健全完善同業(yè)業(yè)務(wù)績效考核管理機(jī)制,充分考慮定量與定性指標(biāo)、盈利與風(fēng)險指標(biāo)的結(jié)合,做到體現(xiàn)盈利能力考核的同時注重對風(fēng)險承擔(dān)水平的控制;同時,注重培養(yǎng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理專業(yè)人才,尤其是針對創(chuàng)新型同業(yè)業(yè)務(wù),提高其業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化與專業(yè)化程度。

    結(jié)語

    隨著農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大。通過研究表明,農(nóng)商行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大將增加其風(fēng)險承擔(dān),同業(yè)負(fù)債的增加會減少農(nóng)商行的風(fēng)險承擔(dān)。建議農(nóng)商行應(yīng)不斷完善同業(yè)業(yè)務(wù)合規(guī)管理和風(fēng)控管理制度,同時提升對農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管質(zhì)效。

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