擁抱財富管理與產(chǎn)融創(chuàng)新

楊濤

青島金家?guī)X金融聚集區(qū)一角。圖/視覺中國

青島金融發(fā)展擁有深厚的歷史積累，從19世紀(jì)末的德占期現(xiàn)代金融業(yè)萌發(fā)，到第一次日占時期與北洋政府統(tǒng)治時期的曲折發(fā)展，再到20世紀(jì)30年代初步走向繁榮，青島金融業(yè)在諸多因素的綜合作用下迅速發(fā)展。20世紀(jì)30年代，館陶路已經(jīng)成為青島的金融經(jīng)濟中心，被稱作“青島的華爾街”，影響著整個華東地區(qū)的經(jīng)濟及沿海地區(qū)的出口轉(zhuǎn)口貿(mào)易。隨著金融體系的日漸完善，青島逐步成為山東地區(qū)的金融調(diào)控中心、資金劃撥中心以及金融樞紐。

新中國啟動改革開放以來，作為最早對外資銀行開放的城市之一，外資金融機構(gòu)的加入，成為青島開放大格局中的“黃金力量”。2014年，青島成為我國唯一以財富管理為主題的金融綜合改革試驗區(qū)。2016年4月，青島便被納入全球金融中心指數(shù)（GFCI）排名，居第79位。2020年9月25日，第28期全球金融中心指數(shù)發(fā)布，青島位列第47位，較上期躍升52位。中國內(nèi)地城市在本次榜單中共占據(jù)12席，其中青島在內(nèi)地城市中排名第6，列上海、北京、深圳、廣州、成都之后，領(lǐng)先于南京、西安、天津、杭州、大連和武漢。自2016年3月納入全球金融中心指數(shù)榜單至今，青島已8次進(jìn)入全球金融中心排名前50。

青島制定《青島市金融業(yè)加快對外開放實施方案（2018-2022年）》，探索形成推進(jìn)金融業(yè)更高水平對外開放的實施路徑和制度安排。構(gòu)建開放合作體系，鏈接國際優(yōu)質(zhì)資源，與全球20余個國家和地區(qū)建立金融和財富管理合作關(guān)系，與意大利、日本、韓國、盧森堡等境外重點區(qū)域合作率先實現(xiàn)突破。

進(jìn)入2020年，雖然面臨經(jīng)濟下行、疫情防控等壓力和挑戰(zhàn)，青島金融仍然取得了較好的發(fā)展成就。上半年全市實現(xiàn)金融業(yè)增加值417.3億元，同比增長7.8%，高于GDP增速7.7個百分點， 增速居國民經(jīng)濟十大行業(yè)首位。金融業(yè)實現(xiàn)全口徑稅收89.6億元，同比增長5.4%，金融業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升。此外還體現(xiàn)出諸多亮點，如：存貸款余額和增量雙創(chuàng)新高、保險行業(yè)持續(xù)回暖、證券交易額持續(xù)放量、直接融資規(guī)模大幅增長、上市工作取得較大突破、創(chuàng)投風(fēng)投機構(gòu)逆勢增長、地方金融組織穩(wěn)健發(fā)展、金融資源聚集取得突破性進(jìn)展、金融支持上合示范區(qū)力度加強、自貿(mào)區(qū)青島片區(qū)金融創(chuàng)新成果顯著、金融風(fēng)險得到有效防范化解。

目前，青島正在積極推進(jìn)財富管理金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)，加快金融業(yè)發(fā)展，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。大力推進(jìn)銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)和泛金融各業(yè)健康發(fā)展，著力填空白補短板，新設(shè)、引進(jìn)更多內(nèi)外資金融機構(gòu)。同時努力建設(shè)全球性創(chuàng)投風(fēng)投中心、加快建設(shè)金融科技應(yīng)用試點城市等。

圖：青島與周邊經(jīng)濟中心城市的區(qū)位關(guān)系

資料來源：作者整理。制圖：張玲

為何能建設(shè)區(qū)域金融中心城市？

（一）區(qū)域經(jīng)濟金融背景

青島屬于東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，是黃河流域九省區(qū)的經(jīng)濟出?？?，又是北方第三大城市，既是內(nèi)外循環(huán)“雙節(jié)點”城市，也是國內(nèi)東西、南北大循環(huán)的“雙節(jié)點”城市。而就金融中心建設(shè)而言，經(jīng)濟地理區(qū)位具有特殊的重要性。金融中心與其他區(qū)域之間的地理距離、交通便利性和經(jīng)濟聯(lián)系決定了它能否集聚金融資源，承擔(dān)各區(qū)域之間資金配置與金融交易的中介。同時，金融中心所處的經(jīng)濟地理區(qū)位還在相當(dāng)程度上影響它與周邊區(qū)域的經(jīng)濟合作與競爭關(guān)系。

從與周邊主要經(jīng)濟區(qū)域的關(guān)系來看，青島在經(jīng)濟地理區(qū)位上具有得天獨厚的優(yōu)勢，可以簡單概括為三個方面：（1）京滬兩大國內(nèi)金融中心、鄭州和大連兩大期貨交易中心的承接軸心;（2）環(huán)渤海經(jīng)濟圈、長三角經(jīng)濟圈、中部經(jīng)濟圈的聯(lián)通樞紐;（3）東北亞中日韓三大經(jīng)濟體的交流通道（如圖）。

基于青島的區(qū)域金融發(fā)展定位，與周邊區(qū)域可能的金融體系對接模式主要有三種。

其一，接受外部金融輻射。就環(huán)渤海區(qū)域主要城市看，其中核心城市的經(jīng)濟與金融實力大致呈現(xiàn)三個層次，北京為第一層次，天津、沈陽、大連、濟南、青島為第二層次，其他城市列第三層次。應(yīng)該說，這一區(qū)域處于第一和第二層次的城市已形成較強金融輻射力，尤其是北京的輻射范圍最廣，從金融地理的角度來看已覆蓋環(huán)渤海區(qū)域的大多數(shù)城市。而在青島的特定區(qū)位上，還會受制于上海的影響力。因此，青島金融業(yè)更多是揚長避短，成為核心金融中心城市資源輻射的“路由器”。

其二，進(jìn)行對外金融輻射。青島對于周邊一些金融體系發(fā)展有限的城市，如日照、煙臺、威海等，乃至東北地區(qū)城市，應(yīng)該以逐步加強對其金融輻射的程度為目標(biāo)，增強自身金融發(fā)展的外部正效應(yīng)。在此過程中，青島一方面需要不斷推進(jìn)金融改革與開放、擴大金融招商，大力促進(jìn)金融創(chuàng)新，從而提高對外金融輻射能力。另一方面，青島也應(yīng)該進(jìn)一步完善政府服務(wù)功能，既要推動本地金融機構(gòu)、金融組織逐漸“走出去”，又應(yīng)該主動與周邊金融發(fā)展不足的城市進(jìn)行溝通和合作，努力創(chuàng)造青島金融對外輻射的平臺，使這些城市能夠理解并在與青島的金融合作中獲得共贏。

其三，金融資源的互補與共贏。對于環(huán)渤海地區(qū)乃至國內(nèi)外其他金融發(fā)展度較高的城市，青島則應(yīng)該采取積極態(tài)度，一方面在金融體系建設(shè)方面采取公平競爭的態(tài)勢，另一方面也應(yīng)該在明確自身定位的基礎(chǔ)上，清晰地認(rèn)識對方的比較優(yōu)勢，在發(fā)展方向上各有側(cè)重，努力創(chuàng)造金融互補與共贏的條件。

（二）合理的功能定位

在現(xiàn)有資源稟賦條件下，青島應(yīng)該定位為中繼型金融中心、創(chuàng)新型金融中心和特色型金融中心。

第一，中繼型金融中心指的是依托于更高層次的金融中心，充分利用其金融功能實現(xiàn)自身的機構(gòu)與資金集聚，同時承接其業(yè)務(wù)功能的區(qū)域轉(zhuǎn)移。中繼型金融中心的含義包括四個方面：功能中繼，即承接更高層次金融中心部分金融功能的轉(zhuǎn)移，如交易機構(gòu)、風(fēng)險管理機構(gòu)的落戶;資金中繼，即成為更高層次金融中心資金流入和流出的一個中轉(zhuǎn)站和集散地;客戶中繼，即成為更高層次金融中心客戶的落腳點和暫居地;產(chǎn)品中繼，即成為更高層次金融中心區(qū)域性產(chǎn)品發(fā)行的分銷站。青島應(yīng)定位為上海和北京兩大金融中心的承接點與中繼站，與之形成一個更大范圍的金融中心圈，在壯大自身實力和練足內(nèi)功之后，逐步將自己的影響力提升到一個相當(dāng)高的水平，發(fā)展成為名副其實的區(qū)域金融服務(wù)中心，以便創(chuàng)造條件向今后更大、更強、更高的金融中心目標(biāo)挺進(jìn)。

第二，創(chuàng)新型金融中心指的是充分挖掘和發(fā)展新型金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品，吸引新型金融機構(gòu)，建立新型的金融管理架構(gòu)和包括信息、評級在內(nèi)的金融基礎(chǔ)支撐體系，它包括功能創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和路徑創(chuàng)新等幾個方面。建設(shè)創(chuàng)新型金融中心，是青島避開與北京、上海等全國性金融中心和同層次區(qū)域金融中心城市直接競爭，走差異化發(fā)展道路的需要。金融創(chuàng)新能夠使投資渠道更加豐富，投資方式更加靈活，形成有效率的資本形成機制，增強區(qū)域資本的集聚能力。青島的金融創(chuàng)新活力可以輻射整個黃河流域，一旦膠東半島與遼東半島打通，進(jìn)而輻射東北地區(qū)。

第三，特色型金融中心就是要充分利用青島作為三大經(jīng)濟圈樞紐的地位，充分利用青島本地的產(chǎn)業(yè)和環(huán)境優(yōu)勢，建設(shè)有別于其他金融中心的功能性中心。這種功能性中心的業(yè)務(wù)范圍不如綜合性金融中心全面，但是在特定的方向或領(lǐng)域具有很強的資源與能力，因此足以形成資金集聚和業(yè)務(wù)發(fā)展的可靠基礎(chǔ)。

（三）金融發(fā)展的核心價值

首先，應(yīng)該定位于區(qū)域財富管理中心建設(shè)。在跨渤海區(qū)域核心城市的比較中，青島在人均GDP上位于前列，本地高收入人群的出現(xiàn)對財富管理業(yè)務(wù)有強勁需求。作為著名的旅游城市，青島不僅有著優(yōu)秀的自然風(fēng)光資源和便利的交通條件，而且城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也較為完善。繁忙的貿(mào)易與商業(yè)活動帶來了高凈值人士的聚集，休閑與文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展則為他們在本地的投資與消費創(chuàng)造了良好的環(huán)境，這些都是開展財富金融的重要條件。在服務(wù)國家戰(zhàn)略的同時，作為一項城市發(fā)展戰(zhàn)略，無論從有形和無形的角度來看，區(qū)域財富管理中心建設(shè)都將對青島及山東金融業(yè)發(fā)展產(chǎn)生巨大的提升和拉動作用。

其次，應(yīng)該定位于服務(wù)區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級的需求。青島立足工業(yè)門類齊全、場景豐富的優(yōu)勢，正在加快發(fā)展新一代信息技術(shù)、新能源新材料等13條產(chǎn)業(yè)鏈，依托海爾卡奧斯打造世界工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之都。產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開金融要素的支撐，而產(chǎn)融結(jié)合、產(chǎn)融互動則成為青島金融發(fā)展的重中之重。

最后，應(yīng)該定位于青島外向型海洋經(jīng)濟的需要。青島應(yīng)著眼于建設(shè)成為藍(lán)色金融與貿(mào)易金融體系的地理中樞，通過金融機構(gòu)與業(yè)務(wù)集聚為海洋經(jīng)濟和貿(mào)易提供全方位的金融支持。反過來，海洋經(jīng)濟與貿(mào)易活動對于金融業(yè)的發(fā)展具有很強的帶動作用。世界著名的五大國際航運中心紐約、倫敦、東京、新加坡和香港都是著名國際金融中心，被稱為“歐洲門戶”的鹿特丹就是依托港口經(jīng)濟而發(fā)展成為區(qū)域商業(yè)和金融中心的一個例子。因此如果能夠加以合理利用，青島的外向型海洋經(jīng)濟將會給金融中心建設(shè)提供巨大的助力。

金融創(chuàng)新展望：以產(chǎn)融協(xié)同為抓手

區(qū)域發(fā)展的過程中，如何根據(jù)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點和需要，吸引多元化金融機構(gòu)參與產(chǎn)業(yè)的成長，促進(jìn)地方產(chǎn)融結(jié)合生態(tài)的建設(shè)發(fā)展，實現(xiàn)金融機構(gòu)與企業(yè)的共贏，是地方經(jīng)濟發(fā)展壯大的重要路徑。當(dāng)前，青島財富管理中心的建設(shè)，已經(jīng)走上了正常發(fā)展軌道;長遠(yuǎn)來看，為更好地服務(wù)青島產(chǎn)業(yè)變革的需求，還需全面推動新型的產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展，這既是青島發(fā)揮比較優(yōu)勢的著力點，也是未來符合國家政策的金融改革重要方向。

（一）產(chǎn)融結(jié)合的探索重點

第一，“由產(chǎn)到融”的優(yōu)化與提升?！坝僧a(chǎn)到融”通常指實體企業(yè)通過多種方式進(jìn)入金融業(yè)或運用金融手段。青島近年來在不斷加強產(chǎn)融結(jié)合，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)融資。例如，大力支持以海爾、海信、青啤、青島港集團財務(wù)公司為示范，建立核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資服務(wù)體系，解決上下游配套企業(yè)融資難題。

值得關(guān)注的是，海爾在結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合并“以融助產(chǎn)”進(jìn)行了諸多積極探索。例如，海爾金控從金融行業(yè)出發(fā)，延展到包括醫(yī)療、健康、住房等多重產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，其“產(chǎn)業(yè)投行模式”的適用范圍正在進(jìn)一步拓寬;從融資服務(wù)到鏈接生態(tài)資源、管理咨詢、要素供給、金融科技，再到產(chǎn)業(yè)形態(tài)升級和企業(yè)價值提升，產(chǎn)業(yè)投行下的共創(chuàng)、共享趨勢也在不斷“進(jìn)化”，即生態(tài)圈的不斷進(jìn)化、用戶體驗的不斷進(jìn)化以及從“生產(chǎn)力”到“生長力”的不斷進(jìn)化。

第二，“由融到產(chǎn)”的探索嘗試。所謂“由融到產(chǎn)”，是指銀行、證券、保險等金融企業(yè)更加積極、密切地構(gòu)建與實體企業(yè)的關(guān)系，青島金融業(yè)在此領(lǐng)域也進(jìn)行了許多重要嘗試。例如，2020年6月19日，青島農(nóng)商銀行與雙星集團簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，全面深化金融領(lǐng)域合作，包括但不限于公司金融、貿(mào)易融資、投資銀行、資金結(jié)算、個人金融、顧問咨詢等業(yè)務(wù)，實現(xiàn)全方位、全領(lǐng)域的合作和互補，努力打造銀企合作范本。

第三，創(chuàng)新型的產(chǎn)融結(jié)合布局。所謂創(chuàng)新性產(chǎn)融，是依托非銀行金融機構(gòu)中的新興金融組織，實現(xiàn)“由產(chǎn)到融”，再“由融到產(chǎn)”的閉環(huán)，更好地實現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同與升級。例如，雖然私募股權(quán)基金市場面臨規(guī)范壓力，但依托各類投資基金的產(chǎn)融結(jié)合模式，在未來金融結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化的背景下，仍能夠有效支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。具體看，一則，“產(chǎn)業(yè)+基金”模式主要是指大型企業(yè)通過旗下投資平臺設(shè)立基金，并投向產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)，或傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級項目。由此不僅能服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，也可通過母基金來培育新投資領(lǐng)域。二則，“基金+產(chǎn)業(yè)”則是由大型企業(yè)與市場化專業(yè)投資機構(gòu)合作，成立產(chǎn)業(yè)基金并支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展或項目落地，由此實現(xiàn)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)與金融資源的協(xié)調(diào)配置。

近年來，青島高度重視提升基金的落地能力，著力吸引和培育各類基金主體，促使其有力支持地方新舊動能轉(zhuǎn)換。例如，2019年5月青島舉辦全球創(chuàng)投風(fēng)投大會，宣布設(shè)立總規(guī)模500億元、首期規(guī)模120億元的科技創(chuàng)新母基金，2020年更是快速落地推進(jìn)。再如，青島國信集團與即墨區(qū)、青島市市級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理中心共同設(shè)立的青島市海洋新動能產(chǎn)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮“基金+”賦能作用，扮演越來越重要的“孵化器”角色，重點投向智慧海洋、海洋生物醫(yī)藥、海洋工程裝備等海洋產(chǎn)業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換優(yōu)質(zhì)項目。

（二）面向未來的產(chǎn)融升級

展望未來，青島在建設(shè)世界工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之都的過程中，還需要在產(chǎn)融結(jié)合探索領(lǐng)域再上新臺階。

第一，重點抓好大型企業(yè)集團的產(chǎn)融結(jié)合試點。未來青島的大型企業(yè)集團產(chǎn)融協(xié)同，應(yīng)該以內(nèi)部金融為主、外部金融為輔，重點把握幾方面的發(fā)展路徑。一是“以產(chǎn)為主”，始終圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，配置多元化的內(nèi)外金融資源，集團金融業(yè)務(wù)不能脫離實體產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈，從而保障產(chǎn)融結(jié)合建立在穩(wěn)固的基礎(chǔ)之上。二是“以融助產(chǎn)”，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和特征，創(chuàng)新特色化、差異化的金融產(chǎn)品與服務(wù)，推動支付清算、直接與間接投融資、風(fēng)險管理等產(chǎn)業(yè)金融功能的優(yōu)化，促使產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)規(guī)模成長與結(jié)構(gòu)升級。三是“產(chǎn)融協(xié)同”，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、助力金融業(yè)務(wù)的健康成長，不僅在業(yè)務(wù)層面，而且在管理機制、組織架構(gòu)、機構(gòu)布局等方面，形成產(chǎn)融積極互動、協(xié)同有序發(fā)展、風(fēng)險清晰可控。四是“產(chǎn)融升級”，在實現(xiàn)內(nèi)部產(chǎn)融協(xié)同的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)金融的服務(wù)能力，獨立探索或與金融機構(gòu)、第三方平臺合作，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主體提供一攬子金融支持，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈布局的完善;并且通過提升產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的綜合運作能力，不斷改善企業(yè)的外部核心生態(tài)環(huán)境。

第二，擁抱數(shù)字化時代的產(chǎn)業(yè)鏈金融創(chuàng)新。數(shù)字化時代的產(chǎn)業(yè)鏈金融探索，實現(xiàn)了資產(chǎn)端和資金端協(xié)同， 緩解了金融和產(chǎn)業(yè)信息不對稱， 融合了產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈，是極具生命力的產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新方向。供應(yīng)鏈金融已有了一定的探索與演進(jìn)，涌現(xiàn)了眾多模式。雖然參與主體不斷變化、商業(yè)模式不斷調(diào)整，但究其根本，還是基于真實貿(mào)易背景下，由金融機構(gòu)給供應(yīng)鏈中的各企業(yè)提供金融服務(wù)。只是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，原來分工明確、相互獨立的多環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈，開始出現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合、跨產(chǎn)業(yè)鏈的橫向融合，進(jìn)而形成全新生態(tài)圈，也因此給金融服務(wù)模式帶來新的創(chuàng)新空間。

青島在此方面進(jìn)行了許多探索，例如，2020年9月，興業(yè)銀行攜手海爾卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、海爾財務(wù)公司成功落地首筆銀企直聯(lián)項下“興享票據(jù)池”業(yè)務(wù)，實現(xiàn)銀企互聯(lián)互通，為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)布局產(chǎn)業(yè)金融提供全方位票據(jù)服務(wù)，開辟了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)融結(jié)合新模式。這種“票據(jù)池+供應(yīng)鏈”一體化綜合金融服務(wù)方案，可著重解決卡奧斯平臺上眾多中小企業(yè)票據(jù)結(jié)算的痛點和難點，做到票據(jù)入池后實時、在線、全場景的安心管理。

理想的新型產(chǎn)業(yè)鏈金融探索應(yīng)全面應(yīng)用新技術(shù)，如把人工智能技術(shù)融合于供應(yīng)鏈企業(yè)運營管理各環(huán)節(jié)，推動企業(yè)管理的全面智能化;應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)來安全存儲供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的交易數(shù)據(jù)，從而緩解融資中的信息困境，提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力，減少供應(yīng)鏈交易和管理成本。最后，產(chǎn)業(yè)鏈金融的更高階段，則是實現(xiàn)資金流、信息流、商品流、物流等“多流合一”，由多個大型企業(yè)聯(lián)合推動供應(yīng)鏈金融生態(tài)進(jìn)一步拓展，實現(xiàn)資金方（各類金融機構(gòu)）、產(chǎn)業(yè)方（核心企業(yè)、上下游企業(yè)）、平臺方（基礎(chǔ)設(shè)施、金融科技企業(yè)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)機構(gòu)）、監(jiān)督方（政府與監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會）的有效協(xié)調(diào)，從而在更大程度上實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈與金融鏈共贏、共享發(fā)展。

（編輯：袁雪）