金融欺詐類型及研究問題

翟金陽

摘 要：本文探討了金融服務(wù)業(yè)中的欺詐行為，當(dāng)前金融欺詐具有復(fù)雜性、滯后性、強(qiáng)危害性、防范困難的特征。本文根據(jù)相關(guān)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)將金融欺詐劃分為虛假財(cái)務(wù)陳述、金融詐騙、金融不當(dāng)銷售三種類型，并整理了總結(jié)了學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中提出的金融監(jiān)管、投資者保護(hù)、交易復(fù)雜等金融欺詐發(fā)展問題，并提出了合理建議。

關(guān)鍵詞：金融欺詐;金融監(jiān)管;金融詐騙

一、金融欺詐定義及特征

欺詐是一個(gè)廣泛復(fù)雜的概念，欺詐不僅包含了行為學(xué)，也隸屬于法律范疇。對于發(fā)生在銀行、證券和保險(xiǎn)等金融市場活動(dòng)下的欺詐，即金融欺詐，它的定義可以更加具體。本文將金融欺詐定義為金融市場參與者通過非法地偽造或操縱金融信息來誤導(dǎo)市場其他參與者的行為。

本文認(rèn)為金融欺詐行為有四種特征：首先，金融欺詐具有復(fù)雜性。由于金融市場本身的專業(yè)性、高門檻性以及與新興技術(shù)的結(jié)合緊密的特征，使得金融市場復(fù)雜和難以捉摸。繼而導(dǎo)致金融市場衍生出的金融欺詐呈現(xiàn)出復(fù)雜化的特征。其次，金融欺詐具有滯后性。金融欺詐往往發(fā)生在非面對面交易的過程中，欺詐者隱匿迅速使得受害者和監(jiān)管者無法迅速對欺詐行為進(jìn)行甄別和制止。同時(shí)，金融欺詐具有強(qiáng)危害性。金融欺詐的發(fā)生不管是對受害者財(cái)務(wù)的影響還是對受害者心理健康的影響都是非常大的。最后，金融欺詐偵破難度大。欺詐者往往利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行欺詐，欺詐者的作案過程和真實(shí)信息都難以獲取。這也是我國的金融欺詐案件破案率不足10%的原因。

二、金融欺詐的類型

具體的金融欺詐行為表現(xiàn)形式千差萬別，取決于欺詐發(fā)生的細(xì)分市場、所涉的金融工具以及所涉的欺詐者。本文根據(jù)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)將欺詐劃分為以下三種類型：

（1）虛假財(cái)務(wù)披露，指金融市場參與者利用金融交易中的信息不對稱對相關(guān)投資產(chǎn)品或公司的業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況做出虛假陳述的行為。虛假財(cái)務(wù)披露雖然是欺騙，但其背后涉及合法的企業(yè)、行為者或產(chǎn)品。其常常被用來掩蓋資金濫用、挪用或誤用。上市公司的欺詐行為大多都涉及虛假財(cái)務(wù)披露，因此許多學(xué)者在組織環(huán)境中更具體地從會(huì)計(jì)欺詐的角度研究虛假財(cái)務(wù)披露。

（2）金融詐騙，金融詐騙是完全的欺詐騙局，不同于虛假財(cái)務(wù)披露，金融詐騙不一定涉及合法的企業(yè)。在騙局中，欺詐者誘使參與者自愿交出個(gè)人財(cái)務(wù)相關(guān)信息或者資金。比較典型的例子是龐氏騙局，即投資者的回報(bào)都是新投資者的資本。

（3）金融不當(dāng)銷售，指在明知產(chǎn)品或服務(wù)不適合最終用戶的特定需求的情況下，向最終用戶進(jìn)行欺騙性和操縱性的營銷、銷售服務(wù)，往往圍繞著產(chǎn)生誤導(dǎo)印象的暗示性溝通而發(fā)展，但不包含對事實(shí)的不當(dāng)陳述。這種行為一般是發(fā)生在金融專業(yè)知識(shí)的不對等的情況下。金融不當(dāng)銷售的核心是欺騙性銷售行為，即金融產(chǎn)品或服務(wù)的銷售者對產(chǎn)品或服務(wù)的未來表現(xiàn)做出誤導(dǎo)性或高度投機(jī)性的陳述。

三、金融欺詐的研究問題分析

（一）金融監(jiān)管與金融欺詐

有不少的學(xué)者指出金融監(jiān)管對金融企業(yè)的競爭和薪酬結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生影響。當(dāng)金融管制較寬松時(shí)，更多的新興企業(yè)加入會(huì)加劇行業(yè)的競爭動(dòng)態(tài)， 使新企業(yè)與老企業(yè)的根本利益產(chǎn)生沖突，此外不正當(dāng)?shù)男匠昙?lì)結(jié)構(gòu)在縱向與橫向一體化的金融企業(yè)和行業(yè)中得以發(fā)展。金融公司的基于激勵(lì)的制度化薪酬結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融價(jià)值鏈都產(chǎn)生了不正當(dāng)?shù)募?lì)。因此，金融公司的商業(yè)模式越來越傾向于短期盈利和股票價(jià)格最大化，而不管法律是否允許。雖然罰款和其它處罰被引入進(jìn)來，但相比與欺詐獲得的收益，處罰成本不值一提。因此，加強(qiáng)金融管制非常重要，不僅需要制定出合理的處罰標(biāo)準(zhǔn)還需要約束監(jiān)管者的行為，制定相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制。

（二）投資者保護(hù)與金融欺詐

在過去幾十年里，隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，金融市場出現(xiàn)了許多相對不夠成熟的投資者的涌入。由于社會(huì)保障的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)金融化的總趨勢，這些經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者、中小企業(yè)、地方政府和半公共機(jī)構(gòu)越來越多地開始參與金融市場活動(dòng)。許多學(xué)術(shù)文獻(xiàn)表明，相對不成熟的投資者的涌入，為有欺詐傾向、財(cái)務(wù)更復(fù)雜的市場參與者提供了大量沒有經(jīng)驗(yàn)，因而容易被利用的投資者，為金融欺詐的發(fā)生提供了土壤。因此，需要增加對投資者的教育學(xué)習(xí)，進(jìn)行防詐騙知識(shí)宣傳，提高投資者的防詐騙意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

（三）交易工具與金融欺詐

學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中反復(fù)出現(xiàn)的第三個(gè)要點(diǎn)是金融市場交易日益復(fù)雜。快速發(fā)展的技術(shù)、法律和金融創(chuàng)新以及不斷擴(kuò)大的金融產(chǎn)品類別，極大地降低了金融交易的透明度、可理解性和可控性，增加了欺詐者欺騙其他市場參與者的機(jī)會(huì)。有效的交易設(shè)施和信息傳遞系統(tǒng)是必不可少的條件。要有建立起便利的交易設(shè)施，發(fā)達(dá)的信息傳遞技術(shù)以及發(fā)達(dá)的中介組織。同時(shí)，信息傳播的準(zhǔn)確性、透明度、完整性要有相應(yīng)的技術(shù)和制度支持，盡可能消除信息傳遞過程中的制度限制，取消不必要的信息批露關(guān)卡， 提高信息的傳遞效率。

（四）金融市場特征與金融欺詐

當(dāng)前許多金融市場活動(dòng)的故意復(fù)雜化，為市場活動(dòng)蒙上“神秘面紗”，這樣的特征進(jìn)一步助長了金融市場欺詐的發(fā)生。越來越多的金融機(jī)構(gòu)采用合理保密的方式，對交易模式進(jìn)行神秘化。尤其是集體投資基金中的金融詐騙和虛假財(cái)務(wù)披露，在這樣的環(huán)境下得到了充分發(fā)展。金融資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)透明化，實(shí)現(xiàn)進(jìn)場交易、中央結(jié)算，進(jìn)而推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

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