跨界牛人操刀貨幣改革

王幸平

保羅·沃爾克，克里斯蒂娜·哈珀/著

社會(huì)化大生產(chǎn)的特征是社會(huì)分工越來越細(xì)，人們的專業(yè)知識(shí)、工作技能、社會(huì)閱歷大都集中于某一特定的專業(yè)領(lǐng)域，相對于其他行業(yè)而言則認(rèn)知較少，其他專業(yè)的知識(shí)較為貧乏。正所謂隔行如隔山。

但是，專業(yè)技能的分工，專業(yè)知識(shí)的固化，并不等于要求人們終身從事某一特定的專業(yè)工作領(lǐng)域而不能越界半步，歷史上有許多青史留名的大事件，是跨界人士操刀主導(dǎo)的，尤其是在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)本身就是集社會(huì)科學(xué)之大成。

歷史上，美國財(cái)政部長大多有財(cái)政金融領(lǐng)域的工作經(jīng)驗(yàn)，尤其是近半個(gè)世紀(jì)以來，大多出自于華爾街的金融家。但美國歷史上就有兩位著名的財(cái)政部長，他們在上任前連一天的金融工作都沒有干過，然而，他們在任上卻完成了美國歷史乃至國際金融史上重大的里程碑式的貨幣改革。

美聯(lián)儲(chǔ)前主席保羅·沃爾克的回憶錄《堅(jiān)定不移》，就記載了這樣的往事。

農(nóng)業(yè)專家摩根索

美元是當(dāng)今世界上流通最廣、使用最多的貨幣，美元的崛起與一次重要的國際會(huì)議和時(shí)任的美國財(cái)政部長相關(guān)。

如今美國財(cái)政部的網(wǎng)站是這樣評(píng)價(jià)第52任部長的：摩根索作為1944年在新罕布什爾州舉行的布雷頓森林會(huì)議的主席作出了他最重要的貢獻(xiàn)。這次會(huì)議是戰(zhàn)后國際金融的基石。大會(huì)的重要成果是成立了國際貨幣基金組織和國際復(fù)興開發(fā)銀行（世界銀行），并將所有國際貨幣與美元掛鉤，美元又與黃金掛鉤。

亨利·摩根索（Henry Morgenthau， Jr.）1891年5月出生于紐約州，21歲的時(shí)候在康奈爾大學(xué)的農(nóng)業(yè)系畢業(yè)，他對種植蘋果的研究以及經(jīng)營農(nóng)業(yè)很感興趣。他的農(nóng)場離羅斯福在紐約北部的海德農(nóng)場附近，因此他與羅斯福經(jīng)常聚在一起，成為了好朋友。

1933年3月，羅斯福出任總統(tǒng)。1934年1月，摩根索被任命名為美國財(cái)政部長。起初，摩根索對總統(tǒng)貿(mào)然的提議目瞪口呆，畢竟自己在財(cái)政方面的經(jīng)歷與知識(shí)嚴(yán)重匱乏，頗感為難。

但43歲的摩根索在上任初期就展示了他敏銳的經(jīng)濟(jì)頭腦和高超的理財(cái)技能，他為羅斯福政府籌劃了490億美元債券，并開創(chuàng)了由美聯(lián)儲(chǔ)購買美國財(cái)政部國債發(fā)行貨幣的先例，緩解了美國捉襟見肘的財(cái)政支出，為美國在二戰(zhàn)風(fēng)云突變的國際環(huán)境中繁榮穩(wěn)定打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

當(dāng)然，摩根索在國際金融史最偉大的貢獻(xiàn)還是一手創(chuàng)立了戰(zhàn)后國際金融貨幣秩序的布雷頓森林體系。在那次布雷頓森林會(huì)議中，他決定將中國在國際貨幣基金組織中的股份排名在美、英、蘇之后的第四位。

海軍強(qiáng)人康納利

由美國主導(dǎo)建立的布雷頓森林體系是一個(gè)政治正確的體系，但在20世紀(jì)60年代暴露出了弊端。

美國第61任財(cái)政部長約翰·包登·康納利（John Bowden Connally Jr.）曾在海軍服役，在第二次世界大戰(zhàn)中曾經(jīng)先后轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐洲和太平洋戰(zhàn)場，獲得了象征海軍榮譽(yù)的銅芯勛章。 他在1946年以少校軍銜退伍，憑借其曾經(jīng)在槍林彈雨廝殺的從軍經(jīng)歷和著名大學(xué)法律畢業(yè)生的專業(yè)水平投身政界，在1961年，被時(shí)任總統(tǒng)約翰肯尼迪征招入閣，任職海軍部部長。

1970年，共和黨總統(tǒng)候選人尼克松當(dāng)選，為表現(xiàn)其親和力，出人意料地任命了民主黨人約翰·康納利為財(cái)政部長。任命的消息傳到財(cái)政部后，令眾多的財(cái)政部官員嘖嘖稱奇、頓感失落，嘆之“外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行”！因?yàn)樗麄冎袥]有一個(gè)人認(rèn)識(shí)這位新來的部長，這實(shí)在是一個(gè)從未在財(cái)經(jīng)界任職的“異域入侵者”。時(shí)任財(cái)政部副部長的沃爾克在回憶錄中寫道：康納利沒有帶任何人來財(cái)政部任職，他相信老員工。

戰(zhàn)后定下的美元雙掛鉤政策，伴隨多年來美國的貿(mào)易逆差導(dǎo)致的黃金外流，困擾了艾森豪威爾、約翰遜、肯尼迪、尼克松這四屆政府，康納利無法忍耐這樣一個(gè)溫水煮青蛙過程持續(xù)下去。1971年5月28日，在德國慕尼黑一個(gè)銀行家的午餐會(huì)上，康納利敏銳地指出當(dāng)前的貨幣體系存在明顯而且緊迫的危險(xiǎn)，這些事情關(guān)系到美國真正的長遠(yuǎn)利益。

1971年8月14日，康納利在戴維營與尼克松總統(tǒng)密謀一整夜后，次日，尼克松總統(tǒng)發(fā)表可謂石破天驚的電視講話，宣布停止美元與黃金的兌換！美國和西方盟友多年來殫心竭慮地維護(hù)的布雷頓森林體系，頃刻間說沒就沒了。

停兌的消息傳出，立刻使國際金融市場停擺3天，在法蘭克福的一次各國財(cái)政部長與央行行長聚會(huì)上，面對各國政府部長捶胸頓足懊惱不已，面對各大傳媒的辛辣嘲諷與鋪天蓋地的討伐，作為美國財(cái)政部長的康納利頃刻成了眾矢之的，情急之下大聲吼道：“美元是我們的貨幣，那是你們的問題”。

這可真是一語點(diǎn)醒夢中人。這個(gè)美元雙掛鉤的政策是當(dāng)年農(nóng)業(yè)專家摩根索小心翼翼地掛上去的，現(xiàn)在輪到軍事強(qiáng)人康納利快刀斬亂麻的脫鉤，也是歷史的必然。

決策者該如何擔(dān)當(dāng)

摩根索和康納利并不是有深厚金融理論與豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)官僚，但他們是實(shí)干家。

金融業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者是否需要金融財(cái)政方面的知識(shí)，這既是一個(gè)問題又不是問題，中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的法律條文規(guī)定，在金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任董事長總經(jīng)理一類職位要有若干年的金融、財(cái)政從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。應(yīng)該說，在自己熟悉的領(lǐng)域內(nèi)有過親身體驗(yàn)與實(shí)踐，干起工作來，或許能夠得心應(yīng)手放縱自如，但從未接觸過這門專業(yè)的人是否也就找不著北了？ 例如跨界奇人、越戰(zhàn)時(shí)期美國的國防部長羅伯特.麥克納馬拉退役后又代表美國財(cái)政部出任世界銀行行長14年，他曾在1980年到訪中國會(huì)見鄧小平，并且操持了世界銀行對中國發(fā)放的第一筆貸款。

經(jīng)年累月在金融機(jī)構(gòu)里營營碌碌的從業(yè)者，常常為許多約定俗成的規(guī)矩所束縛，他們或追求“安全、流動(dòng)、盈利”這三大目標(biāo)去擺弄貨幣資產(chǎn)，或在借貸記賬法的會(huì)計(jì)核算上追求那精確到萬分之一的無差錯(cuò)的成就感。他們遵循墨守成規(guī)，穩(wěn)健經(jīng)營，小心撐得萬年船的行業(yè)訓(xùn)誡，信奉“多做多錯(cuò)、少做少錯(cuò)、不做不錯(cuò)”的處世哲學(xué)?？墒且坏┌阉麄兺粕虾暧^決策的大舞臺(tái)，在是非曲直的拷問下，他們是否能夠跳出世俗的小圈子，站的更高看得更遠(yuǎn);是否能夠擔(dān)當(dāng)重任，算得清那本更加宏大與壯觀歷史大賬？

從歷史上看，國際金融秩序的設(shè)計(jì)與維護(hù)，新規(guī)則的啟用與變革，需要的是因應(yīng)形勢的發(fā)展順勢而為、因勢利導(dǎo)的審時(shí)度勢的操盤把舵。早在2010年，中國央行調(diào)研司就寫報(bào)告，指出中國的資本項(xiàng)目開放時(shí)機(jī)已到。但是10多年過去了，資本項(xiàng)目開放依舊止步不前、議而不決。如今在國際國內(nèi)形勢復(fù)雜多變的情況下，中國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，中央定調(diào)要進(jìn)一步改革開放，中國的金融改革又到了歷史轉(zhuǎn)折的重要關(guān)口。近期國家外匯局的陸磊教授透露出“正在深入研究未來五年推動(dòng)資本項(xiàng)目開放的主要內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)”，立馬引來了其他一些教授的橫加指責(zé)，他們對于資本項(xiàng)目開放的條件與時(shí)機(jī)貌似都能夠自圓其說，都各有其理，這些自恃掌握了經(jīng)濟(jì)學(xué)精髓的業(yè)內(nèi)人士總是在喜歡學(xué)術(shù)圈子里爭論，喋喋不休糾纏不清。但是他們都忘記了重要的一點(diǎn)，市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有許多不確定性，完美設(shè)想與實(shí)際情況總有一段距離，錯(cuò)過了當(dāng)機(jī)立斷的時(shí)機(jī)，就要付出相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本。誠然，諸多專業(yè)大家對金融改革有各種各樣的看法與思想也屬正常，但假如決策者們不敢當(dāng)、不作為，改革之船也就有擱淺停頓的風(fēng)險(xiǎn)。

勒龐在其成名作《烏合之眾——大眾心理研究》一書中寫道：真正的歷史巨變不是以其宏大和暴力讓我們吃驚，文明的更新只是因?yàn)槟承┲匾臇|西變了，那些舊的思想觀念、或人們相信恒古不變的東西變了。同樣，過去美國人圍繞美元與黃金掛鉤的是是非非展開的貨幣變革論證——也在1960年耶魯大學(xué)特里芬教授那個(gè)著名的“特里芬難題”拋出后而喋喋不休地爭論中過去了11年，美國政府為此付出了國家黃金儲(chǔ)備由（1960年）187億美元下降到（1971年）102億美元的機(jī)會(huì)成本。實(shí)踐證明，要把金匯兌本位制的國際金融規(guī)則來一個(gè)天翻地覆、石破天驚的推倒重來，沒有一個(gè)如康納利般的攪局者斷不可為。

論及中國資本項(xiàng)目的管控，壓力山大、關(guān)山重重。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛、人民幣升值趨勢顯著時(shí)放開，則有資本流入之憂;當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩、人民幣貶值壓力增大時(shí)放開，則有資本流出之憂。是謂經(jīng)濟(jì)好時(shí)憂、差時(shí)憂，然則何時(shí)樂哉？或曰本幣升值時(shí)不宜、貶值時(shí)也不宜，那么何時(shí)適宜？

今天中國金融的改革、資本項(xiàng)目的開放又到了臨門一腳的關(guān)鍵時(shí)刻。