國有企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制研究

龔明武

摘 ?要：大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等信息技術(shù)與傳統(tǒng)財務(wù)管理深度融合。國有企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融平臺將顯著提高企業(yè)可利用金融資源的使用效率和效益。在此基礎(chǔ)上，主要研究國有企業(yè)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融平臺的模式及其風(fēng)險控制。

關(guān)鍵詞：國企;供應(yīng)鏈金融平臺;風(fēng)險控制

近年來，隨著國有企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速增長，大規(guī)模的資源流動對企業(yè)資本運作和資源配置效率提出了更高的要求。國有企業(yè)往往處于整個供應(yīng)鏈的中游位置，支付周期較長，支付壓力相對集中，債務(wù)經(jīng)營壓力普遍較大。工業(yè)和金融一體化的背景下，如何優(yōu)化資源配置，進一步提高資金鏈管理的效率，解決高頻的問題和大規(guī)模的結(jié)算支付合理的金融資源占領(lǐng)，并有效地控制資產(chǎn)和負債同時確保規(guī)模增長速度的增加已經(jīng)成為一個長期存在的問題。

一、國企建設(shè)供應(yīng)鏈金融平臺的意義

（1）降低國企真實融資費用水平和有息負債規(guī)模

核心企業(yè)向供應(yīng)商開具電子信用憑證，一方面可以降低企業(yè)真實融資費用水平。以建筑型國企的集采為例，供應(yīng)商基本都采取以現(xiàn)付價格為基礎(chǔ)，采取基準現(xiàn)價的一定百分比，按月階梯增的定價方式，這種遞增金額，是股份公司層面的集采信用才能獲得，一般的二、三級公司如自行采購，還需要支付更高的成本，平臺建設(shè)后，即便扣除平臺建設(shè)和運營的費用，假設(shè)供應(yīng)商接受電子信用憑證后全額變現(xiàn)，將會降低整個供應(yīng)鏈實際承擔(dān)的融資費用，這個節(jié)約的效應(yīng)是巨大的。

（2）實現(xiàn)國企集團財務(wù)管理的集中結(jié)算

受惠于現(xiàn)代金融科技的發(fā)展，以“企業(yè)信用管理”為抓手的財務(wù)資源管理，相較傳統(tǒng)的以“現(xiàn)金為王”為抓手的財務(wù)管理模式具有明顯優(yōu)勢，不但可深入到每個交易環(huán)節(jié)，追溯的鏈條更長，更能實現(xiàn)從額度的分配到信用的流轉(zhuǎn)、拆分、融資全流程的可視化管理和精準金融。供應(yīng)鏈金融平臺還能真正促進財務(wù)管理所追求的集中結(jié)算管理，進而為實現(xiàn)股份公司既有的“四個集中”戰(zhàn)略提供根本的支撐，從而將股份公司推行的集中戰(zhàn)略，提升為邏輯閉環(huán)的“五個集中”戰(zhàn)略。

二、國企供應(yīng)鏈金融平臺的模式

（1）核心企業(yè)

國企作為核心企業(yè)，基于與上游供應(yīng)商的真實業(yè)務(wù)背景向其開立電子信用憑證，同時負責(zé)向供金平臺提供一定的采購數(shù)據(jù)和財務(wù)共享核算數(shù)據(jù)信息共享，以及根據(jù)供應(yīng)商的信用狀況確定授信總額、定價原則，并在電子信用憑證到期時，承擔(dān)支付義務(wù)，將款項直接支付給保理公司。

（2）上游供應(yīng)商

上游供應(yīng)商接收到基于與核心企業(yè)真實交易背景的電子信用憑證，可以直接向保理公司進行貼現(xiàn)，由于電子信用憑證可拆分、可轉(zhuǎn)讓，因此供應(yīng)商也可以將電子信用憑證分別向其不同的上游供應(yīng)商企業(yè)進行付款，上游供應(yīng)商接收電子憑證后可向二級上游供應(yīng)商進行支付，實質(zhì)上為債權(quán)轉(zhuǎn)讓，即不需要資產(chǎn)變現(xiàn)就可以解決自身的對外支付問題。

（3）金融機構(gòu)

金融機構(gòu)主要包括國企下屬保理公司以及銀行，一方面其主要作用是貸前管理，即作為資金的持有者為平臺提供資金支持，保理公司主要經(jīng)辦各級持有電子信用憑證的上游經(jīng)營主體的變現(xiàn)需求相關(guān)的業(yè)務(wù)，銀行主要經(jīng)辦再保理業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)支持證券（ABS）業(yè)務(wù)。另一方面是貸后管理，主要包括應(yīng)收賬款的到期償付以及風(fēng)險控制。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制

（1）核心企業(yè)兌付的風(fēng)險控制

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，擔(dān)當了整合供應(yīng)鏈物流、商流、信用流和資金流的關(guān)鍵角色。一旦核心企業(yè)資金流出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響到系統(tǒng)的整體安全。供應(yīng)鏈金融平臺作為基于企業(yè)信用建立的綜合服務(wù)平臺，各參與者的按時履約，尤其是核心企業(yè)的按期兌付，是平臺得以正常運轉(zhuǎn)的核心。

（2）平臺運營管理的風(fēng)險控制

當以國企為核心的供應(yīng)鏈金融平臺進入規(guī)模化運行階段后，一方面需保證信用憑證的開具、流轉(zhuǎn)、清分等一系列功能流程的正常運轉(zhuǎn);另一方面也需滿足供應(yīng)商高頻次、大體量的融資變現(xiàn)需求，這些對于供金平臺整體運作及資金管理等方面提出了較高要求，同時亦面臨相應(yīng)的運營管理風(fēng)險。

（3）業(yè)務(wù)背景真實性的風(fēng)險控制

開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要風(fēng)險之一即業(yè)務(wù)背景真實性風(fēng)險，而國企建設(shè)的供應(yīng)鏈金融平臺各子系統(tǒng)以及公司內(nèi)部管理系統(tǒng)，包括財務(wù)共享系統(tǒng)、項目物資管理系統(tǒng)、物貿(mào)BCP系統(tǒng)、成本系統(tǒng)的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，實現(xiàn)了從采購尋源到訂單、交易、結(jié)算、執(zhí)行和發(fā)票的全流程信息整合。通過各系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)相互校驗，為國企供應(yīng)鏈金融體系建設(shè)提供真實有效的業(yè)務(wù)背景數(shù)據(jù)，從邏輯上可以做到完全規(guī)避虛假融資的業(yè)務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)語

為了進一步提高國有企業(yè)供應(yīng)鏈的運行效率，充分發(fā)揮優(yōu)質(zhì)的信用優(yōu)勢企業(yè)，和豐富的外部付款方法，積極推動金融平臺建設(shè)下的供應(yīng)鏈金融體系不僅可以發(fā)揮重要作用在緩解支付壓力的成員單位，也是整合國有企業(yè)與行業(yè)和金融業(yè)。轉(zhuǎn)型升級也將提供一條有效的實施路徑。本文首先分析了國有企業(yè)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融平臺的意義，然后研究了構(gòu)建供應(yīng)鏈金融平臺的模式以及國有企業(yè)集團需要給予的政策支持，最后提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

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