信用卡分期的成本披露問(wèn)題

戴璐

信用卡分期業(yè)務(wù)是附著于信用卡上的增值服務(wù)，持卡人通過(guò)繳納手續(xù)費(fèi)辦理分期業(yè)務(wù)后，可將信用卡的消費(fèi)交易金額（負(fù)債）從一次性償還分解成若干期償還。目前多數(shù)銀行提供的分期期限多為3期、6期、12期和24期，有部分銀行提供長(zhǎng)達(dá)36期的選擇。

在我國(guó)信用卡快速發(fā)展過(guò)程中，信用卡分期作為其中一個(gè)重要組成部分更是高速增長(zhǎng)。從產(chǎn)品上看，我國(guó)主要商業(yè)銀行已開(kāi)展多種多樣的分期業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍也在不斷擴(kuò)大，逐漸涵蓋消費(fèi)者生活消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域。從規(guī)模上看，行業(yè)整體的信用卡分期付款業(yè)務(wù)余額約占信用卡貸款余額的四成，部分銀行分期業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。從收入上看，分期業(yè)務(wù)收入已成為信用卡收入構(gòu)成中占比最大的部分，成為商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)利潤(rùn)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

關(guān)于信用卡分期的成本，多家銀行宣稱分期是“零利率、手續(xù)費(fèi)僅需百分之零點(diǎn)幾”。然而，真實(shí)情況是否如此呢？我們分析發(fā)現(xiàn)，信用卡分期的成本并沒(méi)有宣傳中的“零利息、低手續(xù)費(fèi)”那么美好，低成本只是消費(fèi)者“眼中”的成本，消費(fèi)者在分期業(yè)務(wù)中普遍承擔(dān)12%以上的成本，部分銀行的一些分期產(chǎn)品成本在24%以上。與目前銀行定期存款、貨幣市場(chǎng)基金2%左右的收益率相比，信用卡分期的成本達(dá)到其10倍以上。

信用卡分期的成本披露問(wèn)題

從分期業(yè)務(wù)的收入可以看出，銀行積極推動(dòng)分期業(yè)務(wù)獲取了可觀的收益，但銀行宣傳分期業(yè)務(wù)的廣告語(yǔ)卻為“零利率、低手續(xù)費(fèi)即可辦理分期業(yè)務(wù)”，由此不難看出其中存在明顯的悖論。消費(fèi)者繳納的低手續(xù)費(fèi)如何能帶來(lái)銀行分期業(yè)務(wù)收入的高收益？消費(fèi)者承擔(dān)的分期業(yè)務(wù)成本到底為多少？分期業(yè)務(wù)的真實(shí)成本披露不清晰，消費(fèi)者不了解自己負(fù)擔(dān)的分期業(yè)務(wù)真實(shí)成本，成為阻礙分期業(yè)務(wù)有序發(fā)展的攔路石。

是費(fèi)用還是利息

信用卡分期向客戶宣傳時(shí)多采用零利率、低手續(xù)費(fèi)等宣傳標(biāo)語(yǔ)，但分期手續(xù)費(fèi)是利息還是費(fèi)用一直存在爭(zhēng)議。銀行通過(guò)信用卡透支消費(fèi)，再將消費(fèi)額度辦理分期業(yè)務(wù)，或者根據(jù)信用卡可用額度辦理賬單分期、現(xiàn)金分期等業(yè)務(wù)而收取的手續(xù)費(fèi)，都是銀行通過(guò)提供貸款，從借款人手中獲得的報(bào)酬，該部分收入具有利息性質(zhì)。本質(zhì)上，消費(fèi)者繳納的手續(xù)費(fèi)應(yīng)該為利息。

但是為什么實(shí)質(zhì)上具有利息屬性的分期業(yè)務(wù)收入，銀行不將其稱為利息而是選擇將其稱為手續(xù)費(fèi)？其原因主要有兩點(diǎn)：一是我國(guó)消費(fèi)者一直以來(lái)受傳統(tǒng)消費(fèi)理念的影響，難以接受支付利息的消費(fèi)習(xí)慣，將利息轉(zhuǎn)化為手續(xù)費(fèi)的稱呼，大大增加了持卡人的接受程度，有利于分期業(yè)務(wù)的拓展。二是隨著我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化程度的提升和利率市場(chǎng)化改革的深入推進(jìn)，中間業(yè)務(wù)已成為銀行業(yè)重要的關(guān)注點(diǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在轉(zhuǎn)型的壓力下，各銀行均加強(qiáng)了對(duì)中間業(yè)務(wù)收入的考核，將分期收入記為中間業(yè)務(wù)收入有利于信用卡收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

現(xiàn)階段，大部分銀行將分期業(yè)務(wù)歸入銀行中間業(yè)務(wù)里的銀行卡業(yè)務(wù)，認(rèn)為分期業(yè)務(wù)僅是銀行提供給持卡人的金融服務(wù)，因此收取的是手續(xù)費(fèi)而非利息。但商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是表外業(yè)務(wù)，不占用銀行資金，是由銀行作為中間人和代理人的身份提供金融服務(wù)獲得的非利息收入。然而從本質(zhì)上，信用卡持卡人的分期業(yè)務(wù)是占用銀行信貸資金的，任何資產(chǎn)不良和業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)都是由銀行自行承擔(dān)，實(shí)際上這不符合中間業(yè)務(wù)的規(guī)定，將分期業(yè)務(wù)收入劃為中間業(yè)務(wù)收入存在一定的問(wèn)題。國(guó)際信用卡機(jī)構(gòu)一般將分期業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)歸為利息收入，認(rèn)為其實(shí)質(zhì)就是利息。根據(jù)上市銀行年報(bào)信息披露，目前只有招商銀行、中信銀行和光大銀行將持卡人分期收入記為利息收入。

表面的信用卡分期成本

對(duì)于消費(fèi)者而言，不管銀行分期業(yè)務(wù)收取的是利息還是費(fèi)用，本質(zhì)上都是消費(fèi)者辦理分期業(yè)務(wù)時(shí)需要承擔(dān)的成本。根據(jù)多家銀行官網(wǎng)對(duì)于分期產(chǎn)品的描述，消費(fèi)者需要負(fù)擔(dān)的分期業(yè)務(wù)成本可通過(guò)下述公式計(jì)算得出：每期手續(xù)費(fèi)=分期總金額×手續(xù)費(fèi)率，總手續(xù)費(fèi)=每期手續(xù)費(fèi)×期數(shù)。以A銀行12期賬單分期為例，下文描述在銀行的宣傳信息下，消費(fèi)者認(rèn)為自己辦理分期業(yè)務(wù)后所需要承擔(dān)的成本。表1為不同期數(shù)下，A銀行收取的基準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)率，實(shí)際手續(xù)費(fèi)率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況以及不同客戶的資質(zhì)上下浮動(dòng)。

假設(shè)消費(fèi)者當(dāng)期賬單全部應(yīng)還款額為12000元，申請(qǐng)辦理12期賬單分期。根據(jù)銀行披露的計(jì)算方式以及手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，辦理分期后，每期分期手續(xù)費(fèi)為72元（12000×0.60%），每期分期本金為1000元（12000/12），那么每期應(yīng)還款總額為1072元（1000+72）。在消費(fèi)者眼中，每月需要支付的72元手續(xù)費(fèi)，即為辦理12000元賬單12期分期的成本，消費(fèi)者會(huì)簡(jiǎn)單直接地對(duì)比72元與12000元，在心理上形成72元確實(shí)非常少的感覺(jué)，此時(shí)消費(fèi)者就已經(jīng)開(kāi)始陷入低成本幻覺(jué)。此外，月手續(xù)費(fèi)率0.6%轉(zhuǎn)化為年化手續(xù)費(fèi)率為7.2%（0.6%×12），再對(duì)比信用卡的年循環(huán)利率18.25%，進(jìn)一步加深消費(fèi)者的低成本幻覺(jué)。

銀行通過(guò)非常低的數(shù)字，如“0.6%”“每天2.4元（72元/30天）”的宣傳和具有障眼法的計(jì)算方法，誘導(dǎo)消費(fèi)者進(jìn)入了銀行鋪開(kāi)的一張迷惑之網(wǎng)，陷入了分期低成本的幻覺(jué)。

真實(shí)的信用卡分期成本

分期的真實(shí)費(fèi)率遠(yuǎn)高于宣傳費(fèi)率。銀行向信用卡持卡人宣傳低手續(xù)費(fèi)辦理分期，通過(guò)給出單期手續(xù)費(fèi)，再簡(jiǎn)單與12期相乘得出年化總手續(xù)費(fèi)，如上文例子中的7.2%，這種單期費(fèi)率乘以12個(gè)月轉(zhuǎn)化為年度費(fèi)率的計(jì)算方式具有極強(qiáng)的誤導(dǎo)性。如果消費(fèi)者在12期里，前11期只償還手續(xù)費(fèi)72元，在最后第12期才償還本金和當(dāng)期手續(xù)費(fèi)，選用這種先息后本的方式（見(jiàn)圖1）得出的年化費(fèi)率才是真實(shí)的7.2%。但消費(fèi)者在銀行辦理的分期業(yè)務(wù)并不是期末償還本金方式，所以承擔(dān)的年化費(fèi)率遠(yuǎn)不止7.2%。

銀行的分期辦理業(yè)務(wù)，采用的是每期“償還本金+手續(xù)費(fèi)”的等額本息還款方式，即每月償還本金1000元和手續(xù)費(fèi)72元（見(jiàn)圖2）。也就是說(shuō)持卡人并非一直欠銀行12000元，而是隨著每月的還款，貸款的本金在逐步下降，尤其到分期的最后一期，未償還本金只剩下1000元，但銀行收取的每期手續(xù)費(fèi)依然是按期初本金12000元計(jì)算，持卡人辦理12期的分期業(yè)務(wù)實(shí)際支付的年化手續(xù)費(fèi)率遠(yuǎn)高于7.2%。實(shí)際的費(fèi)率可以通過(guò)內(nèi)部收益率來(lái)計(jì)算得出。

根據(jù)銀行官網(wǎng)披露的賬單分期手續(xù)費(fèi)，本文統(tǒng)計(jì)了六家銀行的宣傳費(fèi)率和真實(shí)年化費(fèi)率（見(jiàn)表2），數(shù)據(jù)顯示每家銀行的分期真實(shí)費(fèi)率均高于宣傳費(fèi)率。名義上低費(fèi)率誘使消費(fèi)者大量辦理分期，實(shí)際上通過(guò)近翻倍的真實(shí)費(fèi)率獲取利潤(rùn)，解釋了銀行大力推行分期業(yè)務(wù)的原因，也揭示了分期業(yè)務(wù)收入成為信用卡利潤(rùn)主要增長(zhǎng)點(diǎn)以及反超透支利息收入成為信用卡收入構(gòu)成中最大份額的主要原因。

提前還款會(huì)增加分期真實(shí)成本。根據(jù)各銀行官網(wǎng)披露的信息統(tǒng)計(jì)，目前所有銀行都規(guī)定手續(xù)費(fèi)一經(jīng)提交，不予退還，如果持卡人想提前還款，之前繳納的手續(xù)費(fèi)不僅不會(huì)退還，而且需補(bǔ)足未交的手續(xù)費(fèi)才能完成提前償還欠款。因此如果持卡人選擇提前還款，實(shí)際承擔(dān)的分期成本會(huì)更高。某銀行12期賬單分期按照12期還完的年化費(fèi)率為17.27%，如果在第10期，持卡人提前償還剩余未償還額，分期的實(shí)際年化費(fèi)率為17.94%;如果在第9期，持卡人提前償還剩余未償還額，分期的實(shí)際年化費(fèi)率上升為18.67%。從數(shù)據(jù)可以清晰地看出，消費(fèi)者越早提前還款，承擔(dān)的分期實(shí)際成本也越高。

成本披露問(wèn)題產(chǎn)生的原因

導(dǎo)致分期業(yè)務(wù)真實(shí)成本不明朗、消費(fèi)者陷入低成本幻覺(jué)問(wèn)題的主要原因可以從銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者三方面來(lái)解析。

銀行信息披露和宣傳存在誤導(dǎo)嫌疑，沒(méi)有真實(shí)披露分期業(yè)務(wù)成本

銀行對(duì)分期業(yè)務(wù)的信息進(jìn)行了選擇性披露和夸大式宣傳，不僅沒(méi)有真實(shí)披露分期業(yè)務(wù)的真實(shí)成本，而且存在誤導(dǎo)消費(fèi)者陷入低成本幻覺(jué)和模糊消費(fèi)者需要承擔(dān)的真實(shí)分期成本的行為。銀行披露分期業(yè)務(wù)成本只有單期手續(xù)費(fèi)，既沒(méi)有考慮還款的時(shí)間價(jià)值，也沒(méi)有描述手續(xù)費(fèi)繳納方式的變化對(duì)消費(fèi)者承擔(dān)的分期成本的影響，因此消費(fèi)者無(wú)法了解到分期的真實(shí)成本。銀行宣傳分期業(yè)務(wù)是“零利息+低手續(xù)費(fèi)”辦理，通過(guò)“零”“低”等文字描述分期業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)十分低廉，具有高度誘惑性和誤導(dǎo)性，誘導(dǎo)消費(fèi)者陷入低成本的幻覺(jué)并辦理分期業(yè)務(wù)。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有統(tǒng)一的法規(guī)體系對(duì)分期產(chǎn)品的信息披露進(jìn)行規(guī)范

我國(guó)對(duì)于消費(fèi)金融產(chǎn)品沒(méi)有統(tǒng)一的信息披露準(zhǔn)則，因此銀行可以自主選擇披露方式以及信息量的多少。分期業(yè)務(wù)的真實(shí)成本不清晰正是由于沒(méi)有明確統(tǒng)一的披露準(zhǔn)則導(dǎo)致。銀行會(huì)根據(jù)自身利益出發(fā)，通過(guò)障眼法的方式誤導(dǎo)消費(fèi)者，如上文提到的年化費(fèi)率的計(jì)算方式，讓消費(fèi)者以為分期成本低。由于沒(méi)有統(tǒng)一的披露準(zhǔn)則，也會(huì)導(dǎo)致銀行在信息披露時(shí)將不利信息隱瞞或者含糊帶過(guò)，如將信息縮小字體，放在不起眼的地方，雖達(dá)到了披露要求，但是明顯地希望被消費(fèi)者錯(cuò)過(guò)。例如，分期業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)不退還且提前還款需要補(bǔ)足手續(xù)費(fèi)，分期業(yè)務(wù)一經(jīng)辦理不能取消等信息的披露，不同銀行的披露方式都不一致，部分銀行只在分期業(yè)務(wù)介紹頁(yè)面有一小行文字描述，部分銀行只在合同條款中進(jìn)行披露。實(shí)際在辦理分期時(shí)，消費(fèi)者只需要通過(guò)電話或者手機(jī)上劃開(kāi)開(kāi)啟的按鈕就可直接辦理分期，在這時(shí)，消費(fèi)者對(duì)于手續(xù)費(fèi)的一些細(xì)節(jié)信息極大可能處于完全不知情的狀態(tài)便直接辦理了業(yè)務(wù)，消費(fèi)者的知情權(quán)益受到損害。

消費(fèi)者金融知識(shí)匱乏，無(wú)法自我識(shí)別真實(shí)的分期業(yè)務(wù)成本

消費(fèi)者自身金融知識(shí)的缺乏是導(dǎo)致消費(fèi)者不能識(shí)別真實(shí)成本的另一個(gè)主要原因。依照行為金融學(xué)中的有限理性定義，在消費(fèi)者知識(shí)儲(chǔ)備有限的情況下會(huì)依據(jù)最容易得到的信息做出滿意決策，而不是深挖相關(guān)內(nèi)容做出最優(yōu)的決策。根據(jù)已知對(duì)人類(lèi)大腦的研究，我們的大腦善于處理簡(jiǎn)單計(jì)算，卻對(duì)復(fù)雜的概率、真實(shí)利率等計(jì)算反應(yīng)相對(duì)遲鈍。因此，在計(jì)算分期業(yè)務(wù)的成本時(shí)，消費(fèi)者會(huì)直接根據(jù)銀行給予的信息，簡(jiǎn)單計(jì)算得出自己滿意的結(jié)論，陷入低成本幻覺(jué)，忽略背后真實(shí)的成本。

此外，根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒在其《釣愚》中的闡述，消費(fèi)者的非理性往往會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者過(guò)高地估計(jì)自己的消費(fèi)能力或者自制力。這種非理性會(huì)讓消費(fèi)者無(wú)法正確判斷分期業(yè)務(wù)真實(shí)成本的高低，會(huì)低估分期業(yè)務(wù)的真實(shí)成本對(duì)自身的負(fù)擔(dān)，高估自己的可負(fù)擔(dān)能力。例如，月收入4000元的消費(fèi)者，在非理性的思考下，會(huì)認(rèn)為每月償還1072元的貸款是完全在可負(fù)擔(dān)能力范圍內(nèi)的支出，因此會(huì)做出決定認(rèn)為12000元處于自己的消費(fèi)能力之內(nèi)。而理性的消費(fèi)者知道得出這樣的結(jié)論是基于兩個(gè)大前提：一是自身的其他支出如房租、生活費(fèi)等都需要控制在2928元內(nèi);二是未來(lái)一年消費(fèi)者每月消費(fèi)金額都不能超過(guò)2928元減去必要開(kāi)支后剩余的金額。一旦打破這兩個(gè)前提，消費(fèi)者則會(huì)進(jìn)入收不抵支的狀態(tài)，陷入債務(wù)危機(jī)。

成本披露問(wèn)題的解決方法

針對(duì)目前市場(chǎng)中分期業(yè)務(wù)發(fā)展以及消費(fèi)者可能陷入分期低成本幻覺(jué)等問(wèn)題而損害消費(fèi)者權(quán)益的現(xiàn)狀，為了更好地保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，促進(jìn)消費(fèi)金融業(yè)健康發(fā)展，本文提出以下建議：

要求銀行披露分期業(yè)務(wù)真實(shí)利率，保護(hù)消費(fèi)者的知情權(quán)。銀行以低于真實(shí)成本的費(fèi)用對(duì)分期業(yè)務(wù)進(jìn)行宣傳，存在誘導(dǎo)和欺騙消費(fèi)者的嫌疑，誤導(dǎo)消費(fèi)者進(jìn)入了低成本幻覺(jué)，侵犯了消費(fèi)者的知情權(quán)。因此，銀行應(yīng)主動(dòng)披露分期真實(shí)費(fèi)率，讓消費(fèi)者在了解真實(shí)費(fèi)用成本的前提下自愿辦理分期。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，分期業(yè)務(wù)的真實(shí)年化費(fèi)率高于宣傳的名義費(fèi)率，但是低于信用卡的循環(huán)利率，對(duì)于無(wú)法在賬單日全額償還信用卡賬單的消費(fèi)者，選擇辦理分期業(yè)務(wù)，可以降低需要支付的利息成本，此時(shí)分期業(yè)務(wù)對(duì)于消費(fèi)者而言是一項(xiàng)非常有益的金融服務(wù)。分期真實(shí)成本的披露，既保護(hù)了消費(fèi)者的知情權(quán)，又有助于消費(fèi)者合理地利用分期業(yè)務(wù)這項(xiàng)金融服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)自己理性健康的金融需求，更是促進(jìn)分期業(yè)務(wù)朝著健康可持續(xù)的方向發(fā)展。

通過(guò)立法規(guī)范，完善信息披露規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)制。我國(guó)目前信貸市場(chǎng)存在金融信貸產(chǎn)品信息披露不規(guī)范、披露內(nèi)容不全面等問(wèn)題。分期產(chǎn)品正是因?yàn)樾畔⑴兜牟灰?guī)范導(dǎo)致了消費(fèi)者無(wú)法正確識(shí)別真實(shí)成本。健全信息披露機(jī)制，規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化披露信息，能有效監(jiān)督和引導(dǎo)銀行正確披露分期真實(shí)成本，也能有效地幫助消費(fèi)者全面了解消費(fèi)金融產(chǎn)品的成本與風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)比不同銀行的消費(fèi)金融產(chǎn)品，選擇合適的金融產(chǎn)品，避免因錯(cuò)選金融產(chǎn)品而陷入債務(wù)危機(jī)。例如，可以借鑒美國(guó)的誠(chéng)實(shí)信貸法，該法中規(guī)定了信貸發(fā)放機(jī)構(gòu)必須公開(kāi)的相關(guān)信貸信息，同時(shí)對(duì)于信息披露的方式和披露內(nèi)容都有著明確的規(guī)則，如機(jī)構(gòu)必須向消費(fèi)者披露年化利率（APR）、貸款期限、融資費(fèi)用等，以確保消費(fèi)者了解信貸的成本。一旦我國(guó)采用標(biāo)準(zhǔn)化的計(jì)算公式來(lái)衡量成本，那么分期市場(chǎng)中低成本幻覺(jué)就會(huì)自然消失，消費(fèi)者會(huì)根據(jù)自身的需求，做出合理的選擇。完善的信息披露機(jī)制保護(hù)了個(gè)人消費(fèi)者權(quán)益，更是促進(jìn)了行業(yè)的規(guī)范有序發(fā)展。

積極開(kāi)展金融教育，幫助消費(fèi)者了解金融基礎(chǔ)知識(shí)。信用卡信貸余額的上升，分期業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，意味著我國(guó)消費(fèi)信貸正在崛起，對(duì)消費(fèi)者金融普及教育亟待加強(qiáng)。我國(guó)居民的金融知識(shí)水平仍較低，金融知識(shí)的普及可以幫助消費(fèi)者提高自身了解金融信貸產(chǎn)品的能力，即使在銀行沒(méi)有披露真實(shí)分期業(yè)務(wù)費(fèi)率的情況下，也能避免陷入低成本幻覺(jué)，自我識(shí)別其背后的真實(shí)成本;也可以幫助消費(fèi)者樹(shù)立理性的負(fù)債消費(fèi)觀念，清楚認(rèn)知自己的可負(fù)擔(dān)能力，避免因過(guò)度消費(fèi)導(dǎo)致過(guò)高債務(wù)。消費(fèi)者是消費(fèi)金融的主要參與者，消費(fèi)者金融素養(yǎng)的提升，有利于金融行業(yè)的繁榮發(fā)展。

（作者單位：清華大學(xué)金融科技研究院）