國(guó)有銀行凈利下滑有“玄機(jī)”

◎ 文 《法人》全媒體記者 曹萌

CFP

截至9月底，2020年上市公司中報(bào)披露告一段落。整體來看，A股業(yè)績(jī)正在逐步走出疫情低點(diǎn)，業(yè)績(jī)?cè)鏊僭诙径鹊玫搅嗣黠@改善。

但六大國(guó)有銀行的成績(jī)單卻表現(xiàn)得令人意外，凈利潤(rùn)基本較去年同期下降了一成，這未免讓很多老股民有些心痛，也不禁對(duì)銀行股的未來盈利情況產(chǎn)生擔(dān)憂。

金融讓利影響銀行凈利潤(rùn)

老王是個(gè)有著10多年炒股經(jīng)驗(yàn)的老股民，一向穩(wěn)健的他對(duì)銀行股情有獨(dú)鐘，不久前還大量買入了交通銀行，但當(dāng)他看到這只銀行股上半年財(cái)報(bào)的那一刻，卻犯起了愁。

“銀行股一直以穩(wěn)定盈利著稱，交通銀行上半年凈利潤(rùn)下降近15%，這也是破天荒了?！崩贤鯇?duì)《法人》記者說，國(guó)有銀行素來被一些資金大戶所鐘愛，一方面在于國(guó)有銀行每年都有豐厚的股息分紅；另一方面，由于股價(jià)波動(dòng)較小，其常被用來充當(dāng)滬市的打新市值。

其實(shí)，對(duì)于國(guó)有銀行業(yè)績(jī)的不盡如人意，監(jiān)管部門此前便給出了預(yù)期。

8月10日晚間，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了“2020年二季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況”，其中明確指出，2020年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1萬億元，同比下降9.4%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，近10年來，商業(yè)銀行上半年凈利潤(rùn)均為正向增長(zhǎng)，其中增幅最低的是2015年，僅增長(zhǎng)了1.54%，而此次出現(xiàn)大幅負(fù)增長(zhǎng)，是近年來首次。

通過財(cái)報(bào)具體來看，上半年6家國(guó)有銀行中，工商銀行營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)依舊位居首位，分別為4484.56億元和1487.9億元。而交通銀行與郵儲(chǔ)銀行，則分別處在了國(guó)有銀行營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的末位。

從漲跌比例來看，建設(shè)銀行的上半年?duì)I業(yè)收入漲幅居前，同比增長(zhǎng)7.65%。而值得關(guān)注的是，六大國(guó)有銀行的歸母凈利潤(rùn)平均同比下降11.43%，其中交通銀行的降幅更是高達(dá)14.61%。

針對(duì)上述不太好看的半年報(bào)，為了不給市場(chǎng)帶來過多猜測(cè)，幾家國(guó)有大行僅在業(yè)績(jī)公布之后一天，便召開了2020年度中期業(yè)績(jī)線上發(fā)布會(huì)，各行高管對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的凈利潤(rùn)、凈利差以及資產(chǎn)質(zhì)量等問題一一作出回應(yīng)。

就凈利潤(rùn)的下滑，不少國(guó)有大行高管表示，這與上半年推出的一系列優(yōu)惠措施主動(dòng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利相關(guān)。工商銀行行長(zhǎng)谷澍表示，上半年工商銀行凈利潤(rùn)同比下降，并不是工行自身經(jīng)營(yíng)能力出了問題，而是認(rèn)真落實(shí)國(guó)家有關(guān)政策要求，支持疫情防控、加大向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利、加快風(fēng)險(xiǎn)化解的結(jié)果。

據(jù)悉，今年工商銀行已累計(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利518億元，其中落實(shí)降低社會(huì)融資成本讓利271億元，落實(shí)各項(xiàng)收費(fèi)減免政策讓利175億元，落實(shí)延期還本付息政策讓利72億元。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)成為首要任務(wù)。日前，在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，央行及銀保監(jiān)會(huì)官員介紹了金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)的具體情況，其中2020年前7個(gè)月金融部門已經(jīng)為市場(chǎng)主體減負(fù)8700多億元，全年為市場(chǎng)主體減負(fù)的目標(biāo)約1.5萬億元。

人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，金融部門主要通過降低利率、減少收費(fèi)、貸款延期還本付息等措施實(shí)現(xiàn)為市場(chǎng)主體減負(fù)。其中，降低利率減負(fù)4700億元(LPR下行引導(dǎo)貸款利率下降減負(fù)3540億元+再貸款再貼現(xiàn)支持發(fā)放優(yōu)惠利率貸款減負(fù)370億元+債券利率下行減負(fù)790億元)，普惠小微信用貸款支持政策、延期還本付息政策等減負(fù)1335億元(前者幫助節(jié)約擔(dān)保費(fèi)120億元，后者減負(fù)1215億元)，銀行減免服務(wù)收費(fèi)減負(fù)2045億元，企業(yè)重組和債轉(zhuǎn)股減負(fù)660億元。8月—12月，金融部門還將繼續(xù)為市場(chǎng)主體減負(fù)6000多億元。

不過，劉國(guó)強(qiáng)也強(qiáng)調(diào)，減負(fù)1.5萬億元不等于商業(yè)銀行利潤(rùn)相應(yīng)減少。首先，信貸價(jià)減會(huì)催生信貸需求，量增有利于營(yíng)收。其次，商業(yè)銀行利潤(rùn)亦取決于資金成本和不良處置，央行通過貨幣政策操作(逆回購(gòu)、MLF、降準(zhǔn)、高息攬儲(chǔ)監(jiān)管等)降低了銀行資金成本，沖抵收入端的減少。1.5萬億元的金融讓利作用于銀行收入端，而非凈利潤(rùn)概念。

對(duì)于投資者所關(guān)心的銀行業(yè)務(wù)發(fā)展問題，中金公司此前在研報(bào)中建議，應(yīng)關(guān)注銀行非息收入增長(zhǎng)帶動(dòng)的業(yè)績(jī)逆周期屬性。其表示在中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速向高質(zhì)量增長(zhǎng)切換、利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)、間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型、全球低利率等大背景下，銀行息差和信用成本在中期仍存壓力。因此，通過非息業(yè)務(wù)補(bǔ)充收入并增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的逆周期屬性變得尤為重要。而在非息業(yè)務(wù)中輕資本的資管業(yè)務(wù)，市場(chǎng)空間廣闊，頭部銀行存在渠道和品牌的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

銀行員工要過“苦日子”

面對(duì)新冠肺炎疫情的沖擊，國(guó)有大行積極讓利，彰顯了責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。而金融機(jī)構(gòu)在落實(shí)國(guó)家有關(guān)政策要求的同時(shí)，對(duì)內(nèi)則勒緊褲腰帶，過上了“苦日子”。

王歡是某國(guó)有大行的一名業(yè)務(wù)員，一直把這份工作當(dāng)作“鐵飯碗”的他，今年卻遇到了一些壓力。

“現(xiàn)在基礎(chǔ)工資沒有變，但給加了不少任務(wù)，很難完成，有的人已經(jīng)離職了。”王歡告訴記者，銀行薪資一般會(huì)分為兩部分，由底薪和績(jī)效組成，而績(jī)效工資與員工的業(yè)績(jī)掛鉤，當(dāng)工作任務(wù)增加，業(yè)績(jī)不能達(dá)標(biāo)，相應(yīng)的績(jī)效工資也隨之降低。

其實(shí)，在今年的銀行業(yè)內(nèi)，變相降薪已成普遍現(xiàn)象。據(jù)36家上市銀行財(cái)報(bào)顯示，上半年員工收入增加的銀行只有13家，其中包括8家城商行、4家股份制銀行和1家國(guó)有銀行。其余23家均處于員工減薪狀態(tài)。

具體來看，在上市銀行中，城商行員工的人均薪酬整體靠前，其中寧波銀行上半年人均收入33.11萬元，位居榜首。而六大國(guó)有銀行的上半年人均薪酬均在20萬元以下，郵儲(chǔ)銀行與農(nóng)業(yè)銀行更是以13.18萬元和12.54萬元處在了薪資榜單的末位。

總體而言，由于政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多種因素，目前銀行業(yè)過上了“苦日子”，但過上“苦日子”的卻不只是銀行業(yè)。

在今年“兩會(huì)”回答中外記者提問時(shí)，李克強(qiáng)總理就曾強(qiáng)調(diào)，中央政府帶頭過苦日子，各級(jí)政府都要過緊日子，決不允許搞形式主義，干那些大手大腳花錢的事。看來政府也是過“苦日子”的一員。

財(cái)報(bào)背后的風(fēng)控因素

銀行作為重要金融機(jī)構(gòu)，除穩(wěn)定盈利外，更重要的是風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.74萬億元，較上季末增加1243億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.94%，較上季末增加0.03個(gè)百分點(diǎn)。

具體到六大國(guó)有銀行，上半年整體不良貸款余額為10664.27億元，較一季度末增加693.91億元；不良貸款比率也由此前的1.35%提升到了1.4%，其中交通銀行不良貸款比率增長(zhǎng)較快，增加了0.09個(gè)百分點(diǎn)。

然而，在不良貸款余額上升的同時(shí)，各大國(guó)有銀行的貸款減值損失也在相應(yīng)大幅增加。

記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，為增強(qiáng)未來風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，國(guó)有銀行均大幅提高減值損失，其中在發(fā)放貸款和墊款一項(xiàng)的減值損失上，建設(shè)銀行較去年同期增加357.47億元，增幅為51.22%，而中國(guó)銀行在此項(xiàng)目上的增幅比例最大，為70.01%。

然而，在不良貸款撥備覆蓋率方面，中國(guó)銀行與郵儲(chǔ)銀行較上季末分別提升了1.74%和12.82%，其他4家國(guó)有銀行則有不同程度下降。

中國(guó)銀行副行長(zhǎng)鄭國(guó)雨表示，中行撥備前利潤(rùn)為5.65%，保持著平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而為應(yīng)對(duì)未來潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，上半年加大了撥備計(jì)提力度，計(jì)提資產(chǎn)減值損失665億，同比增長(zhǎng)97.46%，計(jì)提規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，這也是導(dǎo)致稅后利潤(rùn)同比下降的主要原因。

專業(yè)人士指出，對(duì)于銀行股的財(cái)報(bào)，不能只看營(yíng)收和利潤(rùn)，更應(yīng)關(guān)注其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，往往很多家銀行在不計(jì)提撥備前，業(yè)績(jī)是盈利的，而大幅提高計(jì)提規(guī)模有助更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。因此，投資者在投資前，應(yīng)格外甄別銀行股的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)邊際。