對外直接投資與研發(fā)效率的關(guān)系

范耕嘉 甘志霞

摘 要：研究一國的對外直接投資（OFDI）與研發(fā)效率（R&D效率）之間的關(guān)系，對于政府制定“走出去”和經(jīng)濟政策等重大戰(zhàn)略具有關(guān)鍵的參考作用。選取中國制造業(yè)2004—2016年的OFDI（對外直接投資額）、FIE（研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出）及NIP（發(fā)明專利數(shù)量）數(shù)據(jù)進行研究，建立VAR模型，通過平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和滯后檢驗，以及模型的穩(wěn)定性測試、脈沖函數(shù)和方差分解等，發(fā)現(xiàn)我國制造業(yè)研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出將在未來一定時期左右對外直接投資，并且正相關(guān)效應(yīng)逐漸加強，制造業(yè)發(fā)明專利數(shù)量對OFDI在一定時期內(nèi)產(chǎn)生了積極影響，但就長期趨勢來看并不是十分顯著。然后結(jié)合我國國情，提出政府和企業(yè)在制定經(jīng)濟政策時要契合本國經(jīng)濟現(xiàn)狀及國際經(jīng)濟周期環(huán)境，繼續(xù)增加研發(fā)資金的內(nèi)部支出，合理支持專利技術(shù)研發(fā)項目等政策建議。

關(guān)鍵詞：對外直接投資;研發(fā)效率;VAR模型;中國制造業(yè)

中圖分類號：F426? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）24-0133-02

制造業(yè)作為中國對外直接投資的支柱產(chǎn)業(yè)，對外直接投資與研發(fā)效率之間是否存在相關(guān)關(guān)系？對此，國內(nèi)外諸多學(xué)者對于對外直接投資和研發(fā)效率分別進行過系統(tǒng)的研究，但鮮有文獻將二者結(jié)合起來探索其中的關(guān)系。因此，本文以相關(guān)理論為基礎(chǔ)，以中國制造業(yè)為實證研究對象，更加深入地探討并研究了對外直接投資（OFDI）和研發(fā)效率（R&D Efficiency）的關(guān)系，提出了更有針對性的政策建議，以彌補該領(lǐng)域的研究空缺。

一、文獻回顧

雖然學(xué)者們認為這兩個變量之間存在相關(guān)性，但是仍然沒有達成共識。Penner和Shaver（2005）認為，OFDI越多，創(chuàng)新能力越強[1];Phene和Almeida（2008）[2]通過實證研究得出了相同的結(jié)論，Hsu等人（2016）[3]通過多方面變量和得出的U形逆轉(zhuǎn)關(guān)系支持上述結(jié)論。但Argyres和Silverman（2004）發(fā)現(xiàn)，OFDI與創(chuàng)新之間存在反向關(guān)系——即OFDI指標越高，創(chuàng)新和研發(fā)效率指標越低。Lahiri（2010）也得出了同樣的結(jié)論。這些差異主要發(fā)生在發(fā)達國家的許多學(xué)者中，國內(nèi)學(xué)者對此領(lǐng)域的研究仍然較少。

二、研究設(shè)計

（一）變量及數(shù)據(jù)來源

本文選取2004—2016年中國制造的對外直接投資（OFDI）、研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出（FIE）和發(fā)明專利數(shù)量（NIP）數(shù)據(jù)進行研究，其中OFDI代表當年的對外直接投資額，F(xiàn)IE代表當年的研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出，NIP代表當年擁有的發(fā)明專利的數(shù)量。對外直接投資額反映了企業(yè)“走出去”和經(jīng)濟發(fā)展的大局;研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出一般和當年的專利數(shù)量密切相關(guān);當年的研發(fā)支出一定程度上決定了當年的專利數(shù)量，而研發(fā)支出數(shù)額的確定要與對外直接投資額相協(xié)調(diào)，共同服務(wù)于企業(yè)總體經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。因此，筆者選擇多年來中國制造業(yè)的OFDI、FIE、NIP數(shù)據(jù)進行分析，探討對外直接投資與研發(fā)效率之間的關(guān)系。

（二）研究模型

VAR模型用于評估內(nèi)生公共變量的動態(tài)聯(lián)系，而沒有任何先驗限制，現(xiàn)在被廣泛使用。VAR模型是分析和預(yù)測多重關(guān)聯(lián)經(jīng)濟指標的最簡單的運作模型之一，而VEC模型是VAR模型的進一步延伸。即如果VAR模型是協(xié)整的，則可以構(gòu)造VAR誤差校正模型，即VEC模型。

（三）實證分析結(jié)果

由于VAR模型采用的為時間序列數(shù)據(jù)，利用gen功能重新定義數(shù)據(jù)，通過gen lnofdi=ln（ofdi），gen lnfie=ln（fie），gen lnnip=ln（nip）操作可對原始數(shù)據(jù)均取對數(shù)，綜上檢驗可知，lnofdi，lnnip一階差分平穩(wěn)，lnfie原始數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

在rank=0時，原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在零個協(xié)整關(guān)系，50.04>29.68，拒絕原假設(shè)，在rank=1時，原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在一個協(xié)整關(guān)系，19.31>15.41，拒絕原假設(shè)，在rank=2時，原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在兩個協(xié)整關(guān)系，7.61>3.76，拒絕原假設(shè)，所以模型存在零個協(xié)整關(guān)系。由于模型原始數(shù)據(jù)不平穩(wěn)，加之不存在協(xié)整關(guān)系，不可采取修正模型即VEC模型，此時需回歸原始VAR模型。

根據(jù)AIC信息原則和SBIC信息原則，在AIC和SBIC最小值所在處即為滯后階數(shù)。由檢驗結(jié)果可知，AIC 和SBIC在lag=4時同時達到最小，所以模型的滯后階數(shù)為lag=4。

本文采用定性和定量結(jié)合的方式，即結(jié)合脈沖函數(shù)和方差分解對OFDI、NIP、FIE各個變量相互的沖擊影響進行分析。

NIP對FIE的影響在2—3期顯著提升，隨后影響逐漸減弱，上下穩(wěn)定波動，說明擁有的發(fā)明專利數(shù)量在一定范圍內(nèi)對研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出有正向效應(yīng)。

OFDI對FIE的沖擊較為劇烈，且上下波動幅度較大，具有預(yù)見性和連續(xù)性，說明對外直接投資額對于研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的影響連續(xù)且顯著，具有波動性、往復(fù)性。

總體上來看，無論長期還是短期，研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出受外界其他因素影響大。對外直接投資額對其影響較大，持續(xù)期數(shù)長，穩(wěn)定在0.85左右。發(fā)明專利數(shù)量在前期對其影響大，后期波動上升至0.07左右，相對穩(wěn)定（見圖1）。

FIE對NIP的影響，則是圍繞零軸線上下波動，說明研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出對于專利數(shù)量的擁有具有直接關(guān)聯(lián)性。

OFDI對NIP的沖擊波動依然較大，正效應(yīng)變化顯著明顯。在4—6期經(jīng)歷了兩個進程相似的波峰，說明對外直接投資額對于發(fā)明專利數(shù)量在一定時期內(nèi)有正向刺激。

由方差分解的結(jié)果可知，NIP一直受OFDI顯著影響，長期達到0.88左右。FIE對NIP的影響較小，且穩(wěn)定性高，說明研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出并非影響專利數(shù)量擁有的直接原因（見圖2）。

FIE對OFDI的影響是隨著期數(shù)的延長逐漸顯現(xiàn)上揚趨勢，波動較穩(wěn)定，說明對外直接投資額受研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的影響較顯著。

NIP對OFDI的沖擊在第四期和第七期均達到了峰值，而在第六期內(nèi)有短暫微弱的負效應(yīng)出現(xiàn)，表明擁有的專利數(shù)量在一定時期內(nèi)對外直接投資額具有整體上的正向效應(yīng)。

研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出對OFDI的影響始終穩(wěn)定，長期達到接近0.003的水平。擁有的發(fā)明專利數(shù)量對OFDI的影響也隨著時間穩(wěn)步上升，說明專利數(shù)量是衡量研發(fā)效率的一個重要硬性指標，對外直接投資額具有重要意義。

三、研究結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

對外直接投資額反映了企業(yè)“走出去”和經(jīng)濟發(fā)展總體狀況，受整體經(jīng)濟形勢的波動影響大。同時由（下轉(zhuǎn)143頁）（上接134頁）于經(jīng)濟周期的存在，使得一個國家的經(jīng)濟增長或衰退具有固有的連貫性和趨勢性，對外直接投資額隨之亦然呈現(xiàn)類似狀況。另外，一國的經(jīng)濟發(fā)展水平連續(xù)增長，對國內(nèi)投資、消費和吸引外資方面均較為有利。因此，對外直接投資的數(shù)量對國家層面的外部投資環(huán)境可以起到更為積極的建設(shè)作用。

研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出（FIE）是衡量研發(fā)效率的重要指標之一，而其數(shù)額的確定要與對外直接投資額（OFDI）相協(xié)調(diào)，共同服務(wù)于企業(yè)總體經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。數(shù)據(jù)表明，短期內(nèi)OFDI受FIE的影響不夠顯著，但長期看來有日趨上揚的態(tài)勢，波動較緩，影響將逐漸明顯。因此，研發(fā)（R&D）經(jīng)費的內(nèi)部支出將與未來一段時間后的對外直接投資額相關(guān)，并且正相關(guān)效應(yīng)逐步增強。

擁有的發(fā)明專利數(shù)量（NIP）在一定程度上取決于研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出（FIE），也是衡量研發(fā)效率的一個重要的硬性指標。它對對外直接投資額（OFDI）在一定時期內(nèi)產(chǎn)生了積極影響，對外商直接投資額具有重要意義。

綜上所述，結(jié)合實際我們可以得出，對外直接投資對于研發(fā)效率有著本源上的相互作用，對外直接投資一方面可以推動資本基數(shù)的擴大，創(chuàng)造更多的財富積累，為研發(fā)效率的提高奠定了物質(zhì)層面的基礎(chǔ);另一方面研發(fā)效率增強使公司的實力顯著提升，使公司躋身世界前列，在更高層面上與其他同類別公司的業(yè)內(nèi)競爭中進一步促使公司提高對外直接投資的比重，用比對手更少的時間生產(chǎn)出、研發(fā)出更好更多的產(chǎn)品以滿足消費者需要，以此來擴大用戶基數(shù)和消費者粘性，搶奪并鞏固市場份額。

（二）政策建議

1.不斷加大研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出力度，給予研發(fā)效率的提高以物質(zhì)上的根本保障。在制定“走出去”戰(zhàn)略等其他經(jīng)濟政策時，一定要考慮本國與在國際中所處的經(jīng)濟環(huán)境，具備長遠的戰(zhàn)略眼光，從而制定出契合本國經(jīng)濟現(xiàn)狀和周邊經(jīng)濟環(huán)境的合理健康的政策。

2.響應(yīng)國家號召，擴大研發(fā)部門中科研人員所占的比重，激勵員工創(chuàng)新產(chǎn)品，研發(fā)專利，積極延長產(chǎn)業(yè)鏈?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，加大對專利技術(shù)的研究能夠直接有效地促進研發(fā)效率的提升，“花費更少的研發(fā)經(jīng)費創(chuàng)造出更多的專利數(shù)量”，使對外直接投資與研發(fā)效率之間發(fā)揮最大限度的正相關(guān)作用。

3.企業(yè)應(yīng)注意協(xié)調(diào)好對外直接投資與研發(fā)效率的關(guān)系，給予研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的政策傾斜，加大專利研發(fā)的扶持力度。