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    對外直接投資與研發(fā)效率的關(guān)系

    2020-10-28 01:30:52范耕嘉甘志霞
    經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 2020年24期
    關(guān)鍵詞:對外直接投資VAR模型

    范耕嘉 甘志霞

    摘 要:研究一國的對外直接投資(OFDI)與研發(fā)效率(R&D效率)之間的關(guān)系,對于政府制定“走出去”和經(jīng)濟政策等重大戰(zhàn)略具有關(guān)鍵的參考作用。選取中國制造業(yè)2004—2016年的OFDI(對外直接投資額)、FIE(研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出)及NIP(發(fā)明專利數(shù)量)數(shù)據(jù)進行研究,建立VAR模型,通過平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和滯后檢驗,以及模型的穩(wěn)定性測試、脈沖函數(shù)和方差分解等,發(fā)現(xiàn)我國制造業(yè)研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出將在未來一定時期左右對外直接投資,并且正相關(guān)效應(yīng)逐漸加強,制造業(yè)發(fā)明專利數(shù)量對OFDI在一定時期內(nèi)產(chǎn)生了積極影響,但就長期趨勢來看并不是十分顯著。然后結(jié)合我國國情,提出政府和企業(yè)在制定經(jīng)濟政策時要契合本國經(jīng)濟現(xiàn)狀及國際經(jīng)濟周期環(huán)境,繼續(xù)增加研發(fā)資金的內(nèi)部支出,合理支持專利技術(shù)研發(fā)項目等政策建議。

    關(guān)鍵詞:對外直接投資;研發(fā)效率;VAR模型;中國制造業(yè)

    中圖分類號:F426? ? ? ? 文獻標志碼:A? ? ? 文章編號:1673-291X(2020)24-0133-02

    制造業(yè)作為中國對外直接投資的支柱產(chǎn)業(yè),對外直接投資與研發(fā)效率之間是否存在相關(guān)關(guān)系?對此,國內(nèi)外諸多學(xué)者對于對外直接投資和研發(fā)效率分別進行過系統(tǒng)的研究,但鮮有文獻將二者結(jié)合起來探索其中的關(guān)系。因此,本文以相關(guān)理論為基礎(chǔ),以中國制造業(yè)為實證研究對象,更加深入地探討并研究了對外直接投資(OFDI)和研發(fā)效率(R&D Efficiency)的關(guān)系,提出了更有針對性的政策建議,以彌補該領(lǐng)域的研究空缺。

    一、文獻回顧

    雖然學(xué)者們認為這兩個變量之間存在相關(guān)性,但是仍然沒有達成共識。Penner和Shaver(2005)認為,OFDI越多,創(chuàng)新能力越強[1];Phene和Almeida(2008)[2]通過實證研究得出了相同的結(jié)論,Hsu等人(2016)[3]通過多方面變量和得出的U形逆轉(zhuǎn)關(guān)系支持上述結(jié)論。但Argyres和Silverman(2004)發(fā)現(xiàn),OFDI與創(chuàng)新之間存在反向關(guān)系——即OFDI指標越高,創(chuàng)新和研發(fā)效率指標越低。Lahiri(2010)也得出了同樣的結(jié)論。這些差異主要發(fā)生在發(fā)達國家的許多學(xué)者中,國內(nèi)學(xué)者對此領(lǐng)域的研究仍然較少。

    二、研究設(shè)計

    (一)變量及數(shù)據(jù)來源

    本文選取2004—2016年中國制造的對外直接投資(OFDI)、研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出(FIE)和發(fā)明專利數(shù)量(NIP)數(shù)據(jù)進行研究,其中OFDI代表當年的對外直接投資額,F(xiàn)IE代表當年的研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出,NIP代表當年擁有的發(fā)明專利的數(shù)量。對外直接投資額反映了企業(yè)“走出去”和經(jīng)濟發(fā)展的大局;研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出一般和當年的專利數(shù)量密切相關(guān);當年的研發(fā)支出一定程度上決定了當年的專利數(shù)量,而研發(fā)支出數(shù)額的確定要與對外直接投資額相協(xié)調(diào),共同服務(wù)于企業(yè)總體經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。因此,筆者選擇多年來中國制造業(yè)的OFDI、FIE、NIP數(shù)據(jù)進行分析,探討對外直接投資與研發(fā)效率之間的關(guān)系。

    (二)研究模型

    VAR模型用于評估內(nèi)生公共變量的動態(tài)聯(lián)系,而沒有任何先驗限制,現(xiàn)在被廣泛使用。VAR模型是分析和預(yù)測多重關(guān)聯(lián)經(jīng)濟指標的最簡單的運作模型之一,而VEC模型是VAR模型的進一步延伸。即如果VAR模型是協(xié)整的,則可以構(gòu)造VAR誤差校正模型,即VEC模型。

    (三)實證分析結(jié)果

    由于VAR模型采用的為時間序列數(shù)據(jù),利用gen功能重新定義數(shù)據(jù),通過gen lnofdi=ln(ofdi),gen lnfie=ln(fie),gen lnnip=ln(nip)操作可對原始數(shù)據(jù)均取對數(shù),綜上檢驗可知,lnofdi,lnnip一階差分平穩(wěn),lnfie原始數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

    在rank=0時,原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在零個協(xié)整關(guān)系,50.04>29.68,拒絕原假設(shè),在rank=1時,原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在一個協(xié)整關(guān)系,19.31>15.41,拒絕原假設(shè),在rank=2時,原假設(shè)為數(shù)據(jù)至多存在兩個協(xié)整關(guān)系,7.61>3.76,拒絕原假設(shè),所以模型存在零個協(xié)整關(guān)系。由于模型原始數(shù)據(jù)不平穩(wěn),加之不存在協(xié)整關(guān)系,不可采取修正模型即VEC模型,此時需回歸原始VAR模型。

    根據(jù)AIC信息原則和SBIC信息原則,在AIC和SBIC最小值所在處即為滯后階數(shù)。由檢驗結(jié)果可知,AIC 和SBIC在lag=4時同時達到最小,所以模型的滯后階數(shù)為lag=4。

    本文采用定性和定量結(jié)合的方式,即結(jié)合脈沖函數(shù)和方差分解對OFDI、NIP、FIE各個變量相互的沖擊影響進行分析。

    NIP對FIE的影響在2—3期顯著提升,隨后影響逐漸減弱,上下穩(wěn)定波動,說明擁有的發(fā)明專利數(shù)量在一定范圍內(nèi)對研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出有正向效應(yīng)。

    OFDI對FIE的沖擊較為劇烈,且上下波動幅度較大,具有預(yù)見性和連續(xù)性,說明對外直接投資額對于研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的影響連續(xù)且顯著,具有波動性、往復(fù)性。

    總體上來看,無論長期還是短期,研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出受外界其他因素影響大。對外直接投資額對其影響較大,持續(xù)期數(shù)長,穩(wěn)定在0.85左右。發(fā)明專利數(shù)量在前期對其影響大,后期波動上升至0.07左右,相對穩(wěn)定(見圖1)。

    FIE對NIP的影響,則是圍繞零軸線上下波動,說明研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出對于專利數(shù)量的擁有具有直接關(guān)聯(lián)性。

    OFDI對NIP的沖擊波動依然較大,正效應(yīng)變化顯著明顯。在4—6期經(jīng)歷了兩個進程相似的波峰,說明對外直接投資額對于發(fā)明專利數(shù)量在一定時期內(nèi)有正向刺激。

    由方差分解的結(jié)果可知,NIP一直受OFDI顯著影響,長期達到0.88左右。FIE對NIP的影響較小,且穩(wěn)定性高,說明研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出并非影響專利數(shù)量擁有的直接原因(見圖2)。

    FIE對OFDI的影響是隨著期數(shù)的延長逐漸顯現(xiàn)上揚趨勢,波動較穩(wěn)定,說明對外直接投資額受研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的影響較顯著。

    NIP對OFDI的沖擊在第四期和第七期均達到了峰值,而在第六期內(nèi)有短暫微弱的負效應(yīng)出現(xiàn),表明擁有的專利數(shù)量在一定時期內(nèi)對外直接投資額具有整體上的正向效應(yīng)。

    研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出對OFDI的影響始終穩(wěn)定,長期達到接近0.003的水平。擁有的發(fā)明專利數(shù)量對OFDI的影響也隨著時間穩(wěn)步上升,說明專利數(shù)量是衡量研發(fā)效率的一個重要硬性指標,對外直接投資額具有重要意義。

    三、研究結(jié)論與政策建議

    (一)研究結(jié)論

    對外直接投資額反映了企業(yè)“走出去”和經(jīng)濟發(fā)展總體狀況,受整體經(jīng)濟形勢的波動影響大。同時由(下轉(zhuǎn)143頁)(上接134頁)于經(jīng)濟周期的存在,使得一個國家的經(jīng)濟增長或衰退具有固有的連貫性和趨勢性,對外直接投資額隨之亦然呈現(xiàn)類似狀況。另外,一國的經(jīng)濟發(fā)展水平連續(xù)增長,對國內(nèi)投資、消費和吸引外資方面均較為有利。因此,對外直接投資的數(shù)量對國家層面的外部投資環(huán)境可以起到更為積極的建設(shè)作用。

    研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出(FIE)是衡量研發(fā)效率的重要指標之一,而其數(shù)額的確定要與對外直接投資額(OFDI)相協(xié)調(diào),共同服務(wù)于企業(yè)總體經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。數(shù)據(jù)表明,短期內(nèi)OFDI受FIE的影響不夠顯著,但長期看來有日趨上揚的態(tài)勢,波動較緩,影響將逐漸明顯。因此,研發(fā)(R&D)經(jīng)費的內(nèi)部支出將與未來一段時間后的對外直接投資額相關(guān),并且正相關(guān)效應(yīng)逐步增強。

    擁有的發(fā)明專利數(shù)量(NIP)在一定程度上取決于研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出(FIE),也是衡量研發(fā)效率的一個重要的硬性指標。它對對外直接投資額(OFDI)在一定時期內(nèi)產(chǎn)生了積極影響,對外商直接投資額具有重要意義。

    綜上所述,結(jié)合實際我們可以得出,對外直接投資對于研發(fā)效率有著本源上的相互作用,對外直接投資一方面可以推動資本基數(shù)的擴大,創(chuàng)造更多的財富積累,為研發(fā)效率的提高奠定了物質(zhì)層面的基礎(chǔ);另一方面研發(fā)效率增強使公司的實力顯著提升,使公司躋身世界前列,在更高層面上與其他同類別公司的業(yè)內(nèi)競爭中進一步促使公司提高對外直接投資的比重,用比對手更少的時間生產(chǎn)出、研發(fā)出更好更多的產(chǎn)品以滿足消費者需要,以此來擴大用戶基數(shù)和消費者粘性,搶奪并鞏固市場份額。

    (二)政策建議

    1.不斷加大研發(fā)經(jīng)費的內(nèi)部支出力度,給予研發(fā)效率的提高以物質(zhì)上的根本保障。在制定“走出去”戰(zhàn)略等其他經(jīng)濟政策時,一定要考慮本國與在國際中所處的經(jīng)濟環(huán)境,具備長遠的戰(zhàn)略眼光,從而制定出契合本國經(jīng)濟現(xiàn)狀和周邊經(jīng)濟環(huán)境的合理健康的政策。

    2.響應(yīng)國家號召,擴大研發(fā)部門中科研人員所占的比重,激勵員工創(chuàng)新產(chǎn)品,研發(fā)專利,積極延長產(chǎn)業(yè)鏈??茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力,加大對專利技術(shù)的研究能夠直接有效地促進研發(fā)效率的提升,“花費更少的研發(fā)經(jīng)費創(chuàng)造出更多的專利數(shù)量”,使對外直接投資與研發(fā)效率之間發(fā)揮最大限度的正相關(guān)作用。

    3.企業(yè)應(yīng)注意協(xié)調(diào)好對外直接投資與研發(fā)效率的關(guān)系,給予研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出的政策傾斜,加大專利研發(fā)的扶持力度。

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