證券投資中技術(shù)指標(biāo)KDJ 之“K”和“J”值的應(yīng)用

李美洲 羅紹明

關(guān)鍵詞：證券投資? 技術(shù)指標(biāo)? KDJ? K值? J值? BS交易模型

KDJ指標(biāo)是投資者中最常使用的一種技術(shù)指標(biāo)，它反應(yīng)靈敏，有非常明確的買賣信號(hào)，在交易軟件上都可以輕易的找到，深受大多數(shù)投資者的喜愛(ài)。

KDJ又稱隨機(jī)指標(biāo)，通過(guò)利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅來(lái)反映股票價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，從而發(fā)出買賣信號(hào)。KDJ分別由K、D、J三根曲線組成的圖形形態(tài)（見(jiàn)圖一），其中K線表示快速確認(rèn)線，D線表示慢速主干線，J線表示乖離線（方向敏感線）。隨機(jī)指標(biāo)KDJ是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出K值、D值和J值。從取值范圍來(lái)看，K值和D值都是0到100，J值的可以超過(guò)100和低于0;從對(duì)股票價(jià)格的敏感度而言，J值最強(qiáng)，K值次之，D值最慢。

一、股票價(jià)格變化與K值、J值的關(guān)系

股票價(jià)格變化，K值和J值也隨之變化。一般來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格上漲，K值和J值隨著股票價(jià)格上漲而增大;股票價(jià)格下跌，K值和J值隨著股票價(jià)格下跌而減少。下面以2020.4.7-2020.4.24期間002662交易數(shù)據(jù)為例（見(jiàn)圖一和表二）。

圖一 002662的日KDJ曲線。1表示D線;2表示K線;3表示J線。

表一 002662 的收盤價(jià)與K值、J值的關(guān)系

分析表一可以看出，股票價(jià)格與K值、J值的呈現(xiàn)同方向變化關(guān)系。從2020年4月8日到2020年4月13日期間，002662收盤價(jià)從2.91元下跌到2.70元，J值和K值均減?。篔值從99.02減少到36.63，K值從75.72減少到54.51。從2020年4月21日到2020年4月24日期間，002662收盤價(jià)從2.66元上漲到3.10元，J值和K值均增大：J值從-5.86增大到93.48，K值從14.90增大到54.58。

二、利用K值和J值變化判斷股票投資中最佳的買入和賣出時(shí)間點(diǎn)

根據(jù)股票價(jià)格與K值、J值的同向變化關(guān)系，可以判斷股票價(jià)格的頂部和底部，從而發(fā)現(xiàn)最佳的買入和賣出時(shí)間點(diǎn)。

（一）最佳賣出時(shí)間點(diǎn)的判斷

表一顯示：2020年4月7日收盤價(jià)上漲、J值和K值均在增大;2020年4月8日002662收盤價(jià)下跌，對(duì)比前一個(gè)交易日出現(xiàn)J值減小、K值增大。為此，可以判斷2020年4月8日002662股票價(jià)格見(jiàn)頂，出現(xiàn)頂部賣出信號(hào)，也就是2020年4月8日是002662是最佳賣出時(shí)間點(diǎn)。之后從2020年4月9日至2020年4月17日，002662連續(xù)7個(gè)交易日收盤價(jià)格出現(xiàn)下跌，從2.87元下跌到2.68元。為此，當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)上漲，J值突然變小，尤其當(dāng)K值和J值均減小當(dāng)天，是股票價(jià)格頂部的標(biāo)志，也是最佳的賣出時(shí)間點(diǎn)。

圖二 002662KDJ 曲線死亡交叉點(diǎn)

表二 預(yù)判出現(xiàn)死亡交叉點(diǎn)的S交易模型

（二）最佳買入時(shí)間點(diǎn)的判斷

根據(jù)K值、J值變化，也可以發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格的底部，判斷股票投資中最佳的買入時(shí)間點(diǎn)。表一顯示從2020年4月9日至2020年4月17日，K值和J值均在減小;2020年4月20日J(rèn)值上一交易日-11.77變?yōu)?8.41，下跌后開(kāi)始增大，而K值仍在減小。2020年4月21日J(rèn)值和K值的變化與上個(gè)交易日相同，而2020年4月22日J(rèn)值和K值同時(shí)增大。為此，可以判斷2020年4月22日002662股票價(jià)格的出現(xiàn)見(jiàn)底信號(hào)，當(dāng)天是最佳的買入時(shí)間點(diǎn)，之后該股票的價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)上漲。當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)下跌，J值突然增大，尤其當(dāng)K值和J值均開(kāi)始增大當(dāng)天，是股票價(jià)格底部的標(biāo)志，也是最佳的買入時(shí)間點(diǎn)。

三、運(yùn)用K值和J值變化構(gòu)建出現(xiàn)黃金交叉點(diǎn)和死亡交叉點(diǎn)的BS交易模型

股票價(jià)格底部、頂部往往會(huì)分別以黃金交叉點(diǎn)、死亡交叉點(diǎn)的出現(xiàn)得到確認(rèn)，如果相應(yīng)交叉點(diǎn)不出現(xiàn)，說(shuō)明底部、頂部判斷與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)存在偏失。

（一）出現(xiàn)死亡交叉點(diǎn)的S交易模型的構(gòu)建

2020年4月8日002662股票價(jià)格開(kāi)始見(jiàn)頂，2020年4月9日J(rèn)值、K值均開(kāi)始減?。ㄒ?jiàn)表一），2020年4月10日KDJ技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)死亡交叉點(diǎn)（見(jiàn)圖二）。見(jiàn)頂信號(hào)出現(xiàn)，J值、K值同時(shí)減小，由此可以預(yù)判KDJ死亡交叉點(diǎn)即將在當(dāng)天或未來(lái)1-2個(gè)交易日中出現(xiàn)。根據(jù)以上分析，可構(gòu)建如下股票預(yù)判出現(xiàn)死亡交叉點(diǎn)的S交易模型（見(jiàn)表二）：

圖三002662KDJ曲線黃金交叉點(diǎn)

表三 預(yù)判出現(xiàn)黃金交叉點(diǎn)的B 交易模型

（二）出現(xiàn)黃金交叉點(diǎn)的B交易模型的構(gòu)建

2020年4月22日002662股票價(jià)格的出現(xiàn)見(jiàn)底信號(hào)，當(dāng)天J值、K值均開(kāi)始增大（見(jiàn)表一），2020年4月23日KDJ技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)黃金交叉點(diǎn)（見(jiàn)圖三）。見(jiàn)底信號(hào)出現(xiàn)，J值、K值同時(shí)增大，由此可以預(yù)判KDJ黃金交叉點(diǎn)即將在當(dāng)天或未來(lái)在1-2個(gè)交易日中出現(xiàn)。根據(jù)以上分析，可構(gòu)建如下股票預(yù)判出現(xiàn)黃金交叉點(diǎn)的B交易模型（見(jiàn)表三）：

（三）BS交易模型預(yù)判法則成功概率分析

BS交易模型在實(shí)際交易應(yīng)用中會(huì)因股價(jià)大幅度波動(dòng)存在誤判情形，如市場(chǎng)波動(dòng)大、主力控盤等，此時(shí)還需要結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)如MACD，以更能準(zhǔn)確判定買賣信號(hào)。根據(jù)模型發(fā)出買賣信號(hào)后，第二天出現(xiàn)逆向行情，或是所預(yù)判行情僅持續(xù)一天。由于A股采用T+1交易機(jī)制，只漲或只跌一天可能意味著下個(gè)交易日出現(xiàn)反向信號(hào)，操作會(huì)出現(xiàn)誤判。

為了驗(yàn)證BS交易模型成功概率，選取2019年5月30日至2020年5月30日期間上證指數(shù)和10只股票（含大盤股3只、中盤股4只、小盤股3只）的歷史交易數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析，驗(yàn)證結(jié)果如下：B交易模型的成功率平均達(dá)94.6%，只在行情波動(dòng)較大時(shí)出現(xiàn)誤判;S交易模型的驗(yàn)證也大部分正確，偶爾在股價(jià)急劇下跌會(huì)出現(xiàn)誤判。如果與MACD結(jié)合起來(lái)分析，把誤判的排除，能達(dá)到100%成功率。綜上所述，說(shuō)明BS交易模型十分適用于實(shí)盤交易。

四、結(jié)束語(yǔ)

K值、J值與股票價(jià)格存在同向變化關(guān)系;K值、J值出現(xiàn)同時(shí)減小是最佳賣出時(shí)間點(diǎn)，根據(jù)S交易模型預(yù)判在當(dāng)天或未來(lái)1-2個(gè)交易日中出現(xiàn)KDJ死亡交叉點(diǎn);K值、J值出現(xiàn)同時(shí)增大是最佳買入時(shí)間點(diǎn)，根據(jù)B交易模型預(yù)判在當(dāng)天或未來(lái)1-2個(gè)交易日中出現(xiàn)KDJ黃金交叉點(diǎn)。

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