利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

陶歡歡

摘 要：本文以分析利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn)，進(jìn)而說(shuō)明我國(guó)當(dāng)前商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，總結(jié)歸納出提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的方法，以供同行探討交流之用。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;利率風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著中國(guó)人民銀行公告 [2019] 第15號(hào)的施行，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）新機(jī)制形成。改革 LPR 本質(zhì)上是解決我國(guó)貸款利率和市場(chǎng)利率并存問(wèn)題，從而提高利率傳導(dǎo)效率。不過(guò)，面臨著利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化背景下，也承擔(dān)著更大風(fēng)險(xiǎn)，故而，強(qiáng)化商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為商業(yè)銀行提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要路徑。

1、淺析利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)服務(wù)優(yōu)化和體制改革的必然趨勢(shì)，同時(shí)卻也給商業(yè)銀行帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)將風(fēng)險(xiǎn)類別予以總結(jié)，茲述如下：第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)利率化市場(chǎng)環(huán)境，商業(yè)銀行為了實(shí)現(xiàn)收益可能會(huì)將貸款投入高收益卻也是高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，諸如房地產(chǎn)行業(yè)。且若是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平不足，不良貸款數(shù)額將會(huì)不斷增加，從而引起信用風(fēng)險(xiǎn)。第二，利率風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)的企業(yè)客戶和個(gè)人客戶，其中長(zhǎng)期貸款采用一年一定分段計(jì)息方式，所以企業(yè)客戶短期貸款以及個(gè)人客戶的一年以上的住房貸款將會(huì)成為商業(yè)銀行期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。而隨著商業(yè)銀行含權(quán)債劵的逐步豐富和不斷發(fā)展，作為利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)之一的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為重要的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象。第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率化市場(chǎng)背景下，滿足資格的企業(yè)也可進(jìn)入金融市場(chǎng)，這將直接加劇商業(yè)銀行之間以及銀行和其它銀行類機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，其一外在表現(xiàn)形式便是存款等資金來(lái)源競(jìng)爭(zhēng)加劇，直接對(duì)銀行資金流動(dòng)性管理，或者說(shuō)對(duì)存款穩(wěn)定性造成沖擊性影響。

2、試論我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的不足和問(wèn)題

從既往研究成果來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行于利率市場(chǎng)環(huán)境下，其傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，亟待改革和創(chuàng)新。

2.1??? 管理機(jī)制不完善

利率管理體制不完善是現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行存在的普遍性問(wèn)題，可直接造成利率風(fēng)險(xiǎn)增加。且受限于商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上更為重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的偏向性，利率風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期并未收到其應(yīng)有重視，這樣直接導(dǎo)致利率管理機(jī)制不完善成為一直以來(lái)未能解決的問(wèn)題。

此外，利率化市場(chǎng)雖然是全球金融發(fā)展趨勢(shì)，但是在我國(guó)發(fā)展歷史并不久遠(yuǎn)，緣于資本市場(chǎng)未成熟和分業(yè)經(jīng)營(yíng)約束，商業(yè)銀行信貸管理呈現(xiàn)出明顯的計(jì)劃體制特性，而這也是影響利率管理機(jī)制不完善，其應(yīng)用工具、采納技術(shù)和運(yùn)營(yíng)手法受到限制的主要原因。

2.2??? 經(jīng)營(yíng)缺乏靈活性

如上所言，我國(guó)商業(yè)銀行存款等資金來(lái)源競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行受到潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)威脅。事實(shí)情況是商業(yè)銀行資金渠道的確比較狹窄，且容易為貨幣和利率政策所影響，因而基于資金情況與市場(chǎng)特性來(lái)開展利率管理，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，困難重重，面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，也極為被動(dòng)。

在實(shí)際面臨利率風(fēng)險(xiǎn)情況下，商業(yè)銀行因其經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新方面需要時(shí)間較長(zhǎng)，所以一般難以及時(shí)做出反饋，予以解決。而且，現(xiàn)階段商業(yè)銀行的利潤(rùn)大比構(gòu)成是存貸款利差，經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新方面并沒(méi)有因此做出改善，缺乏靈活性，依然過(guò)于依賴存貸款利差。

2.3??? 較少使用金融衍生產(chǎn)品

不論是否處于利率市場(chǎng)化背景，商業(yè)銀行為了保證其可持續(xù)發(fā)展，均應(yīng)完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。而在率率市場(chǎng)化背景下，使用金融衍生產(chǎn)品，可以一定程度的分散利率風(fēng)險(xiǎn)。但是現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行整體上較少使用金融衍生產(chǎn)品，且對(duì)其使用和應(yīng)用過(guò)程缺少完備的監(jiān)管體系以支撐利率風(fēng)險(xiǎn)管理方案的落實(shí)，從而難以體現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分散的功能性優(yōu)勢(shì)。

3、綜述利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理路徑

由上可知，利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而在現(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理并沒(méi)有采取有效機(jī)制來(lái)監(jiān)控和控制該類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行發(fā)展的沖擊，故而，探討利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理路徑，具有現(xiàn)實(shí)意義。

3.1??? 建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)模型，完善利率管理機(jī)制

管理機(jī)制的完善是提升商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的基礎(chǔ)，因而，商業(yè)銀行可以以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為依據(jù)，建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)模型，有計(jì)劃和有方向地實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和追蹤銀行資產(chǎn)和負(fù)債等信息，從而為銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，降低利率風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，值得注意的是，建立和完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)模型過(guò)程中，不僅僅是要掌握銀行自身及客戶的數(shù)據(jù)，還需要對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)各項(xiàng)相關(guān)數(shù)據(jù)（諸如：市場(chǎng)利率、同業(yè)利率等）進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤和分析，以便銀行能及時(shí)根據(jù)宏觀或微觀金融環(huán)境，推動(dòng)金融產(chǎn)品自主定價(jià)的落地，由此降低銀行自身的利率風(fēng)險(xiǎn)。

3.2??? 積極調(diào)整商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)靈活性

現(xiàn)階段商業(yè)銀行的利潤(rùn)大比構(gòu)成是存貸款利差，這是利率市場(chǎng)化環(huán)境下商業(yè)銀行賴以生存的基礎(chǔ)，但是，一旦貨幣和利率政策有所微調(diào)或變更，商業(yè)銀行將直面巨大利率風(fēng)險(xiǎn)，且無(wú)法短時(shí)間之內(nèi)解決。因而，在此社會(huì)背景下，商業(yè)銀行必須積極調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大中間業(yè)務(wù)在銀行總體業(yè)務(wù)中的比率，諸如保險(xiǎn)箱服務(wù)、投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)、提供買賣外匯、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的比率，提升經(jīng)營(yíng)靈活性;或者建立多元化資產(chǎn)管理模式，諸如將一部分業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到新興產(chǎn)業(yè)中來(lái)，把個(gè)人貸款業(yè)務(wù)也當(dāng)做重點(diǎn)工作來(lái)抓等等。

不過(guò)，我國(guó)現(xiàn)階段中間業(yè)務(wù)開展方面并不成熟，同金融體系完備的西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比依然存在較大差距，因而在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)時(shí)，可以參考他們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，去粗取精。當(dāng)然，因?yàn)樯鐣?huì)體制存在差異，在開展業(yè)務(wù)時(shí)， 仍然需要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以消費(fèi)者需求為基點(diǎn)，推出相關(guān)中間業(yè)務(wù)。

3.3??? 樹立金融創(chuàng)新意識(shí)，運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品

相關(guān)研究結(jié)果表明，于人民銀行完善的監(jiān)管體系基礎(chǔ)上，我國(guó)想要建立健全且有效的金融市場(chǎng)，需要增強(qiáng)各所銀行之間、銀行自身內(nèi)部的互動(dòng)，從而保障金融信息的及時(shí)傳遞和分享。這便要求銀行當(dāng)樹立金融創(chuàng)新意識(shí)，脫離計(jì)劃管理模式，從而確保面對(duì)突發(fā)事件時(shí)，完成信息交互，了解前沿信息，為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和方法。

同時(shí)，金融衍生產(chǎn)品的使用，在利率化市場(chǎng)背景下可以一定程度上幫助銀行分散和降低利率風(fēng)險(xiǎn)。諸如銀行基于利率風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)模型監(jiān)測(cè)到風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，可以依托債券期貨、利率期貨等金融衍生品產(chǎn)生的效益對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，或者是以利率互換等方法降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，需要注意的是，金融衍生產(chǎn)品的使用過(guò)程中，也伴隨著潛在風(fēng)險(xiǎn)，因而，銀行也需對(duì)其予以制約和規(guī)避。

結(jié)束語(yǔ)：

綜上所述，利率市場(chǎng)化背景下，面對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行銀利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在管理機(jī)制不完善、經(jīng)營(yíng)缺乏靈活性和較少使用金融衍生產(chǎn)品等缺點(diǎn)，我們需要建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)模型以完善利率管理機(jī)制，積極調(diào)整商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以提升經(jīng)營(yíng)靈活性，和樹立金融創(chuàng)新意識(shí)并運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品來(lái)管控利率風(fēng)險(xiǎn)，以提升銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，保障其可持續(xù)發(fā)展。

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