私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍界定難點(diǎn)

王湘萍

[摘 要]2014年2月17日財(cái)政部修訂企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則時引入“投資性主體”這一新概念，私募股權(quán)投資基金如果滿足“投資性主體”的定義，需要嚴(yán)格按照準(zhǔn)則對“投資性主體”財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的規(guī)定確定合并范圍;如果不滿足“投資性主體”的定義，則要按照準(zhǔn)則要求以“控制”為基礎(chǔ)確定財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。文章提出私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍界定程序;運(yùn)用案例分別分析私募股權(quán)投資基金在“投資性主體”屬性下和“非投資性主體”屬性下如何界定合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍;總結(jié)私募股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)人員在界定財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍時應(yīng)注意的事項(xiàng)。文章旨在探索私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的界定程序和方法，供財(cái)務(wù)人員實(shí)操時參考。

[關(guān)鍵詞]私募股權(quán)投資基金;投資性主體;合并報(bào)表

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.27.069

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展， 資本市場越來越活躍，各類投資并購業(yè)務(wù)迅猛增長， 私募股權(quán)投資基金的數(shù)量和所掌控的資本金額日益增大，深刻地影響著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。同時，私募股權(quán)投資基金投資人為了保障資金安全、獲取更大收益，需要掌握所投資基金的整體運(yùn)營情況，以便于他們進(jìn)行分析、判斷和做出正確投資決策，因此他們會要求私募股權(quán)投資基金提供整體財(cái)務(wù)報(bào)表。私募股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的界定跟一般性企業(yè)集團(tuán)有所不同，行業(yè)內(nèi)對這個問題的探討研究較少。文章分析、探索私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的界定程序和方法，供財(cái)務(wù)人員編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時參考。

1 私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍界定程序

私募股權(quán)投資基金行業(yè)投資和管理關(guān)系交錯復(fù)雜，在財(cái)務(wù)處理上體現(xiàn)為其合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍不易把握。2014年2月17日財(cái)政部修訂企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則時引入“投資性主體”這一新概念。財(cái)務(wù)人員首先需要分析私募股權(quán)投資基金是否滿足“投資性主體”的定義，如果滿足，則需要嚴(yán)格按照準(zhǔn)則對“投資性主體”財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的規(guī)定確定合并范圍;如果不滿足，則要按照準(zhǔn)則要求以“控制”為基礎(chǔ)確定財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。

2 私募股權(quán)投資基金在“投資性主體” 屬性下合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的界定

財(cái)政部2014年2月新修訂的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》第四條提出：母公司必須編制合并報(bào)表，如果母公司屬于投資性主體，并且在母公司未設(shè)立為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司的情況下，則不需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，該母公司需按照本準(zhǔn)則第二十一條的規(guī)定，對其所有子公司的投資都以公允價值進(jìn)行計(jì)量，并且將公允價值的變動計(jì)入當(dāng)期損益。從這條規(guī)定可以看出，對投資性主體的判斷，是母公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)。

2.1 私募股權(quán)投資基金“投資性主體”屬性判定

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》將合并報(bào)表主體分為兩大類：一類是投資性主體，另一類是非投資性主體。也就是說，企業(yè)母公司作為合并報(bào)表的編制方，要區(qū)分是投資性主體還是通常意義上的企業(yè)集團(tuán)（也就是一般意義上的母公司，它通?？刂埔粋€或多個主體，企業(yè)、被投資單位中可分割的部分也包含在內(nèi)）。

2.1.1 “投資性主體”定義

判斷一個主體是否是投資性主體，需要從以下三個方面進(jìn)行界定：第一，該公司經(jīng)營的主要方式是向它的投資者提供投資管理方面的服務(wù)，并且其資金來源于一個或一個以上投資者。投資性主體的經(jīng)營方式是向投資者提供投資管理服務(wù)， 其從投資者處獲取資金的形式多樣，如成立基金、集合資金理財(cái)和信托管理等。第二，該公司的唯一經(jīng)營目的是獲取資本增值、取得投資收益或者兩者兼而有之，最終讓其投資者獲得回報(bào);并不是為了控制被投資企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。第三，該公司進(jìn)行業(yè)績評價時，對幾乎所有投資的計(jì)量方法都采用公允價值法，這一點(diǎn)與一般企業(yè)完全不同，一般企業(yè)對外長期投資采用權(quán)益法或成本法。

第33號準(zhǔn)則的第二十三條給出了投資性主體的四個特點(diǎn)：第一，投資性主體的投資通常有一個以上;第二，投資性主體的投資者有一個以上;第三，投資性主體的投資方不應(yīng)當(dāng)是該主體的關(guān)聯(lián)方;第四，投資性主體的所有者權(quán)益要么是股權(quán)，要么是類似權(quán)益的其他方式。從這四個特點(diǎn)可以看出，投資性主體實(shí)質(zhì)上進(jìn)行的是短期性投資，這與企業(yè)投資并購有很大差異，投資并購?fù)ǔＪ菫榱藬U(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，從而在競爭中獲取更大競爭優(yōu)勢;投資性主體的經(jīng)營目的是獲取資本增值和投資收益，說得通俗一些，投資性主體一般都是專業(yè)性的投資機(jī)構(gòu)。

2012年10月，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會 （IASB） 修訂并發(fā)布相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，準(zhǔn)則中指出，投資性主體主要有養(yǎng)老基金、 主權(quán)財(cái)富基金、私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)及其他投資基金等。在中國，通常將一些私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)和各類投資基金視作“投資性主體”（在滿足條件的情況下）。

2.1.2 私募股權(quán)投資基金“投資性主體”屬性判定方法

判斷私募股權(quán)投資基金是否屬于“投資性主體”，需要根據(jù)“投資性主體”的定義，也就是“投資性主體”必須具備的三個條件進(jìn)行判定。例如，私募股權(quán)投資基金A為母基金，沒有設(shè)立為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司?；餉投資對象有直接項(xiàng)目投資，有其持股比例在20%以下的子基金投資，有其持股比例為20%～50%的子基金投資，有其持股比例為51%～100%的子基金投資。A對于不同類型的投資，按照持股比例及其對投資項(xiàng)目和子基金是否具有控制、共同控制和重大影響的判斷，分別采用金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資權(quán)益法和長期股權(quán)投資成本法進(jìn)行核算。

基金A是否滿足“投資性主體”的三個條件。

第一，A為私募股權(quán)投資基金母基金，則其至少有一個投資者，且一定是以向投資方提供投資管理服務(wù)為目的;第二，A為私募股權(quán)投資基金母基金，則理所當(dāng)然其唯一經(jīng)營目的是獲取資本增值、獲得投資收益或者兩者兼而有之，最終讓它的投資者獲得回報(bào);第三，A在會計(jì)核算上采用了一般企業(yè)對長期股權(quán)投資的權(quán)益法和成本法核算，并未按照公允價值對幾乎所有投資的業(yè)績進(jìn)行計(jì)量和評價。

故上述私募股權(quán)投資基金A不能歸類為“投資性主體”。

又如，私募股權(quán)投資基金B(yǎng)為母基金，其全資子公司C的主營業(yè)務(wù)是為B的投資活動提供投資咨詢、投資管理、投資的日常行政管理及支持等服務(wù)?；養(yǎng)投資對象有直接項(xiàng)目投資，有其持股比例在20%以下的子基金投資，有其持股比例為20%～50%的子基金投資，有其持股比例為51%～100%的子基金投資。B對于不同類型的投資，都采用公允價值計(jì)量且將其變動計(jì)入當(dāng)期損益。

結(jié)合前面的例子可以看出，基金B(yǎng)符合“投資性主體”定義的三個條件，應(yīng)將其判定為“投資性主體”。

2.2 私募股權(quán)投資基金在“投資性主體” 屬性下合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的界定

根據(jù)準(zhǔn)則，投資性主體如果設(shè)立了為它投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司，則僅將這類子公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍即可。在第二個例子中，基金B(yǎng)可以將其全資子公司C納入財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍。

再如，私募股權(quán)投資基金D為母基金，沒有設(shè)立為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司?；餌投資對象有直接項(xiàng)目投資，有其持股比例在20%以下的子基金投資，有其持股比例為20%～50%的子基金投資，有其持股比例為51%～100%的子基金投資。B對于不同類型的投資，都采用公允價值計(jì)量且將其變動計(jì)入當(dāng)期損益。

結(jié)合前面兩個例子可以看出，基金D符合“投資性主體”定義的三個條件，應(yīng)將其判定為“投資性主體”，因其沒有設(shè)立為它投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司，根據(jù)準(zhǔn)則可以豁免基金D編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

3 私募股權(quán)投資基金在“非投資性主體” 屬性下合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的界定

第33號準(zhǔn)則第七條當(dāng)中規(guī)定：合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍必須以“控制”為基礎(chǔ)予以確定。“控制”必須滿足三個條件：一是投資方一定是對被投資方擁有權(quán)力的，二是投資方通過參與被投資方的相關(guān)活動從而享有可變回報(bào)，三是投資方運(yùn)用對被投資方的權(quán)力，從而達(dá)到影響其回報(bào)金額的目的。例如，私募股權(quán)投資基金E為有限公司，同本文第一個例子一樣，基金E在會計(jì)核算上采用了一般企業(yè)對長期股權(quán)投資的權(quán)益法和成本法核算，對其所有投資的業(yè)績計(jì)量和評價并未采取公允價值法，不能歸類為“投資性主體”，需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表?；餎全權(quán)委托基金管理公司F進(jìn)行投資決策和運(yùn)營管理?；餎投資了有限合伙基金G，占G 40%股權(quán)，不參與基金G的投資活動?；餑的執(zhí)行事務(wù)合伙人為基金管理公司F，F(xiàn)對基金G的投資相關(guān)活動擁有一票否決權(quán)。基金G可以納入基金E的合并報(bào)表范圍嗎？

根據(jù)“控制”的三個條件對財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍進(jìn)行判定：首先，基金E占基金G 40%股權(quán)，對基金G有重大影響，故擁有對基金G的權(quán)利;其次，基金E的基金管理人F同時為基金G的執(zhí)行事務(wù)合伙人，并不意味著基金E可以通過其管理人F參與基金G的相關(guān)活動，基金E與基金管理人F屬于代理關(guān)系，基金管理人作為基金G的執(zhí)行事務(wù)合伙人參與決策基金G的投資活動，并不是代理基金E事務(wù)，基金E本身并不參與基金G的投資相關(guān)活動;最后，基金E不參與基金G的投資相關(guān)活動，也就不可能運(yùn)用其對基金G的權(quán)利達(dá)到影響其回報(bào)金額的目的。

基金E不能完全滿足對基金G進(jìn)行“控制”的條件，故不能將基金G納入基金E的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

4 結(jié)論

私募股權(quán)投資基金通常有一個以上投資者，且以獲取投資收益、資本增值或兩者兼而有之為主要目的，不經(jīng)過分析很容易就將其認(rèn)定為《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》中的投資性主體，從而對其合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍作出錯誤判定。私募股權(quán)投資基金行業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)嚴(yán)格按照33號準(zhǔn)則對“投資性主體”的定義，判定私募股權(quán)投資基金是否屬于“投資性主體”，如果屬于，要按照準(zhǔn)則對“投資性主體”財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的規(guī)定執(zhí)行;如果私募股權(quán)投資基金屬于“非投資性主體”，則要結(jié)合具體情況，嚴(yán)格按照準(zhǔn)則對“控制”的定義，以“控制”為基礎(chǔ)判定私募股權(quán)投資基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。私募股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)人員按照以上程序和方法對合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍作出判定，可以極大減少判斷出錯的概率，提高合并財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

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