新時期我國對外投資高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵和路徑

范鵬輝 張 威 崔衛(wèi)杰

一、“十三五”以來我國對外投資發(fā)展現(xiàn)狀

(一)對外投資規(guī)模穩(wěn)中有降，全球地位保持穩(wěn)定

2016年我國對外直接投資流量為1961.5億美元，同比增長了34.7%，全球占比達到13.5%，蟬聯(lián)全球第二大投資國。由于受到對外投資政策調(diào)整影響，2017年投資流量首次出現(xiàn)負增長，投資流量位居第三，投資存量升至全球第二。2018年我國對外投資流量為1430.4億美元，繼續(xù)小幅下降，但投資流量和存量仍居全球前三。2019年我國對外直接投資為1171.2億美元，同比下降了9.8%，投資增速有所放緩(見圖1)。

(二)傳統(tǒng)投資領域集中度高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構趨于多元化

從傳統(tǒng)投資領域來看，租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)是前五大主要投資領域。根據(jù)商務部《中國對外投資發(fā)展報告2019》發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年五大類產(chǎn)業(yè)對外投資存量占我國對外投資存量的74.8%，較“十二五”末(2015年)下降了8.2個百分點。

從新興投資領域來看，2018年信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)、科學研究和技術服務業(yè)、文化/體育和服務業(yè)等現(xiàn)代服務業(yè)領域的投資存量占比，從“十二五”末(2015年)的3.5%增長到12.6%，三年間占比合計提高了9.1個百分點。其中，信息傳輸/軟件和信息技術服務業(yè)的投資存量占比從2015年的1.9%提高到了2018年的9.8%，科學研究和技術服務業(yè)占比從1.3%提高到了2.2%,文化/體育和服務業(yè)占比從0.3%提高到了0.6%。

(三)對外投資區(qū)域分布集中，“一帶一路”投資穩(wěn)中有升

亞洲是我國對外投資主要區(qū)域。與其他地區(qū)相比，“十三五”期間我國面向亞洲地區(qū)的投資仍占較大比重，雖然比“十二五”末(2015年為70%)有所下降，但仍然超過其他地區(qū)。

“一帶一路”沿線投資穩(wěn)中有升。自2015年以來，我國在“一帶一路”沿線的投資流量占比穩(wěn)中有升。盡管受全球投資環(huán)境的影響，近兩年來我國在“一帶一路”沿線投資金額有所下降，但相關投資在我國對外投資總額中的占比卻呈上升趨勢。2019年，我國對“一帶一路”共建國家投資150.4億美元，占到對外投資流量總額的12.8%，較上年提高了1.9個百分點(見圖2)。

圖1 2015—2019年我國非金融類對外投資流量與增長率變化

圖2 2015—2019年我國在“一帶一路”沿線投資流量與占比

(四)對外投資方式以并購為主，境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設穩(wěn)步推進

并購投資是我國企業(yè)主要投資方式。“十三五”以來，并購投資仍然是我國主要境外投資方式，雖然2017年并購投資占對外投資總額的比重出現(xiàn)了下降，但2018年這一比重又上升為21.7%。特別是在制造業(yè)對外直接投資中，并購投資占比自2017年以來保持在44%以上。

境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設穩(wěn)步推進。根據(jù)商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2019年年底，我國企業(yè)在全球46個國家在建的初具規(guī)模合作區(qū)共計113家，入?yún)^(qū)企業(yè)5427家，累計投資419.4億美元，上繳東道國稅費43.6億美元，創(chuàng)造就業(yè)崗位37.6萬個。其中，位于“一帶一路”沿線國家(24個)的合作區(qū)共計82家，“一帶一路”沿線國家境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的投資總額占我國對所有境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)投資總額的83%。

二、我國對外投資發(fā)展面臨的形勢

(一)存在的發(fā)展機遇

1. 雙邊和區(qū)域合作機制穩(wěn)步實施

我國積極參與新興經(jīng)濟體與發(fā)展中國家的雙邊和區(qū)域合作機制。一方面，合作機制簽訂范圍不斷拓展，包括金磚國家合作機制和上海合作組織合作機制在內(nèi)的區(qū)域合作簽訂范圍和成果不斷增加，各項經(jīng)貿(mào)合作成果務實推進，為我國在更大范圍開展對外投資合作創(chuàng)造良好環(huán)境；另一方面，合作機制水平不斷提高，我國簽訂的雙邊和區(qū)域合作更注重投資便利化、稅收合作、能源安全等各個方面，使對外投資合作可施展空間越來越廣，為高質(zhì)量對外投資縱深發(fā)展提供了新的機遇。

2.“一帶一路”倡議深入推進

一是沿線國家的巨大需求增加了我國對外投資機會?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多是新興市場與發(fā)展中國家，普遍處于經(jīng)濟發(fā)展上升階段，資源豐富且開發(fā)利用程度低，投資需求旺盛，部分國家還處于快速工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程之中。隨著聯(lián)合國提出的《2030可持續(xù)發(fā)展議程》相關目標不斷推進，我國在滿足沿線國家投資需求方面大有可為。二是沿線國家投資重點有利于發(fā)揮我國對外投資優(yōu)勢?；A設施建設是沿線國家的投資重點。我國在基礎設施建設方面具有比較優(yōu)勢，“一帶一路”倡議將使我國基礎設施建設投資方面的優(yōu)勢得以發(fā)揮，從而帶動對外投資增長。

3.對外投資政策體系日趨完善

十八大以來，我國進入對外投資發(fā)展的快車道，相應的政策體系日漸完善。2014年，對外直接投資實行“備案為主，核準為輔”，核準和備案程序進一步規(guī)范，流程不斷簡化，效率不斷提高。2015年，我國進一步簡化外匯管理政策，銀行可以直接審核辦理境外直接投資項下外匯登記，為企業(yè)開展境外投資提供了外匯政策保障。2016年，我國加強對境外投資真實性核查，更加重視遏制非理性對外投資行為。此后，一系列規(guī)范性政策紛紛出臺，在各項政策疊加作用下，我國高質(zhì)量對外投資也將迎來更好的發(fā)展機遇。

4. 我國對全球投資規(guī)則影響力提升

對外投資規(guī)則是影響跨境投資的重要因素?，F(xiàn)有國際投資規(guī)則以雙邊和區(qū)域協(xié)議為主，具有碎片化、復雜化特點，且主要由西方國家主導。近年來，我國積極參與全球?qū)ν馔顿Y規(guī)則重構的有關討論與制定，在G20等國際治理平臺中發(fā)揮積極作用，牽頭成立“投資便利化之友”，吸引了逾80個世貿(mào)成員參加討論，利用南南合作基金、世界銀行和聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議等平臺積極倡議投資便利化議題的研究等，從我國角度為國際投資規(guī)則提供參考標準，為提高對外投資質(zhì)量爭取更多發(fā)展機遇。

(二)面臨的挑戰(zhàn)

1. 全球化進程放緩和政治風險提高投資難度

一是全球化進程出現(xiàn)放緩跡象。后危機時期，不少發(fā)達國家和發(fā)展中國家均出現(xiàn)了逆全球化勢頭，民粹主義和保護主義的聲浪不時掀起。英國公投脫歐、美國總統(tǒng)特朗普反全球化路徑、拉美國家陷入“中等收入陷阱”不可自拔，這些逆全球化思潮提高了對外投資難度和壓力。二是西方國家戰(zhàn)略壓制不利于開展對外投資。部分西方國家實施一系列經(jīng)濟戰(zhàn)略，對沖我國對外投資在全球布局影響力，如美國提出的“印太戰(zhàn)略”與我國提出的“一帶一路”在很大程度上形成相互牽制和競爭，特別是對21世紀海上絲綢之路的海外投資，不利于我國開展境外投資。

2.疫情全球擴散延緩對外投資和工程項目進展

新冠肺炎疫情蔓延給全球經(jīng)濟帶來負面影響，制約了全球資本正常流動，增加了我國對外投資在建項目和新建項目的運行難度，延緩對外投資步伐。一是疫情擴散影響跨境商業(yè)活動。疫情全球擴散使各國管控措施升級，影響我國涉外投資企業(yè)人員流動、商務談判、跨境物流等活動，造成企業(yè)投資項目推進滯后、產(chǎn)能開工率不足等問題。二是疫情擴散制約項目建設進度。疫情擴散導致國際運輸緊張、各國海關檢驗檢疫加嚴、貨物通關時間延長，影響我國海外項目的物資供貨，不利于對外投資項目正常運作。

3.國際投資回報率面臨持續(xù)下行壓力

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織《2019年世界投資報告》，2012年以來，國際直接投資回報率在波動中下降已成為常態(tài)，從2010年的8.0%下降到2018年的6.8%，2012—2017年發(fā)達經(jīng)濟體外商投資回報率分別為6.7%、6.3%、6.6%、5.7%、6.2%和5.7%。特別是，疫情全球擴散使跨國公司利潤面臨更大風險。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織《全球外國直接投資(FDI)趨勢監(jiān)測報告》顯示，全球FDI中占據(jù)重要份額的5000家最大的跨國公司均調(diào)低了疫情發(fā)生以來的收益預期，平均下調(diào)了9%，發(fā)展中國家跨國公司利潤預期下調(diào)了16%。由此可見，國際投資回報率下降一定程度上會制約企業(yè)對外投資意愿，不利于我國本土跨國公司開展境外投資。

4. 發(fā)達國家和地區(qū)管制趨嚴制約投資進程

2017年以來，美歐等發(fā)達國家對外商投資并購實施更趨嚴格的審查、監(jiān)管和限制，對我國企業(yè)海外投資形成較大阻力。一是美歐等國家收緊外資安全審查政策。如美國通過《外商投資風險審核現(xiàn)代法案》(FIRRMA)，進一步擴大外商投資委員會(CFIUS)的審查權限；英國發(fā)布《國家安全和基礎設施投資審查》綠皮書，建立更為嚴格的外商投資審查程序；意大利擴大了政府對非歐盟企業(yè)在高技術領域收購的否決權限等。二是發(fā)達國家對技術領域投資管制加大。《2018年世界投資報告》顯示，技術領域的投資是2017年和2018年最為活躍的領域。然而我國企業(yè)在技術板塊海外并購頻頻受阻，美歐通過出口管制等保護優(yōu)勢技術，提高我國技術領域投資難度。三是發(fā)達國家對我國國有企業(yè)投資審查泛化。美歐的外資安全審查均涉及針對國有企業(yè)的條款，國有企業(yè)界定范圍寬泛，不僅包括政府所有及控股企業(yè)，還包括代表政府意圖的企業(yè)、由政府基金投資的企業(yè)等，提高了國有企業(yè)對外投資壁壘。

三、新形勢下把握好對外投資高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵

當前，我國在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的影響力不斷擴大，已經(jīng)成為全球第二大對外投資國。隨著我國經(jīng)濟不斷發(fā)展壯大，中國企業(yè)全球化步伐也在不斷加快，我國對外直接投資規(guī)模持續(xù)擴大也將成為大勢可趨。為了使對外投資行穩(wěn)致遠，做到可持續(xù)發(fā)展，需要用全局的眼光，站在更高的層次來謀劃我國對外投資的定位和發(fā)展戰(zhàn)略，提升對外投資質(zhì)量效益，加快從對外投資大國向?qū)ν馔顿Y強國的轉(zhuǎn)變。因此，從這一意義上來講，我國對外投資高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵可以用四個“有利于”來概括:

(一)要有利于對外投資自身競爭力的提升

高水平對外投資首先應當體現(xiàn)在自身發(fā)展和競爭力提升方面。自2016年以來，我國對外直接投資在規(guī)模擴大的同時逐步進入理性調(diào)整階段，由過去的重投資規(guī)模輕投資質(zhì)量向培育對外投資競爭新優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。雖然對外投資綜合效益有所提升，但是依然存在投資結(jié)構不合理、投資區(qū)域布局不平衡、投資方式單一等問題，投資資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險系數(shù)較高。因此以問題為導向，要提升對外投資自身競爭力應重點體現(xiàn)在幾個方面：一是對外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構和價值鏈布局要更加有導向性。提高實體經(jīng)濟、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)對外投資步伐，提高先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)等高端制造業(yè)所占比重。更加重視價值鏈布局，特別是以價值鏈高端為導向，注重布局國際先進技術、銷售渠道、管理經(jīng)驗和知名品牌等價值鏈中具有高附加值的高端要素。二是對外投資區(qū)域布局要更加有戰(zhàn)略性。合理引導對外投資區(qū)域布局更加均衡，一方面以“一帶一路”區(qū)域布局為引領，服務國家開放發(fā)展大局；另一方面也要滿足企業(yè)在不同區(qū)域的投資戰(zhàn)略需求，如面向發(fā)達國家獲取高端要素為目的的投資、面向發(fā)展中國家的成本型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移投資等，在提升創(chuàng)新發(fā)展水平的同時分散相對集中的投資風險。三是對外投資方式要更加多元化。繼續(xù)鞏固跨國并購和綠地投資在對外投資方式中的主要地位，同時提高實物投資、股權置換、聯(lián)合投資、特許經(jīng)營、投建營一體化等對外投資方式所占比重，促進對外投資方式多元發(fā)展。

(二)要有利于更好地服務國民經(jīng)濟發(fā)展

高質(zhì)量對外投資要具備與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的高度協(xié)同性。從一些發(fā)達國家和新興工業(yè)國的經(jīng)驗來看，對外直接投資可以成為推動本國產(chǎn)業(yè)升級的重要途徑。這種協(xié)同體現(xiàn)在：一是與國內(nèi)產(chǎn)能協(xié)同。推動國內(nèi)優(yōu)勢制造業(yè)能力與投資當?shù)匾刭Y源合作，探索產(chǎn)品互補型、產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動型和能源生產(chǎn)、加工和運輸一體化等多種形式的產(chǎn)能互補模式，促進與投資目的國經(jīng)濟深度融合，釋放我國優(yōu)勢產(chǎn)能。二是與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級協(xié)同。對外直接投資除了可以釋放沉淀生產(chǎn)要素用于國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還可以通過學習型直接投資獲得先進技術和先進管理經(jīng)驗，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級，補足我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構中的短板。三是與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)安全協(xié)同。通過對外直接投資擴張對事關我國經(jīng)濟安全的重點產(chǎn)業(yè)相協(xié)同，如能源和礦產(chǎn)資源類投資，在確保投資安全的前提下提高與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)安全協(xié)同性。

(三)要有利于形成更加規(guī)范的對外投資管理體系

隨著我國對外投資規(guī)模不斷增加，越來越多的企業(yè)走出國門，希望能夠共享經(jīng)濟全球化成果。因此，對外投資管理體系設計不僅要符合我國投資發(fā)展階段的實際情況，也要充分與國際規(guī)則接軌，使對外投資管理體系更加規(guī)范，為高水平對外投資提供制度保障。主要體現(xiàn)在三個方面：一是構建對外投資法律法規(guī)體系。對標國際經(jīng)驗和相關規(guī)則，加快我國對外投資的國內(nèi)立法工作，做好相關政策和管理政策的配套體系，使投資管理體系有法可依。二是優(yōu)化對外投資的促進體系。借鑒國際上較為成功的經(jīng)驗，完善對外投資財稅補貼和保險促進措施，為企業(yè)參與國外投資市場競爭提供保障。三是完善對外投資服務體系。通過專業(yè)機構或中介機構向投資企業(yè)提供各類投資信息、合作項目調(diào)研、可行性分析等技術層面支持，做好面向企業(yè)的信息咨詢服務；建立全口徑投資統(tǒng)計平臺，為對外投資管理提供依據(jù)，要做好面向政府決策的統(tǒng)計分析服務。四是加強對外投資監(jiān)管體系。特別是事中事后監(jiān)管，從政策引領、營造環(huán)境、服務保障、風險防范等各個方面強化投資監(jiān)管的有效性和合規(guī)性，在引導企業(yè)有序開展產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時，加強對本土企業(yè)合規(guī)管理體系建設，積極參與全球共同規(guī)則建立，輸出合規(guī)理念和文化，服務于我國對外投資高度合規(guī)性。

(四)要有利于提高對外投資規(guī)則話語權主動性

參與全球投資規(guī)則的制定、以有利的地位與其他國家開展投資合作來往，對于任何一個國家和地區(qū)來說都是十分必要的。一直以來，全球投資規(guī)則體系基本由發(fā)達國家主導，這既不符合多邊規(guī)則的基本方向，也不利于實現(xiàn)我國高質(zhì)量對外投資。因此，要將積極主動參與國際投資規(guī)則，提高在全球規(guī)則話語權作為高水平對外投資的重要內(nèi)容。一是推進雙邊和區(qū)域投資協(xié)定或綜合經(jīng)貿(mào)協(xié)定談判進程。利用“一帶一路”合作機制，在新一輪國際規(guī)則中爭取主導地位。二是參與和積極推進關于新領域的新投資規(guī)則制定。特別是在電子商務、數(shù)據(jù)存儲與運輸?shù)任覈哂懈偁巸?yōu)勢的領域，以制定高標準國際投資規(guī)則為契機帶動高水平對外投資。

四、新時期加快對外投資高質(zhì)量發(fā)展的路徑

隨著我國對外投資規(guī)模不斷擴大，其對于國民經(jīng)濟的影響日益重大。對外投資有助于加速我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級進程，有利于擴大貿(mào)易規(guī)模和優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構，也是保障我國資源能源安全、培育世界級跨國企業(yè)的必由之路。但是，在對外投資快速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了發(fā)展和管理方面的問題，比如我國對外投資主體作用仍未完全發(fā)揮，對外投資質(zhì)量和效益仍有待提高,投資促進和服務體系仍存在薄弱環(huán)節(jié)等。因此，要全面判斷新形勢下我國對外投資面臨的機遇和挑戰(zhàn)，深入把握對外投資高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵，科學制定新時期我國對外投資高質(zhì)量發(fā)展的主要路徑。

(一)頂層設計，健全對外直接投資制度保障體系

目前我國對外投資立法層次低、管理制度還不完善，難以形成有效規(guī)范的海外投資秩序。因此，要加強對外投資頂層設計。一方面，建立健全對外投資管理制度，促進投資規(guī)范化和便利化；另一方面，完善境外投資監(jiān)管體系，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為。

一是加快對外投資立法進程。目前我國尚未形成對外投資法，無法明確規(guī)定投資主體的行為、權利和義務。因此，要進一步完善涉外法律法規(guī)體系，推動境外直接投資上位法盡早出臺，以法律形式明確國家在對外投資領域的原則立場和宏觀部署，將對外投資的管理和服務納入法治化軌道。同時，充分兼顧國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級、國家經(jīng)濟安全等宏觀因素，并通過法律法規(guī)予以明確，為企業(yè)合法合規(guī)開展對外投資提供法律保障和清晰穩(wěn)定的政策引導。

二是完善對外投資監(jiān)管體系。隨著我國對外投資規(guī)模擴大，非理性投資問題越來越突出，企業(yè)忽略自身條件，在不具備跨國經(jīng)營能力的情況下，盲目跟風對外投資，導致對外投資風險事件增多。因此，要盡快形成完整的對外投資監(jiān)管體系，完善備案核準報告制度，加強事中事后監(jiān)管力度，探索建立重點監(jiān)管清單制度，加強協(xié)同監(jiān)管，密切聯(lián)動國內(nèi)相關機構和駐外使(領)館經(jīng)商參處，強化對資金出境流向及對外投資合規(guī)監(jiān)管，多部門共同推進對外經(jīng)濟合作領域信用體系建設。完善境外投資企業(yè)聯(lián)絡服務平臺建設，依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術，對境外企業(yè)經(jīng)營情況進行跟蹤，力爭監(jiān)管效能最大化。在約束企業(yè)海外投資不規(guī)范行為的同時，最大限度降低投資風險。

(二)重點發(fā)力，完善對外投資支持服務體系

從目前來看，企業(yè)對我國對外投資支持服務體系獲得感不強，如融資門檻較高、可使用的金融工具創(chuàng)新不足、政府信息服務平臺匱乏、公共服務水平較低等。因此要重點發(fā)力，針對企業(yè)急需的支持訴求和對外投資服務體系存在的薄弱環(huán)節(jié)，建立與完善投資支持與服務體系。

一是強化金融服務，滿足企業(yè)多樣化融資需求。推動商業(yè)性金融機構有序進行國際布局，從傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務擴展至多元化跨境融資服務，提升金融服務水平。鼓勵金融機構利用銀團貸款、項目融資等方式為境外投資企業(yè)提供多元化的金融服務。支持對外投資企業(yè)充分利用中非基金、絲路基金、東盟基金等融資服務平臺，豐富企業(yè)融資渠道。支持企業(yè)在“一帶一路”沿線跨境貿(mào)易和投資領域使用人民幣結(jié)算，為市場提供更豐富的人民幣金融產(chǎn)品和投資渠道。

二是完善對外投資公共服務體系。建立綜合信息服務平臺，為企業(yè)提供全方位信息服務。投資主管部門要加強政策解讀和培訓，定期發(fā)布對外投資國別(地區(qū))指南、國際稅收籌劃指導、國別投資風險報告等公共服務產(chǎn)品；金融服務部門應完善境外投資信息咨詢數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)在海外提供金融信息咨詢與業(yè)務指導；行業(yè)協(xié)會、商會、中介機構等要加強與海外企業(yè)溝通交流，及時掌握企業(yè)投資難點，為企業(yè)提供投資信息交流與風險預警服務。

三是完善對外投資專業(yè)服務體系。培育中資法務、財稅、金融、咨詢等對外投資專業(yè)服務體系，逐步扭轉(zhuǎn)中資企業(yè)對外投資長期依賴外資中介機構的現(xiàn)狀。加快中資商業(yè)中介服務機構“走出去”步伐，以境外設立分支機構、并購外資機構、簽署合作協(xié)議等方式構建國際網(wǎng)絡，服務于中資企業(yè)對外投資。鼓勵中資商業(yè)中介機構與外資機構加強合作，共同服務于中資企業(yè)對外投資，并在合作中學習借鑒，提升國際化服務水平。

(三)創(chuàng)新驅(qū)動，培育企業(yè)國際化經(jīng)營能力

隨著世界經(jīng)濟全球化，我國已深度融入全球產(chǎn)業(yè)分工主要領域，越來越多的中國企業(yè)通過海外投資與世界各國開展合作，引進和學習國際先進經(jīng)驗和技術實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。但是與國際一流跨國公司相比，我國企業(yè)國際化經(jīng)營起步較晚，對外投資主體作用仍未完全發(fā)揮，主要體現(xiàn)在缺乏具有全球統(tǒng)籌能力的大型跨國公司和企業(yè)，在全球價值鏈中的地位不高。因此，要通過創(chuàng)新驅(qū)動，加快培育具有國際化視野的企業(yè)主體，提高對外投資國際競爭力。

一是培育具有核心競爭力的世界級跨國公司。加強我國海外投資企業(yè)在技術創(chuàng)新、標準制定、品牌創(chuàng)造等方面能力建設，逐步由加工制造向研發(fā)設計、品牌營銷等服務型企業(yè)轉(zhuǎn)變，提升在全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈上的地位，打造具有自主知識產(chǎn)權、自主營銷網(wǎng)絡、自主品牌的世界級公司。國有投資主體方面，鼓勵國有企業(yè)結(jié)合國家及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，精準選擇對外投資時機和對象，深度整合境內(nèi)外資源，完善國際化運營體系；民營投資主體方面，鼓勵民營企業(yè)投資高端制造、農(nóng)業(yè)、資源能源等戰(zhàn)略性行業(yè)，支持民營企業(yè)設立或并購海外研發(fā)中心。

二是加強國際化人才培養(yǎng)和引進。國際化人才是企業(yè)走出去的核心競爭力，是培育具有國際化視野跨國企業(yè)的必備要素。因此，在全球價值鏈分工的基本原則下，應將傳統(tǒng)中低端加工制造環(huán)節(jié)向發(fā)展中國家拓展，充分利用其勞動力、土地、資源等低廉生產(chǎn)要素，實現(xiàn)與國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能對接；將研發(fā)、設計、品牌、戰(zhàn)略、高端制造等環(huán)節(jié)留在國內(nèi)，實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向高端延伸，構建“中國主導、全球制造”的全球生產(chǎn)格局，實現(xiàn)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)聯(lián)動互補。

(四)因地制宜，優(yōu)化對外投資結(jié)構和方式

當前，我國對外投資不論是在區(qū)域上還是產(chǎn)業(yè)結(jié)構上都存在集中化問題，既不利于分散投資風險，也不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構轉(zhuǎn)型升級和全球價值鏈地位的提升。因此，可以利用因地制宜的思想，引導企業(yè)將投資方式、投資區(qū)域、投資領域相互結(jié)合，優(yōu)化投資結(jié)構。

一是針對不同區(qū)域和國家優(yōu)化投資方式策略。一方面，投資并購是當前我國企業(yè)獲取發(fā)達國家先進技術和管理經(jīng)驗的主要方式，但是隨著發(fā)達國家和能源型國家對投資并購審查趨嚴，我國開展并購的空間有所縮小，但可以采用化整為零，鼓勵小規(guī)模并購等方式減少阻力，避免超大額和大額海外并購。另一方面，針對不同國家開展綠地投資。在發(fā)達國家側(cè)重于建立海外研發(fā)中心、高端生產(chǎn)性服務業(yè)、高端制造業(yè)，充分利用當?shù)馗叨巳肆Y本和技術人才；在發(fā)展中國家和“一帶一路”國家建立加工貿(mào)易基地，轉(zhuǎn)移部分國內(nèi)產(chǎn)能，充分利用當?shù)貏趧恿Τ杀緝?yōu)勢，降低我國貿(mào)易順差。

二是針對不同區(qū)域和國家優(yōu)化投資產(chǎn)業(yè)策略。一方面，以“一帶一路”為統(tǒng)領，以東盟機制為突破，繼續(xù)拓展周邊國家合作空間，廣泛開展同拉美、中東歐等新興市場國家合作，深化對非洲國家合作，穩(wěn)步推進農(nóng)業(yè)和能源資源行業(yè)投資布局，加快貿(mào)易加工型產(chǎn)能向沿線國家有序轉(zhuǎn)移，逐步形成面向“一帶一路”、輻射全球的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)網(wǎng)絡；另一方面，創(chuàng)新投資方式和渠道，繼續(xù)開拓歐盟、美國、日韓等發(fā)達國家市場，擴大知識密集型行業(yè)和服務業(yè)在發(fā)達國家和區(qū)域布局，獲取人才、技術等高端生產(chǎn)要素和創(chuàng)新要素，推進對國際知名品牌、營銷渠道、服務網(wǎng)絡等的并購，以參股、合作等方式構建全球營銷網(wǎng)絡體系，鼓勵以并購方式實現(xiàn)技術、管理和品牌提升，助力我國對外投資提質(zhì)增效。

(五)內(nèi)外聯(lián)動，暢通對外投資與要素回流機制

暢通資金、技術、人才等要素回流機制，強化對外投資反哺國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，是提高對外投資服務于國民經(jīng)濟發(fā)展的重要機制安排。當前我國海外優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)要素吸收不足。根據(jù)商務部對外直接投資統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)，截至2018年，我國在科學研究和技術服務業(yè)的對外并購投資流量占比只有2%左右，且上升較為緩慢，信息傳輸/軟件和信息技術服務領域?qū)ν獠①復顿Y流量占比更少，為1.6%。因此，在防范大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時要促進“走出去”和“走回來”更好融合，實現(xiàn)服務國內(nèi)經(jīng)濟的目標。

一是助力要素回流與“走出去”形成互動。在資金回流聯(lián)動方面，統(tǒng)籌好企業(yè)資金正常流出與正常流入的關系，探索以實際控制人為標準判定企業(yè)性質(zhì)，對返程投資企業(yè)給予內(nèi)資企業(yè)同等的行業(yè)準入待遇，破除返程投資的制度性障礙。在人才回流聯(lián)動方面，鼓勵企業(yè)在對外投資過程中充分利用海外人才，降低人才來華工作準入門檻，形成海外高端人才回流。在技術回流聯(lián)動方面，充分發(fā)揮對外直接投資的逆向技術溢出效應，以技術密集型企業(yè)為載體使技術優(yōu)勢回流國內(nèi)，支持企業(yè)面向全球布局創(chuàng)新網(wǎng)絡，鼓勵建立海外研發(fā)中心，按照國際規(guī)則并購、合資、參股國外創(chuàng)新型企業(yè)和研發(fā)機構，提高海外知識產(chǎn)權運營能力；加快企業(yè)的海外發(fā)明專利在國內(nèi)企業(yè)應用，提高知識產(chǎn)權保護力度，保障企業(yè)知識產(chǎn)權返回過程中合法權益。

二是助力產(chǎn)業(yè)回流與“走出去”形成互動。對外投資高質(zhì)量要解決的關鍵問題是如何與國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展更好地結(jié)合，既能反映出國內(nèi)優(yōu)勢，又能和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展形成良好互補，避免出現(xiàn)因一些產(chǎn)業(yè)、企業(yè)“走出去”過快、過急、過多而與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)脫鉤。從一些發(fā)達國家和新興工業(yè)國的經(jīng)驗來看，對外投資合作可以成為推動本國產(chǎn)業(yè)升級的重要途徑。因此，在全球價值鏈分工的基本原則下，應將傳統(tǒng)中低端加工制造環(huán)節(jié)向發(fā)展中國家拓展，充分利用其勞動力、土地、資源等低廉生產(chǎn)要素，實現(xiàn)與國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能對接；將研發(fā)、設計、品牌、戰(zhàn)略、高端制造等環(huán)節(jié)留在國內(nèi)，實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向高端延伸，構建“中國主導、全球制造”的全球生產(chǎn)格局，實現(xiàn)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)聯(lián)動互補。