對財務(wù)公司資金集中管理的探討

摘要：實施財務(wù)公司這種資金集中管理模式，在成本節(jié)約、資金效益提高、促進各業(yè)務(wù)板塊平穩(wěn)發(fā)展以及提升集團整體實力等方面發(fā)揮了重要的作用。本文通過對財務(wù)公司的整體運行內(nèi)容進行闡述，進一步說明了財務(wù)公司模式具有的優(yōu)勢，同時也對財務(wù)公司模式運行過程中存在的問題進行指明，并針對這些問題提出優(yōu)化建議，這也為其他企業(yè)集團開展資金集中管理提供一定借鑒意義。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司;資金集中管理;建議

中圖分類號：F275 ?文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）20-0166-02

資金集中管理在企業(yè)集團發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用，是企業(yè)集團得以良好發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。就我國企業(yè)集團的財務(wù)管理現(xiàn)狀而言，其主要的運行模式就是資金集中管理，這種管理模式提高了企業(yè)集團資金管理的效率，受到了社會各界的廣泛關(guān)注。但是面對激烈的市場競爭，企業(yè)集團想要獲得更加長遠的發(fā)展，就必須不斷進行財務(wù)管理模式的改革和創(chuàng)新，如此才能將企業(yè)集團的資金利用效率提高，促進企業(yè)更好發(fā)展。

一、財務(wù)公司的發(fā)展模式

財務(wù)公司起源于西方，首家財務(wù)公司于1878年在美國成立。在我國，財務(wù)公司是“大公司、大集團”戰(zhàn)略的重要配套措施，對企業(yè)集團的發(fā)展壯大具有積極的促進作用。我國最早的財務(wù)公司是成立于1987年的東風(fēng)汽車工業(yè)財務(wù)有限公司。雖然我國的財務(wù)公司已有30多年的發(fā)展歷史，但是由于我國獨特的社會主義市場經(jīng)濟體制，導(dǎo)致我國財務(wù)公司的名稱和定義與其他國家不一樣。2004年，中國人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合頒布了《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》，對財務(wù)公司的定義進行了標(biāo)準(zhǔn)的敘述。目前，我國財務(wù)公司以企業(yè)的金融為發(fā)展基礎(chǔ)，以提升企業(yè)集團的資金利益最大化為服務(wù)宗旨。在我國，財務(wù)公司具有獨立的法人資格，不僅具有聚集資金和結(jié)算功能，還能幫助企業(yè)在融資、投資、中介顧問等方面進行必要的投資，它隨著企業(yè)集團的發(fā)展不斷壯大，且在企業(yè)集團的發(fā)展過程中具有重要的指導(dǎo)作用。

二、企業(yè)集團資金集中管理財務(wù)公司業(yè)務(wù)中心建構(gòu)

1.結(jié)算中心

財務(wù)公司作為一種金融產(chǎn)業(yè)，其最基本的功能就是進行結(jié)算，財務(wù)公司結(jié)算能力的好壞對企業(yè)集團的發(fā)展有著十分重要的作用。其結(jié)算水平直接關(guān)系到資金的利用率、資金是否得到合理的配置、成本占比等問題，因而對資金的優(yōu)化利用有重要的影響。從兩頭在內(nèi)式擴展到一頭在內(nèi)式是當(dāng)前財務(wù)公司結(jié)算業(yè)務(wù)范圍的重要變化。一頭在內(nèi)式對集團企業(yè)的資金結(jié)算中心構(gòu)建具有重要的促進作用。一般情況下，財務(wù)公司應(yīng)在不同的業(yè)務(wù)功能中提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，其中主要包括辦理對外收款業(yè)務(wù)，辦理集團內(nèi)部成員單位間的轉(zhuǎn)賬，辦理對外支付業(yè)務(wù)。

2.票據(jù)池中心的建構(gòu)

財務(wù)公司作為企業(yè)集團財務(wù)管理的重要機構(gòu)，在企業(yè)的發(fā)展過程中，財務(wù)公司將企業(yè)集團中的大量的票據(jù)進行必要的收集，對票據(jù)進行統(tǒng)一管理。這其中不僅包括對票據(jù)進行簽發(fā)、貼現(xiàn)，還包括票據(jù)的抵押、托收等，這樣不僅能夠保證企業(yè)集團資金管理的完整性，同時也能提高資金的安全性，提升資金使用的效益。通過這一票據(jù)池的管理，能夠有效地改善票據(jù)的首付效率，降低貼現(xiàn)成本，實現(xiàn)票據(jù)的最大收益，同時也能降低企業(yè)集團的融資成本，通過對票據(jù)的集中管理，降低企業(yè)集團的資金占用成本，提高票據(jù)的有效管理。

3.資金池中心

資金池業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)有成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間投支、主動撥付與收款、成員企業(yè)之間委托接待以及成員企業(yè)向集團內(nèi)部的上存、下借計息等。資金池中心主要是將企業(yè)集團子公司的財務(wù)納入公司資金池，所有的資金由財務(wù)公司進行統(tǒng)一調(diào)控。通過對資金池的建立能夠?qū)⒆庸舅械馁Y金進行必要的匯總，在確保資金安全的基礎(chǔ)上，滿足企業(yè)日常經(jīng)營資金的需求;在確保流動資金充足的基礎(chǔ)上，對固定資金進行必要的調(diào)劑，將其收益不斷擴大，實現(xiàn)資金管理收益的最大化。

4.投資和融資中心

預(yù)防風(fēng)險，提高企業(yè)集團的資源配置是提高資金增值、提高金融功能的重要前提。一方面，在財務(wù)公司投資和融資中心的發(fā)展中，能夠有效提高資金管理的信息化水平，實現(xiàn)資金效益的最大化，同時也能使企業(yè)集團進行投資有效性分析，加強企業(yè)投資方向的研究。另一方面，在企業(yè)集團的發(fā)展過程中，財務(wù)公司能夠憑借其專業(yè)的金融知識在企業(yè)的投資中及時抓住投資機會，提高企業(yè)投資的收益。

三、財務(wù)公司資金集中管理存在的主要問題

1.利率定價能力有待加強

資金集中管理是財務(wù)公司生存發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)集團對內(nèi)提升資金使用效率、對外節(jié)約融資成本的基礎(chǔ)。隨著利率市場化的深入推進，財務(wù)公司不得不面對更加激烈的利率市場競爭。商業(yè)銀行普遍提高存款資源的吸收成本，迫使財務(wù)公司不得不直面爭奪存款的激烈競爭，且呈愈演愈烈之勢。商業(yè)銀行依托自身資金池龐大、存款定價可調(diào)節(jié)性強、理財產(chǎn)品種類多且收益高、針對集團客戶的資源配備多等優(yōu)勢，整體具備較強的議價能力。而財務(wù)公司可提供的存款產(chǎn)品單一，且缺乏銀行理財產(chǎn)品等創(chuàng)新支持，在競爭中處于劣勢。目前，雖然通過集團的行政命令以及略帶激勵且不低于商業(yè)銀行一般存款利率標(biāo)準(zhǔn)的價格暫時穩(wěn)定了成員單位的存款，但隨著成員單位資金存放的選擇性增強以及迫于盈利壓力對高收益金融產(chǎn)品的需求與日俱增，使得財務(wù)公司成本壓力以及進行資金集中的難度大大增加。

2.支付結(jié)算模式有待改進

成員單位通過在財務(wù)公司的內(nèi)部結(jié)算賬戶對外進行款項支付時存在戶名和賬號不符的問題。在銀行的支付報文中，付款人雖然為成員單位，但是付款賬號為財務(wù)公司在代理行的同業(yè)賬號，如果發(fā)生退款，則無法直接退至成員單位在財務(wù)公司的內(nèi)部結(jié)算賬戶，而只能退至財務(wù)公司銀行賬戶，尤其在對海關(guān)、稅務(wù)等單位支付遇到問題時，財務(wù)公司必須和成員單位聯(lián)合對客戶進行解釋，對成員單位的使用造成了一定的麻煩，常此以往會降低用戶體驗，對成員單位的資金集中造成不利影響。由于成員單位在財務(wù)公司開立的內(nèi)部結(jié)算賬戶并沒有在央行銀行結(jié)算賬戶管理系統(tǒng)中備案，使得成員單位無法通過該賬戶進行外部收款。雖然目前集團要求各成員單位在銀行開立收入賬戶對收入資金進行管理，但此舉增加了成員單位賬戶體系的復(fù)雜性和賬戶核算的工作量，也降低了資金歸集的效率，同時增加了財務(wù)公司對收入資金以及集團銷售對象進行分析的難度。

3.信用風(fēng)險管理水平有待提高

財務(wù)公司作為“依托集團、服務(wù)集團”的非銀行金融機構(gòu)，在進行集團資金集中管理的過程中不可避免地要面對政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等。在以上的各種因素中，信用風(fēng)險是財務(wù)公司進行風(fēng)險管理中的關(guān)鍵的風(fēng)險因素。信用風(fēng)險是指財務(wù)公司在進行借貸行為過程中，借款人沒有按照約定的還款日期足額進行資金的償還，或者是因為在借款合同期范圍和時間內(nèi)，借款人的信用情況可能發(fā)生了相應(yīng)的變化，進而使得相應(yīng)的金融產(chǎn)品價值也隨之發(fā)生了變化，可能導(dǎo)致債權(quán)人一定程度上的經(jīng)濟損失。財務(wù)公司的信貸主要對象是集團公司的成員單位為主體，并和外部金融機構(gòu)之間進行密切的合作，提高了信貸的管理水平。但隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，公司的信用管理水平也發(fā)生了一定的變化，主要表現(xiàn)為對內(nèi)部成員單位的授信額度的把握以及對客戶的信用跟蹤情況無法合理地把握，進而導(dǎo)致其信貸管理水平不足，和商業(yè)銀行之間存在明顯的差距。

四、完善財務(wù)公司資金集中管理得對策

1.加強結(jié)算模式的內(nèi)部優(yōu)化和外部創(chuàng)新

財務(wù)公司作為企業(yè)集團控股的、“依托集團、服務(wù)集團”的非銀行金融機構(gòu)，最貼近企業(yè)集團和實體經(jīng)濟;既是金融機構(gòu)，又是集團成員單位;既連接集團內(nèi)部各企業(yè)，又連接內(nèi)、外部市場;既與金融市場對接，又接受集團領(lǐng)導(dǎo)為集團內(nèi)實體企業(yè)發(fā)展提供支持。同時，財務(wù)公司能夠?qū)鹑跈C構(gòu)進行股權(quán)投資，能夠以此為契機拓展成為集團的金融管理平臺，實現(xiàn)資源整合，促進集團的可持續(xù)發(fā)展。因此，財務(wù)公司是推動集團產(chǎn)融結(jié)合的最優(yōu)選擇。一是完善核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的結(jié)算模塊，將財務(wù)公司網(wǎng)銀系統(tǒng)與銀行的對外信息管理進行接口，實現(xiàn)財務(wù)公司網(wǎng)銀生成的收款人賬號和開戶行清算號信息向銀行對外支付系統(tǒng)的直接傳輸，改變財務(wù)公司人工處理的狀況，減少中間環(huán)節(jié)，同時財務(wù)公司須加強頭寸管理，確定優(yōu)選的匯付渠道，提高自動化水平;二是加強硬件設(shè)施建設(shè)，通過對現(xiàn)有的線路進行適當(dāng)?shù)母脑?，并強化和外部金融機構(gòu)的接口管理，提高財務(wù)公司內(nèi)部的信息處理能力，確保資金集中管理中的信息數(shù)據(jù)傳遞的及時有效。

2.推行信貸客戶貸后再評價體系

由于財務(wù)公司主要是服務(wù)于集團公司內(nèi)部，其進行信貸管理的實施也基于集團企業(yè)內(nèi)部進行的。這種內(nèi)部管理行為可能導(dǎo)致對信用管理重視程度不高，難以適應(yīng)利率市場化對信用風(fēng)險帶來的影響。通過建立起信貸客戶評價機制，推動利率市場化對財務(wù)公司信用風(fēng)險的管理水平。信貸客戶貸后再評價體系由定量指標(biāo)和定性指標(biāo)構(gòu)成，以定量指標(biāo)為主，定性指標(biāo)為輔，定性指標(biāo)對定量指標(biāo)進行修正。定量指標(biāo)：通過計算客戶資產(chǎn)負債率、主營業(yè)務(wù)利潤率、利潤增長率等一系列反映客戶盈利能力、營運能力、償債能力和銷售能力的指標(biāo)，并根據(jù)計算結(jié)果情況進行有效的客戶細分，并根據(jù)數(shù)據(jù)對比和評分，進行相應(yīng)的客戶信用情況的定量評價。

3.完善內(nèi)部利率定價機制

在利率市場化的條件下，財務(wù)公司如何合理的進行利率定價管理，不僅僅影響到財務(wù)公司的自身業(yè)務(wù)發(fā)展，更對企業(yè)集團的整體戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。雖然利率市場化條件下，集團企業(yè)整體利率水平變化不大，但各個成員企業(yè)之間將受到利率定價的影響，對集團企業(yè)的整體戰(zhàn)略將產(chǎn)生一定的影響。因此，財務(wù)公司應(yīng)不斷適應(yīng)金融環(huán)境的變化，結(jié)合利率市場化給財務(wù)公司經(jīng)營帶來的變化，通過利率定價政策的不斷調(diào)整，來推動財務(wù)公司的全面發(fā)展。財務(wù)公司在經(jīng)營過程中，自身的資產(chǎn)規(guī)模和信貸資金總量和外部金融機構(gòu)無法進行比擬，這就要求財務(wù)公司需要結(jié)合自身的特點和要求，強化內(nèi)部服務(wù)能力和水平的提升，不斷地通過內(nèi)部市場發(fā)展機制的調(diào)整，逐步細化市場客戶管理的內(nèi)容，進而為客戶提供全面和高效的金融服務(wù)。同時，實施以客戶為單位的定價策略，建立科學(xué)的利率定價機制，進一步增強財務(wù)公司管理集團資金的能力，提高對集團的金融服務(wù)能力，優(yōu)化自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)集團利益最大化。

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作者簡介：

王麗楚，供職于鄭州發(fā)展投資集團有限公司。