企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范研究

摘 要：經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，企業(yè)并購活動(dòng)增加，企業(yè)管理者對并購活動(dòng)越發(fā)重視。但并購存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中十分重要。本文通過介紹并購中財(cái)務(wù)問題，采用會(huì)計(jì)研究方法中的質(zhì)性研究中的定量和定性方法來列舉了識(shí)別并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析識(shí)別其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出解決措施。提升并購成功率，提高企業(yè)經(jīng)營效果。

關(guān)鍵詞：并購;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);識(shí)別與防范

一、引言

并購對于當(dāng)代企業(yè)來說是一種資本對外擴(kuò)張、吸收資本資金以及升級品牌效應(yīng)的良好活動(dòng)。但由于并購過程比較復(fù)雜，企業(yè)并購中失敗率較高。如果要提高并購成功率，則需要對企業(yè)并購所造成的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，經(jīng)營管理者應(yīng)當(dāng)相當(dāng)重視。本篇文章通過對并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，采用會(huì)計(jì)研究方法中的質(zhì)性研究中定量與定性的研究方法對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，有助于企業(yè)提高并購成功率。

二、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論概念

1.并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，一方面指的是并購中影響經(jīng)營的各種問題的風(fēng)險(xiǎn)。既能帶來一定的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)對企業(yè)來說，也能構(gòu)成威脅;另一方面來說是企業(yè)并購中由于財(cái)務(wù)杠桿等因素造成負(fù)債過高造成的不可估計(jì)性。

由于人們對信息對事物的不確定性和不穩(wěn)定性，相互懷疑，了解事物的片面性和局限性，無法對所掌握的行業(yè)信息做出詳細(xì)完備的了解，這種風(fēng)險(xiǎn)問題在企業(yè)中普遍存在，企業(yè)是無法徹底避免這些問題的，企業(yè)經(jīng)營管理者能做到的就是抓住企業(yè)中的主要矛盾，做出完備方案，進(jìn)行分析解決，并采取合理手段予以攻克，然后尋找次要矛盾，進(jìn)而進(jìn)行處理解決，而主要矛盾主要是指并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，解決處理好企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能使企業(yè)更加健康良性地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展。

2.企業(yè)并購存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)并購環(huán)節(jié)的各個(gè)流程中，其中包括整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)占主要部分，十分重要。本文采用會(huì)計(jì)研究方法中的內(nèi)容分析法，通過文獻(xiàn)的研究，對企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并購前期、并購中期以及并購后期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行具體分析。

（1）目標(biāo)企業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)企業(yè)估值屬于并購前期一開始就出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)一般包括兩部分：①對被并購方企業(yè)進(jìn)行價(jià)值進(jìn)行估值，評估價(jià)格過高;②過高估計(jì)被并購企業(yè)的經(jīng)營能力，致使定價(jià)過高，超過目標(biāo)價(jià)格，甚至以超過自身價(jià)值很多倍進(jìn)行收購，在并購?fù)瓿珊?，企業(yè)盈利目標(biāo)無法達(dá)到，使得企業(yè)產(chǎn)生不可逆轉(zhuǎn)的損失，給企業(yè)經(jīng)營造成了威脅。造成定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的原因：一來是由于獲取信息渠道不同、有偏差，雙方之間了解彼此不夠，企業(yè)在進(jìn)行并購時(shí)，應(yīng)當(dāng)全方位地了解對方的各類信息，但由于企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)，以及企業(yè)內(nèi)部資料了解不夠全面，無法核對所掌握對方信息的真實(shí)完整性，容易使經(jīng)營管理者做出錯(cuò)誤的判斷，從而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二來是由于對估值標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)識(shí)不足，企業(yè)并購是為了實(shí)現(xiàn)雙贏的目標(biāo)和效果，然而對企業(yè)自身價(jià)值了解不足，使得經(jīng)營管理從制定決策起就存在問題，定價(jià)不合理，成本過重。

（2）融資風(fēng)險(xiǎn)

并購的融資風(fēng)險(xiǎn)指的是融資渠道和融資方式不符合企業(yè)當(dāng)前狀況，不合理而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。資本結(jié)構(gòu)對于企業(yè)整體十分重要，融資需要考慮資本構(gòu)成。融資有多種方式，有現(xiàn)金融資、發(fā)行證券和企業(yè)債券融資，現(xiàn)金融資負(fù)債不會(huì)過重，但容易缺乏現(xiàn)金，資金周轉(zhuǎn)不開，影響經(jīng)營。證券和債券方式融資，雖不會(huì)帶來資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，但容易帶來股權(quán)稀釋，控制權(quán)相分離，負(fù)債過重的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，企業(yè)可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)審慎選擇融資渠道和方式，多種融資方法相結(jié)合，分散降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）支付風(fēng)險(xiǎn)

支付風(fēng)險(xiǎn)是指由于并購采取不合理的支付手段所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的支付方式手段多種多樣化，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇符合自身實(shí)際的支付手段?，F(xiàn)金支付方式是并購常用的手段，它所帶來的問題是企業(yè)本身資金不多，而支付過重的現(xiàn)金，使得財(cái)務(wù)壓力過重，現(xiàn)金短缺壓力大。另一種是換股方式，雖然對外發(fā)行股票，有效緩解資金壓力，但由于股票基數(shù)增多，所有者權(quán)益下降，容易帶來股權(quán)稀釋的風(fēng)險(xiǎn)。對于杠桿支付方式來說：杠桿支付一旦運(yùn)用不好，會(huì)加重債務(wù)問題，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，資金不穩(wěn)定，更可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。而采用混合支付：混合支付方式以其支付種類多樣化，較好的分散了企業(yè)支付風(fēng)險(xiǎn)。但由于方式多元化，如果沒有依照企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)考慮，在并購?fù)瓿珊罂赡軙?huì)加劇企業(yè)后續(xù)整合的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)不應(yīng)當(dāng)盲目選擇支付方式，應(yīng)制定合理決策，選擇符合企業(yè)自身實(shí)際的支付手段，降低風(fēng)險(xiǎn)效果。

（4）整合風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在并購?fù)瓿梢院?，要對被并購的企業(yè)進(jìn)行各項(xiàng)資源部門進(jìn)行整合。這些整合都面臨著一定的整合風(fēng)險(xiǎn)，其中，財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)仍然是尤為所需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)剛進(jìn)行并購?fù)瓿珊?，?cái)務(wù)協(xié)調(diào)整合問題十分重要，財(cái)務(wù)后期沒有整合到位，容易出現(xiàn)資金成本增加，財(cái)務(wù)效率下降，帶來企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營問題。再者因?yàn)楸舜烁黜?xiàng)財(cái)務(wù)制度不同，也容易使得企業(yè)員工難以相互適應(yīng)，使企業(yè)經(jīng)營效率下降，影響企業(yè)整體運(yùn)營，造成財(cái)務(wù)問題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（5）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于我國稅制進(jìn)行改革比較頻繁，稅收法律制度也越來越完善，并且加強(qiáng)了對于稅收監(jiān)管處罰的力度，企業(yè)在收購企業(yè)之前，就存在歷史遺留的稅務(wù)問題和經(jīng)營不規(guī)范等問題，那企業(yè)在收購企業(yè)之后，會(huì)加重這些稅務(wù)問題，一經(jīng)查處，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接加重。企業(yè)如果對目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況調(diào)查不清楚，目標(biāo)企業(yè)同時(shí)存在拖延繳稅等稅務(wù)遺留問題，由于這些問題在財(cái)務(wù)報(bào)表中被粉飾，難以被發(fā)現(xiàn)，企業(yè)進(jìn)行收購以后，會(huì)把這些隱藏的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一同納入本公司中，從而加重企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)問題如果未能及時(shí)解決，那么對企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營發(fā)展會(huì)造成重大影響，不利于企業(yè)發(fā)展。

三、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法分析

會(huì)計(jì)研究方法中的質(zhì)性研究方法，質(zhì)性研究法指的是在一定的情況下，研究者采用多樣化手段收集資料，進(jìn)行系統(tǒng)研究，構(gòu)建理論體系獲得解釋性結(jié)論的一種方法。質(zhì)性研究法分為定量研究和定性研究，對于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，定性與定量研究可以應(yīng)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別中去。

1.定性分析

定性分析是用于研究物質(zhì)的具體組成的質(zhì)性研究方法，確定好之后，選擇適用方法進(jìn)行定量分析，通常用于系統(tǒng)分析等方面。對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中定性分析用來評估識(shí)別可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性的方法。對于應(yīng)對和防范風(fēng)險(xiǎn)有著積極作用。包括：德爾菲法、案例分析法和財(cái)務(wù)報(bào)表分析法等質(zhì)性研究方法。

德爾菲法。是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)，根據(jù)公司具體情況設(shè)定問題和資料，采用通信或問卷調(diào)查的方式向有經(jīng)驗(yàn)的相關(guān)專家提出，經(jīng)過專家反饋，對其意見后期匯總，再反饋給專家，再做修改，遞交多次之后，最終得出結(jié)論。

案例分析法。通常用于研究公司之前發(fā)生的相關(guān)實(shí)踐的案例，進(jìn)行識(shí)別研究，從而吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，改善經(jīng)營狀況，提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。一般是指從財(cái)務(wù)的角度上對并購公司的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料中公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析，分析其經(jīng)營狀況和盈利能力等方面，發(fā)現(xiàn)其所存在的財(cái)務(wù)問題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.定量分析

定量分析一般后于定性分析完成，運(yùn)用模型概率計(jì)算等方法，對要素進(jìn)行數(shù)量關(guān)系變化的質(zhì)性研究方法。屬于成分分析實(shí)驗(yàn)中常用的方法。對于識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，先定性分析研究，找出定性問題所在，針對問題進(jìn)行量化分析研究。重復(fù)多次定量分析能夠更加確定風(fēng)險(xiǎn)問題，屬于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃的一部分。其中包括單因素模型識(shí)別法、多元線性函數(shù)模型識(shí)別方法、主成分分析模型等方法。

單因素模型識(shí)別法。在企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)采用模型計(jì)算，識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助經(jīng)營管理者找出問題，有利于提升企業(yè)財(cái)務(wù)效率。

多元線性函數(shù)識(shí)別法。該方法也是通過建立數(shù)據(jù)模型來對公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析計(jì)算，相對于單因素模型來說，多元線性函數(shù)具有一定的復(fù)雜性，其計(jì)算出來的結(jié)果更能體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，具有一定的綜合性質(zhì)。

主成分分析模型識(shí)別法。更多的反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜多元性質(zhì)，適用于并購后期整合階段的分析，它反映了一定的綜合變量，但因素之間沒有復(fù)雜的交互性，從而簡化過程，提高分析效率，促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性定量的綜合分析

質(zhì)性中定量定性的綜合分析方法也充分運(yùn)用到企業(yè)財(cái)務(wù)中。有代表性的有模糊綜合評價(jià)法。

模糊綜合評價(jià)模型。該模型在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中應(yīng)用十分普遍，通常用于多方面因素造成的問題分析，屬于綜合評價(jià)問題的方法。并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中采用此方法，設(shè)定調(diào)查問卷，訪問專家，從而取得更為系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。

4.分析企業(yè)并購所用到的識(shí)別方法

（1）成本收益分析法

對于企業(yè)并購來說，有多種方法可以識(shí)別計(jì)算分析，比如成本收益分析法，它主要是并購成本收益率，用來計(jì)算分析整個(gè)企業(yè)并購過程中的成本預(yù)算是否合理，比較簡單快捷，方便操作。并購收益率RCR表示，R代表預(yù)算收益，C代表預(yù)算成本，比率以1為分界，并購收益率小于1，則說明收益大于成本，適用于企業(yè)并購，可以考慮對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購;并購收益率大于1，則說明成本大于收入，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重考慮對目標(biāo)企業(yè)的收購。采用此方法比較適合大致粗略地計(jì)算目標(biāo)企業(yè)是否適合并購，大致可規(guī)避比較嚴(yán)重明顯的并購所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）單股收益分析法

對于企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法中，單股收益分析考慮的是宏觀大方向的風(fēng)險(xiǎn)分析，主要分析并購前后單支股票價(jià)格帶給企業(yè)的收益變動(dòng)情況。從股東角度出發(fā)，考慮到了股東利益。單股股價(jià)分析變動(dòng)幅度，影響企業(yè)并購成功率。若是并購后股價(jià)下跌，不如并購之前股價(jià)，說明此次并購沒有使得企業(yè)經(jīng)營總體變化，該公司的并購行為存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)加重企業(yè)本身的財(cái)務(wù)問題。

（3）杠桿分析法

杠桿分析相對于單股收益分析來說是從經(jīng)濟(jì)微觀角度出發(fā)的一種識(shí)別方法。在很多文獻(xiàn)中可發(fā)現(xiàn)，許多學(xué)者都對財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行過研究。許多企業(yè)發(fā)展本身就運(yùn)用了財(cái)務(wù)杠桿這一手段，財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用的好，對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展、利潤增加都起到很好的推動(dòng)作用。財(cái)務(wù)杠桿分析主要是分析息稅前利潤和每股收益之間關(guān)系，杠桿系數(shù)越高，說明企業(yè)并購受杠桿因素影響越大。太高的杠桿系數(shù)會(huì)給企業(yè)帶來債務(wù)負(fù)擔(dān)，再加之并購方企業(yè)本身就受杠桿因素的影響，資產(chǎn)負(fù)債率過高，加重了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)壓力，若是后期經(jīng)營不善以及市場整體經(jīng)營環(huán)境不穩(wěn)定，可能會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分析對于企業(yè)判斷識(shí)別并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種比較清晰明了的識(shí)別分析方法。

四、并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策

1.對目標(biāo)企業(yè)估值定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)防范對策

在并購前，應(yīng)當(dāng)對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全方面的了解調(diào)查，包括財(cái)務(wù)方面和所處行業(yè)方面，盡可能的調(diào)查全面，查看企業(yè)過去的財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)可靠，有沒有加以粉飾，綜合評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和資產(chǎn)狀況等，對于無法在財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取的信息，可以尋找專業(yè)機(jī)構(gòu)加以調(diào)查了解，掌握完備后再尋找專業(yè)、有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和比較著名的評估機(jī)構(gòu)對被并購企業(yè)估值評價(jià)，并且結(jié)合自身和并購企業(yè)對財(cái)務(wù)狀況充分熟悉了解，對其相關(guān)財(cái)務(wù)資料使用合適的會(huì)計(jì)方法進(jìn)行審核，確定合理價(jià)格。然后在并購之前應(yīng)當(dāng)簽訂雙方協(xié)議，用來預(yù)防因信息不對稱所造成的法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能地保全自身利益，規(guī)避并購前因估值所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.并購融資風(fēng)險(xiǎn)防范對策

企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身資本結(jié)構(gòu)情況選擇適合自己的融資方式。制定合理的融資戰(zhàn)略方針，不局限于一種融資方式，采取多樣化融資渠道以及創(chuàng)新融資方式，可以通過與國外基金組織和海外單位合作，進(jìn)行融資，用來分散融資風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)嫁于目標(biāo)企業(yè)的方式達(dá)到對其控制。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，根據(jù)自身公司狀況確定融資比，分析出合理的資本構(gòu)成，并對其優(yōu)化完善，控制好負(fù)債問題。企業(yè)還要對融得資金進(jìn)行規(guī)劃，保證合理性，還要對權(quán)益成本、債務(wù)成本和邊際成本進(jìn)行分析，設(shè)計(jì)完備方案來降低成本。

3.并購支付風(fēng)險(xiǎn)防范對策

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在支付時(shí)注重各項(xiàng)并購程序的安排，在并購之前需要擬定并購各環(huán)節(jié)所需資金，做好預(yù)測方案，確定好資金需求量和程序，詳細(xì)做完備方案，從而減輕預(yù)算上和并購程序上的風(fēng)險(xiǎn)。

在支付方式方面，由于并購需要大量的資金，支付方式顯得尤為重要。企業(yè)在并購時(shí)考慮自身發(fā)展情況和資本結(jié)構(gòu)來確定支付手段，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的即時(shí)性和潛在性來制定，選擇合理的支付方式，采用結(jié)合自身實(shí)際情況的多種支付方式，來分散風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約成本，緩解壓力，完善資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而將企業(yè)并購過程中的支付風(fēng)險(xiǎn)盡可能的降低。

4.并購整合風(fēng)險(xiǎn)防范對策

并購后期的整合仍然不能忽視，如若并購整合不好，本身財(cái)務(wù)狀況不好，會(huì)使情況加重，雪上加霜。其中財(cái)務(wù)整合方面最為關(guān)鍵。企業(yè)在并購后應(yīng)當(dāng)制定合理完善的管理體系，建立全面預(yù)算體系和財(cái)務(wù)規(guī)章制度，實(shí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和經(jīng)營管理模式。派遣管理層到被并購方企業(yè)管理層進(jìn)行統(tǒng)一管理，加強(qiáng)內(nèi)部控制和監(jiān)督，實(shí)行內(nèi)部有效的考核方式，制度符合企業(yè)自身的業(yè)績評價(jià)體系，定期考核員工。此外，對于文化整合方面，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略和文化的滲透，加速雙方公司關(guān)于思想文化方面的融合，消除因企業(yè)文化不同帶來的一些隔閡問題，使雙方共同努力達(dá)到合作雙贏的效果，從各方面致力于降低并購后續(xù)的整合風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)并購成功率。

5.并購中稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策

企業(yè)并購中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)集中在并購后期整合中，企業(yè)在做好并購整體整合時(shí)，要制定統(tǒng)一財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)政策和預(yù)算監(jiān)管體系，聘請專家定期進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況審核，實(shí)行有效的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，及時(shí)核查企業(yè)并購前后是否存在遺留的稅務(wù)問題，對未繳納的稅項(xiàng)進(jìn)行繳納，避免不良財(cái)務(wù)壞賬問題造成稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)處理過去為了避稅開的增值稅發(fā)票，保證企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況健康良好，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。

五、結(jié)語

在當(dāng)下企業(yè)的并購的各種案例可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)并購的成功率不高，只占30%左右。而對于質(zhì)性研究中，定性與定量分析十分重要，企業(yè)在定量與定性分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)總體情況，對并購前期、并購中期和并購后期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別評價(jià)防范，制定合理決策方針，協(xié)調(diào)優(yōu)勢資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營效果，提高并購成功率，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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作者信息：魏群（1995- ），女，山東青島人，東北石油大學(xué)研究生，研究方向：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)