融資租賃出租人風(fēng)險承擔(dān)及控制

楊林

摘要：融資租賃是一類新型金融形式。當(dāng)前我國融資租賃的資產(chǎn)規(guī)模和市場占有率都在逐漸擴大發(fā)展中。隨著市場形勢的不斷變化，其中出租人的風(fēng)險承擔(dān)和控制問題逐漸受到社會重視，出租人面臨的風(fēng)險問題更加復(fù)雜，涉及的項目內(nèi)容更加廣泛，對于風(fēng)險的錯誤預(yù)估和處理可能會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)危機?；谶@樣的背景下，本文針對融租租賃中的出租人在交易的整個過程中需要承擔(dān)的風(fēng)險以及應(yīng)該如何對風(fēng)險進行調(diào)控和預(yù)防進行了探討。

關(guān)鍵詞：融資租賃;出租人;風(fēng)險

融資租賃是當(dāng)前最為普遍的一種非銀行金融形式，將資金與貨品、貿(mào)易和技術(shù)更新融合為一體。其基本模式為出租人根據(jù)承租人特定的要求，選擇合適的供應(yīng)商采購租賃設(shè)備資產(chǎn)，并將其提供給承租人以收取一定的租金，在合同期間內(nèi)該設(shè)備或資產(chǎn)的所有權(quán)依然歸出租人所有，承租人僅擁有物品的使用權(quán)。在這一過程中出租人顯然要承擔(dān)較多的風(fēng)險。為了明確出租人承擔(dān)的風(fēng)險類別，首先對其擁有的基本合法權(quán)利進行概述。

一、出租人享有的權(quán)利

（一）租賃物的所有權(quán)

在融資租賃合同履行期間內(nèi)，出租人對租賃物的所有權(quán)是其所享有的最主要的權(quán)利。承租人沒有權(quán)利根據(jù)其自身需求處置租賃物，例如擅自轉(zhuǎn)租、轉(zhuǎn)賣或者抵押租賃物等。法律依據(jù)物權(quán)和債權(quán)，對租賃物所有權(quán)內(nèi)容制定了明確的規(guī)定。當(dāng)合同存續(xù)期滿后，承租人需要將租賃物歸還，或按照約定出資進行購買。

（二）租金收取權(quán)

融資租賃實際上是合同雙方達(dá)成的一項商業(yè)行為，出租人從承租人方面獲取的租金，是該商業(yè)活動可以正常開展的根本條件。但是租金的組成部分是多樣化的，包括租賃中的手續(xù)費、管理費、租賃物的全部或部分價值等，據(jù)此計算最終的租金金額，出租人需要對承租人的還款能力提前預(yù)估，以減少出現(xiàn)拖付租金或拒付租金行為的發(fā)生。

（三）取回權(quán)

在合同期滿時，承租人應(yīng)該立即解除或終止占有租賃物，租賃物應(yīng)按照規(guī)定進行歸還。如果在合同存續(xù)期間內(nèi)出租人的所有權(quán)受到侵害或出現(xiàn)其他違約行為時，可以依照原定的程序要求承租人返還該租賃物。當(dāng)承租人由于各種原因宣布破產(chǎn)時，租賃物的歸屬權(quán)也不會改變，出租人依然享有對租賃物的取回權(quán)。

二、融資租賃出租人面臨的風(fēng)險

融資租賃的出租人是交易中的重要主體，是連接供應(yīng)商和承租人的關(guān)鍵“樞紐”，承擔(dān)著各種物權(quán)風(fēng)險和責(zé)任，同時享受對應(yīng)的收益。但是在多個環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險可能會成為行業(yè)發(fā)展的阻礙，因此，理清各項風(fēng)險的產(chǎn)生和來源是非常重要的。

（一）資金回收風(fēng)險

出租人耗費較大的資金購買合同中雙方約定的租賃物，并通過定期收取承租人租金逐步獲利。因此在租金可以按時收到的情況下，出租人才可以完成資金的正常運轉(zhuǎn)，否則可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，影響業(yè)務(wù)的正常開展。但根據(jù)我國法院審理的有關(guān)融資租賃的案件信息，由于拖欠租金而引發(fā)的糾紛所占比例最高。雖然在交易之前出租人會對承租人進行信用情況的調(diào)查，對其履約能力進行一定的評估，但是依然難以準(zhǔn)確評判和控制其繳租情況。并且，一般的大企業(yè)不會選擇融資租賃的方式獲得機器或設(shè)備等物資的使用權(quán)，而是選擇自行購買。中小企業(yè)由于資金實力不足選用融資租賃的方式較多，而其普遍存在抗風(fēng)險能力差的特質(zhì)，在遇到經(jīng)營困難時拖欠和拒付租金的情況時有發(fā)生。

此外，還可能遇到由于租賃物的損毀導(dǎo)致的拒付租金的情況。出租人雖然是租賃物所有權(quán)的占有者，但是在合同存續(xù)期內(nèi)，這種占有屬于間接形式，無法直接使用，包括使用方式和使用地點等在內(nèi)都屬于出租人不可控的因素。租賃物的所有權(quán)和占有相分離，可能會面臨物品損毀的情況。當(dāng)租賃物由于各種原因無法使用時，承租人可能會拒絕支付應(yīng)付租金，包括已到期租金和未到期租金。如果遇到承租人破產(chǎn)的情況時，出租人也會承擔(dān)較為嚴(yán)重的損失，不僅面臨租金不能按期收回的風(fēng)險，還可能無法正常收回租賃物。因為若出租人無法在完成主張行使別除權(quán)，就可能失去租賃物所有權(quán)。所以在承租人破產(chǎn)時，出租人也會面臨較大的物權(quán)和債權(quán)風(fēng)險。

（二）利率和匯率風(fēng)險

利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險都屬于市場風(fēng)險，是因為市場上各類價格出現(xiàn)變化使得出租人的收益出現(xiàn)波動的現(xiàn)象。出租人主要通過收取租金盈利，而一般融資租賃的合同約定期限都較長，所以出租人需要通過評估本企業(yè)對租賃物的定價能力，并分析與市場利率匹配情況。如果出租人的定價能力存在限制，對未來市場利率的預(yù)估也不明確，那么很可能出現(xiàn)錯配的情形。融資租賃中的利率風(fēng)險就表現(xiàn)為，當(dāng)市場利率出現(xiàn)較大變動，由于最低租賃付款現(xiàn)值的計算是將市場利率作為貼現(xiàn)因子標(biāo)準(zhǔn)的，所以利率的變動將會引起租賃付款現(xiàn)值的改變，兩者之間呈現(xiàn)反比關(guān)系。也就是當(dāng)利率上漲時，租金最低付款額下降;當(dāng)利率下降時，最低租金付款額上升。匯率風(fēng)險主要是指由于外匯價格出現(xiàn)變化而使得出租人可能遭受損失。有時承租人由于資金周轉(zhuǎn)需要會選擇外匯借款的方式，如果租賃物是從國外采買需要用外匯支付時，就可能出現(xiàn)由于匯率波動而造成出租人的損失。

（三）租賃物的后續(xù)管理風(fēng)險

融資租賃涉及的項目履行周期大多比較長，在合約期內(nèi)租賃物可能出現(xiàn)損壞，出租人所參與的融資租賃項目較多時，可能無法保證及時對租賃物的實際使用情況進行考察記錄，所以會面臨租賃物損失的風(fēng)險。承租人在使用設(shè)備時，可能在使用時間、方法或保養(yǎng)方面存在不當(dāng)，甚至非法交易轉(zhuǎn)移租賃物，這些情況都會對出租人的所有權(quán)造成損失，同時出租人還會失去利用該租賃物在未來獲取經(jīng)濟效益的機會。

而當(dāng)合同期滿后，租賃物的使用權(quán)也將隨之轉(zhuǎn)移，出租人須對租賃物進行妥善的處理。由于租賃物是按照承租人的需求進行購置的，如果到期后承租人不再續(xù)約或?qū)⑵滟徶茫鲎馊擞謱ψ赓U物的使用價值認(rèn)識模糊，對相關(guān)的市場情況不了解，就可能出現(xiàn)租賃期滿后無法對租賃物給出合適的處置方案，造成各項資源的浪費。

三、融資租賃出租人風(fēng)險控制

（一）全面評估承租人的信用情況

對承租人的信用審核是防止出租人資金損失的關(guān)鍵內(nèi)容，根據(jù)信用評估的結(jié)果決定是否與承租人達(dá)成交易。識別信用風(fēng)險具有復(fù)雜性和系統(tǒng)性，不僅要對承租人為了獲取授信刻意隱瞞的信息，還需對未來一段時間內(nèi)有可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行預(yù)測。其中對承租人信用風(fēng)險進行直接評估的因素包括資產(chǎn)負(fù)債水平、市場占有率、流動比率等的實際情況，這些直接的財務(wù)指標(biāo)可以幫助出租人對信用風(fēng)險進行初步的、直接的判斷。但是也應(yīng)注重其他間接因素的判定，例如：承租人所在行業(yè)政策的突然轉(zhuǎn)變、競爭環(huán)境的變化等，出租人需要首先評估這些間接因素對承租人經(jīng)營的影響，再據(jù)此分析可能對自身帶來的影響。當(dāng)前具備權(quán)威信用評估的第三方機構(gòu)數(shù)量還較為匱乏，因此，出租人建立自己的信用風(fēng)險評估系統(tǒng)是非常必要的。

此外，還要關(guān)注出租人的道德風(fēng)險，例如故意欺詐，表現(xiàn)為通過租賃方式獲取設(shè)備后進行二次買賣獲利，或者將其抵押為自身獲取更多的資金;或即使有還款能力還故意拖延造成逾期的情況。出租人應(yīng)了解承租人的真實租賃目的，領(lǐng)導(dǎo)層的態(tài)度和企業(yè)信用記錄等信息，作為判斷的輔助依據(jù)。

（二）重視對租賃物的使用狀態(tài)跟蹤和后續(xù)處置

雖然在租賃期內(nèi)承租人享有設(shè)備的使用權(quán)，但是如果存在使用不當(dāng)或過度消耗設(shè)備的情況將會對出租人帶來較大的資產(chǎn)損失。對于較大的出租房而言，涉及的融資租賃項目較多，因此需要通過建立租賃物的狀態(tài)跟蹤記錄系統(tǒng)，成立由專門人員組成的團隊，及時、定期地對租賃物進行必要的檢查，保證設(shè)備的折舊處在正常水平，同時也避免了承租人將設(shè)備轉(zhuǎn)移或變賣等情況的出現(xiàn)。最租賃物的檢查主要包含以下內(nèi)容：首先是對租賃物是否依照合同在約定的地點使用、是否被違約拆卸或變賣、設(shè)備運行是否良好等進行判斷，對承租人違約使用的情況進行處理;其次是通過與承租方領(lǐng)導(dǎo)人交談、查看相關(guān)材料以評估其經(jīng)營情況是否出現(xiàn)異常，在租賃期滿之前，出租人須根據(jù)設(shè)備的實際情況提前建立有關(guān)租賃物后續(xù)處置的預(yù)案，與承租人達(dá)成一致的意見。根據(jù)租賃物的使用折舊情況和市場現(xiàn)狀選擇出售或繼續(xù)對外出租。同時還可以選擇與其他企業(yè)共同建立租賃物處置中心，最大化提升租賃物的利用效率，以此利用更高效的信息共享減少由于信息不對稱帶來的決策失誤。

（三）培養(yǎng)員工專業(yè)能力和全員風(fēng)險意識

企業(yè)競爭能力的提升源自員工專業(yè)素質(zhì)的提升，以及整體風(fēng)險意識塑造。出租人在進行租賃過程中涉及的工作環(huán)節(jié)眾多，例如租賃前的調(diào)查、交易采購、租賃中的設(shè)備余值評估、租賃后進行資產(chǎn)回收和處理等，因此，需要培養(yǎng)員工在分析市場環(huán)境、責(zé)任意識、資產(chǎn)評估能力、以及市場需求等方面具有分析處理的能力，人才隊伍是融資租賃企業(yè)實現(xiàn)盈利和可持續(xù)發(fā)展的重要保證。企業(yè)應(yīng)將人才隊伍的培養(yǎng)作為提升核心競爭力的方式之一。有機融合技術(shù)人員與營銷人員的工作互通和相互協(xié)助，通過經(jīng)驗交流或必要的輪崗機制加強企業(yè)內(nèi)部復(fù)合型人才的培育。

正是由于融資租賃面臨許多風(fēng)險，且會直接影響到出租人的經(jīng)濟效益和企業(yè)的存續(xù)發(fā)展，因此，必須重視風(fēng)險管理。其中，風(fēng)險意識的提高往往是被忽視的一項關(guān)鍵工作。應(yīng)定期組織針對性的風(fēng)險意識培訓(xùn)，吸取風(fēng)險管理能力強的企業(yè)經(jīng)驗，重視各個環(huán)節(jié)上的漏洞梳理和補缺，制定相關(guān)的風(fēng)險預(yù)案。風(fēng)險意識的培養(yǎng)必須要重視管理者或領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險觀念，糾正認(rèn)知的偏差，正確了解當(dāng)前市場環(huán)境的復(fù)雜性。

（四）合理使用擔(dān)保進行信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移

擔(dān)保在金融活動中為債權(quán)人提供了一個潛在還款來源，將部分信用風(fēng)險進行轉(zhuǎn)移，讓保證人或提供抵押、質(zhì)押的借款人或第三人共同承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險，實際上增加了貸款償還的可靠性。融租租賃中最常用的擔(dān)保方式是保證和抵押。保險公司也可以成為承租抵押品的擔(dān)保者，擔(dān)保的相關(guān)條款應(yīng)在合同簽訂前進行擬定，出租人不僅要對承租人本身的信用和還款能力進行科學(xué)評估，對于擔(dān)保人的信用情況也要進行初步的判定。通過擔(dān)保的方式可以進一步降低出租人在資金回收方面的風(fēng)險，提高了交易的成功率。

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作者簡介：楊 林（1977—），女，山東濟南人，注冊會計師，主要從事審計工作研究。