上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露問題及建議

馮慧麗

摘? 要;在混業(yè)經(jīng)營的大趨勢下，商業(yè)銀行集團(tuán)內(nèi)部發(fā)生關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)非常普遍。一般來說，公平公允的關(guān)聯(lián)交易可以使集團(tuán)公司發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，是優(yōu)化資源配置、降低成本、提高經(jīng)營效率的方式。而不公允的關(guān)聯(lián)交易可能使公司及其股東與其他利益相關(guān)者的利益受到侵害。證券市場通過要求上市公司披露關(guān)聯(lián)交易信息來保障公眾投資者的知情權(quán)，以幫助投資者和其他利益相關(guān)者準(zhǔn)確地判斷公司情況。相應(yīng)的，上市商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)完善關(guān)聯(lián)交易管理制度，確保能完整、準(zhǔn)確、及時披露關(guān)聯(lián)交易相關(guān)信息。本文對目前上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行分析，從完善內(nèi)部管理和外部監(jiān)管法規(guī)等角度提出建議，以期維護(hù)我國金融體系的安全與穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞： 上市商業(yè)銀行;關(guān)聯(lián)交易;信息披露

一、緒論

關(guān)聯(lián)交易本身是中性的，但發(fā)生不公允的關(guān)聯(lián)交易時，對上市公司的盈利以及股價就有可能產(chǎn)生負(fù)面的影響。完善的關(guān)聯(lián)交易信息披露制度和監(jiān)管措施有助于保障上市公司關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性，從而使證券市場更加公平和透明。近年來，我國上市商業(yè)銀行數(shù)量快速攀升，預(yù)示著我國銀行業(yè)已經(jīng)邁進(jìn)了高速發(fā)展的階段。而混業(yè)經(jīng)營趨勢的到來，致使商業(yè)銀行集團(tuán)內(nèi)部不可避免地發(fā)生一系列關(guān)聯(lián)交易。上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易與一般的上市公司相比具有許多的特殊性，其涉及的金額往往較高、主體眾多、業(yè)務(wù)通常也很復(fù)雜和廣泛，不公允的關(guān)聯(lián)交易會帶來惡劣的后果。因此，研究和探討完善上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

二、上市商業(yè)銀行規(guī)范關(guān)聯(lián)交易披露的重要性

（一）上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易的特殊性

商業(yè)銀行作為金融系統(tǒng)的重要組成部分，規(guī)模相比其他企業(yè)較龐大，在經(jīng)濟(jì)體系中的地位和影響力也更高。上市商業(yè)銀行的穩(wěn)定發(fā)展，對我國整個金融系統(tǒng)乃至整個國家經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的平穩(wěn)運行都有非常重要的影響。上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易，除一般企業(yè)都存在的買賣商品和接受或提供勞務(wù)等以外，還涉及商業(yè)銀行特有的貸款、同業(yè)拆借、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、信用證、保函、債券投資等，交易相對復(fù)雜且行為隱蔽。上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易主要在內(nèi)部的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)和自然人之間進(jìn)行，如果披露得不完善，在信息不對稱的情況下，外部人員和監(jiān)管機(jī)構(gòu)就很難掌握交易的真實內(nèi)容，判斷其是否公允更加困難。

（二）加強上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露管理的重要意義

首先，這是證券市場監(jiān)管的需要。在證券市場上，利益相關(guān)者需要通過上市公司披露的數(shù)據(jù)來鑒別其實際經(jīng)營和盈利情況。監(jiān)管部門則通過督促上市商業(yè)銀行及時地公布相關(guān)信息來保障上市商業(yè)銀行利益相關(guān)者的利益，這也是其正常開展監(jiān)督管理工作、判斷上市商業(yè)銀行交易是否合法合規(guī)的關(guān)鍵手段。

其次，這是上市商業(yè)銀行自身良性發(fā)展的需要。是否及時完整地披露信息關(guān)系到上市公司的公眾形象，更重要的是可有效避免管理人員通過關(guān)聯(lián)交易損害上市商業(yè)銀行利益的風(fēng)險。上市商業(yè)銀行具備公眾性和社會性，其最主要的經(jīng)營原則是安全性與流動性，因此非公允關(guān)聯(lián)交易可能損害的利益相關(guān)者更加廣泛。披露上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易信息，對促進(jìn)其健康發(fā)展和保護(hù)公眾權(quán)益，具有非常重要的意義。

三、上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露的現(xiàn)狀和存在的問題

（一）上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易信息披露監(jiān)管要求

除財政部、證監(jiān)會和滬深交易所證監(jiān)會出臺的會計準(zhǔn)則、上市規(guī)則、信息披露管理辦法、實施指引、業(yè)務(wù)備忘錄和特別規(guī)定等統(tǒng)一的制度政策外，銀保監(jiān)會在2004年就出臺了專門的管理辦法，明確了商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易的范圍、審議決策程序、披露要求和懲罰機(jī)制等。為進(jìn)一步強化監(jiān)管，2018年，銀保監(jiān)會還印發(fā)了商業(yè)銀行股權(quán)管理專項辦法，主要的內(nèi)容包括：一是對關(guān)聯(lián)方實施穿透式管理;二是進(jìn)一步明確了關(guān)聯(lián)交易范圍，在2004年規(guī)定的范圍基礎(chǔ)上還包括自用動產(chǎn)和不動產(chǎn)租賃，提供信用增值、信息、技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施等服務(wù)，委托銷售或受托銷售以及其他交易;三是進(jìn)一步規(guī)范了關(guān)聯(lián)授信范圍，在2004年規(guī)定的范圍基礎(chǔ)上還包括債券投資、特定目的載體投資和其他實質(zhì)上由商業(yè)銀行或商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品承擔(dān)信用風(fēng)險的業(yè)務(wù)。

根據(jù)我國學(xué)者統(tǒng)計分析，因關(guān)聯(lián)交易信息披露受到處罰的上市公司，涉及的問題主要包括未按規(guī)定披露或存在重大遺漏、披露信息不真實、故意隱瞞、未履行決策程序等。未披露內(nèi)容集中在關(guān)聯(lián)關(guān)系、采購及銷售、資金占用、資助、貸款、資金交易、擔(dān)保、抵押、非經(jīng)營資金往來等方面。采購與銷售、資金交易、資金占用、抵押擔(dān)保、非資金性往來所占的比例超過50%，這些信息是上市公司的利益相關(guān)者進(jìn)行投資、監(jiān)督等所需要的重要內(nèi)容，而上市公司隱瞞關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容的行為不僅違反了相關(guān)規(guī)定，還使利益相關(guān)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法獲得準(zhǔn)確有效的信息。

（二）上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易信息披露存在的問題

1.關(guān)聯(lián)方交易信息披露不完整。實際中，上市銀行對關(guān)聯(lián)交易定價及原因、交易的影響及其重要性等信息的公開程度不一樣，對關(guān)聯(lián)交易披露方法的選擇也各不相同，未詳細(xì)披露關(guān)聯(lián)方交易的定價政策以及合同信息等內(nèi)容。拆借、自用動產(chǎn)與不動產(chǎn)的買賣和無形中形成的銷售商品等業(yè)務(wù)未充分納入披露范圍。關(guān)聯(lián)交易信息披露避重就輕或更注重形式，使投資者很難發(fā)現(xiàn)其真實的內(nèi)在關(guān)系，無從判斷交易對上市銀行本身的影響。

2.關(guān)聯(lián)方交易信息披露不及時。證監(jiān)會和交易所都嚴(yán)格規(guī)定了上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的期限等，對會計報表的公布時限，監(jiān)管部門也有嚴(yán)格的要求。如上市銀行不及時披露發(fā)生的關(guān)聯(lián)方交易，尤其是對非公允的關(guān)聯(lián)交易未進(jìn)行事前披露，影響公眾投資者和其他利益相關(guān)者及時獲悉有效信息，最終可能作出錯誤的判斷。

3.存在會計信息失真的情況。不公平的關(guān)聯(lián)交易會導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)更多的成本或獲取更低的收入，甚至直接出現(xiàn)財務(wù)損失。對授信類關(guān)聯(lián)交易來說，不公平的關(guān)聯(lián)交易可能提升商業(yè)銀行的不良貸款率，帶來減值損失。還有上市銀行為粉飾業(yè)績，利用虛假的關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)財務(wù)指標(biāo)，導(dǎo)致會計信息失真，影響報表使用者的判斷。

（三）上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易信息披露存在問題的原因分析

以上問題產(chǎn)生的原因主要是公司治理結(jié)構(gòu)不完善、關(guān)聯(lián)交易管理體系不健全等內(nèi)部因素以及市場監(jiān)督機(jī)制乏力、準(zhǔn)則法規(guī)不完善等外部因素。

1.缺乏統(tǒng)一完善的法律法規(guī)體系。上市銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會、銀保監(jiān)會、財政部、交易所等多個機(jī)構(gòu)，具體規(guī)定和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)均有不同。例如財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中規(guī)定的關(guān)聯(lián)方范圍，與銀保監(jiān)會、交易所等機(jī)構(gòu)不同，披露要求也不相同。法出多門，且法律法規(guī)較為分散。統(tǒng)一法律體系的缺位，加上關(guān)聯(lián)方的識別工作本身就非常煩瑣，增加了上市銀行關(guān)聯(lián)交易信息披露的難度，有的商業(yè)銀行直接取最大的范圍開展披露工作。目前，作為關(guān)聯(lián)方交易披露所遵循的規(guī)則，只有少部分條文對于監(jiān)事、管理層需要履行的責(zé)任義務(wù)等作出了規(guī)定。此外，以對關(guān)聯(lián)交易定價原則披露的規(guī)定為例，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司有關(guān)定價的具體確定依據(jù)沒有進(jìn)行詳細(xì)的說明，且不同公司的定價原則缺少可比性。

2.公司治理機(jī)制不完善。其一，“一股獨大”可導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易控制權(quán)的濫用問題。控制股東和董事自我交易的情況在實際中還大量存在，上市商業(yè)銀行亦如此，其原因主要是股權(quán)結(jié)構(gòu)的單一和集中。同時，股東權(quán)力過大且監(jiān)督缺位，使得大股東能夠利用其在決策方面的絕對優(yōu)勢影響公司的經(jīng)營決策，最終導(dǎo)致不公允的關(guān)聯(lián)交易發(fā)生。其二，獨立董事、監(jiān)事會與關(guān)聯(lián)交易控制委員會等機(jī)構(gòu)的作用難以發(fā)揮。上市公司的獨立董事一般兼任數(shù)職，多數(shù)沒有精力了解和掌握上市公司的真實運營情況，也無法進(jìn)行有效的監(jiān)督。同時，獨立董事和監(jiān)事的選定及管理薪酬等，往往直接取決于公司控股股東，獨立性無法保證。監(jiān)事會往往流于形式，或缺乏專業(yè)技能，無法起到監(jiān)督作用。如果缺乏相應(yīng)的激勵，獨立董事、監(jiān)事的監(jiān)督就會缺乏積極性，其作用很難得到發(fā)揮。關(guān)聯(lián)交易控制委員會如果不嚴(yán)格按規(guī)定人數(shù)和決策程序開展相關(guān)工作、履行管理職責(zé)，也會造成關(guān)聯(lián)交易管理缺乏有效的控制。其三，管理層自身經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動。委托代理理論下，經(jīng)營者與所有者分離導(dǎo)致所有權(quán)與控制權(quán)分離。在信息不對稱的狀況下，內(nèi)部控制問題就會顯現(xiàn)，管理層有可能通過虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤，為使自身獲利而損害上市商業(yè)銀行與股東的利益。

3.商業(yè)銀行內(nèi)部控制管理不完善。一是關(guān)聯(lián)交易管理風(fēng)險意識薄弱，主要表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)層面不夠重視，導(dǎo)致全行上下對關(guān)聯(lián)交易管理的認(rèn)識不足，缺乏專職人員，不能很好地執(zhí)行相關(guān)制度規(guī)定，例如不能及時準(zhǔn)確地識別關(guān)聯(lián)方交易和統(tǒng)計報送交易信息等，不能及時履行披露程序，導(dǎo)致不能及時發(fā)現(xiàn)不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。此外，還存在總行層面制定了關(guān)聯(lián)交易管理制度，但分行層面不重視、不執(zhí)行，或管理流于形式，上下不能統(tǒng)一規(guī)范，同時缺乏相應(yīng)的責(zé)任懲罰機(jī)制等問題。二是關(guān)聯(lián)交易決策程序不規(guī)范。主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行部門上報的董事會關(guān)聯(lián)交易審議資料內(nèi)容不全面，使董事難以完全掌握真實情況而影響決策質(zhì)量。三是缺乏完善的關(guān)聯(lián)交易管理系統(tǒng)。主要表現(xiàn)為上市商業(yè)銀行在日常工作中需要手工翻閱憑證，開展關(guān)聯(lián)方識別、關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計和監(jiān)測等工作，工作量大、效率低下、準(zhǔn)確性和及時性均無法保障，后續(xù)分析監(jiān)控工作質(zhì)量也受到影響。尤其是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜多樣，手工模式已不能滿足日趨嚴(yán)格的金融風(fēng)險管控要求。

四、規(guī)范上市商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易披露的建議

（一）加強關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部管理

1.完善關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部管理制度和信息披露機(jī)制。詳細(xì)規(guī)范關(guān)聯(lián)方的范圍、類型和定價政策，關(guān)聯(lián)交易信息披露的標(biāo)準(zhǔn)和程序，加強對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督檢查。根據(jù)不同的監(jiān)管規(guī)則和不同的業(yè)務(wù)特點，對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類管理，分類細(xì)化定價政策。明晰關(guān)聯(lián)交易信息審議和披露的具體內(nèi)容，例如披露交易的必要性、決策過程、同業(yè)相似交易的價格信息、合同信息和關(guān)聯(lián)方獲得的收益等。強化事前審批管理，避免發(fā)生不公允的關(guān)聯(lián)交易。

2.發(fā)揮信息化管理系統(tǒng)的作用。通過信息化手段實現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分類匯總、多維度查詢和動態(tài)監(jiān)測等功能，提升數(shù)據(jù)收集和處理工作的效率。對新發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，通過系統(tǒng)實現(xiàn)自動識別，進(jìn)行監(jiān)測預(yù)警，提醒經(jīng)辦人員履行相應(yīng)的決策程序或及時發(fā)現(xiàn)不合規(guī)的關(guān)聯(lián)交易。

3.完善公司治理結(jié)構(gòu)。明確關(guān)聯(lián)交易委員會、獨立董事和監(jiān)事會等職能機(jī)構(gòu)在關(guān)聯(lián)交易審批、日常管理、監(jiān)督檢查等方面的職責(zé)，同時還要明確相關(guān)責(zé)任，防止其怠于履行或不履行職責(zé)。在確保國有股權(quán)適度集中的前提下，進(jìn)一步優(yōu)化上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，出資人還應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮監(jiān)督職能，共同促進(jìn)商業(yè)銀行健康發(fā)展。

強化關(guān)聯(lián)交易審計監(jiān)督職能。著重對關(guān)聯(lián)交易定價情況進(jìn)行審查，關(guān)注是否建立了有效的價格形成機(jī)制。對關(guān)聯(lián)交易的審批程序與執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，包括合同簽訂的規(guī)范性等。此外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注會計核算的規(guī)范性、經(jīng)濟(jì)事項的真實性和會計報表附注中披露的關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易要素是否齊全等。

（二）完善關(guān)聯(lián)交易相關(guān)外部監(jiān)管法規(guī)

1.提升關(guān)聯(lián)交易信息披露的透明度。加強證券市場對上市企業(yè)信息披露的規(guī)范，強制要求披露關(guān)聯(lián)交易具體發(fā)生的時間、內(nèi)容和日期等。擴(kuò)大關(guān)聯(lián)方交易的認(rèn)定期間范圍，建議確認(rèn)交易期間外的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況。重點規(guī)范持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，要求披露上市銀行的關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)利益。加強對董事會、股東大會等會議審議事前披露途徑的規(guī)范和明確，通過事前披露，爭取從源頭上避免非公允關(guān)聯(lián)交易。強化對關(guān)聯(lián)交易定價政策的管理。進(jìn)一步細(xì)化關(guān)聯(lián)交易定價政策的披露格式和內(nèi)容要求，提高不同上市公司間的可比性，提升定價披露的透明度。

2.構(gòu)建統(tǒng)一的關(guān)聯(lián)交易披露法規(guī)體系。在現(xiàn)有法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)的法律法規(guī)體系，統(tǒng)一關(guān)聯(lián)交易披露的格式內(nèi)容，解決法出多門導(dǎo)致的一系列矛盾和沖突，降低商業(yè)銀行開展相關(guān)工作的難度。進(jìn)一步完善商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易管理制度，細(xì)化關(guān)聯(lián)方和交易范圍，統(tǒng)一相關(guān)內(nèi)容，如財政部對關(guān)聯(lián)方界定范圍應(yīng)當(dāng)包含監(jiān)事、部分業(yè)務(wù)披露內(nèi)容，不只是期末余額，還要包括交易發(fā)生額等等。

五、結(jié)語

開展公允的關(guān)聯(lián)交易固然可以降低交易成本，尤其是集團(tuán)內(nèi)部，可以通過協(xié)同發(fā)展實現(xiàn)最優(yōu)的資源配置。法律法規(guī)、市場監(jiān)管、公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和管理流程的完善和規(guī)范，能使關(guān)聯(lián)交易信息披露及時、準(zhǔn)確，避免或減少關(guān)聯(lián)交易的負(fù)面影響。而要徹底改變關(guān)聯(lián)交易披露不完善的現(xiàn)狀，還需要廣大投資者和外部市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同提升專業(yè)水平，共同監(jiān)督，以保障法律法規(guī)的實施效果，促進(jìn)上市商業(yè)銀行的交易公平、披露規(guī)范、發(fā)展穩(wěn)健有序。

（作者單位為中國郵政儲蓄銀行股份有限公司）

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