股票投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施探析

吳成弟

摘要：隨著人們收入水平的增加及實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由心理影響的擴(kuò)大，越來(lái)越多的人傾向于將受眾閑置的金錢用來(lái)做各種各樣的投資，通過(guò)投資回報(bào)來(lái)獲得較為穩(wěn)定的收入。相較于其他投資方式而言，股票投資以其高額回報(bào)的優(yōu)勢(shì)而成為部分個(gè)人或組織傾向于選擇的重要投資方式。然而，對(duì)于多數(shù)選擇進(jìn)行股票投資的投資者來(lái)說(shuō)，除了要關(guān)注股票投資產(chǎn)生的收益以外，還要對(duì)股票投資可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的分析和有效的防范，避免因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)失控而遭遇較大的損失。本文在分析股票投資行為特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，就股票投資中的風(fēng)險(xiǎn)類型及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行分析論證，以提高股票投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施，確保投資行為的保值增值。

關(guān)鍵詞：股票投資;風(fēng)險(xiǎn)控制;保值增值

一、股票投資的行為特點(diǎn)分析

股票投資作為一種大眾性的投資行為，其除了具有投資行為的一般特點(diǎn)以外，還具備一定的獨(dú)特性，而這些獨(dú)特性往往是了解和掌握股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的前提和基礎(chǔ)。綜合來(lái)看，股票投資行為的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面。

（一）收益的不確定性

股票投資是在股票交易市場(chǎng)里賺取交易的不對(duì)稱性、不平衡性行為。從整體上來(lái)看，股票投行為是一種零和游戲，某些人賺錢就意味著其他人一定虧錢，當(dāng)市場(chǎng)是牛市的時(shí)候，大家都賺錢是因?yàn)樵隽抠Y金不斷進(jìn)入，一旦當(dāng)市場(chǎng)資金變成凈流出時(shí)，股票就會(huì)大幅度下跌。并且，股票交易市場(chǎng)的運(yùn)行存在諸多的不確定性，雖然可以通過(guò)股票分析降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法完全消除風(fēng)險(xiǎn)因素，股票收益的產(chǎn)生具有明顯的不確定性。

（二）行為的股權(quán)性

股票投資屬于股權(quán)性投資，投資者購(gòu)買股票滯后就成為上市公司的股東，可以依法享有股東享有的權(quán)利。而股東通過(guò)股票投資獲得的收益主要由收入收益和資本利得兩部分構(gòu)成，其中收入收益是投資者按照持股的份額，在公司盈利分配中獲得的股息和紅利性收益，資本利得是投資者在股票價(jià)格變化過(guò)程中獲得的收益，即將股票以低價(jià)的方式買進(jìn)，以高價(jià)的方式賣出而得到的差價(jià)收益。相比較而言，收入收益相對(duì)比較穩(wěn)定，而資本利得的波動(dòng)性比較大。

（三）投資的專業(yè)性

股票投資是將資金投入到股票市場(chǎng)，通過(guò)股票市場(chǎng)的運(yùn)行來(lái)獲利的行為。而股票市場(chǎng)是一個(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的市場(chǎng)，雖然投資者有可能會(huì)因?yàn)檫x對(duì)了股票而一夜暴富，但也有可能因?yàn)檫x錯(cuò)了股票而血本無(wú)歸。因此，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，股票投資行為具有一定的專業(yè)性。要想成為一名成功的股票投資者，除了要有合格的投資心理素質(zhì)以外，還要有足夠扎實(shí)的股票投資專業(yè)知識(shí)和技能，這樣才能夠在股票市場(chǎng)動(dòng)蕩中獲得收益。

二、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

股票投資行為收益的不確定性、行為的股權(quán)性和投資的專業(yè)性特點(diǎn)決定了股票投資是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性較高的行為，投資者在進(jìn)行投資時(shí)要對(duì)擬投資的股票行為的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的分析和掌握，以權(quán)衡投資行為的利弊，做出科學(xué)的決策。綜合來(lái)看，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾類。

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

股票投資是投資者用自己手中的資金購(gòu)買某一或某些上市公司的股票，通過(guò)股權(quán)分紅和股票交易來(lái)獲利，而上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往會(huì)國(guó)家政策的作用，這就使得股票投資行為往往面臨相應(yīng)的政策風(fēng)險(xiǎn)。即當(dāng)政府的政策有利于上市公司發(fā)展時(shí)，公司的股票價(jià)格就會(huì)上漲，投資者就會(huì)盈利，相反，當(dāng)政府出臺(tái)的政策限制上司公司的發(fā)展時(shí)，公司的股票價(jià)格就會(huì)下跌，投資者可能會(huì)出現(xiàn)虧損。隨著上市公司受特定國(guó)家乃至世界政治形勢(shì)發(fā)展的影響度的不斷上升，股票投資的政策性風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為投資者進(jìn)行股票投資行為時(shí)需要重點(diǎn)識(shí)別和防范的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)指在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的國(guó)際性的經(jīng)濟(jì)交易中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債，由于匯率波動(dòng)而引起外幣價(jià)值漲跌的可能性。隨著國(guó)際貿(mào)易規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上市公司運(yùn)營(yíng)的影響越來(lái)越大。而對(duì)于股票投資行為而言，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一，對(duì)于自由匯率的國(guó)家而言，匯率變動(dòng)會(huì)引起外國(guó)資金的輸出規(guī)模與輸入之差發(fā)生較大的變化，進(jìn)而導(dǎo)致外國(guó)的資金投資減少，影響國(guó)內(nèi)貨幣的供求關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致股票市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)。第二，本國(guó)貨幣升值，導(dǎo)致出口類企業(yè)遭受匯率方面的虧損，使以出口為主要業(yè)務(wù)的上市公司遭受虧損，影響股票價(jià)格波動(dòng)。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

股票投資中的利率風(fēng)險(xiǎn)是指銀行的存、貸款利率對(duì)股票投資行為收益不確定性的影響。利率作為整個(gè)社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)重要杠桿，其會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而進(jìn)行靈活的調(diào)整。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，銀行一般會(huì)采用提高利率的方式促使社會(huì)上的資金回流到銀行，反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)冷門時(shí)，銀行一般會(huì)采用降低利率的方式促使銀行的資金流入社會(huì)，利率的這種調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的方式使得其成為股票市場(chǎng)影響比較大的因素。

三、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

股票投資作為一種市場(chǎng)性的行為，其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生更多地受市場(chǎng)性因素的影響。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在獲得高額收益的同時(shí)，也承擔(dān)著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者要想保持持續(xù)性的盈利水平，就需要從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)研究股票投資的規(guī)律，掌握常見的股票投資風(fēng)險(xiǎn)及其防控措施，為股票投資行為提供更加安全的方案支持。結(jié)合上述對(duì)股票投資風(fēng)險(xiǎn)類型的分析，投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)需要從以下幾方面著手考慮防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

（一）增強(qiáng)股票投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)與能力

股票投資風(fēng)險(xiǎn)是由各種經(jīng)濟(jì)、政治因素綜合作用的結(jié)果，雖然經(jīng)濟(jì)、政治因素的不穩(wěn)定性使得投資行為面臨較多的風(fēng)險(xiǎn)，但是投資者可以憑借扎實(shí)的投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)與能力提前感知、防范股票投資行為可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者在平時(shí)的股票投資過(guò)程中，要對(duì)可能引起投資行為風(fēng)險(xiǎn)的不確定性因素進(jìn)行反復(fù)的調(diào)查、研究，從中甄別出投資行為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生比較高的因素，將其作為投資活動(dòng)中重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。例如，投資者可以通過(guò)專業(yè)性的股票投資風(fēng)險(xiǎn)理論與實(shí)務(wù)課程學(xué)習(xí)來(lái)增強(qiáng)自己對(duì)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別意識(shí)與能力，并將這些成果應(yīng)用到平時(shí)的股票投資中，通過(guò)投資實(shí)踐來(lái)驗(yàn)證和豐富自己的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

（二）注重股票投資的理性化

股票投資雖然擁有高收益的優(yōu)勢(shì)，但也表現(xiàn)出明顯的高風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的股票投資中，一些投資者只關(guān)注短期的投資收益情況，對(duì)股票投資行為的綜合狀況缺乏全面、深入的了解，導(dǎo)致股票投資行為過(guò)于主觀。這種投資行為雖然可能會(huì)因?yàn)檫\(yùn)氣性因素在短時(shí)間內(nèi)獲利，但也可能會(huì)因?yàn)榕袛嗖粶?zhǔn)確而損失慘重。因此，在平時(shí)的股票投資中，投資者要提升自己投資心理和行為的理性化程度，盡可能多地掌握股票投資的技能，避免投資遭遇較大的損失。

（三）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力

股票投資既是一種投資行為，也是對(duì)投資者投資心理和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行的綜合考驗(yàn)。投資者在選擇投資股票時(shí)，除了要有足夠的投資資本以外，還要有良好的投資心理，能夠?qū)善蓖顿Y中的各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生保持足夠的承受心理和能力。在投資決策時(shí)，投資者要選擇那些投資風(fēng)險(xiǎn)在自己承受能力范圍內(nèi)的股票，避免做出盲目的股票投資。

四、結(jié)語(yǔ)

股票投資是高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的風(fēng)險(xiǎn)投資行為。投資者在做股票投資時(shí)，除了要把握股票投資行為的特點(diǎn)以外，還要對(duì)股票投資過(guò)程中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)性因素以及相應(yīng)的防范控制措施進(jìn)行清醒的認(rèn)知。在選擇投資時(shí)，投資者要對(duì)自己的投資行為做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，得出最適合的股票投資行為。同時(shí)，投資者要通過(guò)增強(qiáng)股票投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)與能力、注重股票投資的理性化和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等措施來(lái)增強(qiáng)自己的股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力，確保投資行為的安全、穩(wěn)定和獲益。

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