跨國企業(yè)的跨境資金集中運(yùn)營管理模式研究

呂蘭蘭

摘 要：跨國企業(yè)已經(jīng)在國際市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，成為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心理想。本文以跨國企業(yè)資金管理為核心，首先對(duì)跨國企業(yè)加強(qiáng)跨境境外資金管理的意義進(jìn)行闡述，從跨國企業(yè)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜、外匯監(jiān)管嚴(yán)格影響跨境資金運(yùn)作、監(jiān)管部門缺少有效的溝通三個(gè)方面，對(duì)影響跨國企業(yè)境外資金管理的主要問題進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出跨國企業(yè)的跨境資金集中運(yùn)營管理的優(yōu)化建議。

關(guān)鍵詞：跨國企業(yè);跨境資金;集中運(yùn)營;管理模式

從跨國企業(yè)角度來說，在其快速發(fā)展環(huán)境下，促進(jìn)了我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。隨著我國跨國企業(yè)運(yùn)營規(guī)模的不斷擴(kuò)充，我國經(jīng)濟(jì)也逐漸與國際經(jīng)濟(jì)接軌，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，為了便于國家外匯管理，相關(guān)部門發(fā)布了境外資金管理經(jīng)營機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)籌運(yùn)作、有效管理目標(biāo)。在該機(jī)制下，給跨國企業(yè)境外資金管理提出新的要求，需要跨國企業(yè)給予高度重視。

一、跨國企業(yè)加強(qiáng)跨境境外資金管理的意義

在跨國企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐漸擴(kuò)展的環(huán)境下，資金應(yīng)用分散問題逐漸顯現(xiàn)出來，怎樣才能保證資金高效應(yīng)用，是當(dāng)前跨國企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注和處理的問題。針對(duì)跨國企業(yè)而言，要想加強(qiáng)境外資金管理，提升資金應(yīng)用效率，需要通過對(duì)其境外負(fù)債、股東注資情況分析，對(duì)各現(xiàn)金流運(yùn)行情況有深入了解，優(yōu)化管理對(duì)策，減少企業(yè)支出成本。通過加強(qiáng)跨國企業(yè)資金管理，能夠有效減少企業(yè)日常流動(dòng)資金數(shù)量，提高投資可用資金，讓企業(yè)獲取更高效益。加強(qiáng)跨國企業(yè)資金管理，能夠讓企業(yè)內(nèi)部資金管理更具科學(xué)化和專業(yè)化，讓管理層利用境外資金管理運(yùn)營機(jī)制實(shí)現(xiàn)企業(yè)全局管理，及時(shí)找出存在問題并有效處理，讓企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

二、影響跨國企業(yè)境外資金管理的主要問題

（一）跨國企業(yè)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜

在跨國企業(yè)運(yùn)營發(fā)展中，需要解決的首要問題在于怎樣才能對(duì)分散在各個(gè)區(qū)域的子公司資金進(jìn)行科學(xué)管理。由于跨國企業(yè)下屬企業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量比較多，并且分布區(qū)域廣泛，使得企業(yè)組織結(jié)構(gòu)較為繁雜，為了讓企業(yè)運(yùn)營目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，給企業(yè)創(chuàng)造理想效益，需要對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資源科學(xué)分配，提升企業(yè)資金應(yīng)用效率?？鐕髽I(yè)應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前運(yùn)營發(fā)展?fàn)顩r，科學(xué)設(shè)定基于全球化經(jīng)濟(jì)背景下的資金管理戰(zhàn)略，因此要求跨國企業(yè)根據(jù)我國基本國情，對(duì)可能給資金流動(dòng)性造成影響的各個(gè)因素進(jìn)行分析。然而，受到各方面消極因素影響，使得企業(yè)在本國資金管理難度隨增大，無法獲取理想管理效果。

（二）外匯監(jiān)管嚴(yán)格影響了跨境資金運(yùn)作

我國外匯政策對(duì)資本管理較為嚴(yán)格，使得資金回籠效率受到影響，這也是當(dāng)前我國跨國企業(yè)內(nèi)部調(diào)劑資金面臨的主要問題。即便近幾年我國相關(guān)部門開始放松對(duì)外匯資金管理力度，例如國家外匯管理部門發(fā)布了允許滿足要求的跨國企業(yè)中境內(nèi)企業(yè)向境外企業(yè)提供資金支持的相關(guān)政策，但是跨國企業(yè)境內(nèi)和境外外匯資金集中管理需求已經(jīng)無法滿足。以跨國企業(yè)構(gòu)建資金池為例，針對(duì)大規(guī)?？鐕髽I(yè)而言，其集團(tuán)總部在全球范疇內(nèi)一般做好了資金統(tǒng)籌安排工作。由于境外現(xiàn)金池業(yè)務(wù)要求資金可以在境內(nèi)自由流動(dòng)，而我國在人民幣自由兌換上沒有全面實(shí)施，相關(guān)資本運(yùn)作依舊需要在相關(guān)部門的監(jiān)管性進(jìn)行，這給跨國企業(yè)跨境資金運(yùn)行業(yè)務(wù)開展帶來了一定影響。

（三）監(jiān)管部門缺少有效的溝通 影響工作效率

在跨國企業(yè)跨境交易監(jiān)管過程中，涉及的部門有外匯部門、稅務(wù)部門、海關(guān)部門等，需要在各個(gè)部門的配合下實(shí)現(xiàn)。為了能夠?qū)鐕髽I(yè)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行追蹤和管理，需要各個(gè)部門聯(lián)合采集的信息進(jìn)行跨國企業(yè)全方位管理。然而，當(dāng)前情況在于，各個(gè)監(jiān)管部門采取自行監(jiān)管方式，部門之間交流不深入，使得多部分合理監(jiān)管無法順利實(shí)現(xiàn)。部門之間建立信息共享平臺(tái)的難度比較大，需要綜合思考哪些信息能夠傳遞，哪些信息不能傳遞，怎樣實(shí)現(xiàn)有效交流等問題，由于工作比較繁雜，實(shí)施可能性比較低，導(dǎo)致最終工作效率偏低。

三、跨國企業(yè)的跨境資金集中運(yùn)營管理的優(yōu)化建議

（一）構(gòu)建雙現(xiàn)金池 打開雙向資金通道

首先，建立境內(nèi)本外幣資金池。結(jié)合企業(yè)參與資金集中成本企業(yè)運(yùn)營狀況，把境內(nèi)企業(yè)當(dāng)作核心，同時(shí)分析跨境人民幣資金需求情況，在境內(nèi)建立資金池，也就是境內(nèi)人民幣資金池和境內(nèi)外幣資金池。其中境內(nèi)人民幣資金池主要應(yīng)用在歸集意愿結(jié)匯后的人民幣資金。因?yàn)榫硟?nèi)外幣資金允許歸集各個(gè)幣種，所以該資金池不但可以應(yīng)用在歸集境外成員企業(yè)運(yùn)營的外幣資金，也能應(yīng)用在歸集境內(nèi)成員企業(yè)運(yùn)營的外幣資金。

其次，建立雙向資金通道。在完成境內(nèi)外幣資金池建設(shè)工作后，境外成員歸集資金具有境內(nèi)離岸資金性質(zhì)，因此在劃轉(zhuǎn)成境內(nèi)資金應(yīng)用過程中，需要在雙向資金通道的配合下實(shí)現(xiàn)。

（二）強(qiáng)化跨國資金境外資金管理 提高運(yùn)作效率

要想實(shí)現(xiàn)跨國企業(yè)境外資金綜合管理，提升資金應(yīng)用效率，可以結(jié)合境外資金來源途徑，采取不同管理模式。

首先，利用外債渠道獲得的資金，其在企業(yè)資本規(guī)模和外債利率上有著較高要求，并且受到監(jiān)管部門管理。監(jiān)管部門在對(duì)該部門資金管理時(shí)，需要根據(jù)相關(guān)文件要求進(jìn)行?？鐕髽I(yè)為了實(shí)現(xiàn)境外資金有效管理，應(yīng)適當(dāng)刪減該部分資金。由于外債本金和利息到期以后需要償還給債務(wù)人，同時(shí)維持較大貸款，將會(huì)增加企業(yè)資本，讓企業(yè)自身利益受到影響。

其次，利用注資計(jì)劃，在之前資本基礎(chǔ)上繼續(xù)投放在項(xiàng)目中或者公司規(guī)模擴(kuò)展中的資金。注資作為現(xiàn)階段比較認(rèn)可的一種形式，需要重點(diǎn)考察盈利和回報(bào)率情況，并且，跨國企業(yè)所處商業(yè)投資環(huán)境、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容進(jìn)行深入分析。通過注資可以實(shí)現(xiàn)境外資金流動(dòng)性管理，完善組織框架，更好利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，提升企業(yè)自身收益。但是在應(yīng)用該模式時(shí)，應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。

最后，資金池管理。資金池一般包含諸多關(guān)聯(lián)銀行賬戶，其意義在于實(shí)現(xiàn)管理的流動(dòng)性，能夠把多貸款賬戶進(jìn)行一體化管理，在簡(jiǎn)化手續(xù)的同時(shí)，也能讓資金管理更具專業(yè)性和標(biāo)準(zhǔn)下。該方式具有的優(yōu)勢(shì)就是通過采取資金池方式實(shí)現(xiàn)資金管理，有利于轉(zhuǎn)變資金流動(dòng)性，提升資金運(yùn)用效率。在資金池作用下，可以對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量情況有所了解，明確管理方向，極大限度減少企業(yè)資金支出，保證企業(yè)自身利益。

（三）建立跨境資金集中運(yùn)營管理模式

因?yàn)閰⑴c到跨國企業(yè)資金集中運(yùn)營管理活動(dòng)中的企業(yè)，并非只有股權(quán)關(guān)系的跨國企業(yè)，同時(shí)也包含境外交易對(duì)手。所以，在資金管理過程中，應(yīng)該采取獨(dú)立決策權(quán)跨國企業(yè)聯(lián)盟管理方式，充分展現(xiàn)出跨國企業(yè)資金集中運(yùn)營管理過程，讓參與到管理活動(dòng)中的企業(yè)不會(huì)受到股權(quán)架構(gòu)等因素干擾，把資金以離岸賬戶方式歸集到境內(nèi)集中運(yùn)營管理系統(tǒng)中，真正達(dá)到跨國企業(yè)聯(lián)盟資金集中運(yùn)營管理目標(biāo)。

四、結(jié)束語

總而言之，針對(duì)跨國企業(yè)資金管理而言，因?yàn)闃I(yè)務(wù)范疇寬廣，成員企業(yè)結(jié)構(gòu)繁瑣，為了保證資金跨境流動(dòng)效率，不但要嚴(yán)格按照相關(guān)部門提出的資金流動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，同時(shí)還要在此情況下盡量提升資金流動(dòng)效率，讓跨國企業(yè)日常流動(dòng)資金保持在合理狀態(tài)下，滿足跨國企業(yè)日常運(yùn)營發(fā)展需求，給跨國企業(yè)投資節(jié)省更多空間，提升跨國企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。在跨國企業(yè)境外資金運(yùn)營管理過程中，應(yīng)該加大境外資金管理力度，結(jié)合外匯資金流動(dòng)形式和存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，構(gòu)建完善的資金管理體系，參考其他跨國企業(yè)成功案例，采取集中管理、建設(shè)資金池等方式進(jìn)行境外資金管理，在提升跨國企業(yè)資金管理水平的同時(shí)，給企業(yè)創(chuàng)造理想效益，實(shí)現(xiàn)跨國企業(yè)健康發(fā)展。

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