國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

馬亞娜 鄧敏

為了讓我國(guó)企業(yè)在選擇國(guó)際化戰(zhàn)略后獲得更好的收益，研究國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響顯得格外重要。因此，筆者在國(guó)內(nèi)外研究的基礎(chǔ)在對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效影響做實(shí)證研究，希望能為國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效在影響研究做出微薄貢獻(xiàn)。

一、理論研究假設(shè)

1.國(guó)際化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效。企業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的市場(chǎng)環(huán)境，首先會(huì)面臨新人成本和外來(lái)者成本，新人成本體現(xiàn)在需要設(shè)立新的組織機(jī)構(gòu)、配備新人員和生產(chǎn)設(shè)備，特別是為了構(gòu)建當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，前期需要投入大量的人力物力，而這些成本在短時(shí)間內(nèi)往往難以得到彌補(bǔ);外來(lái)者成本體現(xiàn)在不熟悉當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境、政治、人文及法律而蒙受的損失，并且本土企業(yè)往往會(huì)受到當(dāng)?shù)卣兔褡逯髁x的保護(hù)，外來(lái)企業(yè)容易遭到排斥。因此，為了打破不完全競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下對(duì)手企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)，企業(yè)需要花費(fèi)昂貴的外來(lái)成本。組織學(xué)習(xí)理論進(jìn)一步提到，隨著企業(yè)業(yè)務(wù)單元在全球范圍內(nèi)的擴(kuò)張，管理、協(xié)調(diào)和激勵(lì)各個(gè)業(yè)務(wù)單元會(huì)受到地理和文化上的差異性的影響而增加額外的組織管理成本，也會(huì)增加治理層監(jiān)督管理層的難度，使管理層獲得較高的行動(dòng)和決策自由，可能會(huì)提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)研發(fā)投入對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略和企業(yè)績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。企業(yè)績(jī)效不僅受國(guó)際化戰(zhàn)略的影響還受其他因素的影響，研發(fā)投入是其中之一。企業(yè)通過(guò)研發(fā)投入主要可以改善企業(yè)生產(chǎn)工藝、獲得的新生產(chǎn)技術(shù)、降低企業(yè)生產(chǎn)成本、優(yōu)化企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資源配置以及幫助企業(yè)吸收和學(xué)習(xí)外國(guó)技術(shù)，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利空間。但是，從研發(fā)活動(dòng)開(kāi)始，到研發(fā)成果的應(yīng)用，再到實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提高這一過(guò)程是非常理想化的結(jié)果，現(xiàn)實(shí)情況中，研發(fā)投入未必帶來(lái)正向的效益。張精、李佩（2019）利用創(chuàng)業(yè)板3年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)投入降低了企業(yè)績(jī)效。由于企業(yè)研發(fā)屬于資本密集型和人才密集型活動(dòng)，企業(yè)研發(fā)往往需要在較長(zhǎng)周期內(nèi)投入大量資本，投入的資金在短期內(nèi)得不到經(jīng)濟(jì)回報(bào)，因此對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升有一定滯后性。

3.企業(yè)營(yíng)銷投入對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略和企業(yè)績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。企業(yè)績(jī)效還受營(yíng)銷投入的影響。企業(yè)誕生新產(chǎn)品或者進(jìn)入一個(gè)新的市場(chǎng)環(huán)境都會(huì)采取一些營(yíng)銷手段，這對(duì)幫助企業(yè)在市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)力和塑造企業(yè)形象有重要意義。良好的營(yíng)銷能力能夠幫助企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上有效捕捉市場(chǎng)信息，使企業(yè)的產(chǎn)品更符合顧客的需求，當(dāng)企業(yè)采取差異化戰(zhàn)略時(shí)，企業(yè)的營(yíng)銷投入會(huì)放大差異化戰(zhàn)略的效果，促進(jìn)企業(yè)的銷售，實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)績(jī)效的目標(biāo)。因此，得到研究假設(shè)三，企業(yè)營(yíng)銷投入對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略和企業(yè)績(jī)效關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。

二、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源。早在2012年，廣東省就被批準(zhǔn)為我國(guó)跨境投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)區(qū)域，方便了廣東省各大企業(yè)直接參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。因此，本文選取廣東省上市公司作為研究樣本，其作為我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的代表具有較高的可靠性。作者通過(guò)wind數(shù)據(jù)庫(kù)，獲得622家廣東省上市公司2013-2018年的面板數(shù)據(jù)。為便利分析，根據(jù)研究主題，對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行了如下篩選：首先，挑選出上市公司中含有海外銷售收入的企業(yè);其次，去掉海外經(jīng)營(yíng)收入只有一到兩年的海外經(jīng)營(yíng)具有偶然性的企業(yè);再其次，剔除海外經(jīng)營(yíng)收入占企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入比例小于5%的企業(yè);最后，剔除營(yíng)銷支出、研發(fā)投入、凈資產(chǎn)回報(bào)率等重要變量缺失的企業(yè)。經(jīng)過(guò)以上篩選，最終確定339家廣東省上市企業(yè)為研究樣本。

2.變量設(shè)計(jì)。①企業(yè)績(jī)效：因?yàn)闄?quán)益凈利率綜合了總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，能夠很好的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，并且具有很好的可比性。因此，借鑒學(xué)者王夢(mèng)怡（2019）的方法，選擇權(quán)益凈利率（ROE）作為衡量企業(yè)的績(jī)效指標(biāo)。②企業(yè)國(guó)際化：海外收入占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比重（FSTS）是測(cè)度企業(yè)國(guó)際化的常用指標(biāo)。該指標(biāo)比重越大，企業(yè)國(guó)際化程度越高。因此，本文也選用海外收入占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)衡量企業(yè)的國(guó)際化程度。③調(diào)節(jié)變量和控制變量：從企業(yè)各年年末資產(chǎn)負(fù)債表中獲取銷售費(fèi)用、研發(fā)支出和營(yíng)業(yè)收入的值，并對(duì)銷售費(fèi)用取對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的營(yíng)銷投入，以研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)衡量企業(yè)的研發(fā)支出。另外，參考以前學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，選擇企業(yè)規(guī)模（size）作為控制變量，并用資產(chǎn)總額來(lái)衡量企業(yè)的規(guī)模。

三、數(shù)據(jù)分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)分析。本文采用stata14.0對(duì)2013-2018年期間339家廣東省上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。分析可知，從國(guó)際化程度來(lái)看，廣東省樣本公司的海外收入占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比重（FSTS）均值為33.42%，中位數(shù)為25.89%，說(shuō)明樣本企業(yè)國(guó)際化程度較高。同時(shí)，F(xiàn)STS最大值為99.38%，最小值為5.01%，其中198家企業(yè)FSTS分布在5%-33.42%之間，說(shuō)明樣本企業(yè)國(guó)際化程度存在較大的差異。從凈資產(chǎn)收益率看，廣東省樣本公司的凈資產(chǎn)收益率平均為5.17%，標(biāo)準(zhǔn)差為16.91，最大值為45%，最小值為-107.63%，相差152.63%，說(shuō)明廣東省樣本公司之間績(jī)效相差較大。

2.回歸分析。多重共線性檢驗(yàn)可知四個(gè)變量?jī)蓛芍g相關(guān)系數(shù)均小于0.8，且VIF系數(shù)小于5，說(shuō)明不存在多重共線性。豪斯曼檢驗(yàn)得出Prob>chi2 = 0.3951，故選擇使用隨機(jī)效應(yīng)模型來(lái)進(jìn)行回歸分析，進(jìn)一步檢驗(yàn)企業(yè)國(guó)際化程度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。

首先，模型1是各控制變量對(duì)解釋變量和調(diào)節(jié)變量的回歸模型。結(jié)果顯示，企業(yè)規(guī)模作為控制變量在0.01的顯著性水平下對(duì)企業(yè)績(jī)效有負(fù)向影響，這說(shuō)明在企業(yè)變量不變的情況下，企業(yè)規(guī)模越大企業(yè)績(jī)效表現(xiàn)越差。企業(yè)國(guó)際化程度對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的負(fù)向影響（β=-0.077，P<0.01）。這意味著，隨著企業(yè)國(guó)際化程度的提高，企業(yè)績(jī)效有下降趨勢(shì)。因此，假設(shè)一得到證實(shí)。

其次，在模型1基礎(chǔ)上加入了國(guó)際化程度與研發(fā)投入的交互項(xiàng)，用于測(cè)度研發(fā)投入對(duì)企業(yè)國(guó)際化和企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。在模型回歸之前，為了避免交互項(xiàng)與其他變量之間存在共線性，先對(duì)變量進(jìn)行中心化，再相乘。結(jié)果顯示，在0.1的顯著性水平之下，國(guó)際化程度與研發(fā)投入的交互項(xiàng)對(duì)企業(yè)績(jī)效與國(guó)際化戰(zhàn)略之間的關(guān)系有顯著的正向影響（β=0.019，P<0.1）。此結(jié)果說(shuō)明研發(fā)投入對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。這意味著，相較于研發(fā)投入較少的企業(yè)，研發(fā)投入較多的企業(yè)的國(guó)際化程度對(duì)企業(yè)績(jī)效的負(fù)向影響較弱，即研發(fā)投入會(huì)削弱企業(yè)國(guó)際化對(duì)企業(yè)績(jī)效的負(fù)向影響。因此，假設(shè)二不成立。

再其次，模型1基礎(chǔ)上加入了國(guó)際化程度與營(yíng)銷投入的交互項(xiàng)，用于測(cè)度營(yíng)銷投入對(duì)企業(yè)國(guó)際化和企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果顯示，在0.05的顯著性水平之下，國(guó)際化程度與營(yíng)銷投入的交互項(xiàng)對(duì)企業(yè)績(jī)效與國(guó)際化戰(zhàn)略之間的關(guān)系有顯著的正向影響（β=0.023，P<0.05）。此結(jié)果說(shuō)明營(yíng)銷支出對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。這意味著，相較于營(yíng)銷投入較少的企業(yè)，營(yíng)銷投入較多的企業(yè)的國(guó)際化程度對(duì)企業(yè)績(jī)效的負(fù)向影響較弱，即營(yíng)銷投入會(huì)削弱企業(yè)國(guó)際化對(duì)企業(yè)績(jī)效的負(fù)向影響。假設(shè)三得到證實(shí)。

最后，構(gòu)建包括所有自變量、控制變量和調(diào)節(jié)變量的回歸模型4。數(shù)據(jù)顯示，調(diào)節(jié)變量的交互項(xiàng)與企業(yè)績(jī)效的顯著不變，研發(fā)投入（β=0.017，P<0.1）和營(yíng)銷投入（β=0.022，P<0.05）對(duì)國(guó)際化與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系依然呈正向調(diào)節(jié)作用。模型2和模型3的結(jié)論再次得到證實(shí)。

四、研究結(jié)論與啟示

1.國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的負(fù)向影響。究其原因，主要由于中國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)間較晚，作為后來(lái)者既缺乏市場(chǎng)又缺乏了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)必要的知識(shí)，在進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)扔然使用舊的技術(shù)、現(xiàn)有的性能指標(biāo)，以及其熟悉的分銷渠道，與潛在客戶溝通的方法僅進(jìn)行小幅度的調(diào)整，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生誤判，制定出錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)而導(dǎo)致了企業(yè)績(jī)效的下跌。企業(yè)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇國(guó)際化戰(zhàn)略，應(yīng)當(dāng)在了解東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境和消費(fèi)者愛(ài)好前提下，制定合適的國(guó)際化戰(zhàn)略，并且努力去拓寬東道國(guó)的分銷渠道，提高企業(yè)自身的國(guó)際化管理能力和知識(shí)整合能力后再開(kāi)展國(guó)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，這樣才能抓住國(guó)際市場(chǎng)上的機(jī)遇，提高企業(yè)的績(jī)效水平。

2.研發(fā)投入以及營(yíng)銷支出對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略和企業(yè)績(jī)效的關(guān)系起正向調(diào)節(jié)作用。這說(shuō)明研發(fā)投入和營(yíng)銷支出減弱了國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效的消極作用，究其原因：第一，廣東省上市企業(yè)的研發(fā)投入滯后期較短，能夠在本人研究的六年期間內(nèi)將研發(fā)投入有效的轉(zhuǎn)化為企業(yè)績(jī)效。隨著研發(fā)投入的投入，創(chuàng)新活動(dòng)給企業(yè)創(chuàng)造的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可以抵消一部分國(guó)際化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的新人成本和組織規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的協(xié)調(diào)管理成本。研發(fā)活動(dòng)也可以幫助企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品、工藝和材料以適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)，緩解企業(yè)的“水土不服”癥狀。第二，我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)間并不長(zhǎng)，打開(kāi)新市場(chǎng)和樹(shù)立國(guó)際品牌對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言至關(guān)重要，營(yíng)銷費(fèi)用的投入可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)這兩點(diǎn)，以提高企業(yè)業(yè)務(wù)國(guó)際化的有效性。制定合適的企業(yè)營(yíng)銷戰(zhàn)略可幫助企業(yè)輸出自身核心理念，了解客戶真正訴求點(diǎn)，拉近了企業(yè)與消費(fèi)者之間的距離，削減東道國(guó)消費(fèi)者的民族主義情緒，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)績(jī)效的提升。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)大力提高研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的投資力度，應(yīng)重視高素質(zhì)人力資源的培養(yǎng)和開(kāi)發(fā)，吸引和留住創(chuàng)新型人才，幫助企業(yè)提高研發(fā)活動(dòng)的成功率。

3.企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的負(fù)向影響。當(dāng)企業(yè)規(guī)模作為控制變量加入回歸時(shí)，結(jié)果顯示其對(duì)企業(yè)績(jī)效有負(fù)向影響，這個(gè)結(jié)果告訴我們，企業(yè)盲目擴(kuò)大規(guī)模可能不利于企業(yè)績(jī)效的提升，企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)也伴隨著組織管理成本的提高，當(dāng)組織管理成本的增長(zhǎng)幅度大于企業(yè)績(jī)效的增長(zhǎng)幅度時(shí)，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大將會(huì)反作用于經(jīng)營(yíng)績(jī)效。因此，企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；耐瑫r(shí)，要規(guī)避規(guī)?；瘞?lái)的組織結(jié)構(gòu)臃腫與重疊，簡(jiǎn)化組織結(jié)構(gòu)，削減多余的組織管理成本。

（作者單位：株洲中車時(shí)代電氣股份有限公司技術(shù)中心? ? 株洲新蘆淞產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司）