淺析財務(wù)公司資金集中在企業(yè)集團的價值創(chuàng)造

孫中罡

摘要：全球經(jīng)濟共同體的建立促進我國社會主義經(jīng)濟的快速發(fā)展，迫使企業(yè)不斷適應(yīng)發(fā)展趨勢，最大限度的挖掘內(nèi)在潛能，以便提高其國際市場地位和市場競爭力。財務(wù)公司的存在，與整個集團的經(jīng)營運作、資源配置緊密聯(lián)系在一起，并且是資金管理頂層設(shè)計中尤為重要的一環(huán)。因此，在集團框架下，運用財務(wù)公司這個平臺實施資金集中管控，促進集團未來的良性發(fā)展，是當前企業(yè)集團發(fā)展的趨勢。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司;資金集中;企業(yè)集團;價值創(chuàng)造

集團公司在實施資金管控手段中，最重要、最有效的方式就是把整個集團內(nèi)部各個成員單位的資金利用起來，進行有效的集中管理。企業(yè)集團為了更穩(wěn)健、可持續(xù)地開展生產(chǎn)經(jīng)營，資金管理部門使用不同的形式來有效的利用集團內(nèi)部資金，以最低的成本獲得最大的經(jīng)濟利益，這是現(xiàn)代公司內(nèi)部財務(wù)管理的重中之重。當前，集團公司設(shè)立財務(wù)公司對資金進行集中管理，不僅保證了集團的經(jīng)濟效益最大化，更是集團利益的價值體現(xiàn)。集團公司加強財務(wù)公司資金集中管理，以“資金一個池”的思路設(shè)想統(tǒng)籌資金、提升價值，是個永恒的話題。

一、資金集中管理的重要性

（一）集中管控，規(guī)避風險

集團總部通過資金池集中控制資金，采用“收支兩條線”的管理思路監(jiān)督管理成員單位的資金流入和流出，抓住資金存量和資金流向，有效防止集團公司的經(jīng)營風險。同時，通過監(jiān)控所屬單位資金的收入和支出，可以掌握所屬單位經(jīng)營活動的過程并避免資本風險。

（二）提高信用等級，增強融資能力

對于一個集團而言，集中式資金管控的引入將其力量聚集在一起，其綜合經(jīng)濟實力將比單個單位的經(jīng)濟實力的簡單總和強得多。同時，集團公司以統(tǒng)一的方式進行銀行貸款的申請，所屬單位不再單獨處理。這對于集團公司管理所有擔保很有用，可以有效地防止信用風險，提高信用水平并防止動蕩。

（三）改善資源分配

集中化管理資金資源，可以提高資源分配的收益。通過資金的集中管理，可以補充多個所屬單位的存放資金，平衡所屬單位的資金需求，使企業(yè)集團通過內(nèi)部資金管理信息平臺將資金在短缺單位和結(jié)余單位之間進行資金融通、合理調(diào)配，實現(xiàn)整體存款額度的集中共享。改善資源分配體現(xiàn)在三個方面，一是降低財務(wù)成本。統(tǒng)一分配資源可減少外部融資成本并節(jié)省融資時間。二是提高貨幣市場資金收益。存放在所屬單位的存量資金可以及時歸集到集團公司，并且以統(tǒng)一的方式進行存、貸款或投資，從而產(chǎn)生可觀的資本收益并同時改善經(jīng)濟效益。三是提高資金的使用效能。資金的內(nèi)部重新分配使集團的所屬單位能夠有效減少內(nèi)部交易的現(xiàn)金款項，并且提高資金的流動性。

二、財務(wù)公司模式的發(fā)展

財務(wù)公司是依賴集團公司的組織，服務(wù)于企業(yè)集團內(nèi)部各成員單位，受中國銀行保險監(jiān)督管理委員會監(jiān)督。此外，商業(yè)銀行的在線銀行系統(tǒng)或獨立開發(fā)的資本系統(tǒng)是財務(wù)公司用來管理成員單位資金的主要系統(tǒng)。企業(yè)集團財務(wù)公司在合作商業(yè)銀行開立的資金結(jié)算賬戶是整個集團的主要結(jié)算通道，成員單位必須在該主賬戶下開立自己公司的銀行賬戶進行結(jié)算。成員單位所有資金的歸集構(gòu)成了財務(wù)公司賬戶下的資金池。成員單位可以通過資金管理平臺有效地使用各自的資金。財務(wù)公司在資金的使用和分配中充分發(fā)揮監(jiān)督管理職能，通過信息化手段和管理平臺的系統(tǒng)應(yīng)用，實時監(jiān)控、跟蹤成員單位大額資金動向，并及時發(fā)出預警，降低金融風險。

三、企業(yè)集團財務(wù)公司資金集中管理的模式

（一）資金結(jié)算中心模式

資金結(jié)算是財務(wù)公司的基本財務(wù)職能，是提高資本集中清算率和使用清算安全、有效的途徑，可以節(jié)省資金流通成本和占用資金。財務(wù)公司使用商業(yè)銀行的“直接銀行-公司鏈接”系統(tǒng)來集中管理資金，并自動驗證銀行賬戶，收支明細的對賬。通過實時集中收益，控制費用余額，激活資金，將存量資金控制在一個合理的、可接受的區(qū)間內(nèi)，從而有效減少資金占用的時間成本，提高資金使用效率，實現(xiàn)零余額管理。在資金平臺上開展與資金集中管理有關(guān)的活動，并報告資金的收支計劃、資金監(jiān)管、資金調(diào)整，模擬利息計算和支付數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，在內(nèi)部實施中央資金管理平臺，財務(wù)賬戶表和業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，整合以促進資本與企業(yè)和產(chǎn)業(yè)價值鏈之間的有效協(xié)同作用。資金結(jié)算中心的業(yè)務(wù)：成員單位之間的結(jié)算。成員單位在財務(wù)公司統(tǒng)一開立供集團內(nèi)部單位結(jié)算使用的虛擬收入和支出賬戶，同時授權(quán)財務(wù)公司在其認可的外部銀行進行實體收入和支出賬戶的開立，并將其與虛擬賬戶對應(yīng)，將內(nèi)外部賬戶進行關(guān)聯(lián)，實現(xiàn)查詢與結(jié)轉(zhuǎn)的實時聯(lián)動。成員單位之間的收支結(jié)算、同名賬戶間的資金調(diào)動必須通過財務(wù)公司內(nèi)部平臺進行全封閉式的結(jié)算。成員單位與外部單位的結(jié)算。成員單位收到的外部單位款項，通過商業(yè)銀行收入戶實時歸集至關(guān)聯(lián)的內(nèi)部賬戶中。支付給外部單位款項時，?內(nèi)部虛擬賬戶的資金實時聯(lián)動到與之對應(yīng)和關(guān)聯(lián)的實體銀行賬戶中，再進行銀行端的常規(guī)付款。需要注意的是，這種付款基于資金池的管理模式，支付的金額會以成員單位在財務(wù)公司的資金存量為上限，通過“日間透支”的方式進行。

（二）境內(nèi)外資金池模型

財務(wù)公司通過與國內(nèi)銀行之間的直接聯(lián)系功能獲得本幣和外幣資金的跨境資質(zhì)，利用國外的SWIFT系統(tǒng)，財務(wù)公司可以建立統(tǒng)一的賬戶（資金全球管理系統(tǒng)），以提高賬戶在全球的可視性，在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)可控。目前，越來越多的財務(wù)公司通過與影響力較大的外資銀行（如：匯豐、渣打、花旗、摩根大通銀行）建立合作關(guān)系，實現(xiàn)SWIFT系統(tǒng)直連接入。憑借在政策相對寬松、金融服務(wù)相對完備的金融市場建立類似離岸資金管理機構(gòu)的財務(wù)公司子公司，實現(xiàn)企業(yè)集團成員單位境內(nèi)外資金運營與管理一個池，定期歸集、調(diào)整成員單位資金存量。假設(shè)資本的安全風險可控，并且公司的生產(chǎn)和經(jīng)營資源受到尊重，則多余的資金將用于向成員單位提供內(nèi)部貸款或成員股份的投資，以便集團公司的資金能夠行使其能力保持和增加價值。

（三）外匯結(jié)算和銷售模式

成員單位在財務(wù)公司的往來賬戶和資本賬戶上開立外幣賬戶，與在不同銀行開立的外幣賬戶相對應(yīng)，通過財務(wù)公司可以建立集中關(guān)系并從銀行籌集資金。成員單位的資金也可以從財務(wù)公司調(diào)撥至銀行。成員單位向財務(wù)公司申請外幣結(jié)算和外幣購買時，在財務(wù)公司的資金管理系統(tǒng)中根據(jù)當前的貨幣管理政策提交外幣結(jié)算和外幣購買請求。財務(wù)公司首先檢查有關(guān)外匯結(jié)算和銷售的良好申請，然后代表客戶在銀行間外匯市場進行交易。貨幣結(jié)算和外匯銷售活動將把境內(nèi)外人民幣、外幣資金池聯(lián)系起來，以實現(xiàn)每個關(guān)聯(lián)實體的本幣和外幣相互調(diào)整及完整的交易。利用整體利益和規(guī)模，每個單位共享同業(yè)現(xiàn)貨市場，并獲得最佳市場價格。外幣資產(chǎn)的即期結(jié)匯和銷售利用外幣資金的“集中外幣結(jié)匯，集中外幣銷售，統(tǒng)一調(diào)查，統(tǒng)一交易”，自動沖減抵消匯率風險，降低不必要的阻礙。

（四）企業(yè)集團財務(wù)公司資金集中的價值體現(xiàn)

企業(yè)集團依托財務(wù)公司的管理服務(wù)平臺進行資金歸集、集中管控，一是將閑散在成員單位的現(xiàn)金流和資金剩余進行科學的、系統(tǒng)整合，極大提升集團整體資金的協(xié)同效應(yīng)。既增加了資金收益，又解決了成員單位“融資難、融資貴、融資慢”的關(guān)鍵問題。同時也可以提高集團整體債務(wù)融資的承受力，避免企業(yè)集團陷入信用危機，提升企業(yè)集團資信評級和經(jīng)濟實力。二是可以建立穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以較低的成本代價換取更多的市場融資。集團通過較短的內(nèi)部信貸獲取資金余量，再把這部分資金投放到成員單位的長期經(jīng)營活動中，通過風險對沖，降低整個集團的高舉債經(jīng)營風險。三是財務(wù)公司依照授權(quán)協(xié)議，將成員單位系統(tǒng)內(nèi)、外銀行結(jié)算賬戶關(guān)聯(lián)，實現(xiàn)在系統(tǒng)內(nèi)全封閉資金結(jié)算，保證資金的實時到賬，降低在途資金，提升資金的周轉(zhuǎn)率，也無需再支付商業(yè)銀行結(jié)算的手續(xù)費用。四是為企業(yè)集團的資金規(guī)模進一步擴大提供了機會，金融機構(gòu)更加重視企業(yè)集團之后，企業(yè)集團才會具備議價能力，為集團整體的穩(wěn)健發(fā)展輸入源源不斷的血液。

四、結(jié)語

總而言之，企業(yè)集團下的財務(wù)公司積極實行資金集中的管控手段，是集團利益“資金一個池”的理念架構(gòu)，有利于集團公司優(yōu)化資源配置、系統(tǒng)統(tǒng)籌資金資源。在提高資金安全性和操作合規(guī)性的同時，實現(xiàn)資金效能最大化，最大限度地降低外部融資額和融資成本，促進企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展，最終為集團創(chuàng)造價值。

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（作者單位：中海油田服務(wù)股份有限公司）