供應(yīng)偏多格局依舊后期價(jià)格震蕩上行

虞華

摘 ?要：隨著去年秋冬大量補(bǔ)欄和強(qiáng)制換羽以及育齡雞產(chǎn)蛋高峰來(lái)臨，4月下旬以來(lái)雞蛋供應(yīng)量開始大量增加，加之消費(fèi)需求疲軟，雞蛋期價(jià)連連下挫，產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格亦不斷下調(diào)，蛋雞養(yǎng)殖虧損加重。五一假期也未能短期改變雞蛋供給過剩的局面，造成了雞蛋價(jià)格的持續(xù)下降。6月中旬后，雞蛋價(jià)格階段性觸底反彈。綜合來(lái)看，5月在產(chǎn)蛋雞存欄仍處高位，雞蛋產(chǎn)能增加，加之淘汰雞較多，短期內(nèi)淘汰難度較高，供給壓力繼續(xù)加大。而雞蛋需求仍未恢復(fù)至往年水平。雖然五月有中小學(xué)生開學(xué)、新產(chǎn)蛋雞減少等利好拉動(dòng)，但因是錯(cuò)峰開學(xué)，且家庭消費(fèi)相應(yīng)較少，預(yù)計(jì)此塊動(dòng)能有限。從現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，下半年雞蛋價(jià)格上漲，已成定局，但要達(dá)到去年同期價(jià)格水平，應(yīng)該說，幾乎不可能。

關(guān)鍵詞：禽蛋價(jià)格;非洲豬瘟;新冠肺炎;禽流感;疫情防控;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著去年秋冬大量補(bǔ)欄和強(qiáng)制換羽以及育齡雞產(chǎn)蛋高峰來(lái)臨，4月下旬以來(lái)雞蛋供應(yīng)量開始大量增加，加之消費(fèi)需求疲軟，雞蛋期價(jià)連連下挫，產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格亦不斷下調(diào)，蛋雞養(yǎng)殖虧損加重。五一假期也未能短期改變雞蛋供給過剩的局面，造成了雞蛋價(jià)格的持續(xù)下降。6月中旬后，雞蛋價(jià)格階段性觸底反彈，7月中旬前后蛋價(jià)有望適度偏強(qiáng)運(yùn)行的幾率在提高。

1 ?上半年國(guó)內(nèi)禽蛋市場(chǎng)情況

1.1 ?蛋價(jià)、雞價(jià)低價(jià)位徘徊 ?在年初新冠肺炎疫情爆發(fā)之際，各地因?yàn)橥９ね．a(chǎn)和封路，家禽出欄受阻，很多人甚至殺雞毀苗，損失慘重。隨著供應(yīng)明顯減少，養(yǎng)雞行業(yè)終于在斷檔期迎來(lái)短暫恢復(fù)，4月上中旬禽蛋價(jià)格迎來(lái)了一波小高峰，但也只是短暫回彈到往年的價(jià)格。然而，疫情的發(fā)展超出了大家的普遍預(yù)期。所有人都沒想到市場(chǎng)需求下降的這么嚴(yán)重，供大于需的結(jié)果必然導(dǎo)致價(jià)格下跌，于是4月中下旬開始，中間商拿貨熱情不高，產(chǎn)品走貨速度不快，禽蛋價(jià)格再度下跌。全國(guó)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年1月5日至2月15日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)由8.05元/kg跌至4.90元/kg，跌幅達(dá)到40%;4月15日雞蛋全國(guó)主產(chǎn)區(qū)平均出場(chǎng)價(jià)格已回升到6.28元/kg，回漲了28%;此后再度下跌，至5月30日雞蛋全國(guó)主產(chǎn)區(qū)平均出場(chǎng)價(jià)格下跌到5.03元/kg（圖1）。

2020年1～6月份全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為5.86元/kg，比上年同期的7.10元/kg低1.24元，其中：1月份均價(jià)最高，為7.54元/kg，比上年同月的7.78元/kg低0.24元;2月份均價(jià)最低，僅為5.24元/kg，比上年同月的6.09元/kg低0.85元;3月份均價(jià)為5.80元/kg，比上年同月的5.98元/kg低0.18元;4月份均價(jià)為5.96元/kg，比上年同月的7.02元/kg低1.06元;5月份均價(jià)為5.28元/kg，比上年同月的8.31元/kg低3.03元;6月份均價(jià)為5.32元/kg，比上年同月的7.39元/kg低2.07元（圖2）。

全國(guó)淘汰雞出場(chǎng)價(jià)格由春節(jié)前的8.45元/kg跌至2月10日的4.12元/kg，跌幅達(dá)到51%，后受養(yǎng)殖戶淘汰老雞積極性下降，屠宰企按需收購(gòu)影響，出現(xiàn)觸底反彈跡象。淘汰雞出場(chǎng)價(jià)格從4.12元/kg回升至4月20日的8.81元/kg，升幅達(dá)到114%，4月中下旬開始伴隨著蛋價(jià)下行，震蕩回調(diào)價(jià)位徘徊，6月20日為6.93元/kg。2020年1～6月全國(guó)淘汰雞平均出場(chǎng)價(jià)格為7.96元/kg，比上年同期的9.67元/kg低1.71元，其中：1月份均價(jià)最高，為8.32元/kg，比上年同月的9.27元/kg低0.95元;2月份均價(jià)最低，為7.75元/kg，比上年同月的8.39元/kg低0.64元;3月份均價(jià)為8.69元/kg，比上年同月的8.93元/kg低0.24元;4月份均價(jià)為8.57元/kg，比上年同月的9.62元/kg低1.05元;5月份均價(jià)為7.38元/kg，比上年同月的11.11元/kg低3.73元;6月份均價(jià)最低，為7.02元/kg，比上年同月的10.72元/kg低3.70元（圖3）。

1.2 ?蛋雞養(yǎng)殖虧損加重 ?截止2020年5月25日，蛋雞養(yǎng)殖理論計(jì)算利潤(rùn)每羽減少了11元，市場(chǎng)信心受到打壓。2020年上半年全國(guó)玉米平均價(jià)格每千克比上年同期貴0.12元，豆粕平均價(jià)格每千克比上年同期高0.20元。2020年上半年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為5.86元/kg，飼料成本約為4.50～5.05元/kg，完全養(yǎng)殖成本約5.7～6.25元/kg，主流養(yǎng)殖利潤(rùn)約在-0.39～0.16元/kg，其中：1月份盈利，2～6月份均有虧損。

1.3 ?苗雞補(bǔ)欄熱情降低，價(jià)格承壓回調(diào) ?4月份以來(lái)，隨著雞蛋、肉雞價(jià)格回落，苗雞補(bǔ)欄熱情降低，雞苗呈現(xiàn)供大于求局面，價(jià)格承壓回調(diào)（圖4）。據(jù)農(nóng)業(yè)部對(duì)全國(guó)480個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)畜禽產(chǎn)品價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測(cè)，2020年6月份第2周商品代蛋雛雞平均價(jià)格3.70元/只，比前一周下降0.8%，同比持平;商品代肉雛雞平均價(jià)格3.36元/只，比前一周上漲2.8%，同比下降22.8%。

2 ?近期蛋價(jià)持續(xù)走低的主要原因分析

4月至今蛋價(jià)持續(xù)走低的主要原因在于雞蛋高供應(yīng)、低需求。2019年蛋雞養(yǎng)殖年度盈利達(dá)48元/只，在高盈利刺激下養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄積極性高漲，蛋雞存欄量逐月攀升，根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量同比增長(zhǎng)13%，處于近幾年高位，高存欄下，供應(yīng)壓力較大。市場(chǎng)需求今年也進(jìn)入低谷期。我國(guó)雞蛋消費(fèi)主要以居民家庭消費(fèi)為主，其次是餐飲和食堂消費(fèi)，今年受新冠疫情影響，學(xué)校延遲開學(xué)和企業(yè)延遲復(fù)工使得雞蛋的集中消費(fèi)大降。直到現(xiàn)在，部分地區(qū)仍然禁止大型公共聚餐，提倡“不扎堆，少聚餐”，使得居民消費(fèi)仍未全面恢復(fù)。由于中國(guó)人的飲食習(xí)慣，聚餐時(shí)餐桌上的浪費(fèi)遠(yuǎn)高于家庭，這使得雞蛋消費(fèi)至今仍然沒有恢復(fù)到往年水平（圖5）。

3 ?后期禽蛋市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)判

春節(jié)后以來(lái)，由于新冠肺炎防控的需要，各地嚴(yán)禁野生動(dòng)物交易的同時(shí)，順帶一刀切關(guān)閉了活禽市場(chǎng)。本來(lái)與此次疫情無(wú)關(guān)的家禽活禽交易被中斷。盡管有關(guān)部委多次發(fā)文指導(dǎo)，但南方活禽市場(chǎng)依然受到巨大沖擊，從行業(yè)反饋數(shù)據(jù)來(lái)看，2～3月份全國(guó)90%以上的活禽市場(chǎng)被強(qiáng)行關(guān)閉。要知道，目前國(guó)內(nèi)家禽仍然有6成以上是通過活禽渠道來(lái)銷售的，活禽市場(chǎng)的關(guān)閉使得我國(guó)大量城市以及城鄉(xiāng)鎮(zhèn)市集形式的禽類產(chǎn)品交易停止，各品類活禽的價(jià)格大幅度走跌。相對(duì)于市場(chǎng)上的價(jià)格，因?yàn)樯倭思庸きh(huán)節(jié)和中間商的介入，活禽的價(jià)格相對(duì)要低。并且對(duì)于許多百姓來(lái)講，烹飪活禽是一種飲食習(xí)慣。市場(chǎng)的關(guān)閉減少了禽類產(chǎn)品的交易機(jī)會(huì)，變相減少了需求，導(dǎo)致需要淘汰的產(chǎn)蛋雞難以淘汰（圖6）。

從供給方面來(lái)看，5月份以來(lái)，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)惡化，一般來(lái)說，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)低位刺激減少養(yǎng)殖量，帶來(lái)產(chǎn)能減少進(jìn)而推動(dòng)蛋價(jià)走高利潤(rùn)恢復(fù)。但今年有所不同，一方面因前兩年蛋雞養(yǎng)殖超長(zhǎng)盈利周期，雞蛋產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張明顯，進(jìn)而抗低價(jià)能力有所增強(qiáng);另一方面，根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)，大多養(yǎng)殖單位等待8、9月份的養(yǎng)殖盈利期，即使虧損加劇，也不愿意提前增加淘汰，同時(shí)上半年的補(bǔ)苗量基本維持正常水平，致使當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄依然維持高位水平，與2017年市場(chǎng)對(duì)比，2017年上半年連續(xù)近4個(gè)月持續(xù)虧損，養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄大幅減少，而今年上半年有近一半時(shí)間處于盈虧平衡附近，進(jìn)而導(dǎo)致蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)整體去產(chǎn)能進(jìn)程偏緩慢，在大供應(yīng)緩需求背景下，也將意味著后期虧損時(shí)間可能進(jìn)一步拉長(zhǎng)。在產(chǎn)能大于需求的情況下，雞蛋價(jià)格在隨后的一段時(shí)間內(nèi)還會(huì)延續(xù)低位盤整態(tài)勢(shì)。由于養(yǎng)雞場(chǎng)目前存欄的產(chǎn)蛋雞基本上都是青壯年雞，產(chǎn)蛋量會(huì)相對(duì)保持平穩(wěn)。后期全國(guó)雞蛋供應(yīng)也會(huì)進(jìn)入階段性穩(wěn)定、充足狀態(tài)。另外，由于養(yǎng)雞場(chǎng)連續(xù)幾個(gè)月處于虧損狀態(tài)，4月份以來(lái)雛雞孵化量開始下降，有養(yǎng)雞場(chǎng)雛雞孵化出來(lái)甚至賣不出去，這對(duì)壓縮產(chǎn)能會(huì)起到一定的作用。

從需求方面來(lái)看，雞蛋需求仍未恢復(fù)至往年水平。雖然五月有中小學(xué)生開學(xué)、新產(chǎn)蛋雞減少等利好拉動(dòng)，但因是錯(cuò)峰開學(xué)，且家庭消費(fèi)相應(yīng)會(huì)較少，預(yù)計(jì)此塊動(dòng)能有限。綜合來(lái)看，目前，雞蛋供應(yīng)的總體態(tài)勢(shì)是供大于求，蛋價(jià)低迷的狀況在沒有壓縮產(chǎn)能或者需求放量的情況下會(huì)一直保持低位運(yùn)行的狀態(tài)，蛋價(jià)不時(shí)地出現(xiàn)一些波動(dòng)都不具有趨勢(shì)性的意義?？傊?，蛋價(jià)保持平穩(wěn)運(yùn)行的狀態(tài)是期貨莊家不愿意看到的事情，網(wǎng)絡(luò)報(bào)價(jià)也會(huì)按照莊家的意愿不時(shí)地撰寫出一些波動(dòng)。從現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，下半年雞蛋價(jià)格上漲，已成定局，但要達(dá)到去年同期價(jià)格水平，應(yīng)該說，幾乎不可能。