上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控問題研究

朱向瑛

【摘要】市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，為上市公司的業(yè)務(wù)拓展提供了良好的發(fā)展環(huán)境的同時(shí)，也增加了市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)日益多元的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，上市公司長(zhǎng)期不能優(yōu)化內(nèi)部管理，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加，影響公司的可持續(xù)發(fā)展。因此，筆者立足于現(xiàn)階段上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行全面分析，明確存在的主要問題，提出針對(duì)性的解決策略，以幫助相關(guān)企業(yè)有效解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題。

【關(guān)鍵詞】上市公司 ?財(cái)務(wù)管理 ?風(fēng)險(xiǎn)管控

引言：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控事關(guān)上市公司的可持續(xù)發(fā)展，需要對(duì)所涉及的各個(gè)管理環(huán)節(jié)進(jìn)行有效把控。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題具有一定的不確定性，因此需要對(duì)各因素的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行有效評(píng)估，以制定切實(shí)可行的防范對(duì)策，緩解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司的管理水平。近年來，隨著長(zhǎng)虹、德隆等上市公司嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)問題報(bào)道的出現(xiàn)，引起了其他上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的重視，因此，筆者認(rèn)為需立足于現(xiàn)階段上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行全面分析，明確存在的主要問題，以探索針對(duì)性的解決策略，幫助相關(guān)企業(yè)有效解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控概念界定

上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，造成上市公司存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響公司投資主體經(jīng)濟(jì)效益的有效保障。一般來說，廣義上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)效益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不匹配，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)內(nèi)部不確定損失的問題;狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則只是指企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，而引發(fā)的不確定損失。上市公司要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，必須重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的有效解決，以提升財(cái)務(wù)管理效益，保障企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中存在的問題

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系不夠健全

現(xiàn)階段，由于上市公司缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的足夠重視，造成內(nèi)部管理較為松散，缺乏健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。員工在開展財(cái)務(wù)工作時(shí)，由于沒有科學(xué)的指導(dǎo)，部門間的合作存在有效協(xié)調(diào)，內(nèi)部沖突不斷，財(cái)務(wù)監(jiān)督跟不上，不能及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行有效識(shí)別，影響上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)工作的正常開展。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析滯后

由于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，財(cái)務(wù)人員不能有效識(shí)別，員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏銳度不足，不能深刻剖析潛在的財(cái)務(wù)問題，對(duì)公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)情況做不出科學(xué)預(yù)測(cè)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估需要有專業(yè)評(píng)估知識(shí)的支撐，上市企業(yè)財(cái)務(wù)人員只是局限于簡(jiǎn)單地核算基礎(chǔ)工作，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)問題只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)做出判斷，但不能結(jié)合不同風(fēng)險(xiǎn)的屬性、緊急程度等進(jìn)行具體分析，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析滯后。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不平衡

上市公司的投資決策需要進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃，實(shí)施分散投資，以降低投資失利風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，為拓展公司規(guī)模，需要對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效完善，合理分配企業(yè)債務(wù)與權(quán)益比例，確保能夠滿足公司的正常運(yùn)營(yíng)需求。但許多上市公司卻忽視對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理優(yōu)化，造成結(jié)構(gòu)不平衡問題凸顯，特別是在融資問題上，由于公司償債能力有限，對(duì)資金使用率較低，資產(chǎn)流動(dòng)性不足，造成負(fù)債率居高不下。長(zhǎng)期得不到有效解決，就會(huì)造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，公司內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致上市公司正常運(yùn)營(yíng)都難以維持。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制不完善

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，為上市公司帶來更多發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也對(duì)其財(cái)務(wù)管理提出了新的要求，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素增加，需要強(qiáng)化各企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控工作。然而，多數(shù)上市公司卻只是將管控重點(diǎn)局限在對(duì)內(nèi)部業(yè)務(wù)的管理上，卻無法結(jié)合所處的內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行全面分析，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況，預(yù)警機(jī)制形同虛設(shè)，大大降低了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。同時(shí)，多數(shù)上市公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)并不是由專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)專家組成，而是在公司各部門中臨時(shí)抽調(diào)的，本身財(cái)務(wù)專業(yè)技能不高，在工作中不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，更不能針對(duì)已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)狀況盡快進(jìn)行化解，造成財(cái)務(wù)管理工作始終得不到改進(jìn)。

三、做好上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的相關(guān)措施

（一）完善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系

通過對(duì)上市公司的實(shí)際管理情況進(jìn)行系統(tǒng)梳理，明確各類風(fēng)險(xiǎn)因素，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，針對(duì)識(shí)別的各類影響因素，構(gòu)建覆蓋內(nèi)部各層次、各部門風(fēng)險(xiǎn)因素的管理體系。明確各部門的主要職責(zé)，系統(tǒng)規(guī)劃管理流程，對(duì)不同階段風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，落實(shí)到各個(gè)部門，并安排專人進(jìn)行對(duì)接。同時(shí)，做好財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)分解，明確指標(biāo)任務(wù)實(shí)施進(jìn)度，對(duì)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行全過程跟蹤監(jiān)測(cè)，完善會(huì)計(jì)稽核、審批與企業(yè)監(jiān)管工作，暢通內(nèi)部核算管理渠道，確保信息共享能實(shí)現(xiàn)第一時(shí)間的有效互動(dòng)與溝通。

（二）加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

為全面提升上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平，需結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，構(gòu)建覆蓋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理全過程的預(yù)警監(jiān)測(cè)體系，全面搜集、整理內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息，進(jìn)行科學(xué)統(tǒng)計(jì)分析，建立高效、便捷的的財(cái)務(wù)共享信息系統(tǒng)。由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理專家根據(jù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)動(dòng)態(tài)，深刻剖析公司可能存在的內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)相應(yīng)分類對(duì)各因素進(jìn)行歸類，建立全面科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析體系。同時(shí)，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估的過程中，在充分利用以往管理經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，科學(xué)選擇評(píng)估方法，對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行系數(shù)權(quán)重的科學(xué)賦值與計(jì)算，科學(xué)預(yù)測(cè)不同風(fēng)險(xiǎn)因素的嚴(yán)重程度，以制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

（三）進(jìn)行多元化的投資，優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)

為降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，需要盡量避免將資金集中在少數(shù)項(xiàng)目中，而是要合理分析投資環(huán)境，對(duì)比分析不同項(xiàng)目投資的盈利空間，以合理分配投資資金，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，上市公司應(yīng)明確整體的戰(zhàn)略規(guī)劃，本著謹(jǐn)慎投資的發(fā)展立場(chǎng)，盡量選擇穩(wěn)健的投資方案，分散投資資金，實(shí)施多元化的投資舉措。同時(shí)，對(duì)于融資項(xiàng)目，要系統(tǒng)籌劃評(píng)估，按照資金需求金額、項(xiàng)目規(guī)模、使用期限等的不同，科學(xué)選擇融資模式，合理規(guī)范融資管理活動(dòng)，提升資金利用率，有效緩解上市公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制

動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的必要前提，因此，公司必須實(shí)施全方位的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，科學(xué)分配財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，細(xì)化預(yù)警管理規(guī)范，優(yōu)化升級(jí)預(yù)警監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，確保能夠第一時(shí)間對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行有效識(shí)別。根據(jù)管理程序，有步驟、分階段地予以推進(jìn)，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題，引入現(xiàn)代信息處理技術(shù)提升預(yù)警水平，以科學(xué)計(jì)算危險(xiǎn)系數(shù)，根據(jù)監(jiān)測(cè)結(jié)果分配應(yīng)對(duì)方案。同時(shí)，建立上市公司內(nèi)部專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理小組，在條件允許的前提下，也可向市場(chǎng)第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)尋求幫助，由其對(duì)內(nèi)部人員進(jìn)行專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的培訓(xùn)，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的必要性。結(jié)合公司成功案例，進(jìn)行研究學(xué)習(xí)，做好案例資料的收集與整理，以確保在遇到相似問題的時(shí)候可以科學(xué)借鑒，強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)效率，確保公司內(nèi)部管理水平的全面提升。

四、結(jié)語(yǔ)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，為上市公司的業(yè)務(wù)拓展提供了良好的發(fā)展環(huán)境的同時(shí)，也增加了市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)日益多元的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，上市公司長(zhǎng)期不能優(yōu)化內(nèi)部管理，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加，影響公司的可持續(xù)發(fā)展。因此，本文立足于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的現(xiàn)狀，深刻剖析其存在的主要問題，提出從完善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系、加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析、進(jìn)行多元化的投資，優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制四方面進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，以有效提升上市公司的風(fēng)險(xiǎn)防范水平，強(qiáng)化其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)上市公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

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