“一帶一路”背景下人民幣國際化的進展、面臨的挑戰(zhàn)與推進路徑

王雪冬

中國社會科學院馬克思主義研究院政治與國際戰(zhàn)略研究室

2009年我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出被視為人民幣國際化進程的開端。十年來，人民幣國際化取得了突出成績，為世界所矚目。2009年至2012年，是人民幣國際化的啟航階段，人民幣國際使用框架日漸清晰，跨境貿(mào)易和投資初步展開。隨著2013年“一帶一路”倡議的提出，人民幣國際化進入了加速發(fā)展階段?！耙粠б宦贰苯ㄔO為人民幣國際化提供了廣闊平臺，而人民幣國際化又為“一帶一路”建設提供了便利的貿(mào)易結(jié)算條件和多樣化的資金融通渠道，“一帶一路”建設與人民幣國際化在一定意義上已經(jīng)成為同一個過程。深入研究“一帶一路”背景下如何更好地推進人民幣國際化，既是實現(xiàn)中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需要，也是提升中國在國際金融體系中地位的現(xiàn)實需要。

一、人民幣國際化的重要意義

十年前，關(guān)于是否應推進人民幣國際化的問題還存在一定爭議，如今，人民幣國際化進程已經(jīng)全面展開并向縱深方向邁進，關(guān)于人民幣國際化的必要性似乎已不再是一個問題。然而，隨著國際政治經(jīng)濟形勢的日益復雜，人民幣國際化面臨的風險阻力也愈發(fā)凸顯，部分人對人民幣國際化表現(xiàn)出信心不足甚至是悲觀失望的態(tài)度，這將在一定程度上影響人民幣國際化進程的推進，因此，我們?nèi)杂斜匾獜娬{(diào)人民幣國際化的重要意義和現(xiàn)實必然性。

(一)人民幣國際化是中國由經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國的必然選擇

自人類社會進入主權(quán)貨幣時代以來，每一個大國的經(jīng)濟崛起都伴隨著其貨幣國際影響力的持續(xù)提升(李稻葵，2013)。一國主權(quán)貨幣的國際化是其經(jīng)濟崛起的現(xiàn)實要求和必然結(jié)果。在經(jīng)濟全球化的時代，一國經(jīng)濟的全球化發(fā)展不能不伴隨著其貨幣的國際化，其貨幣的國際化能夠為其經(jīng)濟發(fā)展和深度參與全球化開辟更廣闊的道路。英國、德國、美國、日本等大國的崛起過程都伴隨著其貨幣的國際化，如今，美元、英鎊、日元依然穩(wěn)固占據(jù)著國際主要貨幣的地位，相應地，美國、英國、日本也擁有在國際貨幣體系中的主要話語權(quán)，并依靠自身貨幣的國際地位有效地維護本國的經(jīng)濟利益。中國改革開放四十多年來取得了舉世矚目的成就，經(jīng)濟發(fā)展突飛猛進，目前，中國已是世界第二大經(jīng)濟體和第一大貨物貿(mào)易國，然而，人民幣國際化的水平卻不高，與中國經(jīng)濟大國的地位并不相稱，這在一定程度上束縛了中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，也限制了中國融入經(jīng)濟全球化、參與全球經(jīng)濟治理的廣度和深度。提升人民幣國際化水平是促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、推動我國由經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國的必然選擇。

(二)人民幣國際化是推進“一帶一路”建設的現(xiàn)實需要

雖然人民幣國際化的進程早在“一帶一路”倡議提出之前就開始了，但“一帶一路”倡議的提出和建設實踐的展開，要求人民幣國際化水平進一步提升，從而為“一帶一路”建設提供更便利的貿(mào)易結(jié)算條件和多樣化的融資渠道。為了更好地推進“一帶一路”建設，就要進一步完善金融基礎設施(包括一系列金融交易設施和金融制度、金融標準)，有效擴大人民幣跨境使用的范圍，推動離岸市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新，積極拓寬外資企業(yè)的投融資渠道，完善金融監(jiān)管，不斷提高金融機構(gòu)的抗風險能力，鼓勵更多符合條件的商業(yè)銀行在境外建立分支機構(gòu)并提升其金融服務水平，從而為“一帶一路”建設提供全方位的金融支持，而這些正是人民幣國際化進程所要完成的任務?！耙粠б宦贰苯ㄔO向人民幣國際化提出了更高的要求，客觀上必然推動和加速人民幣國際化的進程。

(三)人民幣國際化是國際貨幣體系改革的巨大推動力

2008年爆發(fā)的國際金融危機使全球經(jīng)濟遭受了重創(chuàng)，至今全球經(jīng)濟仍缺乏有效增長動力，發(fā)展緩慢。這場金融危機也使許多國家認識到，以美元為主導的國際貨幣體系存在巨大弊端和風險，亟待改革。2011年2月，在巴黎召開的20國集團財長和央行行長會議上，作為輪值主席國的法國就主張應積極推進人民幣國際化，以建立多個貨幣為代表的新的國際貨幣體系，從而降低全球金融風險。人民幣國際化進程開展十年來，人民幣已經(jīng)成為全球第一大新興市場交易貨幣、第三大SDR權(quán)重貨幣、第五大支付貨幣和第七大外匯儲備貨幣。人民幣國際地位的提升將極大地助力國際貨幣體系的改革，增強發(fā)展中國家在國際貨幣體系中的話語權(quán)，使貨幣權(quán)力分配朝著均衡化方向發(fā)展，從而有效抑制全球經(jīng)貿(mào)失衡，降低全球金融風險。人民幣國際化是中國根據(jù)自身經(jīng)濟發(fā)展要求和為構(gòu)建公正、合理、穩(wěn)健、有序的國際金融新秩序而做出的戰(zhàn)略選擇，是中國作為世界經(jīng)濟大國對世界作出的重要貢獻。

二、“一帶一路”建設進程中人民幣國際化的進展

“一帶一路”建設開展六年來，中國與沿線國家在經(jīng)貿(mào)合作與資金融通等方面取得了突出成績。在這一過程中，人民幣跨境使用日益頻繁，中國與眾多沿線國家簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，為跨境貿(mào)易和服務提供了更多便利，人民幣跨境結(jié)算額不斷提高。隨著人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的廣泛使用，人民幣的國際地位大幅提升。目前，全球已有60多個國家包括一些“一帶一路”沿線國家將人民幣納入其外匯儲備；同時，中國人民銀行還放寬了境外資本的準入條件，擴大了其可投資范圍，吸引了更多境外投資者，中國資本市場進一步開放。這些都極大地提升了人民幣的國際化水平。

(一)人民幣跨境使用日益頻繁和廣泛

隨著“一帶一路”建設的推進，人民幣的跨境使用日益頻繁和廣泛。中國人民銀行組建的人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)極大地推動了人民幣的跨境使用，成為支持“一帶一路”建設的重要金融基礎設施。截至2018年6月，CIPS業(yè)務范圍已覆蓋“一帶一路”沿線41個國家和地區(qū)。中國還在多個沿線國家如新加坡、卡塔爾、馬來西亞、泰國、匈牙利、俄羅斯、阿聯(lián)酋等國建立了人民幣清算行，便于人民幣的清算結(jié)算(劉衛(wèi)東等，2019)。“一帶一路”建設開展六年來，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額總體平穩(wěn)增長。2018年，我國經(jīng)常項目下人民幣跨境收付額達5.11萬億元，較上一年增長了約17%，與此同時，資本項目下人民幣跨境結(jié)算額迅速激增，總額達10.75萬億元(見圖1)。

圖1 2013～2018年經(jīng)常項目與資本項目人民幣收付總額資料來源：2013～2018年《中國人民銀行年報》。

隨著“一帶一路”建設中貿(mào)易和投資活動的增多，為節(jié)約交易成本，提高交易效率，就要加強國際貨幣合作，通過貨幣互換降低交易成本和交易風險。貨幣互換的主要目的是為兩國提供短期流動性支持，為本國商業(yè)銀行在對方的分支機構(gòu)提供融資便利，促進雙邊貿(mào)易的發(fā)展(成思危，2017)。實際上，在“一帶一路”倡議提出之前，從2008到2012年，中國人民銀行已先后與20多個國家的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議。隨著“一帶一路”建設的展開和逐步推進，參與人民幣雙邊貨幣互換的國家不斷增多，截至2018年底，已有38個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局與中國人民銀行簽署了貨幣互換協(xié)議，協(xié)議總規(guī)模達36787億元人民幣(見圖2)。貨幣互換極大地便利了“一帶一路”建設中的貨物和服務貿(mào)易，促進了人民幣在沿線國家的廣泛使用。目前，跨境貿(mào)易的人民幣使用已逐漸成熟，人民幣已經(jīng)成為全球第五大支付貨幣和第三大貿(mào)易融資貨幣。

圖2 2013～2018年與中國簽訂貨幣互換協(xié)議的國家總數(shù)及貨幣互換總規(guī)模資料來源：2013～2018年《中國人民銀行年報》。

(二)人民幣資本市場進一步開放

“一帶一路”建設推動了人民幣資本市場進一步開放。自人民幣加入SDR以來，中國證監(jiān)會進一步降低了合格境外機構(gòu)投資者(QFII)的資格要求，擴大了人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)試點范圍，從而為推動“一帶一路”貨幣流通順暢創(chuàng)造了更便利的條件。截至2017年底，證監(jiān)會分別批準了來自“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的32家QFII和35家RQFII(劉衛(wèi)東等，2019)。2018年，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線的56個國家實現(xiàn)非金融類直接投資156.4億美元，占同期總額的13%，同比增長8.9%，遠遠高于整體增速。(1)央廣網(wǎng)：《2018年我國全行業(yè)對外直接投資1298.3億美元》，新浪財經(jīng)，2019年1月19日。同時，“一帶一路”沿線國家在中國新設企業(yè)4479家，增長了16.1%；對中國直接投資424億元，同比增長16.0%。(2)國家統(tǒng)計局：《統(tǒng)計局發(fā)布2018年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，新華網(wǎng)，2019年2月28日。在“一帶一路”建設的推動下，人民幣資本項目進一步開放，境外人民幣債券市場穩(wěn)步拓展。2015年6月，中國銀行發(fā)行了40億美元的“一帶一路”主題債券，這是國際市場上首筆以“一帶一路”為主題的債券。2018年3月，我國發(fā)布了《關(guān)于開展“一帶一路”債券試點的通知》，開放債券市場，鼓勵發(fā)行“一帶一路”債券，為沿線國家政府和企業(yè)募集外部資金支持建設，這在相當程度上提高了我國債券市場的開放水平和國際影響力，有利于逐步提高人民幣債券在全球的份額(中國人民大學國際貨幣研究所，2019)。目前，境外投資者已經(jīng)可以通過RQFII、滬港通、深港通、滬倫通、直接入市投資、債券通、基金互認、黃金國際版、特定品種期貨等多種渠道投資我國金融市場。

(三)人民幣國際儲備貨幣的地位大幅提升

多年來，中國穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟和金融市場為人民幣幣值的穩(wěn)定奠定了基礎，隨著人民幣在“一帶一路”建設中的廣泛使用，人民幣已經(jīng)成為許多“一帶一路”參與國的主要儲備貨幣，部分國家近年來的人民幣儲備貨幣份額明顯增加。根據(jù)俄羅斯央行2019年1月最新公布的《外匯及黃金資產(chǎn)管理報告》，截至2018年6月30日，俄羅斯將其外匯儲備中的人民幣份額從2017年同期占比的0.1%增至2018年的14.7%，這其中當然有美國對俄羅斯實行嚴厲經(jīng)濟制裁的原因，但同時也表明了人民幣作為國際儲備貨幣的地位大幅提升。根據(jù)匯豐銀行2018年6月對全球央行外匯儲備管理者所做的調(diào)查，國際社會對人民幣的信心增強，并預期2020年人民幣占全球外匯儲備的比重有望達到8.5%(中國人民大學國際貨幣研究所，2019)。除了“一帶一路”沿線國家，部分西方發(fā)達國家如法國、德國等也開始增持人民幣儲備，歐洲央行也已經(jīng)把人民幣資產(chǎn)納入到其外匯儲備中。截至2018年第四季度，人民幣已超過澳元和加元成為全球第五大儲備貨幣，人民幣國際儲備貨幣的地位得到了大幅提升。

三、“一帶一路”建設進程中人民幣國際化面臨的風險與挑戰(zhàn)

“一帶一路”建設推動人民幣國際化水平顯著提升，但同時也使人民幣國際化面臨更多的風險挑戰(zhàn)，這些風險挑戰(zhàn)既有外在的，也有內(nèi)在的，而往往又是內(nèi)外疊加、相互影響的。外在的風險包括美國金融政策的急劇調(diào)整、“一帶一路”沿線國家的政治經(jīng)濟動蕩以及國際市場流動性增強等帶來的風險，內(nèi)在的風險包括我國宏觀經(jīng)濟的波動、金融系統(tǒng)的不完善、金融監(jiān)管能力和企業(yè)抗風險能力不足等。當然，這其中還涉及一些更為具體的內(nèi)外風險，如信用風險、結(jié)算風險、法律風險等。

(一)美國金融政策的急劇調(diào)整對人民幣國際化帶來的挑戰(zhàn)

在“一帶一路”建設進程中，人民幣國際化面臨著美國金融政策急劇變動所帶來的挑戰(zhàn)。2008年國際金融危機爆發(fā)以來，雖然美元的國際地位有所下降，但依然在國際貨幣體系中占據(jù)著主導地位，短期來看，沒有任何一種主權(quán)貨幣能夠取而代之。那么，美國金融政策的急劇調(diào)整和變動就必然會對世界其他國家當然也包括中國在內(nèi)的金融市場造成相當程度的影響。特朗普上臺以來，美國推出了一系列量化寬松政策，使包括中國在內(nèi)的許多國家都不同程度地遭受到輸入性通貨膨脹的壓力。此外，由美國在2018年3月挑起的中美“貿(mào)易戰(zhàn)”至今仍在持續(xù)，這些實質(zhì)上都是美國對中國展開的經(jīng)濟遏制?？梢灶A見，隨著“一帶一路”建設的逐步推進以及中國與沿線國家的經(jīng)貿(mào)合作取得更多成果，美國的貿(mào)易保護主義政策在一定時期內(nèi)還將延續(xù)，甚至還可能向金融等其他領(lǐng)域拓展，這將極大地影響中國的進出口貿(mào)易和金融市場的穩(wěn)定，也將在一定程度上阻礙人民幣國際化的進程。當前，國際新冠肺炎疫情形勢依然嚴峻，美國感染人數(shù)居全球之首，失業(yè)人數(shù)持續(xù)攀升，國內(nèi)經(jīng)濟下滑明顯，而2020年總統(tǒng)大選在即，在這種復雜的形勢下，不排除美國利用經(jīng)濟、金融等手段對中國施加影響的可能性，對此，我們還需做好多方面的應對準備。

(二)“一帶一路”沿線國家政治經(jīng)濟動蕩帶來的風險

人民幣國際化還面臨著“一帶一路”沿線國家政治經(jīng)濟動蕩可能帶來的風險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多是亞非和中東歐地區(qū)的發(fā)展中國家，部分國家的內(nèi)部政治經(jīng)濟環(huán)境比較復雜，存在一定的安全風險，再加上地域文化和法律法規(guī)等方面的差異，使得中國與其簽訂的經(jīng)貿(mào)和金融合作協(xié)議存在一定的結(jié)算風險、違約風險和法律風險，可能使我們遭受到不可預期的經(jīng)濟損失。因此，在推進“一帶一路”建設和人民幣國際化的進程中，還要不斷提高我國“走出去”企業(yè)防范金融風險、國別風險的能力，加強與沿線國家的金融合作與聯(lián)合監(jiān)管，積極探索防范各類風險的有效措施和途徑，最大限度地避免或降低我國企業(yè)可能遭受的損失。目前，席卷全球的新冠肺炎疫情給“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟造成了不同程度的沖擊，我們與之開展的一些合作項目不得不暫時擱置或推進放緩，這將不可避免地造成一定的經(jīng)濟損失，甚至存在一定的違約風險。為此，還需要加強與“一帶一路”沿線國家的政策溝通，力所能及地為其“抗疫”提供必要的物質(zhì)和技術(shù)支持，推動重大項目逐步復工復產(chǎn)，以減少我們的損失。

(三)我國宏觀經(jīng)濟和金融市場波動帶來的風險

人民幣國際化推進十年來，我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定，匯率波動保持在合理范圍內(nèi)，這為人民幣國際化奠定了堅實基礎。然而，我們?nèi)匀幻媾R著經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級緩慢、供給側(cè)改革仍在艱難推進等現(xiàn)實壓力，同時還面臨著匯率市場化改革和資本賬戶進一步開放帶來的一系列挑戰(zhàn)。這些都可能使我國的宏觀經(jīng)濟和金融市場出現(xiàn)一定的波動。除此之外，隨著我國參與經(jīng)濟全球化和融入國際金融體系程度的不斷加深，我國宏觀經(jīng)濟和金融市場與全球經(jīng)濟金融市場的聯(lián)動性逐漸增強，而這也意味著我國受國際經(jīng)濟形勢的影響必然不斷加深，國際金融市場的波動在相當程度上影響著我國的進出口貿(mào)易、匯率的穩(wěn)定乃至宏觀經(jīng)濟的走勢。這一點，無論是在1997年亞洲金融危機還是在2008年的全球金融危機中，我們都有深刻的體會。為此，必須做好金融風險對策研究和內(nèi)外風險的防控。

(四)我國金融體系尚不完善帶來的內(nèi)在風險

人民幣國際化的進程也是我國金融體系不斷完善的過程。雖然十年來人民幣國際化取得了突出成績，但相較于歐美發(fā)達國家，我國的金融市場仍不夠健全，金融體系還不夠完善，匯率市場化機制尚未完全確立，資本項目仍未完全開放，金融部門的監(jiān)管能力、金融機構(gòu)的創(chuàng)新服務能力和抗風險能力都有待進一步提升。在“一帶一路”建設和經(jīng)濟全球化深入推進的背景下，金融體系不完善，一方面不能充分發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的職能，甚至在一定程度上影響實體經(jīng)濟的發(fā)展；另一方面也無法有效抵御內(nèi)外金融風險、防止國際金融市場震蕩給國內(nèi)經(jīng)濟造成損失。這就要求我們必須不斷健全我國金融市場，完善金融體系，加強金融體制機制建設，提高金融機構(gòu)的抗風險能力，穩(wěn)步推進匯率市場化改革，漸進、有序地開放資本賬戶，增強金融市場活力，使我國金融業(yè)更好地服務實體經(jīng)濟。中國金融市場的蓬勃發(fā)展將為全球金融穩(wěn)定和國際金融體系改革作出重要貢獻。

四、“一帶一路”背景下人民幣國際化的具體路徑

(一)繼續(xù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，為人民幣國際化奠定堅實基礎

穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟是人民幣國際化的堅實基礎。改革開放四十多年來，中國一直實行穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟政策，實現(xiàn)了GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長。近幾年來，在“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”方針指引下，我國GDP增速有所放緩但仍保持在合理范圍內(nèi)，經(jīng)濟朝著高質(zhì)量發(fā)展方向不斷邁進，這為人民幣國際化奠定了堅實基礎。雖然我國經(jīng)濟基本面良好，但區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，有些還比較突出，繼續(xù)穩(wěn)定并推動宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，還要打好一些“攻堅戰(zhàn)”，這也是進一步推進人民幣國際化的現(xiàn)實要求。未來，還要在切實有效的宏觀經(jīng)濟政策指導下，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，盡快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，提升產(chǎn)業(yè)競爭力；有效推進供給側(cè)改革，發(fā)揮市場對資源的主要配置作用；鼓勵發(fā)揮地區(qū)經(jīng)濟優(yōu)勢，加強區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)；推進自貿(mào)區(qū)建設，提升經(jīng)濟開放度。在這一過程中，還要充分發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的積極作用，著力提升其服務質(zhì)效。在目前疫情時期，為加速疫情之后的復工復產(chǎn)，要從“增量、降價、提質(zhì)、擴面”等方面強化服務小微企業(yè)和民營企業(yè)，特別是要對民營制造業(yè)企業(yè)加強扶持力度。從根本上夯實實體經(jīng)濟基礎，全面提升我國整體經(jīng)濟實力，增強國際社會對我國經(jīng)濟發(fā)展前景的信心，進而使其轉(zhuǎn)變?yōu)閷θ嗣駧诺陌踩院涂煽啃缘恼J可，從而更快地推進人民幣的國際化，提升其國際化水平。

(二)完善金融體系，有效防范各類金融風險

在“一帶一路”背景下進一步推進人民幣國際化，就需要把穩(wěn)定金融市場、完善金融體系、有效防范各類金融風險作為今后的工作重點。目前，我國金融體系尚不完善，金融體制機制尚不健全，要滿足“一帶一路”建設的需要，跟上金融全球化發(fā)展的步伐，就要深入推進金融體系的改革，完善金融市場政策和機制，增強金融市場活力，提升市場主體的參與意愿，建設高水平的金融開放市場；深化人民幣匯率形成機制改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)解、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率彈性，使人民幣真正成為一種安全、可靠的國際貨幣；穩(wěn)妥、審慎、有步驟、有計劃地開放資本賬戶，完善多層次資本市場體系，加強金融監(jiān)管，建立、健全負面清單制度，有效防范各類金融風險，維護我國金融安全；加強與“一帶一路”沿線國家金融政策的對接，逐步建立起相對統(tǒng)一的外資管理話語體系，提高整體開放水平。

(三)加強國際金融合作，進一步擴大人民幣的跨境使用

在“一帶一路”建設中，無論是基礎設施建設還是貿(mào)易的互聯(lián)互通都需要大量的資金支持，中國倡議組建的亞投行和絲路基金等金融機構(gòu)已經(jīng)成為“一帶一路”建設的直接融資平臺。為了進一步拓寬“一帶一路”建設的投融資渠道，還要積極推進與國際金融機構(gòu)的多邊合作，尤其要加強我國國內(nèi)金融機構(gòu)與沿線國家金融機構(gòu)的合作，實現(xiàn)金融政策與法律法規(guī)的有效對接，從而進一步擴大人民幣的跨境使用。目前，人民幣的跨境使用更多地集中于經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，而在外匯和資本市場中的使用份額相對來說則占比較小。為進一步推動人民幣的跨境使用，一方面應繼續(xù)加強CIPS等金融基礎設施建設，積極推動其功能的升級完善，使人民幣的跨境使用更加便捷；另一方面，還要大力推動在對內(nèi)對外的雙向投資中更多地使用人民幣，推動人民幣的跨境使用以形成慣性。實際上，自人民幣跨境支付系統(tǒng)上線以來，該系統(tǒng)處理的業(yè)務量和總金額持續(xù)上漲。中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2015～2019年，人民幣跨境支付系統(tǒng)處理的業(yè)務量從8.67萬筆升至188.43萬筆，而總金額從4808.98億元直升至33.93萬億元(見圖3)。這一趨勢表明，人民幣跨境支付已經(jīng)形成了相當規(guī)模，正在逐步被廣泛接受。未來，人民幣跨境支付系統(tǒng)仍將在“一帶一路”建設中發(fā)揮重要作用，為此就要不斷推動其升級完善，進一步拓寬其功能范圍，同時，也在一定程度上為我國數(shù)字貨幣的試行探索可靠的技術(shù)路徑。

圖3 2015～2019年人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務金額及業(yè)務量資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站公布的2015～2019年“支付體系運行總體情況”，http://www.pbc.gov. cn/zhifujiesuansi/128525/128545/128643/3990497/index.html。

(四)加強離岸人民幣市場建設，活躍人民幣境外市場

加強離岸人民幣市場建設是推進人民幣國際化、提升人民幣國際地位的重要途徑。離岸人民幣市場與國際金融市場相關(guān)性較大，且所受金融管制較少，對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期的反應更為敏感。發(fā)展離岸人民幣市場有利于拓寬境外人民幣資本的投資渠道，便于人民幣的回流。人民幣國際化進程推進十年來，我國離岸人民幣市場建設取得了顯著進展，“已經(jīng)形成了以香港市場為主，東南亞、歐洲、北美、中東和其他市場積極參與發(fā)展的良好局面”。(3)《中國人民銀行年報2018》，http://www.pbc.gov.cn/chubanwu/114566/115296/3869784/3870296/index.html。離岸人民幣市場業(yè)務范圍和業(yè)務額不斷擴大，境外人民幣市場日趨活躍。然而，就目前情況來看，離岸人民幣市場仍有待進一步完善，一方面，還應不斷加強離岸市場的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為境外人民幣資本提供多樣化的投資產(chǎn)品和更多的投資渠道，同時，也應積極推動離岸市場業(yè)務在岸交易中心建設，使離岸資金更有效地為在岸企業(yè)直接使用，吸引離岸人民幣回歸；另一方面，還要不斷加強離岸市場的相關(guān)法律法規(guī)體系建設以及風險防控，減少資本流動性過大對離岸、在岸人民幣市場以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的沖擊?？傊黾尤嗣駧刨Y金的可獲得性，提高人民幣的自由使用度，實現(xiàn)離岸與在岸市場的良性互動、深度整合。

五、“后疫情時代”人民幣國際化的發(fā)展趨勢

人民幣國際化進程短短十年，就目前的水平與起點相比，人民幣國際化已經(jīng)取得了舉世矚目的成就，在諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從無到有的巨大跨越。取得如此巨大的成績來之不易，一個重要原因是我們抓住了國際金融危機的時間窗口，在主要儲備貨幣受到質(zhì)疑、國際社會普遍歡迎新興國際貨幣崛起、人民幣市場需求較大的時間點啟動了人民幣國際化(郭凱，2019)。目前，席卷全球的新冠肺炎疫情使全球經(jīng)濟遭受了自2008年國際金融危機以來的又一次重創(chuàng)，其打擊程度不亞于上一次金融危機。在黨和各級政府的堅強領(lǐng)導下、在全國人民的共同努力下，在疫情得到基本控制情況下，我國開始逐步復工復產(chǎn)。十年前的經(jīng)驗告訴我們，人民幣國際化可能再次迎來一個重要的窗口期，我們一定要把握好難得的歷史機遇，加速推進人民幣國際化進程。

在疫情影響下，2020年第一季度中國經(jīng)濟出現(xiàn)了負增長，這的確對實現(xiàn)全年經(jīng)濟增長目標造成了巨大壓力，但事實也證明，中國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿σ廊痪薮蟆?月以來，隨著各行業(yè)復工復產(chǎn)加速，我國經(jīng)濟復蘇回暖態(tài)勢明顯。與此同時，在全球金融市場出現(xiàn)劇烈震蕩的情況下，中國金融市場波動較小，總體穩(wěn)定，人民幣匯率在全球貨幣中表現(xiàn)相對穩(wěn)定，說明人民幣具有較強的韌性，也表現(xiàn)出一定的避險特征，基于此，國際社會對于中國金融市場和中國經(jīng)濟的總體預期相對穩(wěn)定?？梢灶A見，隨著后續(xù)更多有針對性地支持實體經(jīng)濟以及重點行業(yè)的金融政策的不斷出臺，中國經(jīng)濟將加速起穩(wěn)向好。在此基礎上，隨著國際疫情逐步得到控制以及“一帶一路”建設重大項目逐步復工復產(chǎn)，人民幣國際化進程也將進一步加快。

疫情之后，全球經(jīng)濟將經(jīng)歷一個較長的復蘇階段，在此過程中，中國經(jīng)濟很可能是“一枝獨秀”，這將吸引更多國家搭上中國發(fā)展的“快車”，“一帶一路”建設將成為國際經(jīng)貿(mào)合作的重要平臺，發(fā)揮推動全球經(jīng)濟復蘇的重要作用。隨著“一帶一路”建設的逐步推進，人民幣跨境使用將進一步擴大，人民幣作為支付貨幣和國際儲備貨幣的職能將得到極大加強。與此同時，我國金融科技的研發(fā)和應用也將邁上新的臺階，從而推動法定數(shù)字貨幣由試行到真正推行，這將使人民幣跨境支付和交易極大便利化，全面提升金融效率，對于人民幣國際化具有劃時代的意義。

當然，在人民幣國際化加速推進的過程中，各種風險挑戰(zhàn)不可避免甚至可能出現(xiàn)短期加劇的局面。例如，為保持美元霸權(quán)不致衰落，美國勢必要對中國設置一些金融障礙乃至“金融陷阱”；再者如果“一帶一路”沿線部分國家疫情持續(xù)嚴峻或出現(xiàn)反復，將極大影響“一帶一路”建設進程，可能給我國造成持續(xù)性的經(jīng)濟損失。對此，我們應全面評估，做好政策準備，有效應對。