《新貨幣戰(zhàn)爭》序言

姚前

關(guān)于貨幣，人們似乎更關(guān)心它的價(jià)值內(nèi)涵，而對(duì)它背后的技術(shù)，在電子貨幣和數(shù)字貨幣嶄露頭角以前，似乎興趣沒有那么濃厚。這是一個(gè)信用貨幣時(shí)代，在很多人眼里，貨幣就是銀行賬戶里的數(shù)字，只要銀行不倒閉，它就在那。除了交易轉(zhuǎn)賬，貨幣往往因價(jià)值而動(dòng)，哪里的價(jià)值更穩(wěn)定，收益更高，貨幣就往哪移動(dòng)。移動(dòng)間，就發(fā)生了貨幣的替代，或轉(zhuǎn)換為資本，或轉(zhuǎn)變成其他形式的貨幣（資產(chǎn)）。這些故事可大可小，小的可引發(fā)人世間的種種悲喜劇，大的可引發(fā)為了搶奪貨幣主導(dǎo)權(quán)的“戰(zhàn)爭”，比如以鄰為壑的匯率戰(zhàn)、各種貿(mào)易/貨幣聯(lián)盟、國際貨幣體系改革與博弈等。

如果說，因價(jià)值內(nèi)涵而發(fā)生的貨幣替代是“古典貨幣戰(zhàn)爭”，那么因技術(shù)先進(jìn)而引起的貨幣替代則可稱為“新型貨幣戰(zhàn)爭”。當(dāng)然，這不是什么新鮮玩意兒，我們已然在貨幣演化史中看到了技術(shù)的痕跡，比如黃金之所以替代其他材料成為廣為接受的貨幣，不僅在于它稀少，還因?yàn)樗募夹g(shù)特性，比如容易標(biāo)準(zhǔn)化、可分割、攜帶方便、材料穩(wěn)定和不易變質(zhì)。只是歷史過于漫長，人們逐漸忽略了技術(shù)的作用。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)革命的興起，技術(shù)對(duì)貨幣的影響正達(dá)到歷史上從未出現(xiàn)過的狀態(tài)，并將繼續(xù)演繹、拓展和深化。它不僅發(fā)生在現(xiàn)金、存款貨幣等各貨幣層次之間，也發(fā)生于各國的貨幣競爭中，甚至還可能引發(fā)整個(gè)貨幣金融體系變革，因此，引起全球各界的廣泛關(guān)注。

某種意義上來說，這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”可追溯到2008年全球金融危機(jī)。金融危機(jī)的爆發(fā)使得中央銀行的聲譽(yù)及整個(gè)金融體系的信用中介功能受到廣泛的質(zhì)疑，奧地利學(xué)派思想回潮，貨幣“非國家化”的支持者不斷增多。在此背景下，以比特幣為代表的不以主權(quán)國家信用為價(jià)值支撐的去中心化可編程貨幣“橫空出世”。有人甚至稱其為數(shù)字黃金，寄托取代法定貨幣的夢(mèng)想。這是信息技術(shù)發(fā)展帶來的私人貨幣與法定貨幣的“戰(zhàn)爭”，是貨幣“非國家化”對(duì)法定貨幣的挑戰(zhàn)。

第二場新型“貨幣戰(zhàn)爭”則是電子支付對(duì)現(xiàn)金的挑戰(zhàn)。近年來，支付寶、微信支付等非現(xiàn)金支付方式的使用率持續(xù)激增，“無現(xiàn)金社會(huì)”、“無現(xiàn)金城市”等詞語在媒體上頻頻出現(xiàn)，甚至成為一些第三方支付機(jī)構(gòu)推廣業(yè)務(wù)的宣傳口號(hào)。與之密切相關(guān)的是，許多發(fā)達(dá)國家和新興市場國家的央行貨幣在總體貨幣總量中的比重有所下降。自2003年以來，我國基礎(chǔ)貨幣與M2的比率下降了百分之五，印度下降了百分之七，歐元區(qū)則下降了百分之三。其中的一部分原因就是，央行貨幣（尤其是現(xiàn)金）在流通領(lǐng)域被技術(shù)更先進(jìn)的電子支付方式乃至私人貨幣替代。

或許，我們應(yīng)該正面地看待和解讀這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”。因?yàn)樗w上推動(dòng)了支付效率的提高、金融的普惠以及社會(huì)福利的上升。Libra白皮書指出：“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。”現(xiàn)在看，其宏大使命未必一定能成功，但對(duì)于這樣的愿景，我們應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)，至少在技術(shù)方面抑或在模式方面，它為我們提供了新的參考和選項(xiàng)，有益于社會(huì)的進(jìn)步。對(duì)于法定貨幣而言，私人支付工具“去現(xiàn)金化”口號(hào)，以及“去中心化”數(shù)字貨幣的興起，更像是一個(gè)Morning Call，喚醒中央銀行應(yīng)重視法幣價(jià)值穩(wěn)定，喚醒中央銀行不能忽視數(shù)字加密貨幣這一難以回避的技術(shù)浪潮，喚醒中央銀行應(yīng)重視央行貨幣與數(shù)字技術(shù)的融合創(chuàng)新。

這一喚醒作用已開始顯現(xiàn)。以我國為例，早在2014年，中國人民銀行正式啟動(dòng)法定數(shù)字貨幣研究，論證其可行性;2015年，持續(xù)充實(shí)力量展開九大專題的研究;2016年，組建中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所，筆者躬逢其時(shí)。央行數(shù)字貨幣研究所基于我國“中央銀行-商業(yè)銀行”二元體系，開發(fā)了準(zhǔn)生產(chǎn)級(jí)的法定數(shù)字貨幣原型系統(tǒng)。2016年之后，各國中央銀行也開始行動(dòng)起來，開展基于區(qū)塊鏈技術(shù)的央行加密貨幣實(shí)驗(yàn)，比如，加拿大的Jasper項(xiàng)目、新加坡的Ubin項(xiàng)目、歐洲央行和日本央行的Stella項(xiàng)目、泰國的Inthanon項(xiàng)目，還有我國香港的Lion Rock項(xiàng)目等。

這是一個(gè)全新的賽道！參加者有私人部門，有公共部門，有主權(quán)國家，有國際組織，有金融機(jī)構(gòu)，有科技公司，有產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，有極客，有經(jīng)濟(jì)學(xué)人……總體看，這場“新型貨幣戰(zhàn)爭”才剛剛開始，需要研究和探討的領(lǐng)域很多，比如技術(shù)路線之爭、數(shù)字隱私保護(hù)、政府監(jiān)管、社會(huì)治理、網(wǎng)絡(luò)和信息安全、貨幣主權(quán)、金融基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防范等。

希望《新貨幣戰(zhàn)爭》一書的出版能為讀者們提供更廣泛、更深入的視角和洞見。需要提醒的是，其中有關(guān)東方國家的內(nèi)容，或帶有薩義德所謂的“東方主義”（Orientalism）色彩，難免戴著有色眼鏡，未必客觀，須進(jìn)一步商榷和討論，望讀者辯證地看待。

是為序。