中小企業(yè)籌資管理現(xiàn)狀及建議

李夢

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展迅速，是促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)增長、穩(wěn)定就業(yè)的重要力量?；I資管理在中小企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展過程中起著重要作用，是解決中小企業(yè)資金需求問題的重要途經(jīng)。本文結(jié)合實(shí)際現(xiàn)狀，從籌資需求、籌資方式及籌資管理問題這些方面闡述中小企業(yè)的籌資管理現(xiàn)狀，并提出改善中小企業(yè)籌資管理的建議，以期降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)? 籌資管理? 現(xiàn)狀? 建議

一、 中小企業(yè)籌資需求

資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)銷售非常重要的因素，資金的有效籌集對于中小企業(yè)的成長發(fā)展有著重要的影響。中小企業(yè)在發(fā)展過程中為滿足各種經(jīng)營活動(dòng)需要，有著不同的籌資需求。主要有以下幾方面：在企業(yè)初創(chuàng)期籌集初始資本金開展經(jīng)營活動(dòng)的創(chuàng)立性籌資需求;在企業(yè)日常經(jīng)營中籌集資金支付各種業(yè)務(wù)交易活動(dòng)的支付性籌資需求;在企業(yè)成長期會因產(chǎn)業(yè)升級換代、擴(kuò)大生產(chǎn)或項(xiàng)目投資進(jìn)行籌集資金的擴(kuò)張性籌資需求;企業(yè)為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)整性籌資需求。企業(yè)的籌資活動(dòng)無論受哪種籌資需求驅(qū)使，都是為了獲取經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值。中小企業(yè)整體規(guī)模較小，籌資需求量相較于大企業(yè)來說數(shù)量少，且中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況容易受到市場經(jīng)濟(jì)形勢的影響，對資金的運(yùn)籌安排具有一定的波動(dòng)性和難預(yù)測性，企業(yè)籌資需求比較急切和頻繁。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題，中小企業(yè)的籌資需求一直存在。

二、 中小企業(yè)籌資方式

隨著資本市場的完善發(fā)展，資金的籌集渠道也在不斷拓展?；I資是企業(yè)資本運(yùn)作中重要環(huán)節(jié)，企業(yè)需要籌集資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作，必然要尋求合適的籌資方式。從資金的內(nèi)、外部融資的結(jié)構(gòu)關(guān)系看，中小企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中大多首先依靠內(nèi)部方式進(jìn)行資金籌集。內(nèi)部籌資是企業(yè)資金融通的重要方式，一般不需要額外的籌資費(fèi)用，資本成本低，效益高。中小企業(yè)由于自身規(guī)模、經(jīng)營能力等原因，依靠自身積累是無法滿足企業(yè)的資金需求，因此隨著企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，外部融資逐漸成為主導(dǎo)的融資形式。

中小企業(yè)由于股票、債券的限制條件太多，大多數(shù)不具備發(fā)行股票和債券的資格，難以進(jìn)行直接籌資。所以中小企業(yè)在外部籌資方式的選擇上，銀行等金融機(jī)構(gòu)是其主要的外部融資渠道。但中小企業(yè)的經(jīng)營能力和信用水平低，對于銀行等金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的信貸條件較難滿足，銀行基于貸款成本和風(fēng)險(xiǎn)等因素的考慮，對中小企業(yè)的放貸比例較低。而且中小企業(yè)獲得的貸款期限短、額度低，不利于中小企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目周期長的投資，制約企業(yè)的發(fā)展壯大。所以由于外部籌資方式條件限制多，籌資成本費(fèi)用較高，對外籌集資金對于中小企業(yè)來說相對困難。中小企業(yè)應(yīng)積極提高籌資能力、拓寬融資渠道，以保障企業(yè)能及時(shí)有效地獲取所需資金滿足正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)和進(jìn)一步擴(kuò)張發(fā)展。

三、中小企業(yè)籌資管理存在的問題

（一）企業(yè)缺乏籌資規(guī)劃，籌資規(guī)模不合理

大多數(shù)中小企業(yè)沒有充分意識到企業(yè)籌資管理的重要性，缺乏對資金管理的認(rèn)識，沒有合理有效地籌集運(yùn)用資金。在企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)前，沒有根據(jù)企業(yè)的實(shí)際條件科學(xué)預(yù)計(jì)企業(yè)的資金需求量和制定相應(yīng)的籌資策略，籌資規(guī)模不太合理，在籌資管理上具有一定的隨意性，使得企業(yè)所籌資金并未滿足企業(yè)實(shí)際需求。

（二） 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道受限制

企業(yè)適度負(fù)債有利于企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿提高利潤率，但是我國中小企業(yè)的負(fù)債率普遍較高，資本結(jié)構(gòu)方面不太合理。中小企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資信度等原因，對外的融資渠道容易受到條件限制，難以籌集到資金。中小企業(yè)對外籌資方式主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，使得企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理，籌資成本也較高。同時(shí)過高的負(fù)債率加重中小企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，資本成本升高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，不能從根本上解決企業(yè)資金緊張的問題。

（三） 企業(yè)籌資管理制度不健全，管理水平低

大多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營管理模式落后，內(nèi)部管理制度的不健全，信用水平低，在管理和制度等方面存在較大問題?；I資管理體系的不健全，缺乏科學(xué)的籌資計(jì)劃和策略，使得企業(yè)在融資時(shí)不能以最優(yōu)方式來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要，陷入融資困境。另外，中小企業(yè)管理人員在財(cái)務(wù)方面的專業(yè)素質(zhì)水平不高，缺乏先進(jìn)的籌資管理理念，管理水平較低，無法對更好地管理企業(yè)籌資問題。

四、中小企業(yè)籌資管理的改進(jìn)建議

（一） 科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量，合理進(jìn)行籌資規(guī)劃

中小企業(yè)做好籌資管理工作的基礎(chǔ)是要合理的預(yù)測企業(yè)資金的需求量。在預(yù)測資金的需求量時(shí)企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。然后根據(jù)預(yù)計(jì)的資金需要量制定不同的籌資方案，計(jì)算出各方案的資金成本，選擇最優(yōu)的籌資組合方案作為籌資方式。科學(xué)地預(yù)計(jì)資金需要量使得籌資活動(dòng)得到有效開展，籌資量與需要量相對應(yīng)。在企業(yè)籌資活動(dòng)中，為籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，必須要預(yù)計(jì)好企業(yè)的資金需要量，規(guī)劃好籌資進(jìn)度，制定相應(yīng)的籌資計(jì)劃與策略，才能提高企業(yè)的籌資效果，降低資金成本。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)融資能力

中小企業(yè)在籌資管理中，需要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系，合理利用財(cái)務(wù)杠桿，防止債務(wù)過高增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在籌資活動(dòng)中，對現(xiàn)有資本進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，增加或降低債務(wù)資本或股權(quán)資本的比例。在選擇籌資方式時(shí)，要充分考慮籌資方式的難易程度，對應(yīng)的資金成本、使用期限、風(fēng)險(xiǎn)等因素，使結(jié)構(gòu)和成本更合理。中小企業(yè)應(yīng)該提高企業(yè)經(jīng)營能力和內(nèi)源資金積累，強(qiáng)化內(nèi)部資金管理，充分規(guī)劃使用內(nèi)部資金，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部籌資能力。同時(shí)，還應(yīng)積極提高企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，加強(qiáng)信用管理，提高信用評價(jià)，增加企業(yè)信息透明度，使企業(yè)提高融資能力，能夠獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，增強(qiáng)對外融資的可能性。

（三） 完善籌資管理制度，提高管理水平

中小企業(yè)經(jīng)營者和財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)增強(qiáng)籌資管理意識，吸收先進(jìn)的籌資管理理念，樹立籌資風(fēng)險(xiǎn)管理意識，重視籌資管理工作。同時(shí)企業(yè)還應(yīng)積極建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善籌資管理制度，提高管理水平，從根本上解決中小企業(yè)的籌資問題。首先，應(yīng)當(dāng)引進(jìn)先進(jìn)企業(yè)的管理模式，推進(jìn)制度創(chuàng)新，加強(qiáng)內(nèi)部管理提高企業(yè)實(shí)力，通過搞好自身建設(shè)增強(qiáng)內(nèi)源資金的積累。其次，健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，完善資金管理體制，提供及時(shí)可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可信性和透明度。最后，還要建立內(nèi)部信用管理體系，做到無不良信貸記錄，提高信用水平以獲得社會的信任，拓寬籌資渠道。良好的籌資管理制度和高效的管理水平能有效規(guī)范中小企業(yè)的籌資運(yùn)營，使得中小企業(yè)的籌資能滿足企業(yè)的正常生產(chǎn)、發(fā)展。

五、 結(jié)束語

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著很重要的地位。中小企業(yè)的發(fā)展壯大需要持續(xù)的資金供給，籌資管理活動(dòng)越來越體現(xiàn)其重要性。中小企業(yè)通過優(yōu)化籌資管理，合理安排籌資活動(dòng)，才能更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

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