基于第一還款來源的商業(yè)銀行小企業(yè)信貸決策模型研析

余明鈺（中國郵政儲蓄銀行云南省分行）

■ 模型思路

隨著近年來商業(yè)銀行監(jiān)管、市場和資本壓力不斷加大，商業(yè)銀行在小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上日益面臨發(fā)展和管理的雙重矛盾。一方面，銀保監(jiān)會重點引導(dǎo)小微企業(yè)金融服務(wù)，在監(jiān)管評價體系中單列專項指標(biāo)，強化政策導(dǎo)向，要求商業(yè)銀行保證小微企業(yè)信貸供給、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、降低融資成本、落實差異化監(jiān)管政策、提升金融服務(wù)質(zhì)效；一方面，大型企業(yè)客戶市場被一再擠壓、小企業(yè)貸款市場競爭不斷加大、信用風(fēng)險高、單筆金額小、客戶達標(biāo)率低，商業(yè)銀行小微企業(yè)信貸服務(wù)往往缺乏敢貸、能貸和愿貸的長效機制。

基于第一還款來源的商業(yè)銀行小企業(yè)信貸決策模型主要是從改進小微企業(yè)授信的審批和風(fēng)控模式出發(fā)，在堅持履行《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引》規(guī)定的基礎(chǔ)上，在商業(yè)銀行小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)相關(guān)要素、流程和相關(guān)測算模型中引入對“自由現(xiàn)金流”的考量，并根據(jù)考量結(jié)果，對授信額度、還款來源、貸款期限和還款方式等進行交叉校驗，并以此展開借款人第一還款能力分析，制定可操作性強的綜合授信管理方案，最終形成既滿足借款人實際需求，又滿足商業(yè)銀行審慎合規(guī)的“適度風(fēng)險、適度發(fā)展”要求的授信決策，從而在提高信貸響應(yīng)、審批、發(fā)放效率，降低小微企業(yè)申貸成本的同時，有效處理目前商業(yè)銀行小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管控之間的矛盾，進而強化基于對客戶第一還款能力的信貸決策機制建設(shè)，最終提升信貸隊伍對信用風(fēng)險把握的整體能力。同時，促進實現(xiàn)中小微企業(yè)貸款“增量、降價、提質(zhì)、擴面”的政策目標(biāo)。

■ 模型要素

（一）銀行的適度風(fēng)險

銀行（貸款人）應(yīng)確保小企業(yè)客戶（借款人）可以通過正常經(jīng)營而產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來償還貸款，并據(jù)此制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施對借款人進行持續(xù)管理。

（二）自由現(xiàn)金流（Free Cash Flow）

自由現(xiàn)金流是指企業(yè)預(yù)期可持續(xù)獲得的、用來償付債權(quán)人和滿足股權(quán)投資者回報（如股利）的現(xiàn)金金額。自由現(xiàn)金流代表企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金在滿足了企業(yè)經(jīng)營所需部分之后，還剩下多少可用來滿足股權(quán)投資者和債權(quán)人的需求。自由現(xiàn)金流區(qū)別于營業(yè)收入、利潤及經(jīng)營性凈現(xiàn)流，對于還款資金的來源有直接的、明確的指向，同時其對銀行而言，應(yīng)具備可管理的屬性。

自由現(xiàn)金流=客戶在貸款存續(xù)期間可形成的全部現(xiàn)金流入-剛性支出。其中，自由現(xiàn)金流主要根據(jù)客戶真實的經(jīng)常性收現(xiàn)收入的歷史數(shù)據(jù)進行趨勢性分析預(yù)測，需排除偶然事件及特殊因素的影響。

客戶在貸款存續(xù)期間可形成的全部現(xiàn)金流入=期間收現(xiàn)銷售收入+期間固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入以及出售時的稅賦損益+期間墊支流動資金的收回+期間其他現(xiàn)金流入。

剛性支出=稅金+生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要支出（包含原材料成本、人工成本支出、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用）等。

（三）收現(xiàn)收入

收現(xiàn)收入是指小企業(yè)客戶在貸款存續(xù)期間以現(xiàn)金形式實現(xiàn)的全部收入，即客戶銷售、投/融資活動中可形成現(xiàn)金流入的部分，主要包含客戶期間收現(xiàn)銷售收入、期間固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入、出售時的稅賦收益、期間墊支流動資金的收回和期間其他現(xiàn)金流入。

（四）支付優(yōu)先級

支付優(yōu)先級是指基于客戶還款資金而設(shè)定的保障措施，其實質(zhì)是對客戶全部還款資金進行監(jiān)管，即對客戶全部應(yīng)付項目視支付的必要性、重要性和緊迫性設(shè)定支付的優(yōu)先級別，以約定在客戶付款事項中貸款歸還的優(yōu)先權(quán)，如規(guī)定客戶應(yīng)付款項的優(yōu)先級別、應(yīng)收賬款凍結(jié)等。

■ 模型應(yīng)用

（一）貸前調(diào)查環(huán)節(jié)

1.統(tǒng)一數(shù)據(jù)采集時間

即將調(diào)查時間還原到企業(yè)提供最近一期財務(wù)報表的編制時點進行交叉驗證，對數(shù)據(jù)存在偏差的應(yīng)要求企業(yè)作出說明。取偏差最大項作為報表偏離度值，若存在偏離度超過30%，且沒有符合邏輯的說明的財務(wù)報表應(yīng)予以退回。

2.選擇歷史數(shù)據(jù)

在嚴格按照商業(yè)銀行小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)制度及操作規(guī)程規(guī)定的基礎(chǔ)上，針對小企業(yè)客戶可能存在的內(nèi)控管理不規(guī)范、銀行難以獲得真實經(jīng)營情況、經(jīng)濟實力不足、對市場的把握能力不強、受市場風(fēng)險影響較大等情況，對客戶（企業(yè)）在商業(yè)銀行預(yù)計貸款存續(xù)期間進行自由現(xiàn)金流預(yù)測。預(yù)測應(yīng)參照客戶真實、完整的歷史數(shù)據(jù)（經(jīng)營性、投資性、融資性凈現(xiàn)金流、歷史剛性成本等），結(jié)合客戶的貸款用途及擬授信金額進行測算，并應(yīng)根據(jù)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營計劃、經(jīng)常性銷售收入及新合同（訂單）約定預(yù)測自由現(xiàn)金流形成的時間節(jié)點。預(yù)測結(jié)果（金額、時間）應(yīng)與客戶歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營情況進行邏輯校驗。

3.授信額度測算

一般情況下，授信額度的測算還應(yīng)同時滿足以下條件。

4.貸款期限和還款計劃

商業(yè)銀行應(yīng)基于預(yù)測的自由現(xiàn)金流形成的時間和形成的方式，與客戶協(xié)商制定審慎合理的貸款期限和還款計劃。

固定用途的流動資金貸款，其貸款期限與還款計劃應(yīng)與自由現(xiàn)金流形成的時間相匹配；一般性流動資金貸款，應(yīng)根據(jù)自由現(xiàn)金流形成的時間制定還款計劃，或者在貸款存續(xù)期根據(jù)現(xiàn)金流形成的量按比例計提還款準備金。

5.管理支付優(yōu)先級

應(yīng)逐筆登記企業(yè)的大額支出事項，建立明細登記表，將支出發(fā)生時間在我行貸款之前的應(yīng)在授信額度中予以扣減。不便于扣減的，應(yīng)通過貸款期限或還款方式進行調(diào)整，保證銀行貸款得到足額、安全償還。

6.保障和救濟措施

結(jié)合對自由現(xiàn)金流的預(yù)測設(shè)定交易未完成的保障措施，以有效防范客戶惡意違約或因經(jīng)營失敗造成違約的風(fēng)險，包括但不限于以下措施：

一是資金（賬戶）監(jiān)管，嚴格執(zhí)行受托支付要求，基于業(yè)務(wù)收入或自由現(xiàn)金流的構(gòu)成（合同采購金額、自有資金等）進行監(jiān)測或監(jiān)管；對基本賬戶、主要結(jié)算賬戶（含個人結(jié)算賬戶）進行監(jiān)測，對相關(guān)結(jié)算賬戶、還款準備資金賬戶等進行監(jiān)管。

二是約定資金歸行率，應(yīng)根據(jù)貸款金額占企業(yè)銀行貸款的比重，結(jié)合相關(guān)規(guī)定提出具體歸行率、結(jié)算資金及賬戶監(jiān)管要求。

對照組螺釘松動概率和并發(fā)癥發(fā)生率明顯超過觀察組,組間比較差異有統(tǒng)計學(xué)意義(P﹤0.05)。(詳見表1)

三是計提還款準備金，根據(jù)客戶經(jīng)營情況，定期或逐筆計提一定比例的資金用作還款準備，以保證貸款到期及時足額償付。

四是支付優(yōu)先級設(shè)定，對客戶支付賬戶設(shè)定支付優(yōu)先級，約定銀行貸款歸還的優(yōu)先權(quán)。應(yīng)在支付優(yōu)先級設(shè)定下，通過授信金額、貸款期限、還款方式的合理安排，確保我行貸款能夠得到足額償付。

五是提前收回，對企業(yè)重大投資、舉債的行為應(yīng)進行評估及控制，必要時應(yīng)提前收回貸款。

商業(yè)銀行基于上述結(jié)果形成授信方案，并以此制定相應(yīng)的貸后管理方案。貸后管理方案應(yīng)能對貸款存續(xù)期間自由現(xiàn)金流、資金歸行率、還款準備金等是否按計劃形成有明確的檢查和控制手段。

表1 現(xiàn)金支付優(yōu)先級明細表

表2 現(xiàn)金支付優(yōu)先級明細表（年 月 日—年 月 日）單位：萬元

（二）貸中審查環(huán)節(jié)

貸中審查應(yīng)重點基于對貸款客戶行業(yè)屬性和規(guī)律，對自由現(xiàn)金流的預(yù)測結(jié)果進行合理性驗證；應(yīng)基于自由現(xiàn)金流的預(yù)測結(jié)論，對貸款用途及貸款金額的合理性進行交叉驗證；應(yīng)結(jié)合擬授信方案，明確放款條件和貸后管理要求等。

（三）貸后管理環(huán)節(jié)

1.風(fēng)險識別

應(yīng)重點按照前述的還款計劃和貸后管理方案進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場管理，及時掌握客戶資金使用的合規(guī)性、經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)情況、還款能力的變化情況及抵押擔(dān)保措施的可靠性等影響貸款安全的因素，如關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)交易未充分識別、抵押物高評高估的情況。

2.規(guī)范財務(wù)報表

針對當(dāng)前小企業(yè)客戶普遍缺乏公開和統(tǒng)一的信用評價標(biāo)準、銀行難以通過財報來掌握其真實經(jīng)營業(yè)績和資金流的情況，應(yīng)定期收集客戶的財務(wù)報告（財務(wù)數(shù)據(jù)），與貸前調(diào)查時形成的對“客戶獲得貸款后的財務(wù)預(yù)測”進行對照檢查，關(guān)注各財務(wù)科目在放款后是否產(chǎn)生與之對應(yīng)的合理變化。貸款發(fā)放后，銀行應(yīng)督促客戶規(guī)范財務(wù)管理，按照會計準則及銀行要求，編制高質(zhì)量的、可持續(xù)進行監(jiān)測分析的財務(wù)報表。

3.及時糾偏

應(yīng)重點關(guān)注客戶自由現(xiàn)金流是否按之前所預(yù)測的情況足額、按時到位；重點關(guān)注客戶剛性支出及其它支出是否與調(diào)查時的支出計劃保持合理一致、銀行貸款的還款優(yōu)先級是否出現(xiàn)不利變化。

4.其他因素

應(yīng)重點關(guān)注客戶是否隱匿性投資支出或其它舉債情況。特別要關(guān)注是否客戶挪用貸款（投資房地產(chǎn)、參與民間借貸、購買房產(chǎn)土地等）、涉及大額民間借貸等。

■ 執(zhí)行要求

（一）分行業(yè)分解模型

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)實際情況，參考自由現(xiàn)金流的測算分析方法，不斷完善小企業(yè)客戶第一還款來源的分析管理，對各業(yè)務(wù)品種、行業(yè)指標(biāo)及測算方法進行優(yōu)化，有條件的，應(yīng)分行業(yè)來分解授信決策模型，并逐步納入業(yè)務(wù)制度及相關(guān)授信管理規(guī)定進行統(tǒng)一管理。

（二）加強限額監(jiān)測及管控

加強對信貸業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量目標(biāo)限額管理、產(chǎn)品風(fēng)險隱患評估和監(jiān)控，特別是加強機構(gòu)、行業(yè)、產(chǎn)品的監(jiān)測及評估，嚴控敏感性行業(yè)貸款余額、新發(fā)生貸款發(fā)放，重點圍繞凈增較快的業(yè)務(wù)加強風(fēng)險隱患評估和監(jiān)控，加強對業(yè)務(wù)產(chǎn)品典型風(fēng)險問題的督導(dǎo)，有效防范化解風(fēng)險。

（三）嚴守風(fēng)險底線

商業(yè)銀行應(yīng)把信用風(fēng)險的識別與防范作為授信決策的主要內(nèi)容，切實樹立風(fēng)險管理的底線思維。把識別是否會發(fā)生違約、如何防止違約、當(dāng)違約發(fā)生時如何安全退出作為信用風(fēng)險管理的核心，在授信審查審批環(huán)節(jié)予以落實。

圍繞信貸的本息回收及風(fēng)險加權(quán)收益，建立良好的信貸文化，切實糾正發(fā)展/激勵政策偏差導(dǎo)致的授信行為偏差。在經(jīng)營與業(yè)績評價指標(biāo)的制定與分解上要嚴格落實風(fēng)險管理政策導(dǎo)向，評估政策導(dǎo)致的行為后果，保障經(jīng)營行為與銀行風(fēng)險偏好不發(fā)生背離。

（四）合規(guī)履職

商業(yè)銀行應(yīng)推進授信管理履職約束，全面實施現(xiàn)場、非現(xiàn)場風(fēng)險監(jiān)測，做到業(yè)務(wù)發(fā)展與合規(guī)管理的盡職履責(zé)，加強產(chǎn)品管理、流程控制和業(yè)務(wù)監(jiān)測檢查。如通過加強對關(guān)鍵崗位人員管控、強化現(xiàn)場及非現(xiàn)場風(fēng)險監(jiān)測、通過大數(shù)據(jù)平臺進行預(yù)警等。

同時，防止人為因素對模型結(jié)果的干預(yù)。特別是道德風(fēng)險因素，如為業(yè)績需要而在貸前調(diào)查環(huán)節(jié)對客戶關(guān)鍵風(fēng)險信息的人為隱瞞、引導(dǎo)借款申請人進行虛假/誤導(dǎo)性陳述、有意規(guī)避本行貸款相關(guān)條款而申請貸款等。