金融知識、正規(guī)信貸約束與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇
——基于寧、陜、魯入戶調(diào)查數(shù)據(jù)

張畑，劉正陽，孔榮

（西北農(nóng)林科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，陜西 楊凌 712100）

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，各級政府積極推動的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略是培育和催生經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動力，擴(kuò)大就業(yè)，實(shí)現(xiàn)富民之道的根本舉措，是激發(fā)全社會創(chuàng)業(yè)潛能的有效途徑。農(nóng)戶是推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要踐行者，更是農(nóng)村生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)有效整合的關(guān)鍵主體。如何在有限資源條件下推動農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，激活農(nóng)村創(chuàng)業(yè)市場，引導(dǎo)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)健康良性發(fā)展成為推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要杠桿，成為學(xué)界和政界關(guān)注的焦點(diǎn)問題。農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)已成為激活農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力的主流趨勢，然而受人力資本和金融資本約束，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨著主體金融知識水平低下、信貸可得性不足等現(xiàn)實(shí)問題。緩解農(nóng)戶融資約束、提升農(nóng)戶金融素養(yǎng)對推動農(nóng)戶參與創(chuàng)業(yè)、提升農(nóng)戶自就業(yè)質(zhì)量、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)資源配置效率具有重要戰(zhàn)略意義。

農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)已成為學(xué)界和政界目前關(guān)注的熱點(diǎn)話題，理論界對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為的探討更多的是從影響創(chuàng)業(yè)選擇的因素展開討論。Rietveld和Burg[1]、Heim和Lurie[2]、Tsai[3]將影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的因素可歸納為個(gè)體基本特征、家庭基本特征、區(qū)域基本特征和社會環(huán)境特征等幾個(gè)方面。個(gè)體基本特征主要包括受訪者年齡、婚姻狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、健康狀況、知識資本（受教育程度和金融知識）、政治資本（是否是黨員干部）和社會資本等；家庭基本特征主要包括家庭規(guī)模和結(jié)構(gòu)（家庭人口和勞動力數(shù)量）、家庭生產(chǎn)經(jīng)營狀況、家庭收支狀況（農(nóng)業(yè)或非農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營收支）和家庭資產(chǎn)狀況（農(nóng)業(yè)或非農(nóng)生產(chǎn)性資產(chǎn)、家庭耐用消費(fèi)品）等；區(qū)域基本特征主要包括地區(qū)商業(yè)氛圍和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；社會環(huán)境特征主要包括制度環(huán)境（政策支持）、金融可及性（社區(qū)附近銀行數(shù)量）和信貸可得性（能否獲得借貸或足額借貸）等。

當(dāng)前學(xué)者對農(nóng)戶金融知識水平及其在創(chuàng)業(yè)中的作用仍處于探究中。關(guān)于金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，Busenitz和Lau[4]、Baron[5]研究發(fā)現(xiàn)，具備豐富金融知識的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)資金的管理、投資風(fēng)險(xiǎn)的防范和所創(chuàng)事業(yè)的良好經(jīng)營方面表現(xiàn)出明智判斷和有效決策。金融知識的增長顯著正向影響投資者的決策行為，助推其參與創(chuàng)業(yè)[6]。信貸約束是阻礙農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)、制約農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營的關(guān)鍵因素。據(jù)此，探究金融知識影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)還需引入信貸約束這一重要變量。已有研究證實(shí)，借貸者金融知識水平的增加可刺激信貸需求，降低信貸約束可能性，促進(jìn)參與正規(guī)信貸活動[7]，且因其知悉金融市場和借貸條款，在選擇借貸方式時(shí)更能減少過度借貸行為的發(fā)生[8]。孫光林等[9]基于新疆地區(qū)農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，金融知識對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶信貸違約行為具有顯著負(fù)向影響。蔡棟梁等[10]比較農(nóng)村和城市樣本發(fā)現(xiàn)，無論城市還是農(nóng)村，資金缺乏和金融資源可得性不足是限制農(nóng)戶參與投融資活動的重要因素，減緩農(nóng)戶面臨的信貸約束、拓寬金融服務(wù)半徑可顯著降低家庭的創(chuàng)業(yè)資金壁壘，促進(jìn)家庭實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)。

梳理文獻(xiàn)可知，已有研究存在以下不足：一是缺乏從金融需求主體自身金融知識的視角探究農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的形成機(jī)理；二是已有關(guān)于創(chuàng)業(yè)行為的文獻(xiàn)多從宏觀和中觀的供給角度分析，而從農(nóng)戶層面這一微觀主體角度進(jìn)行分析的研究較為缺乏；三是鮮有文獻(xiàn)將信貸約束納入金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系框架中，未曾探析在信貸約束中介作用下金融知識影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇行為的路徑。鑒于此，本文在借鑒已有文獻(xiàn)關(guān)于金融知識對創(chuàng)業(yè)行為研究基礎(chǔ)上，從農(nóng)戶層面出發(fā)并引入正規(guī)信貸約束變量，從理論上闡釋金融知識、正規(guī)信貸約束與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇三者的影響機(jī)理，并利用寧夏、陜西和山東3省1 123份調(diào)查數(shù)據(jù)，采用Probit模型和逐步回歸法，實(shí)證分析金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響并檢驗(yàn)正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中的中介效應(yīng)，以期為加強(qiáng)金融知識教育、激活創(chuàng)業(yè)活力、助推農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供理論參考與實(shí)踐借鑒。

1 研究框架與理論分析

1.1 研究框架

現(xiàn)有文獻(xiàn)多從個(gè)體和家庭基本特征、資產(chǎn)狀況、金融市場參與程度探究影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的形成原因，卻忽視了從金融需求主體自身金融知識的視角展開對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響研究。金融知識水平低的農(nóng)戶在獲取創(chuàng)業(yè)相關(guān)的潛在市場信息、準(zhǔn)確評估創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目可行性和改善創(chuàng)業(yè)績效方面存在一定劣勢，且不能有效利用農(nóng)業(yè)信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融服務(wù)參與農(nóng)業(yè)或非農(nóng)經(jīng)營活動[11]。鑒于此，本文擬探究金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的內(nèi)在關(guān)系以期助力農(nóng)戶積極參與創(chuàng)業(yè)。同時(shí)，正規(guī)信貸約束這一因素亦不容忽視[12]。正規(guī)信貸約束是指農(nóng)戶向正規(guī)金融市場借貸時(shí)在金融機(jī)構(gòu)供給配給和農(nóng)戶融資需求壓抑的共同作用下無法獲得資金或借貸規(guī)模不能滿足其資金需求[13]。創(chuàng)業(yè)資金的短缺是制約農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵因素，農(nóng)戶無法從金融機(jī)構(gòu)足額借貸時(shí)抑制了其投融資參與意愿，加大了創(chuàng)業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，削弱了農(nóng)戶從事創(chuàng)業(yè)活動的動機(jī)，致使農(nóng)村市場創(chuàng)業(yè)參與度與活躍度不高。

鑒于上述分析，本文構(gòu)建“金融知識—正規(guī)信貸約束—農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇”框架，揭示正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中的作用，深入探析三者間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。

1.2 理論分析

1.2.1 金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響 金融知識是個(gè)體利用自身擁有的信貸、儲蓄、風(fēng)險(xiǎn)、投資知識有效配置和管理金融資源實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)保障的能力。金融知識水平豐富的農(nóng)戶能夠高效選擇投融資渠道，減少個(gè)體金融決策時(shí)的信息搜集和交易成本，對參與創(chuàng)業(yè)等投融資活動能夠作出理性預(yù)期和判斷[14]。研究表明，金融知識可通過直接與間接作用機(jī)制影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇。尹志超等[15]研究證實(shí)金融知識顯著提升家庭的創(chuàng)業(yè)意愿和創(chuàng)業(yè)動機(jī)，促進(jìn)家庭參與創(chuàng)業(yè)活動，且金融知識水平高的農(nóng)戶因理解經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的專業(yè)概念和擁有正確計(jì)算財(cái)務(wù)問題的能力，更有可能在創(chuàng)業(yè)等投資活動中作出較優(yōu)的投資決策[16]。金融知識豐富的農(nóng)戶，能清晰衡量創(chuàng)業(yè)活動中存在的交易和信用風(fēng)險(xiǎn)，能夠準(zhǔn)確分析從事農(nóng)業(yè)和非農(nóng)經(jīng)營的機(jī)會成本與邊際收益，并能精準(zhǔn)計(jì)算創(chuàng)業(yè)所需勞動力數(shù)量和資產(chǎn)金額，當(dāng)農(nóng)戶以低成本、高效率獲取創(chuàng)業(yè)所需資金，合理配置和管理創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)與信息資源，農(nóng)戶更傾向于參與創(chuàng)業(yè)，即金融知識直接影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇。

另有研究表明，金融知識水平的提升增加了農(nóng)戶從事信貸的意識和能力，使家庭更活躍地參與創(chuàng)業(yè)等金融市場投資活動[17]。金融知識改善家庭的財(cái)務(wù)規(guī)劃能力[18]、促進(jìn)家庭參與資產(chǎn)配置[19]、推動家庭的財(cái)富積累[20]，而財(cái)務(wù)規(guī)劃能力的增強(qiáng)、家庭資產(chǎn)的合理配置和財(cái)富水平的提升均有助于農(nóng)戶參與創(chuàng)業(yè)活動[21]。同時(shí)，金融知識水平的提高顯著降低風(fēng)險(xiǎn)厭惡對創(chuàng)業(yè)活動的抑制作用，改善農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，進(jìn)而激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力。即金融知識間接影響農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)選擇。綜上所述，本文認(rèn)為金融知識水平越高，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)可能性越大。

1.2.2 金融知識對農(nóng)戶正規(guī)信貸約束的影響 正規(guī)信貸約束是指資金需求主體通過向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸以滿足現(xiàn)階段生產(chǎn)生活需要時(shí)，由于各種復(fù)雜原因引致金融機(jī)構(gòu)無法提供資金或者額度上不能滿足主體需要，可分為“需求型信貸約束”和“供給型信貸約束”兩類[22]。而本文立足于需求型信貸約束，從農(nóng)戶自身需求層面出發(fā)，探析金融知識對需求型約束的影響機(jī)理。需求型是指農(nóng)戶主觀認(rèn)為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸門檻高自己無法符合貸款要求而未提出貸款申請或主動放棄[23]，具備一定金融知識的農(nóng)戶由于更了解信貸條件和手續(xù)，降低農(nóng)戶誤認(rèn)為自身不能滿足申貸條件而放棄申請的發(fā)生率，糾正農(nóng)戶的認(rèn)知偏差，進(jìn)而改善需求壓抑約束的現(xiàn)象。

理論上而言，在個(gè)體金融知識水平不同的情況下，金融知識對農(nóng)戶正規(guī)信貸約束的影響存在顯著差異，且金融知識水平高的農(nóng)戶對緩解其面臨的信貸配給和增加金融機(jī)構(gòu)的授信意愿作用更明顯。已有研究證實(shí)，金融知識水平高的農(nóng)戶對正規(guī)借貸有充分的認(rèn)知和理性預(yù)期，降低認(rèn)知偏差對家庭參與信貸的抑制[24]。另有研究表明，金融知識水平低顯著抑制農(nóng)戶的潛在和有效正規(guī)信貸需求，阻礙金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村市場推廣與實(shí)施新型金融業(yè)務(wù)[25]。由此，本文認(rèn)為金融知識水平越高的農(nóng)戶，其面臨的正規(guī)信貸約束越低。

1.2.3 正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響 已有文獻(xiàn)關(guān)于正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的作用在理論上存在“折中論”與“ 抑制論”的分歧，在實(shí)證研究上也尚未得出一致結(jié)論?！罢壑姓摗钡挠^點(diǎn)認(rèn)為信貸約束對創(chuàng)業(yè)決策的影響呈非線性關(guān)系，信貸約束的放松不一定促使創(chuàng)業(yè)的增加[26]?！耙种普摗钡挠^點(diǎn)強(qiáng)調(diào)信貸約束負(fù)向顯著影響創(chuàng)業(yè)，即信貸約束阻礙了創(chuàng)業(yè)活動的發(fā)生，抑制了創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)熱情[27]。相較于非正規(guī)信貸，正規(guī)信貸仍存在貸款手續(xù)復(fù)雜、因農(nóng)戶缺乏有效抵押物和擔(dān)保人致使被排除在金融市場之外等問題，且隨著以新型社會網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的非正規(guī)信貸的發(fā)展，非正規(guī)信貸能更便捷、更高效地為農(nóng)戶提供資金支持和技術(shù)指導(dǎo)[28]。但理論上講，正規(guī)信貸獲得能夠滿足農(nóng)戶的大額借款需求，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，激勵(lì)農(nóng)戶參與金融市場投融資活動，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)升值預(yù)期和稟賦效用，增強(qiáng)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)意愿進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。因而，正規(guī)信貸仍然是農(nóng)戶目前最主要的融資渠道，對個(gè)體從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的促進(jìn)作用更顯著。上述分歧觀點(diǎn)表明，盡管關(guān)于正規(guī)信貸約束與農(nóng)村創(chuàng)業(yè)活動之間的相關(guān)性仍有待深入探討，但正規(guī)信貸約束的緩解在農(nóng)戶初始創(chuàng)業(yè)決策乃至整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程發(fā)揮的重要資金保障作用毋庸置疑。由此，本文認(rèn)為正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇具有抑制作用。

1.2.4 正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中的中介效應(yīng) 基于上述分析可知，金融知識水平的提高可以減緩農(nóng)戶面臨的正規(guī)信貸約束，而信貸獲得又是促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的關(guān)鍵因素，因此，從邏輯主線上看，應(yīng)為金融知識通過影響農(nóng)戶正規(guī)信貸約束進(jìn)而影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇。鑒于此，本文認(rèn)為正規(guī)信貸約束在金融知識影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇中具有中介效應(yīng)。

2 研究方法

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)源于課題組2018年1月、3月和9月分別在寧夏、陜西和山東開展的入戶調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容涉及“農(nóng)村居民金融素養(yǎng)、土地產(chǎn)權(quán)交易和創(chuàng)業(yè)行為”。兼顧地理區(qū)域、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r差異等因素，調(diào)查采用分層抽樣的方法，選取陜西省西安市、渭南市和漢中市；寧夏石嘴山市、吳忠市和中衛(wèi)市；山東省聊城市、濰坊市和臨沂市作為樣本調(diào)查區(qū)域。在上述每個(gè)地級市選取1個(gè)縣，在各縣（區(qū)）選取4個(gè)代表性鄉(xiāng)（鎮(zhèn)），在每個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）分層選取2～3個(gè)村莊（自然村），在每個(gè)村莊抽取15～20戶目標(biāo)農(nóng)戶采用結(jié)構(gòu)化問卷和一對一入戶訪談形式展開調(diào)研。之所以選擇上述區(qū)域開展調(diào)查主要在于：當(dāng)?shù)卣畬τ谵r(nóng)戶創(chuàng)業(yè)給予較大的政策支持且樣本區(qū)域優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)突出，農(nóng)業(yè)和非農(nóng)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)數(shù)量較多，所以在該地區(qū)研究金融知識對農(nóng)戶參與創(chuàng)業(yè)選擇行為具有一定的代表性；同時(shí)樣本地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)發(fā)展迅速，分布較為普遍和廣泛，也便于調(diào)查工作的開展。調(diào)查區(qū)域覆蓋3省9市9縣（區(qū)）36個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）105個(gè)自然村，樣本代表性較好。本次調(diào)研收回1 947份問卷，考慮信貸約束是以存在信貸需求為前提以及剔除問卷關(guān)鍵信息缺失等無效樣本，本文獲得有效樣本為1 123份。

樣本基本特征描述如下：個(gè)體特征方面，男性占比73.4%，女性占比26.6%；樣本平均年齡46歲；已婚樣本占比98.6%；高中及以上學(xué)歷僅為22.8%，受訪者受教育程度偏低；家庭特征方面，家庭人口規(guī)模和勞動力數(shù)量均值分別為4.48人和2.62人；2017年家庭毛收入均值為11.54萬元，同年家庭耕地實(shí)際經(jīng)營面積均值為2.44 hm2；區(qū)域分布方面，樣本在寧夏回族自治區(qū)、陜西省和山東省的分布比例分別為43.5%、34.1%和22.4%（表1）。

表1 變量定義、賦值說明及描述性統(tǒng)計(jì)Table 1 Variable definitions, assignment descriptions, and descriptive statistics

2.2 變量選擇與定義

1）因變量。本文將農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)界定為農(nóng)戶在使用人力資本、物質(zhì)資本等創(chuàng)業(yè)資本的基礎(chǔ)上，在農(nóng)業(yè)和非農(nóng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)職業(yè)轉(zhuǎn)換、改造升級原有生產(chǎn)經(jīng)營方式、開發(fā)新產(chǎn)品、開辟新市場、創(chuàng)建新組織的活動。本文的因變量是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，通過問卷題項(xiàng) “Q1：您曾經(jīng)有過創(chuàng)業(yè)嗎？（0=否；1=是）”和“Q2：您所創(chuàng)事業(yè)是否持續(xù)？（0=否；1=是）”來測度因變量。如果Q1=1且Q2=1，則定義為農(nóng)戶當(dāng)前選擇創(chuàng)業(yè)；如果Q1=0或者受訪者回答曾經(jīng)創(chuàng)過業(yè)但現(xiàn)在未持續(xù)（Q1=1且Q2=0），則定義為農(nóng)戶當(dāng)前未選擇創(chuàng)業(yè)。

2）核心自變量。 本文選取金融知識作為核心自變量。已有文獻(xiàn)主要從利率計(jì)算、通貨膨脹理解和投資風(fēng)險(xiǎn)識別3個(gè)問題考察受訪者金融知識水平，在參照現(xiàn)有研究及結(jié)合中國農(nóng)村實(shí)際的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)通貨膨脹、利率、借貸、信用和風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)題項(xiàng)衡量農(nóng)戶的金融知識。Rooij等[29]認(rèn)為，受訪者對金融知識測量題項(xiàng)回答“錯(cuò)誤”與回答“不知道或計(jì)算不出來”所代表的金融知識水平不同。鑒于此，對每個(gè)測量題項(xiàng)分別構(gòu)建兩個(gè)啞變量以測度農(nóng)戶的金融知識水平。第一個(gè)啞變量表示是否理解測量題項(xiàng)，衡量受訪者對金融概念的理解，回答正確或錯(cuò)誤賦值為1，否則（回答“不知道或算不出來”）賦值為0；第二個(gè)啞變量表示是否正確回答問題，考察受訪者的計(jì)算能力，正確回答賦值為1，否則賦值為0（含計(jì)算“錯(cuò)誤”、“不知道或算不出來”）。本文采用因子分析法對上述5個(gè)題項(xiàng)10個(gè)啞變量進(jìn)行分析，結(jié)果顯示，KMO值為0.59且Bartlett球形檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著，綜合表明對數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析是合理的。所有測量題項(xiàng)的因子載荷均大于0.50，克朗巴哈系數(shù)為0.79，表明具有較好的效度和信度。基于特征值大于等于1的原則，本文采用主成分分析法提取5個(gè)公因子且分別命名為通貨膨脹知識、利率計(jì)算知識、借貸利息知識、個(gè)人信用知識和投資風(fēng)險(xiǎn)知識，其累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到93.59%。進(jìn)一步地，本文以上述5個(gè)公因子的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重計(jì)算金融知識綜合得分。

3）中介變量。本文以正規(guī)信貸約束為中介變量考察金融知識影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的機(jī)理。參照程郁等[30]的做法，從信貸需求出發(fā)識別正規(guī)信貸約束，若受訪者自有資金能夠滿足生產(chǎn)生活需要，無需從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，則將其定義無信貸需求農(nóng)戶，不屬于本文關(guān)注的研究對象。在農(nóng)戶有信貸需求的條件下，進(jìn)一步考慮農(nóng)戶是否面臨正規(guī)信貸約束?；趩柧碓O(shè)計(jì)，將“受訪者有貸款需求但沒有主動申請”、“申請貸款后自動放棄”則定義為受到正規(guī)信貸約束，取值為1；將“獲得貸款”定義為不受約束，取值為0。統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，在有信貸需求的樣本中，從金融機(jī)構(gòu)申請且獲得信貸資金的農(nóng)戶為686戶，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款獲得率為61.1%，這部分農(nóng)戶因?yàn)榻鹑谥R水平相對較高，對貸款政策和程序比較了解，因此不受信貸約束。

4）控制變量。本文選取性別、年齡、婚姻狀況、是否是黨員、受教育程度和風(fēng)險(xiǎn)偏好變量表征受訪者的個(gè)體特征；家庭人口規(guī)模、家庭勞動力數(shù)量、2017年家庭毛收入和2017年家庭耕地經(jīng)營面積反映受訪者的家庭特征；引入寧夏回族自治區(qū)、陜西省和山東省虛擬變量以控制區(qū)域特征。上述變量的定義、賦值說明及描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

2.3 模型設(shè)定

1）Probit模型。本文考察的是金融知識和信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響，由于因變量農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇為二值虛擬變量，因此選擇Probit 模型進(jìn)行有效估計(jì)[31]。具體模型設(shè)定為：

式中：Y1i為二值虛擬變量，Y1i=1表示樣本第i個(gè)農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè)，Y1i=0表示樣本第i個(gè)農(nóng)戶未選擇創(chuàng)業(yè)；FLi為本文關(guān)鍵變量金融知識；Xi為控制變量（包括性別、年齡等個(gè)體特征變量、家庭特征和區(qū)域特征變量）；εi為隨機(jī)擾動項(xiàng)，不可觀測和被忽略的變量都?xì)w于隨機(jī)項(xiàng)εi中。α0、β1和β2為樣本參數(shù)估計(jì)值，其中β1為本文重點(diǎn)關(guān)注的待估計(jì)系數(shù)，β1正向顯著，則說明金融知識水平越高的農(nóng)戶，選擇創(chuàng)業(yè)的概率更大。

2）逐步回歸法。本文在Probit模型估計(jì)變量的基礎(chǔ)上并參照張應(yīng)量等[32]對樣本的處理辦法采用逐步回歸法進(jìn)行處理。先對模型所有變量進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果剔除不顯著變量，再對剩余變量重新擬合、修正和檢驗(yàn)，直到模型的回歸系數(shù)都在1%、5%或10%水平下通過顯著性檢驗(yàn)后停止分析。

3）中介效應(yīng)模型。參照溫忠麟等[33]關(guān)于中介效應(yīng)定義及其檢驗(yàn)方法，若自變量X通過變量M影響因變量Y，則稱M為中介變量。本文自變量X表示金融知識，因變量Y為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，中介變量M為正規(guī)信貸約束。具體表達(dá)式為：

式（2）為自變量對因變量的回歸模型，系數(shù)c為X對Y的總效應(yīng)；式（3）和式（4）分別為自變量對中介變量、自變量和中介變量對因變量的回歸模型。中介效應(yīng)檢驗(yàn)采用逐步檢驗(yàn)回歸系數(shù)法，第一步檢驗(yàn)系數(shù)c是否顯著，若顯著，繼續(xù)檢驗(yàn)系數(shù)a和b，否則停止檢驗(yàn)。如果系數(shù)a和b均顯著，則檢驗(yàn)式（4）中c'的顯著性，若顯著且c'

3 結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

從因變量創(chuàng)業(yè)選擇方面來看，在調(diào)查的全部樣本農(nóng)戶中，選擇創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶為673戶，占全部樣本的59.9%，未選擇創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶為450戶，占比40.1%?？梢钥闯?，隨著國家對農(nóng)村創(chuàng)業(yè)的大力支持，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)意識在逐漸強(qiáng)化，選擇創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶增多，但由于農(nóng)戶面臨信貸約束和自身金融知識低下的問題，導(dǎo)致對金融機(jī)構(gòu)存在認(rèn)知偏差，對于是否創(chuàng)業(yè)部分農(nóng)戶仍持觀望態(tài)度，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)參與度仍有提高的空間。此外，在創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶中63%的樣本集中在規(guī)?；N養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，原因可能在于調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，在實(shí)際調(diào)查中農(nóng)村大部分青年群體外出務(wù)工，村中中老年群體居多，長期從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營積累的豐富經(jīng)驗(yàn)讓他們更傾向于擴(kuò)大農(nóng)業(yè)原有規(guī)模、升級新技術(shù)、引進(jìn)新農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，所以從事農(nóng)業(yè)領(lǐng)域人數(shù)相對較多。

從金融知識來看，其均值為-0.001。通過對通貨膨脹、利率計(jì)算、借貸利息、個(gè)人信用和投資風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)題項(xiàng)統(tǒng)計(jì)分析得出，農(nóng)戶對通貨膨脹、借貸利息和個(gè)人信用回答正確的比例較高，分別占82%、60%和83%，而對利率計(jì)算和投資風(fēng)險(xiǎn)回答正確的比例較低，僅占36%和19%。可能原因是通貨膨脹、借貸利息和個(gè)人信用題項(xiàng)與農(nóng)戶平日生活相關(guān)程度高，農(nóng)戶通過日常生活經(jīng)驗(yàn)的積累就可正確回答問題，而對利率計(jì)算和投資風(fēng)險(xiǎn)題項(xiàng)因?yàn)樯婕敖鹑谥R專業(yè)術(shù)語，且需要具備一定的數(shù)學(xué)計(jì)算能力才能正確回答，在實(shí)際調(diào)查中，大部分農(nóng)戶受教育程度低且未接受系統(tǒng)的金融知識教育，因此對利率計(jì)算和投資風(fēng)險(xiǎn)題項(xiàng)回答正確率低。

在正規(guī)信貸約束方面，在調(diào)查的樣本農(nóng)戶中，39%的農(nóng)戶受到正規(guī)信貸約束，涉及437戶家庭，這部分農(nóng)戶未能成功從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資金，主要是農(nóng)戶認(rèn)為貸款手續(xù)復(fù)雜、對貸款政策不了解、抵押物和擔(dān)保人不足致使遭受信貸約束。

3.2 金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響分析

本文以二值虛擬變量農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇為因變量，實(shí)證檢驗(yàn)金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響，采用逐步回歸法得出的模型估計(jì)結(jié)果見表2。在已通過顯著性檢驗(yàn)的10個(gè)變量中（模型3），金融知識在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著且正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，其邊際效應(yīng)為0.440，表明金融知識水平高的農(nóng)戶，選擇創(chuàng)業(yè)的可能性更大。因而，金融知識正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇得到驗(yàn)證。這表明，金融知識是影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的重要決定因素，準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶可能因自身不具備充分的金融知識不能夠充分挖掘創(chuàng)業(yè)機(jī)會、有效整合創(chuàng)業(yè)資源而放棄創(chuàng)業(yè)。

表2 金融知識是否促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的Probit模型估計(jì)結(jié)果Table 2 Estimation results of whether financial knowledge promotes farmers’ entrepreneurial choices

從控制變量看，性別在5%的水平上顯著正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，表明男性相較于女性表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的創(chuàng)業(yè)需求。受教育程度在5%的水平上有顯著正向影響，說明受教育程度高的農(nóng)戶，掌握的財(cái)務(wù)和管理知識較豐富，參加線上線下創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)機(jī)會較多，創(chuàng)業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)的積累促使農(nóng)戶更傾向于從事農(nóng)業(yè)或非農(nóng)經(jīng)營活動。風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好分別在5%和1%水平上有顯著正向影響，即風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越高的農(nóng)戶，其創(chuàng)業(yè)意愿更強(qiáng)，原因在于風(fēng)險(xiǎn)偏好者愿意承擔(dān)新創(chuàng)企業(yè)存在的已知和潛在風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有較強(qiáng)的行為能力，因此表現(xiàn)出更強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)意愿。

家庭總收入和家庭耕地經(jīng)營面積均在1%水平上有顯著正向影響，意味著家庭收入越高，自有資金越豐富，能夠滿足創(chuàng)業(yè)所需資金，則選擇創(chuàng)業(yè)的可能性更大；家庭實(shí)際經(jīng)營的農(nóng)地面積越大，農(nóng)戶越傾向于轉(zhuǎn)入農(nóng)地進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)。家庭人口規(guī)模和家庭勞動力數(shù)量分別在5%和1%的水平上有顯著的負(fù)向影響，理論上講，家庭勞動力數(shù)量越多，可投入到創(chuàng)業(yè)中的人力資本越豐富，越有可能選擇創(chuàng)業(yè)，但根據(jù)實(shí)際調(diào)查結(jié)果，可能的解釋是目前農(nóng)村青壯年勞動力大多選擇外出務(wù)工，難以保障創(chuàng)業(yè)所需時(shí)間和精力，一定程度上抑制了其創(chuàng)業(yè)需求。

從區(qū)域來看，相較于山東省和寧夏回族自治區(qū)，陜西省的農(nóng)戶更傾向于參與創(chuàng)業(yè)，原因可能在于山東和寧夏勞務(wù)輸出人口較多，非農(nóng)創(chuàng)業(yè)所需勞動力難以保障，且受限于自然地理環(huán)境從事農(nóng)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)人數(shù)較少，陜西優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)突出，選擇在家創(chuàng)業(yè)帶來的收益大于外出務(wù)工，且自然生態(tài)系統(tǒng)更適合從事規(guī)模化種養(yǎng)殖，因此農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)需求更強(qiáng)烈。

3.3 金融知識對正規(guī)信貸約束的影響分析

本文檢驗(yàn)了自變量金融知識對正規(guī)信貸約束的影響，結(jié)果見表3。由模型6可知，金融知識在1%的置信水平上顯著降低了農(nóng)戶受到正規(guī)信貸約束的概率，即金融知識水平較高的農(nóng)戶，財(cái)務(wù)計(jì)算能力和對資金的配置能力更強(qiáng)，能夠合理利用正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的資源和服務(wù)從事創(chuàng)新性投資活動，對信貸政策與流程更了解，在借貸過程中產(chǎn)生的時(shí)間成本更少，減少因信息不對稱造成的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，釋放農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求，提高農(nóng)戶正規(guī)信貸申請意愿，緩解農(nóng)戶面臨的需求型信貸約束，從而實(shí)現(xiàn)信貸市場“出清”，這與米運(yùn)生等[34]研究結(jié)果一致。是否是黨員在5%的統(tǒng)計(jì)水平上對農(nóng)戶信貸約束存在顯著負(fù)向影響，這表明，受訪者的政治資本對減緩正規(guī)信貸約束具有顯著效果，受訪者具有黨員身份，其家庭、村級和商業(yè)社會網(wǎng)絡(luò)相對廣泛且各層級相互聯(lián)結(jié)，能有效縮減信貸風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)督管理成本，降低信貸違約率，增強(qiáng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供信貸的意愿。家庭總收入在1%水平上對農(nóng)戶信貸約束有顯著負(fù)向影響，家庭總收入高的農(nóng)戶，資本和財(cái)富累積較豐富，還貸能力較強(qiáng)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更愿意為其提供信貸支持。從區(qū)域特征來看，相較于陜西和山東，是否位于寧夏在1%水平上正向顯著，原因可能在于寧夏地理位置相對偏遠(yuǎn)、信息閉塞，人口密度小，造成金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)布局分散且數(shù)量較少，金融可及半徑范圍較窄，導(dǎo)致農(nóng)戶面臨信貸約束困境。其他控制變量對正規(guī)信貸約束沒有顯著影響。綜上，金融知識負(fù)向影響正規(guī)信貸約束

表3 金融知識對正規(guī)信貸約束的影響Probit模型估計(jì)結(jié)果Table 3 Estimation results of financial knowledge on formal credit constraints

3.4 金融知識和正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響分析

本文檢驗(yàn)了金融知識和信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響，結(jié)果見表4。由模型9可知，金融知識在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇，且系數(shù)為0.413，正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響在5%統(tǒng)計(jì)水平上負(fù)向顯著，系數(shù)為-0.213。這意味著金融知識水平高的農(nóng)戶，平時(shí)較多關(guān)注借貸、儲蓄和理財(cái)?shù)冉鹑陬愋畔⑴c產(chǎn)品，且與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)往來較為頻繁，熟悉理解金融機(jī)構(gòu)借貸條款和流程，因此增強(qiáng)了農(nóng)戶的正規(guī)融資偏好促進(jìn)正規(guī)信貸可得，提升了農(nóng)戶參與市場投資的積極性，更有可能運(yùn)用金融工具從事創(chuàng)業(yè)活動。

表4 金融知識、正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的Probit模型估計(jì)結(jié)果Table 4 Estimation results of financial knowledge and formal credit constraints on farmers’ entrepreneurial choices

從控制變量看，性別、受教育程度、風(fēng)險(xiǎn)中性、風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭總收入、家庭耕地經(jīng)營面積、是否位于陜西省顯著提高了農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè)的概率；家庭人口規(guī)模和家庭勞動力數(shù)量顯著降低了農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè)的概率（模型9）；受訪者年齡、黨員身份、婚姻狀況和位于寧夏回族自治區(qū)對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇沒有顯著影響。

3.5 正規(guī)信貸約束的中介效應(yīng)分析

由表2中模型3可知，金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著且系數(shù)為0.440。由表3中模型6可知，金融知識負(fù)向顯著影響農(nóng)戶正規(guī)信貸約束，由表4中模型9可知，引入正規(guī)信貸約束變量后，正規(guī)信貸約束在5%的統(tǒng)計(jì)水平上對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響顯著為負(fù)，系數(shù)為-0.213。同時(shí)，金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響仍然顯著為正，但系數(shù)有所降低且為0.413。鑒于此，正規(guī)信貸約束在金融知識影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的關(guān)系中發(fā)揮部分中介作用。

3.6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用得分法重新計(jì)算農(nóng)戶金融知識水平，并重新回歸上述模型以檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性。對前述測量題項(xiàng)回答正確賦值為1，否則賦值為0。統(tǒng)計(jì)結(jié)果為金融知識最小值為0，最大值為5，平均值為3.25。實(shí)證結(jié)果得出金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響仍在1%水平上正向顯著且正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中發(fā)揮顯著中介作用。因此，本文的穩(wěn)健性較好。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

研究表明，農(nóng)戶具有較強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)需求但因金融知識不足、對貸款存在認(rèn)知偏差而受到金融排斥、自我排斥問題凸顯，阻礙了農(nóng)戶參與創(chuàng)業(yè)活動，致使創(chuàng)業(yè)市場整體疲軟。此外，金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇具有顯著推動作用，而正規(guī)信貸約束的存在一定程度上抑制了金融知識對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的正向影響。金融知識的豐富和完善將有助于激發(fā)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)活力，挖掘農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)潛能，促進(jìn)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)需要切實(shí)引導(dǎo)農(nóng)戶提升文化程度尤其是金融知識。

正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中發(fā)揮了顯著的中介作用，即金融知識水平的提高緩解了農(nóng)戶面臨的正規(guī)信貸約束進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的困難之一在于融資約束壁壘，貸款成本高、貸款手續(xù)復(fù)雜等問題凸顯把農(nóng)戶排除在創(chuàng)業(yè)市場之外，金融機(jī)構(gòu)放寬對農(nóng)戶的融資限制條件，將引領(lǐng)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)邁入新臺階。

4.2 建議

1）加大對農(nóng)戶金融知識普及力度，多渠道開展金融教育培訓(xùn)。政府部門、金融機(jī)構(gòu)和高等院校等主體應(yīng)定期在農(nóng)村地區(qū)開展金融知識下鄉(xiāng)、金融知識公益培訓(xùn)、金融知識競賽等活動；開展線上線下金融活動同時(shí)將金融知識教育與實(shí)務(wù)技能培訓(xùn)相結(jié)合，促進(jìn)農(nóng)戶對金融知識的消化吸收以糾正自身認(rèn)知與行為偏差。

2）優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)布局，完善普惠金融發(fā)展機(jī)制。省域農(nóng)村金融差距明顯，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶享受金融資源不均衡現(xiàn)象普遍，欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶正規(guī)信貸約束嚴(yán)重致使創(chuàng)業(yè)參與度不高。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)政府應(yīng)注重對金融機(jī)構(gòu)的管理，規(guī)范引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)呈健康有序方向發(fā)展，欠發(fā)達(dá)地區(qū)政府應(yīng)加大財(cái)政支持力度，完善金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，給于惠農(nóng)支農(nóng)金融政策支持，設(shè)立農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)幫扶基金。

3）充分發(fā)揮正規(guī)信貸約束在金融知識與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇關(guān)系中的中介作用。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)簡化創(chuàng)業(yè)貸款審批程序，降低創(chuàng)業(yè)融資壁壘和門檻條件，創(chuàng)新金融服務(wù)方式，降低農(nóng)戶信貸獲得成本，適當(dāng)放松創(chuàng)業(yè)貸款期限和還款方式限制。設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)信用保險(xiǎn)產(chǎn)品以引導(dǎo)農(nóng)戶自覺履約，強(qiáng)化農(nóng)戶的聲譽(yù)效用和責(zé)任意識，降低農(nóng)戶信貸違約率，提升金融機(jī)構(gòu)放貸積極性。