融資租賃公司兼營(yíng)商業(yè)保理合規(guī)性的探析

李成 錢雅云

摘 要：自2018年商務(wù)部《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》發(fā)布，租賃行業(yè)邁入銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的新時(shí)代，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)前融資租賃公司，尤其是國(guó)有控股型融資租賃公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的重中之重。伴隨著近些年融資租賃公司開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的增加，實(shí)務(wù)界和律師界對(duì)融資租賃公司經(jīng)營(yíng)范圍所涉及的“兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)”界定，出現(xiàn)了不同認(rèn)知，以致于融資租賃公司在開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)時(shí)，很大程度上受到了“與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)”合規(guī)性爭(zhēng)議增加的影響。本文從歷史觀、現(xiàn)實(shí)觀和建議等角度，對(duì)融資租賃公司開(kāi)展這一業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行探析。

關(guān)鍵詞：融資租賃 商業(yè)保理 兼營(yíng) 合規(guī)性

1 問(wèn)題產(chǎn)生的背景

在商務(wù)部管理時(shí)期，融資租賃公司和商業(yè)保理公司由于都隸屬同一部門管轄、都屬于貿(mào)易金融、都能促進(jìn)銷售等共同點(diǎn)，呈現(xiàn)了“租賃保理不分家”的狀態(tài)。

2013年，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于印發(fā)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》，其中關(guān)于金融服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的3條措施就包括“允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)”，開(kāi)啟了融資租賃公司兼營(yíng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的序幕。此后隨著上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗(yàn)的推廣，越來(lái)越多的融資租賃公司開(kāi)設(shè)了商業(yè)保理公司或者開(kāi)辦商業(yè)保理業(yè)務(wù)，也正是在這樣的政策紅利之年，我國(guó)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)量迅速增長(zhǎng)，詳見(jiàn)該階段的保理業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)情況，如圖1所示。

由于融資租賃公司開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)起步晚于2013年發(fā)布的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》（商流通發(fā)〔2013〕337號(hào)），因此盡管融資租賃公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營(yíng)范圍規(guī)定可以“兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)”，但何為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)”并沒(méi)有明確成文的法律法規(guī)條文解釋。為此，當(dāng)融資租賃公司開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)時(shí)，律師界一般會(huì)有如下風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》第九條規(guī)定，“融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)以融資租賃等租賃業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，開(kāi)展與融資租賃和租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的租賃財(cái)產(chǎn)購(gòu)買、租賃財(cái)產(chǎn)殘值處理與維修、租賃交易咨詢和擔(dān)保、向第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、接受租賃保證金及經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)”，以及第十條規(guī)定，“融資租賃企業(yè)不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款等金融業(yè)務(wù)。未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)，融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。嚴(yán)禁融資租賃企業(yè)借融資租賃的名義開(kāi)展非法集資活動(dòng)”，而目前銀保監(jiān)會(huì)對(duì)融資租賃行業(yè)的監(jiān)管辦法尚在修訂中，故以融資租賃公司作為項(xiàng)目的保理機(jī)構(gòu)，開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)，存在超范圍經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

或有的“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”成為懸在強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的部分國(guó)有控股融資租賃公司頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，是項(xiàng)目審批無(wú)法逾越的關(guān)鍵鴻溝，限制了業(yè)務(wù)開(kāi)展。

2 從五個(gè)維度看“兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)”

在實(shí)務(wù)界，由于對(duì)何為“兼營(yíng)”、何為“有關(guān)”的理解存在不同，我們調(diào)研了浙江省內(nèi)的多家融資租賃公司，他們?cè)陂_(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)時(shí)做法各一，放得開(kāi)的公司毫無(wú)限制地開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)，將融資租賃公司兼營(yíng)商業(yè)保理等同于商業(yè)保理許可;稍微謹(jǐn)慎一點(diǎn)的公司就先做一筆其他業(yè)務(wù)，形成融資租賃關(guān)系后再做保理業(yè)務(wù);更為謹(jǐn)慎地做法是在融資租賃業(yè)務(wù)合同期間，以“小租賃大保理”“長(zhǎng)短期限組合”的模式開(kāi)展保理業(yè)務(wù)。上述何種方式是為監(jiān)管所允許的規(guī)范做法，亟需進(jìn)行梳理與明確。

2.1 從歷史的維度看

2010年在商務(wù)部召開(kāi)行業(yè)研討會(huì)時(shí)，商業(yè)租賃公司代表就提出，為了豐富業(yè)務(wù)手段，應(yīng)仿效金融租賃公司為客戶配套流動(dòng)資金貸款的做法，為客戶能提供短期的保理融資業(yè)務(wù)，增加與客戶之間的相互依存度，提升商業(yè)租賃公司的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)從促進(jìn)行業(yè)平衡發(fā)展的角度出發(fā)，在2013年允許上海自貿(mào)區(qū)率先提出的商業(yè)租賃公司配套保理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍試點(diǎn)。2015年，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2016年底，浙江省商務(wù)廳、工商局下發(fā)《關(guān)于融資租賃企業(yè)兼營(yíng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，浙江省內(nèi)租賃公司在營(yíng)業(yè)執(zhí)照上可以增添“兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的保理業(yè)務(wù)”。

從當(dāng)時(shí)政策設(shè)立的初心和演變推進(jìn)的過(guò)程看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃公司從事商業(yè)保理業(yè)務(wù)持積極開(kāi)放和鼓勵(lì)的態(tài)度，認(rèn)為是加強(qiáng)其資金服務(wù)優(yōu)勢(shì)、增強(qiáng)客戶黏性、降低客戶開(kāi)發(fā)成本的有效措施。即使近些年針對(duì)融資租賃公司如何兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)存在爭(zhēng)議，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直未就相關(guān)問(wèn)題給出書(shū)面意見(jiàn)，也沒(méi)有對(duì)其范圍進(jìn)行限制。

2.2 從實(shí)際執(zhí)行的維度看

在對(duì)融資租賃公司“主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)”的三種主流認(rèn)知中，除了“與承租人主體相關(guān)”和“與租賃物相關(guān)”這兩種普遍被接受的觀點(diǎn)外，第三種觀點(diǎn)則認(rèn)為，融資租賃公司開(kāi)展的保理業(yè)務(wù)只要與其租賃業(yè)務(wù)的“行業(yè)相關(guān)”即可。當(dāng)然從字面理解，還存在兩種“與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的保理業(yè)務(wù)”形式：一種是融資租賃公司以在融資租賃項(xiàng)目中所形成的租金形式應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)，向其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行再融資的保理業(yè)務(wù)行為;另一種是融資租賃公司之間以保理模式進(jìn)行資金拆借的行為。

按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，我們首先應(yīng)該認(rèn)同從事融資租賃的公司具備相應(yīng)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)判斷力，在符合商業(yè)保理監(jiān)管要求的情況下允許其開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，是有利于其助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。其次以“法無(wú)禁止即可為”的原則，融資租賃公司在風(fēng)險(xiǎn)可控下開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、拓寬中小微企業(yè)融資渠道和帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面可以發(fā)揮積極作用。目前全國(guó)范圍內(nèi)沒(méi)有融資租賃企業(yè)因開(kāi)展保理業(yè)務(wù)而受到行政處罰或合同無(wú)效的案例，融資租賃公司自身也不應(yīng)以或有的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)而因噎廢食、自廢武功。

2.3 從商業(yè)邏輯的維度看

在美國(guó)，比較成熟的融資租賃盈利模式是通過(guò)和廠商業(yè)務(wù)一道，提供融資支持、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和余值經(jīng)營(yíng)服務(wù)，其盈利來(lái)源于促銷、利差和余值。美國(guó)融資租賃行業(yè)的發(fā)展方向就是尋找一個(gè)行業(yè)，以自己的資金優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，嵌入到行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上提供服務(wù)。而我國(guó)融資租賃企業(yè)更多的是一種單一的融資工具，盈利來(lái)源主要放在利差上，此種模式下融資租賃就只能淪為資金“倒?fàn)敗?，無(wú)法取得與銀行等金融機(jī)構(gòu)差異化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。從上述美國(guó)與我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展方向?qū)Ρ葋?lái)看，融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)更專注在特定的行業(yè)和特定的產(chǎn)品上，只有以行業(yè)為主線索，才能實(shí)現(xiàn)專業(yè)化，這就構(gòu)成了各類非銀行金融機(jī)構(gòu)和融資租賃公司合作的基礎(chǔ)。基于以上商業(yè)邏輯維度分析，融資租賃企業(yè)所從事保理業(yè)務(wù)范圍更應(yīng)強(qiáng)調(diào)以行業(yè)為界限，既是滿足風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，又是推進(jìn)融資租賃企業(yè)專業(yè)化發(fā)展的。

2.4 從企業(yè)發(fā)展的維度看

融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展主要是基于企業(yè)對(duì)設(shè)備的采購(gòu)，但一般一個(gè)企業(yè)在三到五年內(nèi)對(duì)主要生產(chǎn)設(shè)備只有一次購(gòu)置投入。因此從短期來(lái)看，融資租賃公司在開(kāi)展主營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)均面臨以下的問(wèn)題：（1）交易頻次有限，客戶黏性不強(qiáng)。客戶在有資金需求時(shí)，對(duì)能提供各類金融服務(wù)品種的銀行的依存度更高。（2）融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展具有偶發(fā)性，單一客戶歷史交易較少，無(wú)法形成老客戶的滾動(dòng)業(yè)務(wù)或者有效的信用記錄，需要不斷開(kāi)發(fā)新的客戶，增加業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的難度和成本。而保理業(yè)務(wù)作為短期融資的業(yè)務(wù)形式，可以幫助融資租賃公司彌補(bǔ)上述短板，提供更為豐富、更具有個(gè)性化的金融服務(wù)，增加與客戶之間的相互依存度，有利于融資租賃公司時(shí)刻掌握客戶的現(xiàn)金需求狀況，及時(shí)把握業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)。基于以上分析，保理可以對(duì)融資租賃主營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展、擴(kuò)充形成互補(bǔ)、促進(jìn)的作用，因此業(yè)內(nèi)企業(yè)也不希望被以“與承租人主體相關(guān)”和“與租賃物相關(guān)”等條件過(guò)度限制。

2.5 從監(jiān)管的維度看

行業(yè)監(jiān)管是否以最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)限制融資租賃公司開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，其判斷的標(biāo)準(zhǔn)以是否會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。如果既不增加本行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)蔓延到其他行業(yè)，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)尊重市場(chǎng)的作用，鼓勵(lì)融資租賃公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，豐富服務(wù)手段。

從監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的視角看，一是保理與融資租賃均屬于資金提供方，其風(fēng)險(xiǎn)蔓延方式主要出現(xiàn)在保理再融資的業(yè)務(wù)中，在堅(jiān)持應(yīng)收賬款真實(shí)性的前提下，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)蔓延;二是融資租賃業(yè)務(wù)屬于中長(zhǎng)期貸款，保理相對(duì)而言期限更短，經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。若融資租賃公司現(xiàn)有的制度、人員、業(yè)務(wù)流程等可有效滿足保理業(yè)務(wù)開(kāi)展的需要，可利用自身專業(yè)性有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并不產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn);三是融資租賃公司無(wú)論開(kāi)展何種業(yè)務(wù)都要接受監(jiān)管、守住法律底線，把好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口、合法經(jīng)營(yíng)，不借道參與房地產(chǎn)等政府嚴(yán)控資金流入的行業(yè)，也不會(huì)蔓延風(fēng)險(xiǎn)。

為此，我們將建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃公司開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)繼續(xù)保持積極開(kāi)放的態(tài)度，允許融資租賃公司在《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕205號(hào)）的框架指導(dǎo)下，不額外增加限制性條件的開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)。同時(shí)，我們將通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)在融資租賃監(jiān)管辦法修訂時(shí)，能進(jìn)一步明確什么是“兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)”的邊界，更好地指導(dǎo)融資租賃公司合理配置資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)金融血脈的多渠道流通。

參考文獻(xiàn)

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