企業(yè)營運資金的風險控制管理

宋婷

摘 要：營運資金管理是財務管理的重要內容，針對營運資金風險管理存在的問題以及營運資金風險的成因，確定企業(yè)營運資金的風險控制策略，做好營運資金的全面預算與控制，完善財務制度建設，明確內部管理責任制，利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道，做好營運資金的日常管理工作。

關鍵詞：企業(yè)? 營運資金? 風險控制

企業(yè)的營運資金，如同企業(yè)的血液，營運資金管理水平的高低，關乎企業(yè)的生存與發(fā)展。在現(xiàn)實中營運資金是企業(yè)資金鏈中的薄弱環(huán)節(jié)。營運資金風險是企業(yè)的主要財務風險，企業(yè)的營運資金風險控制在企業(yè)財務管理中具有重要地位。

1 一般企業(yè)營運資金的風險具體表現(xiàn)

1.1 現(xiàn)金風險

企業(yè)必須擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金，保證維持日常的經營活動開支。同時及時的抓住相應地投資獲利機會。現(xiàn)金管理的風險就在于能否擁有最佳的現(xiàn)金持有量，既能保持持有資金的機會成本最低，又能抓住最佳投資機會。

1.2 應收賬款風險

應收賬款的風險在于由于大量的賒銷業(yè)務導致貨款不能及時收回或者超過還款期，而不能確認回收，加大壞賬風險，同時由于應收賬款的增加，相應地機會成本，以及應收賬款的管理費用同時增加。

1.3 存貨的變現(xiàn)風險

一定數(shù)量的存貨是生產經營必須的，但是如果市場預測不精準，導致庫存商品多，或者半成品占用資金過多，不能及時變現(xiàn)，或者在原材料采購、庫存安排沒有計劃，導致材料需求與生產需求之間的數(shù)量比率不準確，造成部分材料庫存過多而部分材料缺貨，一方面產生缺貨成本，另一方面增加機會成本，同時也增加了庫存存貨的管理工作量，增加管理成本。

1.4 流動性風險

流動性風險表現(xiàn)在企業(yè)流動資產的結構不合理。營運資金內部結構比例失調，應收賬款太多，存貨太多都會加劇流動風險，同時股東資產以及長期遞延資產等占資產的比重過大，也會加劇營運資金風險。

2 營運資金風險控制過程中存在的問題

營運資金營運能力過低，可能造成資金短缺，影響到企業(yè)的經營效益，目前企業(yè)營運資金在管理中存在的主要問題有：

2.1 管理效率低下

營運資金短缺的普遍性是受我國緊縮貨幣政策、通貨膨脹壓力、市場競爭的影響、企業(yè)銷售的利潤率低等導致企業(yè)往往過量生產，就會造成企業(yè)資金短缺的問題，或者企業(yè)為擴大生產規(guī)模，增加固定資產投資，挪用營運資金，同時管理效果又不好，就會影響企業(yè)的發(fā)展。

2.2 營運資金運營效率普遍較低

由于資金使用效率較低，最主要的是應收賬款的回收速度太慢，應收賬款是為賒銷業(yè)務而形成，在一定程度上擴大了市場占有率，但是如果催收不及時，就會造成現(xiàn)金流入不足。另外，如果對市場把握不準，造成盲目生產，可能會造成產品積壓，或者生產計劃不合理的造成產品的部分原材料比例失調，占用過多的流動資金。此外，在商業(yè)信用方面，對于企業(yè)的應付賬款沒有重視，應付賬款沒有資金成本，很多企業(yè)卻忽視了應付賬款的管理和控制。

2.3 信貸籌資計劃不合理

對一般企業(yè)來說，融資的主要渠道是銀行借款，企業(yè)經營的短期之間都是通過短期借款解決的，而且有較高的彈性。缺點是資金成本高，限制條件多，在資金管理上存在誤區(qū)，缺乏對應用資金的合理規(guī)劃，存在資金的籌集與運用不匹配的現(xiàn)象。對貸款資金的使用缺乏科學規(guī)劃，致使現(xiàn)在資金在某一些時點上閑置，實現(xiàn)資金的機會成本加大，增加了財務風險。

3 影響營運資金風險的因素分析

3.1 現(xiàn)金風險的影響因素

企業(yè)的經營始于資金的運動，一般經過貨幣資金—儲備資金—生產資金—成品資金—貨幣資金形式變化過程。在這個過程中，現(xiàn)金管理是存在不確定性的，涉及的資金比較廣泛，造成了企業(yè)整體的協(xié)調能力和抗風險能力下降。

3.2 應收賬款的風險形成

原因在于為擴大市場對付款人的征信情況沒有做全面地了解調查，增加了應收賬款的回收難度，風險系數(shù)也相應增加。

3.3 存貨風險的成因

風險的外部因素來源于貨物本身的不確定性，比如貨物的價格隨市場而變化，同行業(yè)競爭、國家政策法律法規(guī)以及經濟形勢的變化，內部因素主要是企業(yè)需求預測水平的不確定性，預測水平的高低與預測周期方法難以確定，此為決策信息的可靠性也對預測造成一定的影響。

4 一般企業(yè)營運資金的風險控制管理對策

針對營運資金風險存在的因素結合企業(yè)的實際條件與外部市場金融環(huán)境，做好營運資金的風險防范，達到資金管理的三層效果：第一層要注重資金的安全，在這個階段主要是通過制度流程的設計，保障資金安全。第二層境界提高資金的效率，讓資金快速周轉，減少資金的占用，提高公司的資產負債率。第三層，提高資金的利用率。

4.1 做好營運資金的全面預算與控制

預算是資金管理方面的有效措施，企業(yè)需要進行全面預算管理。將企業(yè)的經營方式目標、計劃與詳細的財務計劃通過全面的預算進行事先籌劃，評估財務風險，采取相應地對策，緩解財務風險。做好全面預算管理的基礎工作，落實預算執(zhí)行的責任人。通過對購銷環(huán)節(jié)中的風險進行事先預測風險控制，盡量規(guī)避風險。財務部門應該加強對賒銷和預購業(yè)務的控制，制定相應地應收應付貨款控制制度，加強對應收賬款的管理，及時收回應收賬款減少風險，減少壞賬損失，提高資金的使用效率，控制成本費用，提高企業(yè)利潤，增加企業(yè)的價值。做好成本費用的控制，要從內部做好預算加強管理力度，減少不必要的支出。

做好財務預算，提高企業(yè)的資金運營效率，從銷售預算、采購、投資、人工費用預算方面做好資金使用的協(xié)調，避免部門沖突，提高內部協(xié)作效率。

4.2 完善財務制度建設，明確內部管理責任制

強化銷售人員對應收賬款的回收責任制。銷售人員在其財務部門認可后方能發(fā)貨，并且按購銷合同，及時催收貨款。

4.3 利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道

在國家金融市場環(huán)境下，對企業(yè)的貸款支持越來越多，企業(yè)應對營運資金的籌措實行多渠道融資，除了長期投資外還要考慮銀行的短期借款，商業(yè)性票據(jù)貼現(xiàn)，同時考慮集團之間的拆借、銀行承兌等多種投資渠道。財務人員務必在分析比較的基礎上，進行合理的籌資組合。

企業(yè)應該綜合考慮流動負債與長期負債的比例關系，在滿足資金需求的前提下，合理安排負債結構，科學規(guī)劃營運資金，保持適當?shù)膬攤芰?，嚴格控制長期投資占用過多的流動資金，加速營運資金的周轉。

4.4 做好營運資金的日常管理工作

加速資金回收，做好存貨應收賬款的清理工作，加快應收賬款與存貨周轉速度，減少不必要的流動資金占用，要嚴格執(zhí)行生產計劃還要將庫存控制在合理的范圍之內，加強營銷工作，提高應收賬款的回收率，建立完善的客戶信用管理制度。

第一，合理確定最佳現(xiàn)金持有量。

確定最佳現(xiàn)金持有量，合理編制現(xiàn)金收支計劃，做好年度現(xiàn)金收支計劃。精準預測銷售收入，確定相應的現(xiàn)金流入量預算，根據(jù)生產經營進度，確定現(xiàn)金支出量測算。如果有盈余要編制盈余資金支出計劃，與股票債券等短期投資項目計劃對接，如果資金有缺口，要做好銀行借款計劃或其他籌措計劃。合理確定現(xiàn)金基本儲備、安全儲備和增長儲備，在確保償債能力的前提下，提高資金的利用率。

第二，做好存貨的控制與管理。首先需要精準預測存貨的需求量。存貨的精準預測與生產計劃銷售計劃結合。依據(jù)銷售計劃，合理安排生產計劃。編制月計劃，依據(jù)銷售計劃編制生產計劃，有采購計劃，使銷售生產，采購高度協(xié)同。把握好存貨的訂貨量和訂貨時間，同時做好與供應商之間的充分溝通，確保能夠及時供貨。

第三，加強應收賬款的控制與管理。

應收賬款在一定程度上提高了銷售收入，但應收賬款的回收并不是財務部門的事情，銷售部在做好產品促銷的同時要做好貨款的回收。銷售部相關人員，及時催收貨款，在做好應收賬款結算工作的同時，對催收而不還款的客戶應該及時收集相關資料，嚴格銷售合同管理。做好應收賬款明細賬并及時進行賬齡分析。確定壞賬損失，明確銷售合同責任，保證最近安全，必要時成立專業(yè)的清欠機構。

4.5 充分利用商業(yè)信用，提高資金的充分利用率

合理安排采購計劃，合理利用商業(yè)信用。如果企業(yè)在材料采購過程中，充分利用商業(yè)信用，從供應商那里獲得無息貸款，金額越多，越能更好地充分利用營運資金。因此采購部門嚴格控制采購計劃，在注重企業(yè)信譽的同時，控制付款時間，爭取這部分流動資金得到充分利用，另外通過戰(zhàn)略合作伙伴關系尋找可靠供應商，確保原材料按時足量供應，延長付款時間。商業(yè)信用的利用是短期籌資的重要渠道。

5 結語

營運資金管理水平的高低，關乎企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)應該做好營運資金的全面預算與控制，完善財務制度建設，明確內部管理責任制，利用金融市場，拓寬企業(yè)的融資渠道，做好營運資金的日常管理工作。

參考文獻

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