企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及控制措施之我見

付蕾

【摘要】隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場環(huán)境瞬息萬變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題越發(fā)復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為企業(yè)管理的重中之重。企業(yè)想要高速持久的發(fā)展，除了要有良好的外部條件外，也需要有高品質(zhì)的內(nèi)部管理。本文闡述企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在問題，并就控制措施進(jìn)行具體分析。

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是分析所面對的不確定性，識別一旦發(fā)生將會影響企業(yè)的潛在事件，并把不利因素控制在可以承受的范圍之內(nèi)，以幫助企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)，應(yīng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入內(nèi)控體系中，以增強(qiáng)企業(yè)識別和評估風(fēng)險(xiǎn)的能力，制定有針對性的應(yīng)對措施，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在主要問題

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)中，產(chǎn)生各種難以預(yù)料或無法控制的不確定因素，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的現(xiàn)實(shí)問題，是客觀存在的，管理者只能采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在的主要問題表現(xiàn)在以下方面：

（1）管理層風(fēng)險(xiǎn)意識欠缺，企業(yè)內(nèi)部控制缺失。企業(yè)經(jīng)營者及財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠了解，風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)，多有只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的想法，未能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。大部分企業(yè)還未建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定期評估與衡量，往往是有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)才采取行動(dòng)，未能有效運(yùn)用科學(xué)的分析方法，計(jì)算、監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。風(fēng)險(xiǎn)控制意識片面，過于強(qiáng)調(diào)安全性，缺乏機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)管理意識，忽視了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)融資主要通過債務(wù)及股權(quán)兩種方式，債務(wù)融資面臨還本付息壓力，股權(quán)融資則面臨著融資成本較大，融資額較少的困難。由于管理層籌資決策不當(dāng)，引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理或無效融資，可能導(dǎo)致企業(yè)籌資成本過高或因市場萎縮、銷售受阻、資金鏈斷裂等，而演變?yōu)閭鶆?wù)危機(jī)。

（3）投資缺乏科學(xué)性。項(xiàng)目投資決策缺乏周密系統(tǒng)的可行性研究，靠經(jīng)驗(yàn)和主觀意志進(jìn)行投資決策的現(xiàn)象仍然存在;對一些重大投資決策，沒有實(shí)行聯(lián)席審批程序，內(nèi)控薄弱。盲目擴(kuò)張或?qū)е缕髽I(yè)喪失發(fā)展機(jī)遇，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，資金使用效率低下。

（4）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)策略不當(dāng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)策略不當(dāng)，將影響企業(yè)資金變現(xiàn)能力，造成資金回籠困難。例如，企業(yè)過于追求銷量及利潤，采取大量賒銷方式，但由于客戶信用管理不到位，結(jié)算方式選擇不當(dāng)，賬款回收不力等，可能導(dǎo)致銷售款項(xiàng)不能收回或遭受欺詐。此外，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重較高，超儲積壓現(xiàn)象嚴(yán)重，既大量占用了流動(dòng)資金，影響資金周轉(zhuǎn)，又要承擔(dān)存貨跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制措施

（一）樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

（1）企業(yè)是否樹立了正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，決策層、普通員工全員參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，打破風(fēng)險(xiǎn)與已無關(guān)、各自為政的傳統(tǒng)思想，建立全員風(fēng)險(xiǎn)管理意識及全面整體的風(fēng)險(xiǎn)管理觀。

（2）完善風(fēng)險(xiǎn)管理的治理結(jié)構(gòu)，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理主體責(zé)任。通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會或?qū)ｉT的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立科學(xué)的決策機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任落實(shí)到具體部門、崗位和人員，權(quán)責(zé)明晰，加強(qiáng)財(cái)務(wù)、人事、法律與風(fēng)控等部門之間的協(xié)同，確保風(fēng)險(xiǎn)決策的有效實(shí)施。

（3）建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制。管理層應(yīng)致力于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)，建立健全能夠涵蓋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，風(fēng)險(xiǎn)管理制度要與業(yè)務(wù)制度相互融合，避免“兩張皮”。建立科學(xué)的決策機(jī)制，尤其是企業(yè)重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制。內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫穿于財(cái)務(wù)決策、執(zhí)行、監(jiān)督的全過程，全面覆蓋企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)全過程、全員性控制，不應(yīng)存在內(nèi)控空白點(diǎn);應(yīng)遵循內(nèi)控的全面性、重要性、制衡性、適應(yīng)性及成本效益原則，完善企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境，開展風(fēng)險(xiǎn)評估，嚴(yán)格執(zhí)行不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會計(jì)系統(tǒng)控、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營分析控制、績效考評控制等控制措施，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)與內(nèi)控流程的有機(jī)結(jié)合，強(qiáng)化內(nèi)控有效性評價(jià)和監(jiān)督，不斷推進(jìn)企業(yè)內(nèi)控體系的優(yōu)化升級。對于重大的業(yè)務(wù)和事項(xiàng)，必須進(jìn)行可行性研究和評估，應(yīng)當(dāng)實(shí)行集體決策審批和聯(lián)簽制度，對一些重點(diǎn)領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)建立反舞弊機(jī)制，堅(jiān)持懲防并舉、重在預(yù)防的原則，建立舉報(bào)投訴制度和舉報(bào)人保護(hù)制度，設(shè)置舉報(bào)專線，明確舉報(bào)投訴處理程序，確保舉報(bào)、投訴成為企業(yè)有效掌握信息的重要途徑，預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)決策的目標(biāo)是在有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)融資成本，從而提高企業(yè)整體價(jià)值。通常情況下，企業(yè)將公司價(jià)值最高、資本成本最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)視為“最佳”資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，資本結(jié)構(gòu)決策方法主要有EBIT-EPS無差別點(diǎn)分析法、資本成本比較分析法等。例如，運(yùn)用EBIT-EPS無差別點(diǎn)分析法進(jìn)行籌資決策分析，當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)息稅前利潤低于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，較多的權(quán)益融資是合理的;當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤高于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤時(shí)，較多的債務(wù)融資更為可取。資本成本比較分析法即是借不同資本結(jié)構(gòu)下公司價(jià)值總額、加權(quán)平均資本成本的比較來判斷公司最佳資本安排。在具體決策時(shí)，應(yīng)考慮內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)運(yùn)營及財(cái)務(wù)狀況以及管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好等，重點(diǎn)考慮公司的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。企業(yè)償債能力取決于企業(yè)借新還舊能力、其他融資資源的可能性（如新股發(fā)行可能性）、現(xiàn)有資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等。根據(jù)財(cái)務(wù)彈性要求，最佳資本結(jié)構(gòu)不應(yīng)當(dāng)是一個(gè)常數(shù)點(diǎn)，而是一個(gè)有效期間，從追求企業(yè)價(jià)值最大化和控制融資風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定資產(chǎn)負(fù)債率的最高上線，作為階段性控制目標(biāo)。

此外，對于高負(fù)債率的企業(yè)，并非單純降低負(fù)債率、減輕利息負(fù)擔(dān)就可以達(dá)到資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的，一般來說，企業(yè)外部融資需求應(yīng)優(yōu)先考慮生產(chǎn)經(jīng)營積累的內(nèi)部留存收益，剩下資本缺口由負(fù)債或權(quán)益融資解決，只有改變其生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)制弊端，提高企業(yè)管理效率和經(jīng)濟(jì)效益，才是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的根本。

（三）加強(qiáng)投資管理，科學(xué)理性投資

投資活動(dòng)作為企業(yè)一種盈利活動(dòng)，對于籌資成本補(bǔ)償和企業(yè)利潤創(chuàng)造，具有舉足輕重的意義。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，結(jié)合企業(yè)資金狀況以及籌資可能性，擬定投資目標(biāo)，制定投資計(jì)劃，合理安排資金投放的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、方向與時(shí)機(jī)，慎選投資項(xiàng)目。加強(qiáng)對投資方案的可行性研究，重點(diǎn)對投資目標(biāo)、規(guī)模、方式、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)與收益等作出客觀評價(jià)。重大投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的權(quán)限執(zhí)行聯(lián)席審批程序。投資方案需要經(jīng)過有關(guān)管理部門審批的，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的報(bào)批程序。

（四）加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)管理，加速資金回籠

應(yīng)收賬款管理是企業(yè)資金管理的重要環(huán)節(jié)，尤其是在經(jīng)濟(jì)不振、市場低迷時(shí)，企業(yè)必須做好應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范和控制工作，加強(qiáng)資金管理，加速資金回籠。建立應(yīng)收賬款內(nèi)控機(jī)制，應(yīng)重點(diǎn)抓好以下三個(gè)節(jié)點(diǎn)：一是事前控制，應(yīng)制定合理的信用政策并設(shè)定預(yù)警指標(biāo)，如最高賒銷額和最長賒銷期;二是事中控制，加強(qiáng)貨款回收管理，企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全客戶信用檔案，關(guān)注重要客戶資信變動(dòng)情況，采取有效措施，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，對于境外客戶和新開發(fā)客戶，應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的信用保證制度，同時(shí)判斷壞賬風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，建立壞賬準(zhǔn)備金制度;三是事后控制，做好賬齡分析，重點(diǎn)關(guān)注逾期未收回的款項(xiàng)，查明原因，落實(shí)具體責(zé)任。

企業(yè)存貨管理中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)各種存貨采購間隔期和當(dāng)前庫存，綜合考慮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃、市場供求等因素，充分利用信息系統(tǒng)，合理確定存貨采購日期和數(shù)量，確保存貨處于最佳庫存狀態(tài)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí)，避免因存貨積壓影響資金周轉(zhuǎn)。

三、結(jié)論

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵，也是確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可行性的基礎(chǔ)。企業(yè)必須要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，做好市場分析，制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施。同時(shí)，企業(yè)還必須建立健全內(nèi)部控制體制，作為約束和控制企業(yè)管理者、財(cái)務(wù)工作者以及其他工作人員行為的手段，保障各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性以及財(cái)務(wù)管理工作的順利進(jìn)行。