區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用

任俊璐

[提要] 區(qū)塊鏈技術(shù)因其去中心化的特征，提高數(shù)據(jù)的安全性及交易的可靠性，大大提升經(jīng)濟(jì)生活中各個(gè)方面的運(yùn)行效率。金融業(yè)尤是如此，比如在資源配置中，區(qū)塊鏈技術(shù)使得每個(gè)個(gè)體均可能變?yōu)槠渲械墓?jié)點(diǎn)，共同對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)揮作用，同時(shí)該技術(shù)有助于現(xiàn)有金融體系的進(jìn)一步完善，從而形成雙贏模式的金融系統(tǒng)，因此加快對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究與應(yīng)用就顯得十分重要了。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;金融;對(duì)策

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2020年3月25日

一、前言

“區(qū)塊鏈”技術(shù)最早由日本的中本聰提出，他在自己所創(chuàng)造的文章《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中提出一種可用來解決當(dāng)前世界各國(guó)普遍存在的信用共識(shí)問題的方法，即建立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)協(xié)議，并且該協(xié)議通過純數(shù)學(xué)算法來實(shí)現(xiàn)去中心化，這樣就可以大大降低各個(gè)國(guó)家之間進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)成本和時(shí)間成本，從而提高世界各國(guó)的信息傳輸效率。而隨著金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，研究區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展與應(yīng)用就具有深刻的現(xiàn)實(shí)意義。

二、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的內(nèi)涵與本質(zhì)

針對(duì)“區(qū)塊鏈”的內(nèi)涵，目前沒有一種確切的定義。中本聰在他的文章中指出區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N底層的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，可以用來記錄有關(guān)比特幣交易的相關(guān)賬目。之后隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的快速成長(zhǎng)與應(yīng)用，人們發(fā)現(xiàn)它可以拓展到很多領(lǐng)域，并針對(duì)不同領(lǐng)域的區(qū)塊鏈技術(shù)，給出了不同的定義?？偟膩碚f可以分為五類：第一類是從記賬的角度，將其定義成一種分布式記賬結(jié)構(gòu)的底層技術(shù);第二類是從數(shù)據(jù)的角度，將其定義成一種數(shù)據(jù)庫或者數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu);第三類是從技術(shù)的角度，將其定義成一種通過多技術(shù)而成的新技術(shù)方案;第四類是從協(xié)議的角度，將其定義成一種互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議;第五類是從經(jīng)濟(jì)的角度，將其定義成一種價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。

關(guān)于“區(qū)塊鏈”的本質(zhì)，它不同于現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)，用來實(shí)現(xiàn)信息的互聯(lián)與共享，而是一種新的生產(chǎn)關(guān)系，可用來不同主體合作開展各種新業(yè)務(wù)的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)。由于區(qū)塊鏈技術(shù)在本質(zhì)上是一種去中心化的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)或數(shù)據(jù)庫，可以解決信息不對(duì)稱的問題，并且可以通過對(duì)網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)賦能來實(shí)現(xiàn)共贏，這也是其最為重要的價(jià)值。

三、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的特點(diǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)其目前的發(fā)展?fàn)顩r而言，主要可以概括為以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）去中心化。這是區(qū)塊鏈技術(shù)最為核心的一個(gè)特性，它指的是在該模式下，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)中去中心化的管理機(jī)構(gòu)或硬件，任一節(jié)點(diǎn)間均有同等的權(quán)利和義務(wù)，即以分布式方式進(jìn)行管理和運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)，即使任意一個(gè)節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)了毀壞或丟失，都不會(huì)對(duì)整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生重要的影響。比如拿人民銀行和P2P來說，人民銀行的清結(jié)算體系屬于“中心化”模式，而P2P的網(wǎng)絡(luò)傳輸卻屬于“去中心化”模式，如此一來，在這兩種模式下就會(huì)產(chǎn)生截然不同的后果，由于人民銀行在整個(gè)的清結(jié)算體系中處于中心節(jié)點(diǎn)的位置，它會(huì)對(duì)所有參與節(jié)點(diǎn)（通常是商業(yè)銀行）的賬務(wù)往來過的“賬本”進(jìn)行單獨(dú)地維護(hù)和管理，所以人民銀行的賬務(wù)系統(tǒng)一旦發(fā)生危險(xiǎn)，就會(huì)使得整個(gè)社會(huì)的賬務(wù)處理受到影響。對(duì)比之下，P2P系統(tǒng)中由于各個(gè)節(jié)點(diǎn)間是均等的關(guān)系，在資源下載及獲取的過程中，任意一節(jié)點(diǎn)都是以分布式的方式從其他網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)獲取資源來完成的，所以不會(huì)依賴單一的結(jié)點(diǎn)，也就是說其他節(jié)點(diǎn)資源的下載及獲取并不會(huì)因?yàn)閱我唤Y(jié)點(diǎn)的毀壞而產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

（二）去信任。顧名思義，指的是在整個(gè)系統(tǒng)里參與數(shù)據(jù)交換的各個(gè)節(jié)點(diǎn)間不必是相互信任的，因?yàn)橄到y(tǒng)內(nèi)所有的運(yùn)作規(guī)則，數(shù)據(jù)內(nèi)容都是公開透明的，所以在一定的規(guī)則和時(shí)間范圍約束下，各節(jié)點(diǎn)是不會(huì)欺騙到其他節(jié)點(diǎn)的。即對(duì)于整個(gè)系統(tǒng)而言，它的信任基礎(chǔ)是依賴于既定規(guī)則和算法的，而與單個(gè)節(jié)點(diǎn)無關(guān)，并且通常而言算法是難以在現(xiàn)有的技術(shù)下進(jìn)行攻破的。

（三）集體維護(hù)。指的是所有節(jié)點(diǎn)都可以用來維護(hù)系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)塊。即系統(tǒng)中的任何參與者均會(huì)擁有一個(gè)用來記錄歷史交易的文件，每個(gè)節(jié)點(diǎn)均可以辨別新交易記錄是否真實(shí)。

（四）可靠數(shù)據(jù)庫。指的是系統(tǒng)中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)通過分?jǐn)?shù)據(jù)庫的形式，都可以拷貝一份完整的數(shù)據(jù)庫。由于單個(gè)節(jié)點(diǎn)只有能夠同時(shí)控制系統(tǒng)中超過51%的節(jié)點(diǎn)，才會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)庫的修改產(chǎn)生有效性，否則修改無效，因此系統(tǒng)中參與的節(jié)點(diǎn)越多數(shù)據(jù)的安全性也就越高。

綜上所述，在區(qū)塊鏈技術(shù)下，系統(tǒng)中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)均能夠查看或備份完整的數(shù)據(jù)內(nèi)容和交易記錄，但是所有的節(jié)點(diǎn)都不能偽造或是篡改數(shù)據(jù)，但是可以自動(dòng)安全地在沒有中心權(quán)威機(jī)構(gòu)的條件下進(jìn)行數(shù)據(jù)的交換。從理論上講，區(qū)塊鏈技術(shù)可以解決那些必須依靠第三方中介信用背書才能實(shí)現(xiàn)的有關(guān)交易。

四、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的應(yīng)用與金融局限性

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用范圍十分廣闊，不僅僅是局限于比特幣的范疇，在那些中介成本高，流程繁瑣，需要及時(shí)處理業(yè)務(wù)的領(lǐng)域中更為適用。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)其發(fā)展情況，主要分為三個(gè)階段：區(qū)塊鏈1.0：數(shù)字貨幣，即可編程貨幣，通常應(yīng)用于支付領(lǐng)域，如小額借貸、P2P借貸、電子商務(wù)、跨境支付等;區(qū)塊鏈2.0：合約，即可編程金融，通常應(yīng)用于交易領(lǐng)域，如債券、股票、金融衍生產(chǎn)品、眾籌、養(yǎng)老金等;區(qū)塊鏈3.0：治理，即可編程社會(huì)，通常應(yīng)用于社會(huì)生活領(lǐng)域，如教育、醫(yī)療、博彩、公證認(rèn)證、民主選舉等。

任何事物都不可能是完美無缺的，區(qū)塊鏈技術(shù)也不例外，存在一定的局限性。其一是區(qū)塊鏈技術(shù)在時(shí)效性和容量方面的限制，所以對(duì)于一些有繁瑣執(zhí)行程序的場(chǎng)景，區(qū)塊鏈技術(shù)還難以處理，同時(shí)它的交易速度也較慢。例如，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的比特幣交易，每秒僅可交易6筆，而美國(guó)的存款信托和結(jié)算公司的交易頻率卻為每秒1萬筆，兩者交易速度相差懸殊。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于有交易軋差的業(yè)務(wù)還無法處理，只能處理一些實(shí)時(shí)逐筆清算的交易，因此在短期內(nèi)還不能夠代替有較大交易量的場(chǎng)內(nèi)交易所市場(chǎng)。除此之外，區(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)占用較多的網(wǎng)絡(luò)資源，倘若在交易量大的領(lǐng)域或金融領(lǐng)域中應(yīng)用比特幣模式，就會(huì)造成極大的資源耗費(fèi)在寬帶占用和系統(tǒng)壓力上。其二是安全問題，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性是以擁有大量可靠的計(jì)算節(jié)點(diǎn)為前提的，所以確保發(fā)展這些節(jié)點(diǎn)之前不被攻擊是一大難題，尤其是當(dāng)參與計(jì)算的節(jié)點(diǎn)數(shù)達(dá)不到一定數(shù)量時(shí)，51%的節(jié)點(diǎn)將會(huì)很容易地被攻破。除此之外，區(qū)塊鏈技術(shù)還會(huì)面臨合作機(jī)構(gòu)間的信任問題。其三是監(jiān)管和法律上的缺失，到現(xiàn)在為止，世界各國(guó)還沒有對(duì)監(jiān)管區(qū)塊鏈技術(shù)制定出統(tǒng)一的監(jiān)管框架，也沒有在法律層面上明確定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，因此存在著諸如洗錢等的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

五、金融業(yè)如何適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展

（一）利用區(qū)塊鏈技術(shù)增強(qiáng)金融監(jiān)管效率。一方面可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)完善金融監(jiān)管的方式與手段，例如通過區(qū)塊鏈中的公共賬本信息就可以完成對(duì)P2P市場(chǎng)中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控;另一方面可以在金融立法上進(jìn)行有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究，比如可以制定相關(guān)的法律法規(guī)，開展對(duì)消費(fèi)者的教育工作，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，與其他國(guó)家進(jìn)行新技術(shù)在立法領(lǐng)域上的經(jīng)驗(yàn)交流等。

（二）加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究?？梢栽谌齻€(gè)方面加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)一步研究：一是創(chuàng)建一支專門研究新技術(shù)的人才隊(duì)伍，積極與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的研究者溝通交流，共同分析新技術(shù)可能帶來的影響及其對(duì)應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案。二是鼓勵(lì)民間區(qū)塊鏈技術(shù)的成長(zhǎng)，創(chuàng)建相關(guān)項(xiàng)目的投資基金，開展技術(shù)模擬實(shí)驗(yàn)。三是積極參與到國(guó)際區(qū)塊鏈技術(shù)的規(guī)則制定中，和世界各國(guó)共同制定相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，爭(zhēng)取在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得新技術(shù)的話語權(quán)。

（三）推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用。一是促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行等金融機(jī)構(gòu)上的應(yīng)用，比如將新技術(shù)運(yùn)用在銀行間結(jié)算、跨境支付、信貸合約等領(lǐng)域中，形成一種新的依托于區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)模式。二是開展創(chuàng)新試點(diǎn)，可以探索建立國(guó)家之間清算、結(jié)算、金融支付、登記等領(lǐng)域的實(shí)驗(yàn)區(qū)，發(fā)揮各國(guó)家間的相互協(xié)調(diào)作用。三是將新技術(shù)的模擬實(shí)驗(yàn)開展在一些交易所內(nèi)，例如在債券、股票等領(lǐng)域的應(yīng)用，提升交易的效率及安全性。

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