區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用與合規(guī)監(jiān)管

□ 劉 蕾

(沈陽(yáng)師范大學(xué) 旅游管理學(xué)院, 遼寧 沈陽(yáng) 110034)

一、引 言

當(dāng)前,隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的不斷深入發(fā)展,傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異,金融創(chuàng)新不斷促使金融產(chǎn)業(yè)邊界不斷外擴(kuò),金融產(chǎn)業(yè)的信息化、數(shù)字化以及網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展模式,已突破傳統(tǒng)金融內(nèi)涵,金融產(chǎn)業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合已經(jīng)是大勢(shì)所趨[1]。尤其是以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)的區(qū)塊鏈金融,更是已經(jīng)成為傳統(tǒng)金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的代名詞,使得互聯(lián)網(wǎng)功能從信息傳遞轉(zhuǎn)化為價(jià)值傳遞,在提升了金融交易信任的同時(shí)，還降低了交易成本[2]。

區(qū)塊鏈作為一種由多個(gè)不同節(jié)點(diǎn)共同參與的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng),以及開(kāi)放式賬簿系統(tǒng),是按照密碼學(xué)方法組成而形成的數(shù)據(jù)塊,即區(qū)塊,且每一個(gè)數(shù)據(jù)區(qū)塊都會(huì)自動(dòng)被加蓋上時(shí)間戳,按照時(shí)間順序首尾相接,進(jìn)而形成區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈金融的去中心化特征,使得數(shù)字價(jià)值交換成為可能,可促使現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)由信息傳遞升級(jí)為價(jià)值傳遞,具有廣闊的發(fā)展應(yīng)用前景,不僅顛覆了傳統(tǒng)金融商業(yè)模式,更是提升與改進(jìn)了現(xiàn)代化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),建立了新一代的全球金融模式[3]。

我國(guó)工信部早在2016年就出臺(tái)了《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展》白皮書(shū),確立了區(qū)塊鏈技術(shù)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位及發(fā)展決心。此后,各省市政府積極相應(yīng)中央號(hào)召,紛紛出臺(tái)有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展策略,并建立了區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園。

當(dāng)前,區(qū)塊鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景主要有銀行區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)交易區(qū)塊鏈、信用電商區(qū)塊鏈、征信網(wǎng)貸區(qū)塊鏈,以及保險(xiǎn)區(qū)塊鏈等幾類。由于我國(guó)處于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展初級(jí)階段,對(duì)于區(qū)塊鏈金融這類金融創(chuàng)新模式的規(guī)制,還存在監(jiān)管理念滯后、技術(shù)門檻高、監(jiān)管主體單一且方法傳統(tǒng),并缺乏監(jiān)管規(guī)范等問(wèn)題。因此,完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管體系,減少合規(guī)成本勢(shì)在必行。

二、文獻(xiàn)綜述

孫國(guó)茂[4]認(rèn)為,區(qū)塊鏈技術(shù)是金融科技的重要表現(xiàn)形態(tài),它不僅僅只能夠應(yīng)用在比特幣領(lǐng)域,同時(shí)也可以應(yīng)用在包括數(shù)字貨幣發(fā)行、流通、支付結(jié)算、證券交易、征信管理和抵制洗錢等領(lǐng)域。因此,需要盡快達(dá)成區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制,加速技術(shù)研究和產(chǎn)學(xué)研合作以解決當(dāng)前我國(guó)區(qū)塊鏈金融的法律滯后、技術(shù)制約和標(biāo)準(zhǔn)確實(shí)問(wèn)題[5]。王海波和馬金偉[6]將區(qū)塊鏈技術(shù)列為除實(shí)物信用、貴金屬信用,以及央行紙幣信用之外的第四種信用。區(qū)塊鏈系統(tǒng)的去中心化、可追溯和不可篡改特性,使得傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)由信息傳遞朝向價(jià)值傳遞改變,通過(guò)更廣泛的共識(shí)機(jī)制和價(jià)值分享,對(duì)現(xiàn)有金融價(jià)值體系和秩序規(guī)則進(jìn)行在創(chuàng)造,從而引起傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)及模式的顛覆和重構(gòu)。儲(chǔ)雪儉和高博[7]以供應(yīng)鏈金融為研究基礎(chǔ),提出“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”生態(tài)圈聯(lián)盟鏈?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融不僅可解決信用背書(shū)難題,并智能調(diào)整可用授信額度。同時(shí),也可以對(duì)商流、物流、信息流和資金流進(jìn)行整合,在智能合約的保護(hù)下提供透明化數(shù)據(jù),更便于監(jiān)管部門進(jìn)行合規(guī)監(jiān)管[8]。朱興雄等[9]同樣從供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式角度出發(fā),認(rèn)為“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”模式可解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融所存在的服務(wù)覆蓋面不足,以及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的信息孤島問(wèn)題。而區(qū)塊鏈技術(shù)之所以可以和供應(yīng)鏈金融進(jìn)行完美匹配,原因在于:(1)區(qū)塊鏈具有透明的融資賬本,可消除信息非對(duì)稱問(wèn)題;(2)區(qū)塊鏈技術(shù)具有金融脫媒作用,可減少供應(yīng)鏈金融中的認(rèn)為影響因素;(3)區(qū)塊鏈技術(shù)具有智能合約功能,在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)可實(shí)現(xiàn)無(wú)人化操作,可減少人力資源成本;(4)區(qū)塊鏈技術(shù)即可充當(dāng)電子票據(jù),也可作為技術(shù)創(chuàng)新。因此,可以提升區(qū)塊鏈金融服務(wù)質(zhì)量并建設(shè)更為有序的供應(yīng)鏈金融生態(tài)體系[10]。

區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),在法律方面還存在許多爭(zhēng)議問(wèn)題,因此為了更好的保證區(qū)塊鏈金融模式健康發(fā)展,需要加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊金融的法律規(guī)制。盧志強(qiáng)和葛新鋒[11]從我國(guó)區(qū)塊鏈金融實(shí)際發(fā)展問(wèn)題角度出發(fā),認(rèn)為由于我國(guó)處于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展初級(jí)階段,不僅在技術(shù)方面受到約束,同時(shí)在法律和政策體系方面也存在問(wèn)題。例如,技術(shù)門檻高,難以普及發(fā)展;數(shù)據(jù)存儲(chǔ)量龐大,具有存儲(chǔ)壓力。所有交易全部依靠代碼完成,在某些環(huán)節(jié)和現(xiàn)有法律存在模糊地帶等[12]。許閑[13]從證券區(qū)塊鏈金融角度出發(fā),認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)在證券產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用,對(duì)傳統(tǒng)證券法價(jià)值和規(guī)范具有沖擊,“代碼即法律”的特征對(duì)證券法的權(quán)威進(jìn)行了沖擊,以及對(duì)證券的監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)。喬鵬程[14]認(rèn)為,區(qū)塊鏈金融的不同領(lǐng)域應(yīng)用對(duì)于不同國(guó)家具有不同的威脅。各國(guó)的金融法律和區(qū)塊鏈金融之間的交互關(guān)系總體上可以劃分為三類,包括乘間伺隙、相輔相成以及減輕摩擦交易。而解決這三種交互關(guān)系所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和沖突,需要從區(qū)塊鏈活動(dòng)是否屬于私人領(lǐng)域,以及是否存在危害參與者和大眾的風(fēng)險(xiǎn)兩方面加以考慮。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)與在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景

(一)區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)

綜合區(qū)塊鏈的技術(shù)維度、商業(yè)維度和社會(huì)維度來(lái)看,區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化特征、去信任特征、開(kāi)放性特征、共識(shí)特征、自治性特征、不可篡改特征,以及匿名性特征等[15]。其中,去中心化特征是因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)采用分布式存儲(chǔ)和計(jì)算,鏈上任意節(jié)點(diǎn)都具有全網(wǎng)共識(shí)分配的權(quán)利義務(wù),任意一個(gè)節(jié)點(diǎn)受到攻擊都不會(huì)影響整個(gè)系統(tǒng)[16]。同時(shí),一些私有鏈和聯(lián)盟鏈并非絕對(duì)去中心化,有的是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)或者去中心化的應(yīng)用;去信任源于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù),使系統(tǒng)內(nèi)各節(jié)點(diǎn)交易無(wú)需建立信任機(jī)制;開(kāi)放性指區(qū)塊鏈系統(tǒng)可通過(guò)公開(kāi)接口(API)查詢所有信息;共識(shí)特征是保證區(qū)塊鏈系統(tǒng)信息準(zhǔn)確的保障,只有超過(guò)半數(shù)節(jié)點(diǎn)認(rèn)證才能獲得區(qū)塊鏈系統(tǒng)的認(rèn)可;自治性特征保證區(qū)塊鏈系統(tǒng)不受外界因素干預(yù),實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈場(chǎng)景自我開(kāi)發(fā)、自我管理、自我服務(wù)及自我維護(hù)的目標(biāo);不可篡改是區(qū)塊鏈技術(shù)的重要應(yīng)用和特征,保證信息數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)存在系統(tǒng)塊中,在某個(gè)節(jié)點(diǎn)不能控制51%個(gè)節(jié)點(diǎn)時(shí),就無(wú)法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行修改;匿名性指區(qū)塊鏈系統(tǒng)內(nèi)的交易遵守固定算法,設(shè)定好的程序會(huì)自行判斷交易是否有效,而無(wú)須交易雙方公開(kāi)身份[17]。因此,可以更好的進(jìn)行信用確權(quán)、評(píng)級(jí)以及價(jià)值最大化。

(二)區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的場(chǎng)景應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)作為未來(lái)大數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略之一,率先提出了“主權(quán)區(qū)塊鏈”和“繩網(wǎng)結(jié)構(gòu)”等創(chuàng)新概念,不僅在理論方面取得了諸多創(chuàng)新進(jìn)展,還建立了多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景試點(diǎn)(表1),加速了區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的集聚,為加速數(shù)字中國(guó)建設(shè)目標(biāo)做出了重要貢獻(xiàn)。其中,銀行區(qū)塊鏈可預(yù)防票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),不可篡改性保證數(shù)據(jù)交易真實(shí)性;去中心化架構(gòu)保證數(shù)據(jù)安全;可追溯特征保證交易透明,滿足各類監(jiān)管需求。數(shù)據(jù)交易區(qū)塊鏈通過(guò)采用聯(lián)盟鏈結(jié)構(gòu),只對(duì)特定組織開(kāi)放。節(jié)點(diǎn)加入需要認(rèn)證并簽訂協(xié)議。不同節(jié)點(diǎn)可共享數(shù)據(jù)信息,共識(shí)機(jī)制建立可信數(shù)據(jù)交易環(huán)境,保證數(shù)據(jù)安全。

表1 區(qū)塊鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景

四、區(qū)塊鏈金融合規(guī)發(fā)展研究

(一)區(qū)塊鏈金融合規(guī)發(fā)展的策略選擇

首先,確立監(jiān)管原則,由傳統(tǒng)的準(zhǔn)入式監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向技術(shù)驅(qū)動(dòng)監(jiān)管,通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新手段提升監(jiān)管能力和效果。

其次,加強(qiáng)區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管科技革新。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),雖然可以為金融發(fā)展帶來(lái)創(chuàng)新能力,但同時(shí)帶來(lái)了許多新的監(jiān)管問(wèn)題,以此對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提出了新的挑戰(zhàn)。尤其是當(dāng)前金融監(jiān)管能力與區(qū)塊鏈金融的發(fā)展極不匹配,需要進(jìn)一步對(duì)我國(guó)的科技金融監(jiān)管制度、監(jiān)管手段和方法進(jìn)行改善與升級(jí)[18]。但同時(shí)也不能一味的依賴于監(jiān)管科技,即以“技術(shù)中立”為原則,不將某一監(jiān)管技術(shù)理解為法律規(guī)定的基礎(chǔ),而是應(yīng)當(dāng)對(duì)所有的技術(shù)手段一視同仁,以避免過(guò)于依賴某種技術(shù),而導(dǎo)致監(jiān)管技術(shù)落后于區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展[19]。

最后,加強(qiáng)國(guó)際協(xié)作共建世界區(qū)塊鏈金融協(xié)同監(jiān)管體系。當(dāng)前,世界經(jīng)濟(jì)和金融聯(lián)系越發(fā)緊密,國(guó)際間的金融交易和交流越來(lái)越頻繁。然而在現(xiàn)階段,各國(guó)的區(qū)塊鏈金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及模式還未形成統(tǒng)一,因此當(dāng)跨國(guó)交易產(chǎn)生時(shí)國(guó)家之間將產(chǎn)生摩擦和糾紛。對(duì)此,還需要將區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管和治理提升到國(guó)際合作方面,以溝通等形式加強(qiáng)區(qū)塊鏈金融監(jiān)管合作,以應(yīng)對(duì)因跨國(guó)交易所產(chǎn)生的區(qū)塊鏈金融風(fēng)險(xiǎn)[20]。

(二)完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管體系,建立行業(yè)許可證制度

首先,根據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)特征,合理分析和判斷區(qū)塊鏈技術(shù)規(guī)則及相關(guān)法律監(jiān)管的優(yōu)缺點(diǎn),平衡二者之間關(guān)系,盡快將區(qū)塊鏈的技術(shù)規(guī)則納入到監(jiān)管體系,減少合規(guī)成本。具體可以由金融機(jī)構(gòu)牽頭,同時(shí)動(dòng)員科技企業(yè)合作,相關(guān)監(jiān)管部門根據(jù)技術(shù)特征制定符合區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的監(jiān)管政策。一方面,實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)塊鏈金融的合規(guī)監(jiān)管。另一方面,鼓勵(lì)區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新,為科技金融企業(yè)提供更廣闊空間。由于區(qū)塊鏈技術(shù)復(fù)雜,因此可以開(kāi)展區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)較少。為了防止前期部分企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的壟斷,所有區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)的應(yīng)用都需要通過(guò)安全檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),以降低區(qū)塊鏈金融的技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)。

其次,為了避免區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展初期因法律監(jiān)管的落實(shí)而導(dǎo)致大量技術(shù)企業(yè)涌入?yún)^(qū)塊鏈金融領(lǐng)域,還需要通過(guò)頒發(fā)許可證制度,防止過(guò)多企業(yè)涌入,導(dǎo)致區(qū)塊鏈金融發(fā)展質(zhì)量參差不齊問(wèn)題,以降低區(qū)塊鏈金融的法律風(fēng)險(xiǎn)。

最后,為保證區(qū)塊鏈金融的創(chuàng)新性,可采用包容性監(jiān)管的“沙盒機(jī)制”對(duì)區(qū)塊鏈金融監(jiān)管。例如,可以借鑒已經(jīng)較為成熟的英國(guó)“沙盒機(jī)制”模式,適當(dāng)放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),允許技術(shù)企業(yè)探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場(chǎng)的應(yīng)用,在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)進(jìn)行自由創(chuàng)新。但需要注意的是需要為沙盒測(cè)試企業(yè)制定適當(dāng)激勵(lì)性監(jiān)管政策,保證創(chuàng)新企業(yè)只能在沙盒范圍內(nèi)進(jìn)行不斷試錯(cuò)與改進(jìn)。同時(shí),也需要根據(jù)不同金融應(yīng)用領(lǐng)域,制定相應(yīng)的門檻、測(cè)試時(shí)間與測(cè)試方案,確保投資者利益?！?/p>