資本配置、體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步與我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長

丁建勛 林一曉

摘 要：資本間合理配置對我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長至關(guān)重要?；谝粋€含有建筑資本與設(shè)備資本的增長模型，首先對經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。結(jié)果表明：建筑資本與設(shè)備資本比率越偏離穩(wěn)態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長率越高，在穩(wěn)態(tài)的左（右）側(cè)，經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率負(fù)（正）相關(guān)。然后，基于2008～2017年我國省級面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了兩種資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響。結(jié)果表明：金融危機之后我國經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。更深層次的實證分析結(jié)果表明，由于建筑資本與設(shè)備資本比率上升，使得蘊含在設(shè)備資本中的體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率降低，從而降低了近年來我國經(jīng)濟(jì)增長率。因此，欲保證未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長，必須降低建筑資本與設(shè)備資本比率以提高資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率。

關(guān)鍵詞：建筑資本與設(shè)備資本比率;資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率;高質(zhì)量持續(xù)增長

文章編號：2095-5960（2020）03-0001-11;中圖分類號：F407.9;文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，如何保證未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長已成為各界關(guān)注的熱點問題之一。盡管很多學(xué)者批評我國依賴資本大量投入帶來的增長是低效率的，但根據(jù)增長理論，資本積累是經(jīng)濟(jì)增長的重要因素或約束條件，因此未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長還離不開資本積累。當(dāng)然，高質(zhì)量持續(xù)增長需要的不僅僅是資本積累的數(shù)量，更重要的是所積累資本之間的匹配協(xié)調(diào)。如果資本間實現(xiàn)了合理匹配，將有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，若各類資本間失配則會限制資本效能的發(fā)揮，造成經(jīng)濟(jì)效率的損失。[1]據(jù)估計，我國資本匹配的扭曲所造成的效率損失大約為30%～50%。[2][3]Dollar和Wei（2007）[4]的研究也發(fā)現(xiàn)，我國存在系統(tǒng)性的資本配置扭曲，如果我國能提高資本配置效率，則可以在不損失經(jīng)濟(jì)增長的前提下減少8%的資本存量。因此，實現(xiàn)資本間的合理配置，對未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長至關(guān)重要。

很多文獻(xiàn)關(guān)注了不同類型資本配置與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系，如人力資本與物質(zhì)資本的匹配對經(jīng)濟(jì)的影響[5-11]、經(jīng)濟(jì)增長中的人力資本和研發(fā)資本匹配問題[12]以及公共資本與私人資本的配比對經(jīng)濟(jì)增長的影響等等[13][14]。大多文獻(xiàn)認(rèn)為任何一種資本過多或過少，都會影響經(jīng)濟(jì)增長。[15]那么，上述文獻(xiàn)中資本間的匹配是否能夠?qū)陙砦覈?jīng)濟(jì)增速放緩現(xiàn)象給予合理的解釋呢？顯然不能。因為本次經(jīng)濟(jì)增長放緩既不是由人力資本投入增長放緩引起的，也不是由物資資本投入增長的放緩引起的。[16]但這并不意味著近年來我國經(jīng)濟(jì)增速放緩跟資本配置無關(guān)，未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長不需要對資本進(jìn)行再配置。其實，資本也可以分解成建筑資本和設(shè)備資本兩部分。[17-19]建筑資本（像工廠和住宅）與設(shè)備資本（耐用消費品，如汽車;耐用生產(chǎn)設(shè)備，如機器工具）是物質(zhì)資本中維持經(jīng)濟(jì)運行的兩大重要組成部分。[20]一般而言，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量受房地產(chǎn)投資和設(shè)備投資影響顯著，但房地產(chǎn)投資超過一定比例之后，占比越高，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量越低;設(shè)備類資產(chǎn)投資占比越高，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量越高。[21]近年來，房地產(chǎn)投資一直是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度較高，但負(fù)效應(yīng)也同時出現(xiàn)——導(dǎo)致房地產(chǎn)投資過度[22][23]，致使房地產(chǎn)投資擠出了非房地產(chǎn)投資[24]，因而使得住宅總投資、商品房投資等對經(jīng)濟(jì)增長的影響大幅度降低，對經(jīng)濟(jì)增長的影響逐漸惡化[25]，或經(jīng)濟(jì)增長方向均由正向變?yōu)樨?fù)向，已成為經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)擔(dān)和拖累[26]。因而，我國“增長悖論”的形成正是由于建筑資本快速增長而設(shè)備資本增速不斷下降而導(dǎo)致的[27]。

由此，我們推測，未來我國經(jīng)濟(jì)要實現(xiàn)高質(zhì)量持續(xù)增長，應(yīng)轉(zhuǎn)變粗放的經(jīng)濟(jì)增長方式，但更應(yīng)在投資過程中調(diào)整建筑資本投資和設(shè)備資本投資的結(jié)構(gòu)，以獲得經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的動力。那么，調(diào)整建筑資本與設(shè)備資本結(jié)構(gòu)真能實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)較高質(zhì)量持續(xù)增長嗎，其背后的深層次原因是什么？基于建筑資本與設(shè)備資本配比對經(jīng)濟(jì)增長影響的理論分析，本文擬運用2008～2017年我國省級面板數(shù)據(jù)對理論分析的結(jié)論進(jìn)行實證檢驗，準(zhǔn)確把握我國經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本配比之間的關(guān)系，以期為未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長提供有益探索。

二、建筑資本與設(shè)備資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長影響的理論分析

（一）建筑資本與設(shè)備資本比率對經(jīng)濟(jì)增長影響的理論模型

下面，借鑒Barro，R.J.和Sala-i-Martin（1995）[5]含有兩種資本的增長模型，構(gòu)建一個含有建筑資本和設(shè)備資本的增長模型，以判斷兩種資本的匹配對經(jīng)濟(jì)增長的影響。更一般地說，此結(jié)構(gòu)可以適用于各種類型的資本。根據(jù)張金水（1999）[28]僅包含兩種資本的生產(chǎn)函數(shù)，也構(gòu)建一個僅包含兩種資本——建筑資本Kb和設(shè)備資本Kd的滿足規(guī)模報酬不變性質(zhì)的CD生產(chǎn)函數(shù)：

我們假設(shè)上式中各參數(shù)使得g>0。由于在穩(wěn)態(tài)下所有變量都以相同的速率增長，因此產(chǎn)出Y與消費C都以上式中的不變速度g增長。于是，建筑資本與設(shè)備資本比率對經(jīng)濟(jì)增長的影響應(yīng)分兩種情況來分析。

情形1：建筑資本與設(shè)備資本比率的初始點位于穩(wěn)態(tài)點左側(cè)。如果一個經(jīng)濟(jì)初始處于建筑資本與設(shè)備資本比率較低的點，如圖1中的A點，這時存在Kb（0）/Kd（0）<α/（1-α）（這里Kb（0）和Kd（0）表示建筑資本與設(shè)備資本的初始點），那么Kb/Kd必定持續(xù)上升趨向穩(wěn)態(tài)，如從圖1中的點A趨向穩(wěn)態(tài)點E。由于不等式約束sKbY≥0和sKdY≥0的存在，Kb/Kd持續(xù)上升的原因部分緣于設(shè)備資本Kd遞減（由于sKdY非負(fù)，因此只能以速度δ遞減），部分是因為建筑資本Kb的遞增（以下降到g的速度）。Kb/Kd的增加意味著建筑資本Kb的凈邊際產(chǎn)出以及報酬率單調(diào)降低，報酬率的這種減少通常對應(yīng)著g的降低。結(jié)果暗示，只要Kb/Kd低于其穩(wěn)態(tài)值α/（1-α），產(chǎn)出增長率g就與Kb/Kd負(fù)相關(guān)。于是有了一種不平衡效應(yīng)——在Kb/Kd低于其穩(wěn)態(tài)值上的不平衡越大，產(chǎn)出增長率越高。

情形2：建筑資本與設(shè)備資本比率的初始點位于穩(wěn)態(tài)點右側(cè)。如果一個經(jīng)濟(jì)初始處于建筑資本與設(shè)備資本比率較高的點，如圖1中的B點，這時存在Kb（0）/Kd（0）>α/（1-α），那么Kb/Kd必定持續(xù)下降趨向穩(wěn)態(tài)，如從圖1中的點B趨向穩(wěn)態(tài)點E。由于初始時建筑資本與設(shè)備資本配比Kb（0）/Kd（0）偏離了穩(wěn)態(tài)值α/（1-α），因此建筑資本Kb會（以速度δ遞減）下降和設(shè)備資本Kd會（以遞減到g的速度）上升，將使得Kb/Kd趨向穩(wěn)態(tài)的過程中持續(xù)下降，Kb/Kd的減少降低了設(shè)備資本Kd的凈邊際產(chǎn)出，從而降低了產(chǎn)出增長率。結(jié)果暗示，如果在Kb/Kd>α/（1-α） 的區(qū)域內(nèi)，產(chǎn)出增長率g與Kb/Kd正相關(guān)。于是又有了一種不平衡效應(yīng)——在Kb/Kd超過其穩(wěn)態(tài)值上的不平衡越大，產(chǎn)出增長率越高。

圖1將產(chǎn)出增長率g與Kb/Kd聯(lián)系起來，最低產(chǎn)出增長率對應(yīng)了穩(wěn)態(tài)比率α/（1-α），在穩(wěn)態(tài)左右的每一側(cè)，都隨著Kb/Kd與其穩(wěn)態(tài)值間的差距增大而上升。這個結(jié)論與Barro，R.J.和Sala-i-Martin（1995）[5]關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長率同人力資本與物資資本比率之間關(guān)系的結(jié)論是類似的。當(dāng)然，曲線也并非在穩(wěn)態(tài)左右完全對稱。因為超過穩(wěn)態(tài)值的Kb/Kd的增加不是由于建筑資本增速太快而設(shè)備資本增速太慢造成的，就是由于建筑資本增加而設(shè)備資本降低造成的，但無論是何種情況，都意味著經(jīng)濟(jì)中投入相對較多的建筑資本而較少的設(shè)備資本，經(jīng)濟(jì)增長更多依賴大量建筑資本來支撐，而建筑資本相對設(shè)備資本蘊含較少的技術(shù)進(jìn)步，投入的大量建筑資本意味著其比投入大量的設(shè)備資本具有更低的邊際產(chǎn)出，因此超過穩(wěn)態(tài)值Kb/Kd的增加對經(jīng)濟(jì)增長率可能只有很小的正效應(yīng)，或甚至可能是負(fù)效應(yīng)。

（二）建筑資本與設(shè)備資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響分析

根據(jù)上述理論可知，欲使一個經(jīng)濟(jì)體保持較高經(jīng)濟(jì)增速，應(yīng)使建筑資本與設(shè)備資本比率處于偏離穩(wěn)態(tài)的位置，并減緩其向穩(wěn)態(tài)趨近的速度。那么我國的建筑資本與設(shè)備資本配比是否有利于未來經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)較高速度增長呢？

自改革開放至2008年美國金融危機，我國GDP經(jīng)歷了10%左右的持續(xù)高速增長。這在很大程度上得益于高投資率和快速的資本積累 [29]，而較為合理資本結(jié)構(gòu)也起到了重要作用。由于資本存量因投資流量變動而變動，因此我們觀察投資結(jié)構(gòu)與GDP增長率的變動情況以驗證上述觀點。圖2和圖3給出了利用HP濾波方法對我國1981～2017年建筑投資與設(shè)備投資比率I以及GDP增長率g所進(jìn)行的趨勢和循環(huán)分解。圖2中HP濾波分析的結(jié)果表明，在2008年美國金融危機以前，我國建筑投資與設(shè)備投資比率相對比較穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)快速上升的跡象，而與之相對應(yīng)，圖3中我國此期間的GDP增長率比較高，年均增速達(dá)到了10%。

自美國金融危機以后，為了應(yīng)對金融危機，我國經(jīng)歷了一場史無前例的大規(guī)模投資。固定資產(chǎn)投資占GDP比重從 2008年的 54% 上升到 2016年和2017 年的 80%左右。而同時期GDP增長率卻持續(xù)下滑，從2007年的14.2%持續(xù)下跌到2018年的6.6%。經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一種投資率大幅上升而經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)下滑的反常的“增長悖論”[30]。這恐怕跟投資或資本間的失配有著密切的關(guān)系。圖2顯示，2008年美國金融危機以后，我國建筑投資與設(shè)備投資比率呈上升態(tài)勢，而與之相對應(yīng)，圖3中我國此期間的GDP增長率呈明顯的下降態(tài)勢。

由上述分析和理論模型的結(jié)論可以推知，我國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該始于圖1中穩(wěn)態(tài)的左側(cè)，初始時建筑資本與設(shè)備資本比率較低且在2008年以前大致處于穩(wěn)定狀態(tài)，因此GDP增長率比較高，也沒有呈現(xiàn)出明顯的下降態(tài)勢;而2008年美國金融危機以來，我國建筑資本與設(shè)備資本比率不斷提高，GDP增速降檔明顯，從過去的高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長。由上推測，近年來我國經(jīng)濟(jì)增長的下滑并非僅僅由于投資過度，更有可能是資本投入結(jié)構(gòu)失衡而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率損失造成的。因此，要實現(xiàn)未來我國經(jīng)濟(jì)的高速增長，重點不是降低投資率，而是應(yīng)及時調(diào)整資本投入結(jié)構(gòu)，逐漸降低或減緩建筑資本的上升速度，提高設(shè)備資本在總資本中比重，以獲得經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的動力。

三、建筑資本與設(shè)備資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長影響的實證分析

下面將實證檢驗建筑資本與設(shè)備資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響，以驗證上述推測。

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

理論分析表明，2008年美國金融危機后，我國經(jīng)濟(jì)增長率的下滑是由于建筑資本和設(shè)備資本配置失當(dāng)引起的，未來我國實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)較高速度增長需要調(diào)整資本的配比。因此，在下面的實證研究中，使用的是2008～2017年我國大陸30個省份（西藏除外）的面板數(shù)據(jù)（2007年不變價）。測算不變價數(shù)據(jù)時所使用的原始數(shù)據(jù)均來自《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》、各年《中國統(tǒng)計年鑒》以及各年各地區(qū)《統(tǒng)計年鑒》。

（二）計量模型的設(shè)定

根據(jù)上述分析，我國產(chǎn)出增長率受建筑資本與設(shè)備資本比率的影響，并考慮其他影響經(jīng)濟(jì)增長率的因素，建立計量模型如（9）式所示：

gjt=η0+η1（KbKd）jt+η2Sjt+η3Gjt+η4Tjt+η5Rjt+η6Vjt+η7V2jt+η8Hjt+η9H2jt+εjt （9）

其中，下標(biāo)j（j=1，2，…，30）表示我國大陸30個省份（西藏除外），下標(biāo)t（t=1，2，…，10）表示2008-2017年10個年份;gjt為第j省第t年的產(chǎn)出增長率;（Kb/Kd）jt為第j省第t年建筑資本與設(shè)備資本比率;根據(jù)以往文獻(xiàn)，還有很多因素對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，因此控制變量包括：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)S、政府直接投資行為之外的經(jīng)濟(jì)干預(yù)G、貿(mào)易開放度T、研發(fā)強度R、城市化率V以及人力資本H，由于許多文獻(xiàn)認(rèn)為城市化對經(jīng)濟(jì)增長存在非線性倒U型影響[31][32]以及人力資本對經(jīng)濟(jì)增長存在非線性U型影響[33]或倒U型影響[34][35]，因此計量模型中還包括城市化率的平方V2以及人力資本的平方H2。εjt是隨機干擾項。

（三）變量說明和統(tǒng)計描述

1.被解釋變量。產(chǎn)出增長率gjt=（Yjt-Yjt-1）/Yjt-1。其中，產(chǎn)出Yjt是以第j省第t年的實際GDP（按2007年價格計算）來衡量。

2.核心解釋變量。建筑資本與設(shè)備資本的比率（Kb/Kd）jt。測算第j省第t年的2007年不變價的資本存量Kjt所用公式為Kjt=NIjt/pjt+（1-δ）Kjt-1。其中， Kjt-1分別為第j省第t-1年的2007年不變價的資本存量;NIjt為第j省第t年的名義投資;δ為固定資本的折舊率，假定為5%;對于初始資本存量（2007年資本存量），我們采用許多學(xué)者的做法，用基年（2007年）投資額除以10%作為初始資本存量;pjt為第j省第t年的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（2007年=1）。建筑資本Kbjt和設(shè)備資本Kdjt的測算方法同上。

3.控制變量。（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)Sjt。以第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的代理變量。（2）政府直接投資行為之外的經(jīng)濟(jì)干預(yù)Gjt。政府干預(yù)行為包括政府直接投資行為和對經(jīng)濟(jì)的其他干預(yù)行為。其中，固定資產(chǎn)投資中政府預(yù)算資金占GDP比重衡量政府直接投資行為，而這種投資形成的資本已經(jīng)包括在建筑資本與設(shè)備資本中了。由于全社會固定資產(chǎn)投資中國家預(yù)算內(nèi)資金也是公共財政支出的重要組成部分，因此用減去固定資產(chǎn)投資中政府預(yù)算資金后的政府財政支出占GDP比重衡量政府對經(jīng)濟(jì)的其他干預(yù)行為。（3）貿(mào)易開放度Tjt。以進(jìn)出口占GDP比重來衡量貿(mào)易開放程度。（4）研發(fā)強度Djt。研發(fā)強度為研發(fā)支出占GDP比重。（5）城市化率Vjt。以各省城鎮(zhèn)人口比重來衡量城市化的發(fā)展程度。（6）人力資本存量Hjt。我們用人均受教育年限來近似測度勞動力平均受教育年限來衡量人力資本存量水平。人均受教育年限的計算方法是：人均受教育年限=（文盲半文盲人口數(shù)×1年+小學(xué)文化程度人口數(shù)×6年+初中人口數(shù)×9年+高中人口數(shù)×12年+大專及以上人口數(shù)×16年）/總?cè)丝跀?shù)。由于我國統(tǒng)計資料公布是6歲及以上人口的受教育數(shù)據(jù)，所以測算的是6歲以上人口的平均受教育年限。

4.變量的統(tǒng)計性質(zhì)。各變量的統(tǒng)計性質(zhì)，包括均值、中位數(shù)、最大值、最小值和標(biāo)準(zhǔn)差見表1。

（四）實證分析結(jié)果

1.我國產(chǎn)出增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率的相關(guān)關(guān)系

我們利用散點圖和擬合線來考察我國產(chǎn)出增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率之間的相關(guān)關(guān)系。圖4給出了2008～2017年我國大陸30個省份（西藏未包含在內(nèi)）的GDP增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率的散點圖及擬合線。該圖比較直觀地描繪了我國GDP增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。這表明，建筑資本與設(shè)備資本比率的上升導(dǎo)致了我國GDP增長率的下降。

2.建筑資本與設(shè)備資本比率對我國經(jīng)濟(jì)增長影響的回歸結(jié)果分析

為了深入研究建筑資本與設(shè)備資本比率對我國產(chǎn)出增長率的影響，我們運用上述面板數(shù)據(jù)對模型（9）進(jìn)行估計。首先通過Hausman檢驗，判斷是采用固定效應(yīng)模型（FE）還是采用隨機效應(yīng)模型（RE）。表2中的Hausman檢驗χ2值以及相應(yīng)P值顯示，應(yīng)該選擇固定效應(yīng)模型（FE）。由于面板數(shù)據(jù)中既含有時間序列也含有截面數(shù)據(jù)，會產(chǎn)生序列相關(guān)性和異方差，運用普通最小二乘法會使得結(jié)果失真。因此，在估計方法的選擇上，選用cross-sectionSUR（PCSE）方法，可以有效地處理面板數(shù)據(jù)的誤差相關(guān)結(jié)構(gòu)，如同步相關(guān)、序列相關(guān)以及異方差等。運用Eviews7.0對模型（9）進(jìn)行的估計結(jié)果如表2所示。

首先看核心解釋變量。表2中無論是RE和FE還是PCSE方法的估計結(jié)果都顯示，建筑資本與設(shè)備資本比率Kb/Kd的系數(shù)顯著為負(fù)，表明建筑資本與設(shè)備資本比率的提高會降低我國產(chǎn)出增長率。這個結(jié)果既與上文的經(jīng)驗觀察相符合，也證實了理論分析的推測。由此可知，要實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的較高速度增長，必須調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高設(shè)備資本在總資本中的比重，相對降低建筑資本與設(shè)備資本的比率。

其次看控制變量。方程3中PCSE方法的估計結(jié)果顯示：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)S的系數(shù)為正但不顯著，表明以第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重為代理變量的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動對經(jīng)濟(jì)增長的影響不明顯。其可能的原因是金融危機后我國產(chǎn)業(yè)變動中的效率損失抵消了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動對產(chǎn)出增長率的正向影響所致。（2）政府直接投資行為之外的經(jīng)濟(jì)干預(yù)G的系數(shù)雖為負(fù)但不顯著，表明金融危機后政府對經(jīng)濟(jì)的其他干預(yù)行為對經(jīng)濟(jì)增長的影響不明顯。一般認(rèn)為，政府的投資性支出具有生產(chǎn)性[36-38]，但對政府的其他支出是否具有生產(chǎn)性尚存在爭議[39]。（3）貿(mào)易開放度T的系數(shù)為負(fù)但不顯著，表明金融危機以后對外貿(mào)易沒有顯著影響經(jīng)濟(jì)增長。圖5也顯示，金融危機之后貨物和服務(wù)凈出口對GDP增長拉動的百分比有正有負(fù)，并沒有顯示出明顯的正向拉動趨勢。（4）研發(fā)強度R的系數(shù)為正但不顯著，表明研發(fā)投入對經(jīng)濟(jì)增長沒有明顯的拉動作用。研發(fā)投入的“索洛悖論”現(xiàn)象產(chǎn)生的原因之一可能是研發(fā)投入與研發(fā)人力資本投入錯配[12]。（5）雖然城市化率V的系數(shù)為正不顯著但城市化率的平方V2的系數(shù)卻顯著為負(fù)，基本上能表明經(jīng)濟(jì)增長率與城市化率之間應(yīng)存在倒U型關(guān)系。這與Sachs和Warner（1997）[34]以及李政和蘇之翔（2013）[35]的結(jié)論相一致。（6）人均受教育年限H的系數(shù)顯著為正而人均受教育年限的平方H2的系數(shù)顯著為負(fù)，表明經(jīng)濟(jì)增長率與人力資本之間也存在倒U型關(guān)系。這與魏下海和余玲錚（2009）的結(jié)論相一致。

（五）深層次分析的結(jié)果

1.蘊含于設(shè)備資本中的技術(shù)進(jìn)步是我國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎

上述實證研究之后，還存在一個問題需要明晰：為什么降低建筑資本與設(shè)備資本比率就能保證未來我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)增長呢？這是因為建筑資本和設(shè)備資本在經(jīng)濟(jì)增長中的地位并不相同。眾所周知，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提高的重要最終來源之一是投資更新中新技術(shù)的使用[21]，即資本投資中所蘊含技術(shù)進(jìn)步才是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量且持續(xù)增長的最終保障。但是，并非所有資本投資品中都蘊含技術(shù)進(jìn)步。生產(chǎn)建筑投資品的技術(shù)水平相對比較固定，因而設(shè)備投資品的技術(shù)進(jìn)步幾乎可以代表整體經(jīng)濟(jì)的資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步。[18]即技術(shù)進(jìn)步更多表現(xiàn)出蘊含于機器設(shè)備資本的投資過程中[40][41]，技術(shù)進(jìn)步與設(shè)備資本投資相融合并共同作用于經(jīng)濟(jì)增長。許多研究表明，體現(xiàn)在生產(chǎn)設(shè)備中的技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長和推動生產(chǎn)率提高的主要因素[17][42]。因此，相比建筑資本，設(shè)備資本積累對未來我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)增長更為重要。

自改革開放以來，資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步是我國技術(shù)進(jìn)步的主要形式[43][44]，我國經(jīng)濟(jì)增長中過去和目前都存在著明顯地體現(xiàn)在設(shè)備資本中的技術(shù)進(jìn)步，物質(zhì)資本積累與技術(shù)進(jìn)步的動態(tài)融合成為我國經(jīng)濟(jì)增長的一個典型事實[18]。正是因為在這種高投入中的設(shè)備資本投資包含著技術(shù)進(jìn)步，所以我國的高速經(jīng)濟(jì)增長才會持續(xù)這么長時間。

然而，近年來，如上所述，我國設(shè)備投資占總投資比重呈現(xiàn)降低的態(tài)勢（見圖2），建筑投資成為拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度較高，但建筑投資多屬于技術(shù)進(jìn)步較慢的投資，對于提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和保持經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)性的效果不顯著，尤其過多資金被吸引流入這些行業(yè)的時候，會形成泡沫，必然對經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長帶來不利影響。由此可見，自美國金融危機之后，我國經(jīng)濟(jì)增速的降低，在很大程度上跟設(shè)備投資占總投資比重不斷降低而導(dǎo)致資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步增速降低所致（見圖6）。

因此，我們推測，要實現(xiàn)未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長，應(yīng)盡可能降低建筑資本占總資本比重從而提高設(shè)備資本占總資本比重，以加快資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步速率。那么，這個思路正確嗎？下面，我們將研究產(chǎn)出增長率與資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率的關(guān)系，以驗證上述推測。

2.相關(guān)性分析及模型回歸結(jié)果

（1）我國產(chǎn)出增長率同資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率的相關(guān)關(guān)系。利用散點圖和擬合線來觀察我國產(chǎn)出增長率同資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率之間的相關(guān)關(guān)系。圖7給出了2008～2017年我國大陸30個省份（西藏未包含在內(nèi)）的GDP增長率同資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率的散點圖及擬合線，直觀地描繪了我國GDP增長率同資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率之間的正相關(guān)關(guān)系，表明，提高資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率能夠提高我國GDP增長率。其中，測算資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步q（2007年=1）所用的方法來源于趙志耕等（2007）[18]，即資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步q等于建筑投資品的價格ps和設(shè)備投資品的價格pe的比率q=ps/pe。

（2）資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率對我國經(jīng)濟(jì)增長影響的回歸結(jié)果分析。為了驗證資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響，用gq替代模型（9）中的Kb/Kd后對模型進(jìn)行估計。如上所述，首先通過Hausman檢驗判斷應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型（FE），在估計方法上選用cross-sectionSUR（PCSE），估計結(jié)果見表3。

首先看核心解釋變量。表3中無論是RE和FE還是PCSE方法的估計結(jié)果都顯示，資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率gq的系數(shù)顯著為正，表明資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率的提高有利于促進(jìn)我國產(chǎn)出增長率。這個結(jié)果證實了我們的推測：要實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長，必須調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，盡可能提高設(shè)備資本在總資本中的比重以加快資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步速率。

其次看控制變量。與表2中的估計結(jié)果相比較，表3中方程3的PCSE方法估計結(jié)果中除了城市化率V的系數(shù)變的顯著了以外，其他變量，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)S、政府直接投資行為之外的經(jīng)濟(jì)干預(yù)G、貿(mào)易開放度T、研發(fā)強度R、城市化率的平方V2、人均受教育年限H及其平方H2的系數(shù)符號和顯著性都沒有改變。

（六）我國建筑資本與設(shè)備資本比率是否還有調(diào)整的空間

盡管我們認(rèn)為，要實現(xiàn)未來我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)增長，應(yīng)盡可能地降低建筑資本與設(shè)備資本比率以獲得較高的資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率，但理論分析卻表明，經(jīng)濟(jì)最終會趨于穩(wěn)態(tài)，這時經(jīng)濟(jì)增長率卻是最低的。那么，當(dāng)目前我國建筑資本與設(shè)備資本比率不斷上升的情況下，經(jīng)濟(jì)是否會迅速走向穩(wěn)態(tài)？是不是還有調(diào)整建筑資本與設(shè)備資本比率的空間或余地呢？要回答上述問題，需根據(jù)建筑業(yè)的發(fā)展規(guī)律來判斷。

對于建筑業(yè)的發(fā)展規(guī)律，許多學(xué)者所進(jìn)行的理論分析和實證研究表明，建筑業(yè)在GDP中的比重與人均GDP遵循倒U型關(guān)系。[45-48]Burns和Grebler（1976）[49]也選取39個足夠市場化的不同發(fā)展水平國家作為樣本的研究發(fā)現(xiàn)，SHTO值與人均GDP水平之間存在著一種二階函數(shù)的倒U型關(guān)系。如果建筑投資占總投資比重與人均GDP之間也遵循一種二次函數(shù)的倒U關(guān)系的話，只要在倒U型曲線的上升期盡可能地抑制建筑投資占總投資的比重，使倒U曲線扁平從而拐點下移，最終設(shè)備資本占總資本比重以及經(jīng)濟(jì)增長率的提高是不言而喻的，這個結(jié)果也是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)增長所期待的。但這種分析顯得過于樂觀，因為這與上述理論分析的結(jié)論不符合——倒U曲線暗示建筑資本與設(shè)備資本比率最終會下降，經(jīng)濟(jì)不會趨于穩(wěn)態(tài)，而是離穩(wěn)態(tài)越來越遠(yuǎn)。

實際上，并非所有學(xué)者都接受倒U假說。學(xué)術(shù)界對建筑業(yè)產(chǎn)值比重與人均GDP之間關(guān)系的研究一直沒有停止。有些學(xué)者，如Turin（1978，1980） [50] [51]等，認(rèn)為在不同時期建筑業(yè)產(chǎn)值與人均GDP之間的關(guān)系并不確定。金維興等（2003）[52]和陸歆弘（2003）[53]認(rèn)為，大多數(shù)國家只是經(jīng)歷了漫長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的一部分，即使能夠得到發(fā)達(dá)國家較長時間的歷史資料，也不能期望它一定揭示了建筑業(yè)發(fā)展的成長軌跡。因此，他們利用不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的34個國家1999～2001年的截面數(shù)據(jù)分析了建筑業(yè)成長發(fā)展軌跡，回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)建筑業(yè)產(chǎn)值與人均GDP之間呈現(xiàn)一種先升后降再升的三次曲線關(guān)系。

根據(jù)上述研究的結(jié)果推測，建筑資本與設(shè)備資本比率同人均GDP之間的關(guān)系一般也不會是線性關(guān)系。這意味著，建筑資本與設(shè)備資本比率不會線性上升而迅速趨于穩(wěn)態(tài)。那么，在這種非線性的情況下，只要在建筑資本與設(shè)備資本比率上升時進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，減緩其上升速率，則可以在一定時期內(nèi)使經(jīng)濟(jì)保持較高的增速。并且，在此情形下，由于建筑業(yè)產(chǎn)值占GDP比重最終會隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展再次（緩慢）上升，則建筑資本與設(shè)備資本比率也會再次（緩慢）上升，最終使得經(jīng)濟(jì)會趨向穩(wěn)態(tài)，從而也能與理論分析結(jié)論契合起來。因此，按照建筑業(yè)發(fā)展的規(guī)律來看，雖然目前我國建筑資本與設(shè)備資本比率呈上升態(tài)勢，但這可能是暫時性的，不會持續(xù)上升并迅速趨于穩(wěn)態(tài)值。無論如何，上升的建筑資本與設(shè)備資本比率終究會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響，可以且應(yīng)該進(jìn)行適當(dāng)調(diào)節(jié)，以使未來我國經(jīng)濟(jì)保持高質(zhì)量持續(xù)增長。

四、結(jié)論與政策含義

資本間合理配置對我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長至關(guān)重要?；谝粋€含有建筑資本與設(shè)備資本的增長模型，首先對經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。結(jié)果表明：建筑資本與設(shè)備資本比率越偏離穩(wěn)態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長率越高，在穩(wěn)態(tài)的左（右）側(cè)，經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率負(fù)（正）相關(guān)。其次，基于2008～2017年我國省級面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了兩種資本配比對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響。結(jié)果表明：金融危機之后我國經(jīng)濟(jì)增長率同建筑資本與設(shè)備資本比率呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)。更深層次的實證分析結(jié)果表明，由于建筑資本與設(shè)備資本比率上升，使得蘊含在設(shè)備資本中的體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率降低，從而降低了近年來我國的經(jīng)濟(jì)增長率?；谏鲜鼋Y(jié)論，欲使未來我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量持續(xù)增長，必須調(diào)整資本投資方向，降低建筑資本與設(shè)備資本比率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步率。

（1）降低建筑資本在總資本中比重。我國建筑資本與設(shè)備資本配比對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)向影響表明，增加技術(shù)含量較低的建筑資本數(shù)量從而降低蘊含較高技術(shù)的設(shè)備資本數(shù)量對經(jīng)濟(jì)增長會產(chǎn)生不利影響。因此，要重新審視將巨大資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長手段的做法，需對建筑投資規(guī)模進(jìn)行合理、適度地調(diào)控，避免出現(xiàn)過度建筑投資，致使建筑資本與設(shè)備資本配比過快上升，降低了資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步增速，削弱了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)增長的動力。

（2）提高設(shè)備資本在總資本中的比重。在未來的時期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長還必須依賴于設(shè)備資本積累帶來的資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步。因此，我們必須引導(dǎo)資金更多的流向設(shè)備投資，特別是應(yīng)鼓勵技術(shù)含量比較高的設(shè)備投資，使蘊含著更高技術(shù)含量的設(shè)備資本存量在總資本中的比重不斷上升。這樣可以避免建筑資本與設(shè)備資本配比的過度上升，能有效提高資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步速率，實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)由建筑資本引領(lǐng)增長向技術(shù)進(jìn)步引領(lǐng)增長的轉(zhuǎn)換。只要秉承上述原則，就能實現(xiàn)未來我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量持續(xù)增長。

參考文獻(xiàn)：

[1]“人力資本結(jié)構(gòu)研究”課題組.人力資本與物質(zhì)資本的匹配及其效率影響[J].統(tǒng)計研究，2012，29（4）：32～38.

[2]趙自芳，史晉川.中國要素市場扭曲的產(chǎn)業(yè)效率損失——基于DEA方法的實證分析[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006（10）：40～48.

[3]Hsieh C T， Klenow P J. Misallocation and Manufacturing TFP in China and India[J]. Quarterly Journal of Economics， 2009，124（4）： 1403～1448.

[4]Dollar， David，Shang-Jin Wei.Das （Wasted） Kapital： Firm Ownership and Investment Efficiency in China[R] NBER Working Papers 2007，NO.13103.

[5]Barro， R.J.， Sala-i-Martin， X. .Economic Growth[M]. New York： McGraw-Hill， 1995.

[6]Heckman J J. China's Investment in Human Capital. NBER Working Paper， 2002： No.9296.

[7]胡永遠(yuǎn)，劉永呈.中國省際間人力資本和物質(zhì)資本的相互關(guān)系分析[J].人口與經(jīng)濟(jì)，2005（5）：28～32.

[8]邊雅靜.實物資本與人力資本的最佳比例關(guān)系研究[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社，2011.

[9]李海崢，賈娜，張曉蓓，Barbara Fraumeni.中國人力資本的區(qū)域分布及發(fā)展動態(tài)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2013，48（7）：49～62.

[10]許巖，曾國平，曹躍群.中國人力資本與物質(zhì)資本的匹配及其時空演變[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2017，39（2）：21～30，124.

[11]孟望生，姜萊.人力資本投資與物質(zhì)資本回報率互動關(guān)系的實證檢驗[J].統(tǒng)計與決策，2018，34（12）：173～177

[12]李靜，楠玉，劉霞輝.中國研發(fā)投入的“索洛悖論”——解釋及人力資本匹配含義[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2017（01）：31～38.

[13]Cassou S.P.， Lansing K.J. .Optimal Fiscal Policy， Public Capital and the Productivity Slowdown[J]. Journal of Economic Dynamics and Control，1998， 22： 911～935.

[14]陳斐，何守超，吳青山，康松.偏離最優(yōu)公共-私人投資比對經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2019（1）：43～61.

[15]沈利生，朱運法.人力資本與經(jīng)濟(jì)增長分析[M].北京：社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，1999.

[16]楊天宇，曹志楠.中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的原因是“結(jié)構(gòu)性減速”嗎？[J].中國人民大學(xué)學(xué)報，2015，29（4）：69～79.

[17]Jeremy Greenwood， Zvi Hercowitz，Per Krusell.Long-Run Implications of Investment-Specific Technological Change[J].The American Economic Review，1997，87（3）：342～362.

[18]趙志耘，呂冰洋，郭慶旺，賈俊雪.資本積累與技術(shù)進(jìn)步的動態(tài)融合：中國經(jīng)濟(jì)增長的一個典型事實[J].經(jīng)濟(jì)研究，2007（11）：18～31.

[19]宋冬林，王林輝，董直慶.資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步及其對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率（1981～2007）[J].中國社會科學(xué)，2011（2）：91～106，222.

[20]薩繆爾森.經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社（第十四版），1998.

[21]馬宇，王竹芹.房地產(chǎn)投資、體現(xiàn)型技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量——基于我國省際面板數(shù)據(jù)的實證研究[J].云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2014，30（4）：68

[22]程永文，孫剛，洪世勤.住房市場過度投資效應(yīng)檢驗[J].財經(jīng)理論研究，2014（5）：37～45.

[23]何珊珊，徐長生，朱乾宇.中國房地產(chǎn)行業(yè)存在過度進(jìn)入和投資嗎[J].當(dāng)代財經(jīng)，2019（4）：3～13.

[24]王重潤，崔寅生.房地產(chǎn)投資擠出效應(yīng)及其對經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].現(xiàn)代財經(jīng)，2012，32（9）：41～50.

[25]周穩(wěn)海，陳立文，趙桂玲.住宅投資對經(jīng)濟(jì)增長影響的階段比較研究——基于面板數(shù)據(jù)系統(tǒng)GMM模型[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2016（7）：36～45.

[26]褚敏.住宅投資是地方經(jīng)濟(jì)的新增長點嗎？——基于遼寧的實證檢驗[J].東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2015（4）：44～49.

[27]丁建勛，儀姍.資本結(jié)構(gòu)、體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步與我國增長悖論[J].西部論壇，2018，28（4）：56～67.

[28]張金水.經(jīng)濟(jì)控制論-動態(tài)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分析方法與應(yīng)用[M].北京：清華大學(xué)出版社，1999.

[29]孫琳琳，任若恩.中國資本投入和全要素生產(chǎn)率的估算[J].世界經(jīng)濟(jì)，2005（12）：3～13.

[30]賴平耀.中國經(jīng)濟(jì)增長的生產(chǎn)率困境：擴(kuò)大投資下的增長下滑[J].世界經(jīng)濟(jì)，2016，39（1）：75～94.

[31]Henderson.How Urban Concentration Affects Economic Growth[R].World Bank Policy Research Working Paper，2000：2326.

[32]朱靜文，方大春.城市化、城區(qū)人口密度與經(jīng)濟(jì)增長——以長三角城市群為例[J].山東工商學(xué)院學(xué)報，2017，31（1）：85～90.

[33]魏下海，余玲錚.人力資本與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長：只是線性關(guān)系嗎[J].財經(jīng)科學(xué)，2009（10）：59～66.

[34]Sachs，Jeffrey D.， Andrew M. Warner.Fundamental Sources of Long-Run Growth[J].American Economic Review，1997， 87（2）： 184～188.

[35]李政，蘇之翔.人力資本與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系：U型還是倒U型？[J].中國物價，2013（8）：35～37，44.

[36]Aschauer David.Is Public Expenditure Productive[J].Journal of Monetary Economics，1989，23（ 2）：177～220.

[37]Munnell Alicia H.How does Public Infrastruture Affect Regional Economic Performance[J].Economic Review，Boston：1990，（5）：11～22.

[38]M. Finn. Is All Government Capital Productive[J].Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly， 1993， 79（4）： 53～80.

[39]胡永剛，郭新強.內(nèi)生增長、政府生產(chǎn)性支出與中國居民消費[J].經(jīng)濟(jì)研究，2012，47（9）：57～71.

[40]A. Szirmai，M.P. Timmer，R. van der Kamp.Measuring Embodies Technological Change in Indonesian Textiles： The Core-Machinery Approach[J].Journal of Development Studies ，2002， 39（02） ：155～177.

[41]王林輝，宋冬林，董直慶.資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步及其對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率：一個文獻(xiàn)綜述[J]. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2009（12）：84～91.

[42]黃先海，劉毅群.設(shè)備投資、體現(xiàn)型技術(shù)進(jìn)步與生產(chǎn)率增長：跨國經(jīng)驗分析[J].世界經(jīng)濟(jì)，2008（4）：47～61.

[43]張勇，古明明.再談中國技術(shù)進(jìn)步的特殊性——中國體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步的重估[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2013，30（8）：3～19.

[44]杜麗，高帥雄.資本體現(xiàn)式技術(shù)進(jìn)步、資本深化與經(jīng)濟(jì)增長[J].產(chǎn)業(yè)組織評論，2017，11（3）：67～81.

[45]Brian J.L.Berry.The Human Consequences of Urbanisation：Divergent Paths in the Urban Experience of the Twentieth Century[M].London and Basingstoke： Macmillan，1973.

[46]Bon R， Minami K. The role of Construction in the National Economy：A Comparison of the Fundamental Structure of the US and Japanese Input-Output Table since World WarⅡ[J].Habitat International，1986，10（4）：93～99.

[47]Bon R.，Pietroforte R..Historical Comparison of Construction Sectors in the United States， Japan， Italy and Finland Using Input-Output Tables[J]. Construction Management and Economics，1990，08（3）： 233～247.

[48]Crosthwaite D.The Global Construction Market： A Cross-Sectional Analysis[J]. Construction Management and Economics， 2000，18（5）：619～627.

[49]Burns， Leland S.Grebler， Leo. Resource Allocation to Housing Investment： A Comparative International Study[J].Economic Development and Cultural Change，1976，25（1）： 95～121.

[50]D.A. Turin.Construction and Development[J]. Habitat International 1978，3（1/2）：33～45.

[51]D.A. Turin. What Do We Mean by Building？ [J].Habitat International，1980，5（3/4）：271～288.

[52]金維興，陸歆弘，何云峰.建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)成長發(fā)展軌跡的回歸模型[J].土木工程學(xué)報，2003（3）：105～109.

[53]陸歆弘. 中國建筑業(yè)成長發(fā)展軌跡與增長影響因子研究[D].西安建筑科技大學(xué)，2003.