海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略探析

王祖蘭

摘要：項(xiàng)目融資是海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)采用的主要融資方式，它以項(xiàng)目未來收益和資產(chǎn)作為償還基礎(chǔ)。海上風(fēng)電項(xiàng)目因投資規(guī)模大、建設(shè)開發(fā)難度高、投資回收期和還款期長，以及“有限追索”等特點(diǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)很大。因此，對(duì)項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和控制，可促進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營的成功。

關(guān)鍵詞：海上風(fēng)力;發(fā)電企業(yè);融資;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、前言

項(xiàng)目融資是海上風(fēng)電項(xiàng)目融資的重要組成部分，融資方式層出不窮，主要有銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)（公司）債券和中期票據(jù)融資、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)鏈融資、資產(chǎn)證券化等方式[1]。銀行貸款是海上風(fēng)電項(xiàng)目融資的主要渠道，受到發(fā)電企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的追捧。海上風(fēng)電項(xiàng)目因投資規(guī)模大、建設(shè)開發(fā)難度高、投資回收期和還款期長等特點(diǎn)，導(dǎo)致海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)很大，需要通過正確的方式來防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、海上風(fēng)電項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即在項(xiàng)目融資中不確定因素的出現(xiàn)，以及不確定因素對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的消極影響或積極影響的機(jī)會(huì)事件發(fā)生的可能性以及發(fā)生損失的不確定性[2]。海上風(fēng)電項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源：一是金融環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，國家政策的支持力度和稅率、利率、匯率變化可能導(dǎo)致企業(yè)融資過程中項(xiàng)目價(jià)值降低或收益受到損失或喪失期待的利益;二是法律方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括海上風(fēng)電開發(fā)權(quán)的行政許可不完備、項(xiàng)目未批先建、風(fēng)電機(jī)組設(shè)備故障、風(fēng)電不能入網(wǎng)等問題可能導(dǎo)致企業(yè)存在違法風(fēng)險(xiǎn)或合同糾紛，降低項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性;三使項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括項(xiàng)目延期完工、項(xiàng)目不能完工或完工后不能將預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到而引發(fā)的完工風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營階段以及試生產(chǎn)中存在的勞動(dòng)力狀況、生產(chǎn)經(jīng)營、原材料供應(yīng)、資源儲(chǔ)備、技術(shù)、能源等因素引發(fā)的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。由于前述風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)資金在投資過程中極易達(dá)不到預(yù)期的收效，導(dǎo)致企業(yè)缺乏流動(dòng)資金，進(jìn)而難以對(duì)貸款與債務(wù)進(jìn)行償還，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。

項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是借助評(píng)估和識(shí)別項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用合理的技術(shù)以及經(jīng)濟(jì)手段處理項(xiàng)目活動(dòng)整個(gè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用主動(dòng)行動(dòng)，創(chuàng)造條件，以最大化將風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)的項(xiàng)目實(shí)際效益不符合預(yù)期效益的問題減少或有效避免，將項(xiàng)目的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益順利實(shí)現(xiàn)的管理方式之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜程度高、綜合性強(qiáng)的專業(yè)工作，應(yīng)以財(cái)務(wù)管理為基礎(chǔ)，把風(fēng)險(xiǎn)控制方略融入到企業(yè)發(fā)展全過程中，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)進(jìn)行及時(shí)干預(yù)[3]。

三、海上風(fēng)電項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）樹立全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念

從客觀上而言，在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營中，只要和收入、費(fèi)用以及成本等存在聯(lián)系的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，都需要通過財(cái)會(huì)部門來開展記錄與匯總工作，但在數(shù)據(jù)形成方面并非為財(cái)會(huì)人員，而是企業(yè)之中的全體員工及部門形成，同時(shí)數(shù)據(jù)在產(chǎn)生的過程中，會(huì)涉及到資金管理以及能源耗費(fèi)等相關(guān)問題。多次，企業(yè)中各部門和所有員工就要將正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念形成，在最短的時(shí)間內(nèi)把圍繞財(cái)務(wù)部門的全員化、全過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建起來，使企業(yè)所有資金流動(dòng)均可以在有效控制和監(jiān)督下，保證資金完整、安全，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率有效降低。

（二）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有較強(qiáng)的綜合性和復(fù)雜性，因此企業(yè)要建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理地位有效提高。企業(yè)在日常經(jīng)營管理中，需及時(shí)掌握財(cái)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，只要有潛在威脅或存在偏差，就需要在最短的時(shí)間內(nèi)制定整改方案，并在出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p失前把查漏補(bǔ)缺工作完成。最后，財(cái)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理中，如果需要就相關(guān)重大事項(xiàng)作出決策的過程中，這一組織機(jī)構(gòu)需要把相關(guān)的政策依據(jù)和參考出示出來。第二，為了將財(cái)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理工作貫徹落實(shí)，企業(yè)還需要針對(duì)相關(guān)管理人員加大選拔和培訓(xùn)力度，把良好的培訓(xùn)條件提供給相關(guān)工作人員，確保知識(shí)體系的先進(jìn)性，針對(duì)實(shí)踐心得展開交流，積極構(gòu)建一支專業(yè)能力較強(qiáng)的財(cái)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。

（三）建立有效的內(nèi)控制度和內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制

就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，和內(nèi)部控制以及審計(jì)制度之間存在著直接聯(lián)系。企業(yè)根據(jù)內(nèi)部控制制度對(duì)授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)、電子信息技術(shù)控制等進(jìn)行完善，防范與監(jiān)控企業(yè)在債務(wù)償還、擔(dān)保業(yè)務(wù)等方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)展開財(cái)務(wù)內(nèi)控管理，除了可以使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息更加完整、真實(shí)以外，同時(shí)對(duì)企業(yè)最大化防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)極為有利，促進(jìn)經(jīng)營決策過程科學(xué)性增強(qiáng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最佳化。為了確保企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理更加有效，要積極運(yùn)用各種手段，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理。首先，應(yīng)對(duì)全面預(yù)算管理制度進(jìn)行完。就海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)而言，在企業(yè)規(guī)模方面偏大，屬于總資產(chǎn)行業(yè)。因此，增強(qiáng)對(duì)全面預(yù)算管理的重視，可促進(jìn)銷售、費(fèi)用以及生產(chǎn)管理效果的提升。在實(shí)施預(yù)算式盡量防止發(fā)生對(duì)預(yù)算項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整、更改的情況。其次，對(duì)企業(yè)可以控制范圍中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行引起密切關(guān)注。例如資金管理等環(huán)節(jié)，應(yīng)分離不相容的職務(wù)，落實(shí)定崗定責(zé)以及額度管理等，并結(jié)合內(nèi)部審計(jì)工作，確保企業(yè)管理科學(xué)化、集約化以及精細(xì)化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（四）關(guān)注政策變化，加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)

海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)應(yīng)對(duì)國家稅收、金融政策的變化要做到隨時(shí)掌握，及時(shí)了解融資機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)情況，以對(duì)自身融資方案進(jìn)行靈活調(diào)整，將國家提供的政策優(yōu)惠給享受到[3]。同時(shí)，還需將政府、金融機(jī)構(gòu)的良性溝通不斷加強(qiáng)，積極參與政府、企業(yè)間的合作對(duì)接。海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)對(duì)融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以有效應(yīng)對(duì)，最重要的一點(diǎn)就是加強(qiáng)自身建設(shè)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制流程。除此之外，需有效落實(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制決策，以將風(fēng)險(xiǎn)控制的作用充分發(fā)揮出來，且還應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理的反饋機(jī)制建立起來，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。為了可以有效執(zhí)行各種風(fēng)險(xiǎn)控制措施，企業(yè)還需對(duì)一套完善的責(zé)任落實(shí)機(jī)制予以建立，確保任何環(huán)節(jié)發(fā)生問題均可以追索到人，從而促進(jìn)整體執(zhí)行力度的提高。

（五）強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)控制管理

對(duì)企業(yè)發(fā)展影響最大的一個(gè)因素就是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容就是現(xiàn)金，所以海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)控制現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)[4]。首先，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)將專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理小組建立起來，以對(duì)自身的償債能力及存在的風(fēng)險(xiǎn)予以了解和掌握，同時(shí)對(duì)各部門、各員工的具體職責(zé)做出明確劃分，企業(yè)管理人員應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)，把各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制落到實(shí)處，對(duì)現(xiàn)金流量予以嚴(yán)格控制，定期監(jiān)控、預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)應(yīng)將專業(yè)的財(cái)務(wù)人員以及風(fēng)險(xiǎn)分析人員配備齊全，把企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生信號(hào)給了解到，第一時(shí)間分析企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，提供信息支撐給企業(yè)管理層，便于其做出科學(xué)決策。比如，若企業(yè)發(fā)生重大問題，如電價(jià)下調(diào)、電費(fèi)回籠不及時(shí)、短期還貸資金不足等，分析人員需立即向相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)上報(bào)，讓企業(yè)管理人員能夠馬上干預(yù)，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)出現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)。

四、結(jié)語

綜上所述，海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)要想促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益的提升，應(yīng)增強(qiáng)對(duì)運(yùn)營情況的管理控制，確保經(jīng)營活動(dòng)以及項(xiàng)目建設(shè)的順利進(jìn)行。對(duì)此，海上風(fēng)力發(fā)電企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容管理工作的重視，促進(jìn)自身健康、持續(xù)的發(fā)展。

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