國(guó)家金融安全研究：一個(gè)文獻(xiàn)綜述

摘 要：2008年金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)家金融安全已成為國(guó)內(nèi)外理論界和監(jiān)管當(dāng)局的熱門話題，金融安全是一國(guó)能夠抵御各種內(nèi)外沖擊，保持金融制度和金融體系正常運(yùn)行的一種狀態(tài)或能力。在當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放、中美貿(mào)易摩擦加劇之際，本文對(duì)國(guó)家金融安全研究成果進(jìn)行梳理，目的是汲取現(xiàn)有智慧，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際，為切實(shí)維護(hù)我國(guó)金融安全提供理論參考。

關(guān)鍵詞：金融安全? 危機(jī)預(yù)警? 風(fēng)險(xiǎn)防控

中圖分類號(hào)：F831.59? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：2096-0298（2020）04（a）--04

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，區(qū)域性或全球性金融動(dòng)蕩已成為常態(tài)，對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和國(guó)家安全產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，金融安全隨之被納入國(guó)家安全戰(zhàn)略。2014年4月習(xí)近平總書記在中央國(guó)家安全委員會(huì)第一次會(huì)議上提出“總體國(guó)家安全觀”，《國(guó)家安全法》第二十條規(guī)定“國(guó)家健全金融宏觀審慎管理和金融風(fēng)險(xiǎn)防范、處置機(jī)制，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)能力建設(shè)，防范和化解系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，防范和抵御外部金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊?！币虼耍S護(hù)金融安全成為國(guó)家安全戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定和內(nèi)在要求。當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)面臨進(jìn)一步擴(kuò)大開放和中美貿(mào)易摩擦加劇的壓力，但我國(guó)金融安全體系尤其是應(yīng)對(duì)重大金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施尚不完善。目前理論界對(duì)國(guó)家金融安全已進(jìn)行多年研究，涌現(xiàn)出一批代表性成果，本文通過(guò)梳理現(xiàn)有研究成果，力圖廓清該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀，為進(jìn)一步深入研究提供一些參考。

1 金融安全概念

金融安全是個(gè)龐大復(fù)雜的概念，涉及宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀個(gè)體，目前對(duì)金融安全尚無(wú)統(tǒng)一的定義。國(guó)外學(xué)者沒(méi)有明確定義金融安全，而是圍繞金融安全網(wǎng)問(wèn)題進(jìn)行了深入研究。Diamond和Dybvig（1983）、Kane（1995）提出金融安全網(wǎng)是能夠幫助金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)危機(jī)或沖擊的一套合約。Hoenig（1998）指出，金融安全網(wǎng)包括存款保險(xiǎn)制度、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行最后貸款人職能和聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行間大宗貨幣結(jié)算體系，較早地提出了金融安全網(wǎng)的構(gòu)成內(nèi)容。2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，一些問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)浮出水面，一些學(xué)者針對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了思考，Schich（2008）認(rèn)為破產(chǎn)退出機(jī)制能夠弱化金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因此，金融安全網(wǎng)應(yīng)由最后貸款人、存款保險(xiǎn)制度、審慎監(jiān)管和破產(chǎn)退出機(jī)制構(gòu)成?？梢哉f(shuō)，幾乎在所有的國(guó)家，金融安全網(wǎng)都被認(rèn)為是金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的一個(gè)不可分割的組成部分，而且被認(rèn)為對(duì)于增強(qiáng)體系的信心、促進(jìn)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是十分必要的。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融安全的關(guān)注和研究始于1997年亞洲金融危機(jī)后，最早對(duì)金融安全進(jìn)行定義的是王元龍（1998），他認(rèn)為“所謂金融安全，簡(jiǎn)而言之就是貨幣資金融通的安全，凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都屬于金融安全的范疇?！边M(jìn)一步地，王元龍（2004）提出，金融安全包含了整個(gè)金融體系和金融運(yùn)行的安全，也包括對(duì)內(nèi)和對(duì)外兩方面的安全。梁勇（1999）提出界定金融安全應(yīng)從國(guó)際關(guān)系學(xué)基本概念出發(fā)，認(rèn)為金融安全是指一國(guó)能夠抵御內(nèi)外沖擊并保持金融制度和金融體系正常運(yùn)行與發(fā)展，即使受到?jīng)_擊也能保持本國(guó)金融及經(jīng)濟(jì)不受重大損害，它以金融制度和金融體系正常運(yùn)行與發(fā)展以及人民對(duì)維護(hù)這種能力的信心與主觀感受為表現(xiàn)狀態(tài)，并能夠獲得政治、軍事與經(jīng)濟(jì)的安全。這種觀點(diǎn)實(shí)質(zhì)上已將金融安全納入整體國(guó)家安全戰(zhàn)略范疇。鄭漢通（1999）和雷家骕（2000）也從國(guó)際關(guān)系學(xué)角度界定了金融安全。劉沛（2001）在比較了王元龍（1998）和梁勇（1999）的觀點(diǎn)之后，提出金融安全是“一國(guó)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立發(fā)展道路上，金融運(yùn)行的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定狀況，是基于信息完全和對(duì)稱及其反饋機(jī)制和應(yīng)激機(jī)制良好的運(yùn)行基礎(chǔ)上的動(dòng)態(tài)均衡?！?2014年“總體國(guó)家安全觀”提出后，張紅力等（2015）提出需要立足于“總體國(guó)家安全觀”來(lái)思考金融安全問(wèn)題。并認(rèn)為金融安全不是一個(gè)純粹的技術(shù)問(wèn)題，需要從“整體的、長(zhǎng)期的、全盤的、深遠(yuǎn)的、主動(dòng)的”戰(zhàn)略角度進(jìn)行統(tǒng)籌布局。何德旭（2018）提出在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融安全應(yīng)包括網(wǎng)絡(luò)“第四空間”金融安全、互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融對(duì)接的通道安全、金融科技安全等。

2 金融安全理論

金融安全、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)三者之間密切相關(guān)又存在區(qū)別。金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，是金融不安全的極端表現(xiàn)形式（王元龍，2004）（吳婷婷，2011）。因此，金融危機(jī)理論就構(gòu)成了金融安全理論的基礎(chǔ)。

2.1 金融脆弱性與金融安全

Thorstein B. Veblen（1904）最早提出了“金融體系不穩(wěn)定假說(shuō)”，認(rèn)為在資本主義制度下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)最終導(dǎo)致社會(huì)資本所有者的缺位，其結(jié)果會(huì)在經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部產(chǎn)生周期性的動(dòng)蕩力量，且這些動(dòng)蕩力量主要集中在銀行系統(tǒng)。Fisher（1933）首先提出了“債務(wù)—通縮”理論，以此對(duì)1929年金融危機(jī)的成因進(jìn)行分析。Minsky（1982）則從企業(yè)投資的角度提出了金融脆弱性假說(shuō)。J.A.Kregel（1997）沿著Minsky的研究邏輯提出了“安全邊界說(shuō)”，從銀行角度對(duì)金融危機(jī)成因作進(jìn)一步闡釋。此外，一些學(xué)者認(rèn)為金融自由化與金融脆弱性密切相關(guān)：Demirg-Kunt和Detragiache（1998b）、鐘偉（1998）、楊惠昶和石巖（2009）通過(guò)各自的研究發(fā)現(xiàn)，金融自由化進(jìn)程的加快增加了金融體系的脆弱性，提升了危機(jī)發(fā)生的概率。Masson（1998）、Wolf（1999）和Pritsker（2000）認(rèn)為金融危機(jī)具有傳染性，并分別提出了危機(jī)的具體傳染渠道。Dornbusch，Park和Claessens（2000）認(rèn)為金融危機(jī)的傳染性加劇了金融體系的脆弱性。隨著金融創(chuàng)新步伐日益加快，一些學(xué)者開始關(guān)注金融創(chuàng)新給金融體系脆弱性帶來(lái)的影響，李建軍和薛瑩（2014）通過(guò)研究中國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)生成和傳染機(jī)制，發(fā)現(xiàn)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)賬戶、心理恐慌、信用傳導(dǎo)等機(jī)制，最終在金融體系交易網(wǎng)絡(luò)中放大成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。何德旭（2018）研究了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融安全的影響，李建軍（2019）通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)與其他金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)溢出總效應(yīng)最大。

2.2 銀行危機(jī)與金融安全

Stiglitz和Weiss（1981）從信息不對(duì)稱角度研究發(fā)現(xiàn)，如果利率上升，則借款人的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)降低，這種逆向選擇和不適當(dāng)?shù)募?lì)使得銀行容易遭受信貸損失。Diamond和Dybvig（1983）提出了“D-D模型”，認(rèn)為銀行的基本功能是將銀行流動(dòng)性負(fù)債轉(zhuǎn)化為借款人的非流動(dòng)性債權(quán)，當(dāng)外部的沖擊發(fā)生時(shí)，具有自我實(shí)現(xiàn)預(yù)期的銀行恐慌會(huì)導(dǎo)致銀行擠兌。Bernanke，Gertler和Gilchrist （1996）則從資產(chǎn)負(fù)債表角度提出了“金融加速器理論”。因此，銀行體系的脆弱性需要國(guó)家出面進(jìn)行干預(yù)。目前主流做法是最后貸款人制度、存款保險(xiǎn)制度和審慎監(jiān)管，但這三項(xiàng)制度又會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)或逆向選擇問(wèn)題。Krugman（1998）認(rèn)為，政府對(duì)銀行的隱性擔(dān)保和裙帶資本主義是導(dǎo)致銀行脆弱性的主要原因;胡祖六（1998）通過(guò)研究東亞銀行體系的脆弱性也提出此類觀點(diǎn)。

2.3 貨幣危機(jī)與金融安全

貨幣危機(jī)理論可分為兩種：一種是基于貨幣自身的供需矛盾，以Milton Friedman為代表，他強(qiáng)調(diào)貨幣存量的過(guò)度增長(zhǎng)在引起金融危機(jī)方面扮演著關(guān)鍵性的角色;另一種是基于某種或聯(lián)合的沖擊，這種沖擊來(lái)自高速運(yùn)轉(zhuǎn)的匯市、不合理的財(cái)政制度或匯率制度、不完善的投融資市場(chǎng)等方面：Dornbush（1976）提出，在預(yù)期條件下，浮動(dòng)匯率制會(huì)產(chǎn)生匯率超調(diào)問(wèn)題;Krugman（1979）提出了基于國(guó)際收支的貨幣危機(jī)模型，F(xiàn)lood和Garber（1984）、Obstfeld（1984）分別對(duì)該模型加以擴(kuò)展，形成了比較系統(tǒng)的貨幣危機(jī)理論。隨著博弈論研究成果不斷涌現(xiàn)，一些學(xué)者開始將博弈論引入貨幣危機(jī)領(lǐng)域進(jìn)行協(xié)同研究，Obstfeld（1994、1996）引入了動(dòng)態(tài)博弈理論，認(rèn)為貨幣危機(jī)具有自我促成機(jī)制。Sachs（1998）和Radelet（1998）利用“D-D模型”研究1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)發(fā)現(xiàn)，金融恐慌和羊群效應(yīng)導(dǎo)致大量長(zhǎng)期資本項(xiàng)目被迫清算，從而引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。Krugman（1999）提出著名的“三元悖論”問(wèn)題。Ronald I.Mckinnon（2005）認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家缺乏有廣度和深度的本幣債券市場(chǎng)，無(wú)法以本幣進(jìn)行國(guó)際借款，這一“原罪”形成的金融市場(chǎng)不完善成為東亞國(guó)家金融體系脆弱性的根源。

3 國(guó)家金融安全體系構(gòu)建

3.1 金融安全網(wǎng)

金融安全網(wǎng)研究集中在金融安全網(wǎng)構(gòu)成內(nèi)容、運(yùn)行效率及內(nèi)在邏輯關(guān)系等方面。

國(guó)外對(duì)金融安全網(wǎng)構(gòu)成內(nèi)容的研究已在本文第二部分進(jìn)行了分析，不再贅言。國(guó)內(nèi)關(guān)于金融安全網(wǎng)構(gòu)成內(nèi)容的觀點(diǎn)比較一致，認(rèn)為金融安全網(wǎng)應(yīng)采取廣義概念，即由“三大支柱”：存款保險(xiǎn)制度、最后貸款人以及審慎監(jiān)管原則構(gòu)成（林平，1999）（劉沛和盧文剛，2001）（劉貴生和孫天琦，2007）（李赟宏和蔣海，2009）（謝世清和莫太平，2012）等。次貸危機(jī)后，一些學(xué)者在“三大支柱”基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)展研究，試圖構(gòu)建更加全面的金融安全網(wǎng)。何德旭等（2010）認(rèn)為金融安全網(wǎng)應(yīng)包括審慎監(jiān)管、最后貸款人、存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制四個(gè)內(nèi)容。熊愛宗（2017）認(rèn)為全球金融安全網(wǎng)應(yīng)包括四個(gè)不同的層次：“自我積累的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)、雙邊貨幣互換安排、區(qū)域金融安排和國(guó)際貨幣基金組織”，并強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)區(qū)域金融安排與國(guó)際基金組織的合作對(duì)維護(hù)金融安全至關(guān)重要。

在金融安全網(wǎng)運(yùn)行效率研究方面，Kane（1985、1989）研究發(fā)現(xiàn)，存款保險(xiǎn)制度存在非常嚴(yán)重的代理問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁激勵(lì)，客觀上促使存款機(jī)構(gòu)擺脫了市場(chǎng)約束。Diamond和Dybvig（1986）提出存款保險(xiǎn)制度激勵(lì)銀行主動(dòng)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。Kaufman（1991）和Freixas等（2002）的研究表明，最后貸款人制度對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生了負(fù)向激勵(lì)，促使銀行過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。趙勝民和陳蒨（2019）的研究表明，存款保險(xiǎn)制度顯著降低了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。金融安全網(wǎng)負(fù)面影響應(yīng)對(duì)措施研究主要集中在實(shí)施救助的標(biāo)準(zhǔn)（Repullo，2000）、救助途徑選擇（Kaufman，1999）（Goodhart，1999）、救助工具選擇（Merton，1977）（White，1989）和（Freixas等，2004）以及救助結(jié)果評(píng)價(jià)（Barth，2005）。

對(duì)金融安全網(wǎng)單一構(gòu)成因素研究較多，而對(duì)其內(nèi)在邏輯關(guān)系的研究較少。Kahn和Santos（2005）基于信息不對(duì)稱提出最后貸款人和存款保險(xiǎn)制度具有信息不共享的激勵(lì)，應(yīng)根據(jù)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行危機(jī)救助和監(jiān)管權(quán)力分配。何德旭（2010）指出，最后貸款人和存款保險(xiǎn)制度容易鼓勵(lì)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和監(jiān)管不徹底，因此需要審慎監(jiān)管加以彌補(bǔ);而審慎監(jiān)管由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致其傾向委托代理問(wèn)題和監(jiān)管寬容，需要和最后貸款人及存款保險(xiǎn)制度配合起來(lái);市場(chǎng)退出機(jī)制則是審慎監(jiān)管、最后貸款人和存款保險(xiǎn)制度的重要補(bǔ)充。

3.2 金融安全預(yù)警

金融安全預(yù)警思想源自預(yù)警飛機(jī)、預(yù)警雷達(dá)等軍事領(lǐng)域。由于金融安全事件的原因和歷程具有異質(zhì)性，目前還沒(méi)有放之四海而皆準(zhǔn)的預(yù)警系統(tǒng)，但已建立了預(yù)警基本框架，目前具有代表性的有四種：主觀概率法（劉遵義，1995）、FR概率模型（Frankel和Rose，1996）、STV模型（Sachs、Tornell和Velasco，1996）、KLR模型（Kaminsky、Lizondo和Reinhart，1998）。在此四種基礎(chǔ)上，一些學(xué)者進(jìn)行了創(chuàng)新，Nag和Mitra（1999）在KLR模型基礎(chǔ)上利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)探討適合不同國(guó)家的安全預(yù)警系統(tǒng);Kumar、moorthy和Perraudin（2003）基于滯后宏觀經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)了Simple Logit模型;Abiad（2003）通過(guò)擴(kuò)充預(yù)警指標(biāo)集和修改一些假設(shè)，利用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型進(jìn)行危機(jī)預(yù)警。

國(guó)內(nèi)學(xué)者劉沛（2001）在論及金融安全網(wǎng)時(shí)提出以資本充足率為主線對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)予以監(jiān)控，但沒(méi)有對(duì)指標(biāo)計(jì)量、運(yùn)用和檢驗(yàn)作進(jìn)一步說(shuō)明。宋海林和巴威（2001）基于風(fēng)險(xiǎn)類別設(shè)計(jì)了由指標(biāo)體系、預(yù)警界限、數(shù)據(jù)處理和燈號(hào)顯示四部分構(gòu)成的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。高鴻禎（2005）將金融安全指標(biāo)劃分為微觀、中觀和宏觀三類，并細(xì)化至能夠日常監(jiān)測(cè)到或統(tǒng)計(jì)得到。葉莉（2008）設(shè)計(jì)了一套基于基因遺傳BP網(wǎng)絡(luò)模型的金融安全預(yù)警支持系統(tǒng)。何德旭（2012）從宏觀經(jīng)濟(jì)安全、中觀經(jīng)濟(jì)安全、微觀金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和國(guó)際外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊四個(gè)方面選擇了22個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)，通過(guò)主成分分析和主觀賦值相結(jié)合的方法合成了金融安全指數(shù)。利用該方法進(jìn)行相關(guān)研究的還有（蔣海和蘇立維，2009）（梁琪、包世鵬和郭娜，2018）。在區(qū)域金融安全預(yù)警研究方面：李建軍（2013）以浙江省為例，設(shè)計(jì)了反映區(qū)域民間金融安全的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并以此構(gòu)建了區(qū)域民間金融Proboit和ARMA預(yù)警模型。張安軍（2018）通過(guò)文獻(xiàn)調(diào)查法和專家調(diào)查法選取了28個(gè)預(yù)警指標(biāo)，利用線性綜合加權(quán)法和閾值法構(gòu)建了省域金融安全測(cè)度和預(yù)警指標(biāo)體系。

4 文獻(xiàn)評(píng)析

通過(guò)梳理，本文發(fā)現(xiàn)：

國(guó)家金融安全屬于一個(gè)比較寬泛的概念，不存在唯一的定義，對(duì)金融安全概念的界定來(lái)源多處、角度多樣。學(xué)者觀點(diǎn)的差異性表明金融安全的概念具有廣泛性、復(fù)雜性和關(guān)聯(lián)性，同時(shí)也表明金融安全概念不是一成不變的，它隨著歷史的發(fā)展呈現(xiàn)出階段性特征，這也意味著在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上仍需進(jìn)一步開展對(duì)金融安全概念的研究。

國(guó)家金融安全影響元素多元，學(xué)者們投入了大量精力思考究竟是什么在影響、決定著金融安全，對(duì)這些影響元素的研究形成了各種金融危機(jī)理論。綜觀已有研究表明，國(guó)家金融安全影響元素來(lái)自國(guó)際沖擊和國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際沖擊由匯率體系、國(guó)際金融體系、全球化、國(guó)際游資、投資者信心以及其他“黑天鵝”事件引致;國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)則由貨幣財(cái)政政策、金融結(jié)構(gòu)、匯率制度、銀行業(yè)質(zhì)量、外匯儲(chǔ)備、政府干預(yù)、法律制度等引起。

客觀而言，無(wú)論國(guó)內(nèi)國(guó)外，關(guān)于國(guó)家金融安全的系統(tǒng)性研究比較少，已有成果多是集中于國(guó)家金融安全的某一細(xì)分領(lǐng)域，這一方面是由于整個(gè)金融體系非常龐大，涉及問(wèn)題繁多，難以面面俱到;另一方面則是國(guó)家金融安全概念近些年才從經(jīng)濟(jì)安全概念完全獨(dú)立出來(lái)，研究時(shí)間較短。此外，國(guó)內(nèi)一些學(xué)者在構(gòu)建金融安全預(yù)警系統(tǒng)時(shí)采用主觀賦值法或線性綜合加權(quán)模型，主觀賦值法因其主觀隨意性較大而容易降低指標(biāo)值的可信性。而線性關(guān)系在復(fù)雜的高維系統(tǒng)中很難成立，且通常情況下金融時(shí)間序列存在著顯著的非線性特征，風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)擴(kuò)散時(shí)，其傳染強(qiáng)度與作用方向經(jīng)常發(fā)生非線性轉(zhuǎn)變，由此導(dǎo)致線性模型未必能夠準(zhǔn)確地進(jìn)行金融安全預(yù)警。

參考文獻(xiàn)

Diamond，Douglas，Dybvig，Philip.Bank Runs，Deposit Insurance，and Liquidity[J].Journal of Political Economy， 1983，91（June）： 401- 419.

Kane，Edward J.Three Paradigms for the Role of Capitalization Requirements in Insured Financial Institutions [J].Journal of Banking and Finance，1995（19-7）：431- 459.

Hoenig，Thomas M.Financial Modernization：Implication for the Safety Net [C].Conference on Deposit Insurance Session on Deposit Insurance and Financial Modernization Federal Deposit Insurance Corporation， Washington，D.C.，1998.

Schich，Sebastian.Financial Crisis：Deposit Insurance and Related Financial Safety Net Aspects[R].Financial Market Trends-ISSN 1995-2864-?OECD，2008.

Thorstein B Veblen.The Theory of Business Enterprise（1904）[M].New Brunswick，Transaction Publishers，1978.

Minsky.The Financial Fragility Hypothesis：Capitalist Process and the Behavior of the Economy in Financial Crises [M]. Cambridge University Press，1982.

Demirg-Kunt.A ， Detragiache .E ，F(xiàn)inancial Liberalization and Financial Fragility [R].Work Bank Policy Research Working Paper，1998：1917.

Joseph E.Stiglitz， Andrew Weiss.Credit Rationing in Markets with Imperfect Information[J].The American Economic Review，1981（71-3）：393-410.

Diamond D.W ， Diybvig P.H..Banks runs deposit insurance and liquidity[J].Journal of Pditical Economy，1983（91）：401-419。

30、Bernanke B.， Gertler， M.Gilchrist S..The financial accelerator and the flight to quality[J].in Review of Economics and Statistics，1996（2）

Krugman P ..What Happened to Asia？， mimeo ，MIT， 1998.

Mishkin F.S..Can inflation targeting work in emerging market countries ？[P] NBER Working Paper，2004：10646.

Frankel J.A，A.K.Rose.Currency Crashes in Emerging Markets：An Empirical Treatment[J].Journal of International Economics，1996（41）：35-66.

王元龍.我國(guó)對(duì)外開放中的金融安全問(wèn)題研究[J].國(guó)際金融研究，1998（5）.

梁勇.開放的難題：發(fā)展中國(guó)家的金融安全[M].北京：高等教育出版社，1999.

鄭漢通.經(jīng)濟(jì)全球化中的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題[M].北京：國(guó)防大學(xué)出版社，1999.

雷家骕.國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全理論與方法[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000.

宋海林，巴威.對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)狀況的總體監(jiān)測(cè)與政策建議[J].管理世界，2001（02）.

王元龍.關(guān)于金融安全的若干理論問(wèn)題[J].國(guó)際金融研究，2004（5）.

劉貴生，孫天琦.格爾木市八家信用社市場(chǎng)退出的案例研究——從CAMEL、金融安全網(wǎng)框架的分析[J].金融研究，2007（7）.

李建軍，薛瑩.中國(guó)影子銀行部門系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成、影響與應(yīng)對(duì)[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2014（8）.

張紅力，周月秋，程實(shí)，等.金融與國(guó)家安全[M].北京：中國(guó)金融出版社，2015.

熊愛宗.如何完善全球金融安全網(wǎng)[J].金融評(píng)論，2017（3）.

何德旭，史曉琳.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施研究[J].中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào)，2018（2）.

梁琪，包世鵬，郭娜.我國(guó)金融安全狀態(tài)識(shí)別及轉(zhuǎn)換機(jī)制研究[J].南開學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2018（4）.

李建軍，馮雪.互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J].華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2019（2）.

作者簡(jiǎn)介：周朝晉，女，中國(guó)政法大學(xué)法學(xué)碩士研究生。