中國人口結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性研究

孫 正

(1.天津財經(jīng)大學(xué) 財政與公共管理學(xué)院，天津 300071；2.中國社會科學(xué)院 工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100044)

一、引 言

近年來，伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國勞動人口與流動人口相繼出現(xiàn)拐點(diǎn)，同時財政可持續(xù)性面臨重大挑戰(zhàn)。勞動力供給與流動是影響地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵變量，必然也是影響財政可持續(xù)性的重要因素。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的財政可持續(xù)性問題重新引起了人們的擔(dān)憂。勞動力人口結(jié)構(gòu)以及流動人口流向的變化到底會弱化還是改善財政可持續(xù)性？過去經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)表明，人口結(jié)構(gòu)變遷是其背后的重要影響因素。另外，人口自然結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)的影響有什么異同？各自的渠道有哪些？這些都是本文嘗試回答的問題。

國外學(xué)者關(guān)于財政可持續(xù)性的研究主要基于非蓬齊博弈條件、Buiter-Blanchard的基本分析兩大框架。部分學(xué)者從財政平衡的視角對財政可持續(xù)展開研究，相對于永久性的財政支出，暫時性的財政支出對財政可持續(xù)性的影響不大[1-3]。政府在日常預(yù)算管理的過程中，注意財政支出、政府債務(wù)的周期波動性，保持財政政策的連續(xù)性，實(shí)行預(yù)算管理的硬約束。也有學(xué)者認(rèn)為政府雖然不能做到單個預(yù)算年度內(nèi)的收支平衡，但可以保持跨期預(yù)算平衡，保證一段時期內(nèi)政府預(yù)算具有可持續(xù)性。在跨期預(yù)算管理的過程中，注重約束政府基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模，保證跨期預(yù)算年度內(nèi)，政府債務(wù)與財政赤字的平衡性[4-6]。Andersen實(shí)證分析了西方國家人口出生率下降以及人口老齡化對財政可持續(xù)性的影響[7]。

國內(nèi)學(xué)者更為關(guān)注政府過度投資、預(yù)算軟約束、地方債務(wù)對財政可持續(xù)性的影響，同時注意理順財政政策與貨幣政策的關(guān)系，地方政府要實(shí)行預(yù)算硬約束，防止過度投資引起財政支出邊際收益下降，降低財政可持續(xù)性[8-9]。龔鋒和余錦亮在我國人口結(jié)構(gòu)變遷背景下，重點(diǎn)分析了人口老齡化、勞動人口下降對財政可持續(xù)性的影響[10]。國內(nèi)學(xué)者關(guān)于人口結(jié)構(gòu)變遷的相關(guān)研究可謂廣泛，主要包括人口結(jié)構(gòu)變遷對經(jīng)濟(jì)增長率、儲蓄率、國際貿(mào)易以及房價等的影響。一是在人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變框架下，有研究從直接效應(yīng)和間接效應(yīng)兩個視角研究人口結(jié)構(gòu)變遷對我國潛在經(jīng)濟(jì)增長率的影響[11-13]。二是運(yùn)用我國人口普查數(shù)據(jù)，有研究探討了我國人口結(jié)構(gòu)變遷對住房需求的影響，認(rèn)為中國的住房需求和人口年齡結(jié)構(gòu)高度相關(guān)，并預(yù)測了人口結(jié)構(gòu)變化對住房需求的影響[14-17]。三是運(yùn)用代際核算體系考察人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對我國儲蓄率的影響，有研究發(fā)現(xiàn)人口因素與國民儲蓄率呈現(xiàn)顯著的相關(guān)關(guān)系[18-20]。四是在全球化背景下，有研究證實(shí)了人口結(jié)構(gòu)變遷與國際貿(mào)易、國家資本流動之間存在內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯[21-24]。

通過對已有文獻(xiàn)的梳理可以發(fā)現(xiàn)，國外學(xué)者對財政可持續(xù)性的研究時間跨度長，國內(nèi)學(xué)者也從多個角度對其進(jìn)行了深入探討，但幾乎很少有學(xué)者從人口結(jié)構(gòu)變遷視角，系統(tǒng)全面考察人口自然、經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響。本文從人口自然結(jié)構(gòu)、人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)兩個維度考察人口因素對財政可持續(xù)性的影響，并提出改善財政可持續(xù)性的政策依據(jù)。與已有的研究相比，本文的主要創(chuàng)新體現(xiàn)在：第一，通過理論分析，探討人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響，發(fā)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性之間具有一定的同步性。同時理清了影響財政可持續(xù)性的主要因素，為后續(xù)學(xué)者的研究提供理論視角。第二，依據(jù)我國現(xiàn)實(shí)國情，構(gòu)建合適的財政可持續(xù)性指標(biāo)，實(shí)證分析人口自然結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性之間的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯。鑒于人口結(jié)構(gòu)變遷特別是人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)的變遷具有較強(qiáng)的“外溢效應(yīng)”，同時考察人口結(jié)構(gòu)變遷影響財政可持續(xù)性的“外溢性”。

二、人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響分析

從世界各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程來看，人口結(jié)構(gòu)變遷是影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的最重要因素。人口結(jié)構(gòu)的迅速轉(zhuǎn)變，特別是勞動力人口拐點(diǎn)的出現(xiàn)，對財政可持續(xù)性的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，勞動力總量的變化帶來財政收入的下降；另一方面，勞動力總量的變化增加政府的財政負(fù)擔(dān)與福利開支，進(jìn)而影響到財政可持續(xù)性。本部分主要從人口自然結(jié)構(gòu)變遷與人口社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)兩個視角探討其對財政可持續(xù)性的影響，為后續(xù)實(shí)證分析提供理論視角。

1.人口結(jié)構(gòu)變遷現(xiàn)狀

中國改革開放以來，實(shí)行嚴(yán)格的計劃生育政策，給中國的人口結(jié)構(gòu)帶來了極大的結(jié)構(gòu)性變化，這些變化表現(xiàn)在兩個層面上：

第一個層面為中國家庭人口自然結(jié)構(gòu)突出表現(xiàn)為家庭規(guī)模的小型化、家庭的低生育率以及人口快速老齡化。實(shí)際上，依據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2000年中國第五次人口普查時，中國65歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋壤呀?jīng)達(dá)到6.96%，基本上達(dá)到了聯(lián)合國提出的7%的老齡化社會標(biāo)準(zhǔn)[25]。伴隨著新中國成立以后人口生育高峰出生的人口進(jìn)入老齡化階段，中國老齡人口比重快速攀升。依據(jù)中國人口和就業(yè)年鑒(2018)數(shù)據(jù)，截止到2016年中國65歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋壤_(dá)到10.80%；中國家庭規(guī)模也從2000年的戶均3.46人減少為2015年的戶均3.10人[26]。另外，中國一直執(zhí)行少生、優(yōu)生的計劃生育政策，加之小孩撫養(yǎng)時間與經(jīng)濟(jì)成本的極大上升、社會生活觀念的轉(zhuǎn)變，中國人口出生率出現(xiàn)較大的下降。依據(jù)中國人口和就業(yè)年鑒(2018)數(shù)據(jù)，中國人口出生率從1990年21.06‰迅速降低到12.95‰，中國14歲以下人口所占總?cè)丝诘谋戎赜?000年的22.69%下降到2016年16.64%[26]。中國人口老齡化程度的提高與人口出生率的下降導(dǎo)致中國勞動人口占總?cè)丝诘谋戎爻尸F(xiàn)倒“U型”增長，勞動人口占總?cè)丝诘谋戎赜?000年的70.15%提高到2010年的74.5%，這之后中國勞動力人口開始出現(xiàn)拐點(diǎn)，到2016年下降為72.56%[26]。第二個層面為中國人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)出現(xiàn)非常大的結(jié)構(gòu)性變化，主要表現(xiàn)為三次產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口、人口學(xué)歷結(jié)構(gòu)、人口的城市化以及人口遷移等幾個層面上的變化。

2.人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響

現(xiàn)實(shí)中，人口結(jié)構(gòu)特別是人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)的變遷對財政可持續(xù)性有著非常重要的影響。下面將主要從人口自然結(jié)構(gòu)與人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)兩個視角考察其對財政可持續(xù)性的影響。

(1)人口自然結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響

人口自然結(jié)構(gòu)中最重要的兩個因素就是生育和壽命。經(jīng)濟(jì)增長與政府的財政狀況會影響到生育和壽命，同樣，生育和壽命也會直接影響到當(dāng)前和未來的人口撫養(yǎng)比，人口撫養(yǎng)比(包括少年撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比)最終決定了人口結(jié)構(gòu)。圖1為人口自然結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性之間的關(guān)系圖，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，2002～2015年，老年人口撫養(yǎng)比、少年人口撫養(yǎng)比與財政可持續(xù)性之間基本呈現(xiàn)一致的變化趨勢。

人口自然結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響主要體現(xiàn)在以下3個方面：第一，人口自然結(jié)構(gòu)具有周期性與重復(fù)性。進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著我國人均壽命的延長，老年人口增加。隨著時間的推移，人口老齡化社會必將到來。在其他條件不變的條件下，老年撫養(yǎng)比上升會帶來兩方面的效應(yīng)：首先，老年撫養(yǎng)比的上升，很大程度上標(biāo)志著我國人口老齡化程度加重，老年人創(chuàng)造社會財富的能力快速下降，從而帶來家庭與社會儲蓄率的降低，不利于擴(kuò)大社會總消費(fèi)，造成拉動經(jīng)濟(jì)增長的消費(fèi)下降，減緩經(jīng)濟(jì)增長速度，導(dǎo)致政府財政收入下降，最終帶來財政可持續(xù)性的變化[27]。另一方面，從國際慣例看，由人口老齡化所帶來的社會儲蓄率下降，不利于國家整體財富的積累。在這種背景下，任何一個國家想要減少財政支出是很困難的，為了維持必要的財政支出，政府必然舉債和擴(kuò)大財政赤字，進(jìn)而帶來財政可持續(xù)能力的下降[28]。第二，近年來，我國人口出生率呈現(xiàn)下降趨勢。國際社會上公認(rèn)維持一個社會穩(wěn)定人口總量的婦女平均生育人口為2.1個，我國由于多年實(shí)行嚴(yán)格的計劃生育政策，人口出生率并不高。雖然2016年實(shí)行全面二孩政策，但是多數(shù)家庭的生育意愿并不高，也就是說近年來我國少年人口撫養(yǎng)比總體上呈現(xiàn)下降趨勢。從短期來看，少年撫養(yǎng)比的下降，可以提高家庭和社會的儲蓄率，減少家庭和社會的開支，并在一定程度上提高政府財政可持續(xù)性[29]。從長期來看，少年撫養(yǎng)比的下降，造成人口紅利的消失，使社會未來財富創(chuàng)造能力下降，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展喪失潛力，不利于國家財政收入的增加，降低財政可持續(xù)性。也就是說，從短期來看少年撫養(yǎng)比的下降會帶來財政可持續(xù)性的改善，但從長期來看不利于財政可持續(xù)性的提高，少年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性的最終影響取決于此二者的強(qiáng)弱。第三，人口自然結(jié)構(gòu)的變遷也會影響到年輕人的生育意愿。客觀來看，老年撫養(yǎng)比的上升、少年撫養(yǎng)比的下降，標(biāo)志著整個社會適齡生育婦女人數(shù)的急劇下降，使整個社會的生育意愿下降。從主觀上來看，隨著社會保險制度的完善，包括傳統(tǒng)“養(yǎng)兒防老”等觀念的消失，特別是年輕一代的婦女更傾向于少生孩子，也在一定程度上降低了婦女的生育意愿。婦女生育意愿的下降進(jìn)一步地降低了整個社會的少年撫養(yǎng)比，形成生育意愿與少年撫養(yǎng)比同時下降的惡性循環(huán)，循環(huán)往復(fù)最終影響到財政可持續(xù)性[30]。

圖1 人口自然結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性

(2)人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響

本文對人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)的考察主要分為人口經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與人口社會結(jié)構(gòu)兩個層面。相對于人口自然結(jié)構(gòu)，人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響，不僅具有直接的作用，而且具有明顯的“外溢效應(yīng)”。人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響主要體現(xiàn)在以下兩個層面：第一個層面為人力資本積累與遷移對財政可持續(xù)性的影響。首先體現(xiàn)在人力資本積累對財政可持續(xù)性的影響上。衡量人力資本積累的一個重要的指標(biāo)就是人均受教育年限[31]，人力資本積累對財政可持續(xù)性的影響具有兩面性。隨著人均受教育年限的延長，受過高等教育人口的增加，帶來人均受教育年限的延長，大量的人口接受高等教育，驅(qū)動國家長期的財政投入來支持高等教育的發(fā)展，短時期內(nèi)會帶來政府財政支出的持續(xù)增加，加大政府的財政壓力。但隨著時間的推移，人力資本積累對經(jīng)濟(jì)增長的正面作用開始顯現(xiàn)，可以說人力資本是影響經(jīng)濟(jì)增長最重要的因素之一。伴隨著經(jīng)濟(jì)快速高質(zhì)量的增長，政府財政收入持續(xù)增加，進(jìn)而有利于改善財政可持續(xù)性[32]。其次體現(xiàn)在人力資本遷移對財政可持續(xù)性的影響上。人力資本遷移帶來了勞動力資源在發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)的重新分配，使勞動力從生產(chǎn)效率低的地區(qū)遷移到生產(chǎn)效率高的地區(qū)，優(yōu)化了人力資本配置結(jié)構(gòu)。對于人力資本遷入地來說，當(dāng)?shù)卣疀]有付出人力資本積累的原始財政投入，卻分享了人力資本遷移所帶來的紅利，提高了當(dāng)?shù)厝肆Y本的存量，有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，遷入人口沒有享受到足夠的社會福利，變相地減少了遷入地的人均財政支出，這種凈人口流入創(chuàng)造了社會凈財富，有利于當(dāng)?shù)刎斦杖氲脑黾樱瑥亩纳七w入地的財政可持續(xù)性。對于人力資本遷出地來說，為了提高本地人力資本進(jìn)行了大量的財政投入，但沒有分享人力資本提高所帶來的紅利。也就是說，對于人力資本遷出地來說，財政收支是此消彼長的關(guān)系，從而不利于遷出地財政可持續(xù)性的改善[33]。

在人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)改變影響財政可持續(xù)性的第二個層面上，首先，表現(xiàn)為城市化對財政可持續(xù)性的影響。一方面，城市化是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根源所在，隨著城市人口的集聚，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)了社會財富創(chuàng)造能力，城市化進(jìn)程的推進(jìn)有利于政府財政收入的增加。另一方面，隨著城市化的加快，需要政府大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以及教育、社會福利支出的增加，導(dǎo)致政府財政支出大規(guī)模擴(kuò)張，不利于財政可持續(xù)性的改善。城市化對財政可持續(xù)性的最終影響取決于此二者的強(qiáng)弱關(guān)系[34-35]。其次，表現(xiàn)為人口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響。不同產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口比重的變動對政府財政收入的變動具有直接影響，二、三產(chǎn)業(yè)對財政收入的貢獻(xiàn)程度不一樣，隨著不同產(chǎn)業(yè)之間從業(yè)人口的變動，必然導(dǎo)致二、三產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值占GDP的比重改變，造成財政收入的直接變化，進(jìn)而帶來財政可持續(xù)性的變化[36]。

三、計量模型與數(shù)據(jù)說明

在前述分析人口結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯的基礎(chǔ)上，本文運(yùn)用我國30個省份(限于數(shù)據(jù)所得，數(shù)據(jù)不包括西藏自治區(qū)和港澳臺地區(qū))的2004～2015年省級面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響。

1.計量模型設(shè)定

首先構(gòu)建人口結(jié)構(gòu)變遷影響財政可持續(xù)性的靜態(tài)模型。依據(jù)前述分析與邏輯推演，本文將個體效應(yīng)從人口結(jié)構(gòu)變量里面獨(dú)立出來，以更清晰地反映人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響。為更好地跟蹤人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響，我們將人口結(jié)構(gòu)變量分為人口自然結(jié)構(gòu)與人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)兩個層面來考慮。設(shè)定如下模型：

(1)

其中，pstrit表示i地區(qū)在t年份的人口結(jié)構(gòu)變量，fis-sisit是表示被解釋變量財政可持續(xù)性，Xit為控制變量組。ρi和νt分別為地區(qū)效應(yīng)和時間效應(yīng)，主要是控制地區(qū)與時間對計量檢驗結(jié)果的影響。εit為殘差項?？紤]到人口結(jié)構(gòu)變遷變量中，特別是人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變量具有很強(qiáng)的外溢性，不但對鄰近省份產(chǎn)生外溢性，對其他省份也會產(chǎn)生外部性?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響是動態(tài)滯后的。所以，我們考慮在上述模型設(shè)置的基礎(chǔ)上，在計量模型中加入空間權(quán)重矩陣來衡量人口結(jié)構(gòu)變遷的外溢性?？臻g權(quán)重矩陣swmit為n×n階矩陣，矩陣元素以各省級單位省會城市之間的地理距離數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算得出，對角線元素為0。構(gòu)造如下動態(tài)擴(kuò)展計量模型：

(2)

2.變量與數(shù)據(jù)

(1)變量設(shè)定

被解釋變量：對財政可持續(xù)性的計算主要是依據(jù)Giammarioli文中方法，需要獲取各個樣本單位的政府債務(wù)率以及長期累積財政盈余數(shù)據(jù)[37]。由于地方政府?dāng)?shù)據(jù)的不公開性，獲取難度比較大，因此，我們將具體算法調(diào)整如下：

(3)

公式(3)中，fis-susit為財政可持續(xù)性變量，表示當(dāng)?shù)卣斦沙掷m(xù)性程度，其取值越大，表示財政可持續(xù)性越好；如果取值為負(fù)，則說明本省當(dāng)年度財政可持續(xù)比較差。其中，fissurit表示i省份從第t年開始累積的財政盈余額。bit為i省份第t年的債務(wù)負(fù)擔(dān)率數(shù)據(jù)。gdpit為i省份第t年的國民生產(chǎn)總值。gdppvit為i省份第t年開始累積的國民生產(chǎn)總值的現(xiàn)值總額。revt+i和expt+i分別表示各個省級單位的財政收入與財政支出，r表示社會折現(xiàn)率，參照《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)(第一版)》的規(guī)定，將1998～2003年區(qū)間定為10%，將2003～2006年區(qū)間定為12%，2007～2015年區(qū)間定為8%。另外，為了從多個維度上考察財政可持續(xù)性，我們同時選擇各個省級單位的財政收入增長速度(revgit)作為被解釋變量。

核心解釋變量：模型中變量pstrit為核心解釋變量，主要包括兩個部分：第一部分為人口自然結(jié)構(gòu)，包含老年撫養(yǎng)比(odepit)和少年撫養(yǎng)比(jdepit)兩個變量；第二部分為人口社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，包含二產(chǎn)從業(yè)人口比重(s-indit)、三產(chǎn)從業(yè)人口比重(t-indit)、人力資本(humcit)、城市化(urbit)、人口遷移(migrit)5個變量。通過上述兩個維度全面考察人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響。

其他控制變量：同時考慮影響財政可持續(xù)性的其他系統(tǒng)性因素，包括3個部分：第一部分經(jīng)濟(jì)類4個控制變量：利用外資水平(fdiit)、固定資產(chǎn)投資比率(faiit)、經(jīng)濟(jì)開放度(eoit)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度(rgdpit)。第二部分金融類3個控制變量：通貨膨脹率(inflit)、有效匯率(exchit)和有效利率(inteit)。第三部分其他控制變量：政府規(guī)模(govsit)，參考Alesina和Wacziarg的定義，利用政府支出占GDP比重來衡量[38]；人口密度(pdenit)。表1是對各主要變量的說明。

表1 主要變量說明

注：變量為作者定義。

(2)數(shù)據(jù)來源

由于本文主要考察人口結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性之間的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯，樣本區(qū)間為2004～2015年，共12個年度數(shù)據(jù)，選取30個省份(限于數(shù)據(jù)所得，數(shù)據(jù)不包括西藏自治區(qū)和港澳臺地區(qū))的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。另外，部分變量個別年份的數(shù)據(jù)存在缺失，所以本文為非平衡面板數(shù)據(jù)。少年撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比、人力資本、人口遷移等4個變量主要依據(jù)《中國勞動年鑒》、《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》中相關(guān)數(shù)據(jù)計算獲取。二產(chǎn)從業(yè)人口、三產(chǎn)從業(yè)人口、城市化3個變量的數(shù)據(jù)主要來源于2005～2016年《中國統(tǒng)計年鑒》、30個省級單位的統(tǒng)計年鑒以及wind數(shù)據(jù)庫整理獲得。財政可持續(xù)性變量、控制變量組數(shù)據(jù)主要通過《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)年鑒》《中國勞動年鑒》《中國財政年鑒》《中國稅務(wù)年鑒》、wind數(shù)據(jù)庫、北大CCER數(shù)據(jù)庫以及國家統(tǒng)計局、財政部官方網(wǎng)站整理獲得。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

資料來源：依據(jù)1995～2016年《中國統(tǒng)計年鑒》、wind數(shù)據(jù)庫等整理。

(3)變量描述性統(tǒng)計

表2是各個變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計的結(jié)果。為了盡可能地消除異方差，本文按照表1中的要求對變量進(jìn)行了處理。包括被解釋變量、核心解釋變量、控制變量的樣本數(shù)、均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值、最大值。表2統(tǒng)計性描述結(jié)果表明，從核心解釋變量的系數(shù)大小來看，少年撫養(yǎng)比均值為老年撫養(yǎng)比均值的兩倍。第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口所占比重均值大于第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口比重的均值。我國受過高等教育的人口比重接近9%。

四、實(shí)證結(jié)果分析

本文實(shí)證分析主要包括兩個部分：第一部分為人口自然結(jié)構(gòu)、人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響；鑒于人口結(jié)構(gòu)變遷特別是人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)具有極大的外溢性，第二部分引入空間權(quán)重變量考察人口結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響。估計方法主要是采用動態(tài)系統(tǒng)GMM方法。

表3 人口自然結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性的初步估計結(jié)果

注：括號內(nèi)數(shù)字為T統(tǒng)計量，***、**和*表示在1%、5%、10%的水平上顯著，下同。

1.人口自然結(jié)構(gòu)變遷對財政可持續(xù)性的影響

(1)基準(zhǔn)檢驗

本部分為實(shí)證分析的第一部分，表3報告了人口自然結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性的初步分析結(jié)果，方程(1)～(3)被解釋變量為財政收入增長速度，方程(4)～(6)被解釋變量為財政可持續(xù)性。為了降低遺漏變量給回歸結(jié)果帶來的偏差，我們在回歸分析中控制了時間、地區(qū)固定效應(yīng)，同時為了消除異方差問題對估計系數(shù)顯著性的影響，回歸結(jié)果是經(jīng)過異方差調(diào)整后的t統(tǒng)計量。研究結(jié)果表明，無論是被解釋變量為財政收入增長速度，還是在財政可持續(xù)性的回歸方程中，被解釋變量滯后一期的系數(shù)顯著為正。人口自然結(jié)構(gòu)變量中少年撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比均與財政可持續(xù)性變量顯著相關(guān)。其中，老年撫養(yǎng)比與財政可持續(xù)性呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，少年撫養(yǎng)比與財政可持續(xù)性呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。從系數(shù)大小來看，相對于財政可持續(xù)性變量，人口自然結(jié)構(gòu)兩個變量對財政收入增長速度的影響更大。對此可能的解釋是隨著老年撫養(yǎng)比的增大，相應(yīng)的社會福利、社會救濟(jì)、社會補(bǔ)助支出增加，加重了財政負(fù)擔(dān)。同時老年人口與少年人口不能參加勞動，沒有創(chuàng)造社會財富的能力，兩者疊加帶來財政可持續(xù)性的持續(xù)惡化。少年撫養(yǎng)比的增大帶來了國家財政支出的結(jié)構(gòu)性變化，學(xué)前教育與義務(wù)教育兩個階段需要國家投入大量經(jīng)費(fèi)擴(kuò)建校舍，完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。為了促進(jìn)教育公平，保證每個適齡兒童都有接受教育的機(jī)會，實(shí)現(xiàn)全民素養(yǎng)的提升，這兩個階段的教育投入基本上是由國家財政全額負(fù)擔(dān)。從我國教育經(jīng)費(fèi)支出的現(xiàn)實(shí)來看，基本上是由一般公共預(yù)算與政府性基金負(fù)擔(dān)，學(xué)前教育、義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)又占了我國教育經(jīng)費(fèi)總支出的較大比例。另外，從我國各類財政支出的增長速度對比來看，義務(wù)教育類財政支出的增長速度又快于一般公共預(yù)算的財政支出速度。因此，從短期來看，少年撫養(yǎng)比的增大增加了財政負(fù)擔(dān)，不利于財政可持續(xù)性的改善。但從長期來看，有利于社會勞動力的增加，隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展進(jìn)步，新進(jìn)入勞動力隊伍的人口綜合素質(zhì)較高，創(chuàng)造財富的能力更強(qiáng)，從而有利于財政可持續(xù)性的改善。少年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性的影響取決于此二者的強(qiáng)弱，少年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性具有正向影響，這說明正向作用大于負(fù)向作用。

在控制變量方面，依據(jù)表3可知，所有控制變量中只有經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、人口密度、以及通貨膨脹率3個變量對財政可持續(xù)性具有正向影響。其他控制變量包括固定資產(chǎn)投資、工業(yè)化程度、引進(jìn)外資規(guī)模、有效利率、有效匯率以及政府規(guī)模對財政可持續(xù)性具有顯著的負(fù)向影響。工業(yè)化程度對財政可持續(xù)性具有正向影響，對此可能的解釋是隨著工業(yè)化程度的深入，依托于工業(yè)產(chǎn)值的增值稅收入增加，擴(kuò)大了當(dāng)?shù)卣愒矗黾恿苏愂帐杖?，改善了政府財政可持續(xù)性。經(jīng)濟(jì)開放度對財政可持續(xù)性具有負(fù)面影響，對此可能的解釋為，隨著經(jīng)濟(jì)開放程度的增加，地方政府的出口退稅負(fù)擔(dān)加重，不利于提高財政可持續(xù)性。有效利率對財政可持續(xù)性具有負(fù)向影響，對此可能的解釋為，有效利率的提高增加了政府債務(wù)的利息支出，加重了政府的財政負(fù)擔(dān)，同時提高企業(yè)貸款的利息支出，影響到企業(yè)的投資擴(kuò)張，降低了地方經(jīng)濟(jì)活力。高等教育程度的提高對財政可持續(xù)性具有正向影響，對此可能的解釋為，接受高等教育人口的增加，提高了整個勞動力群體的綜合素質(zhì)，直接提高了勞動生產(chǎn)率、提高地方經(jīng)濟(jì)增長速度，進(jìn)而改善財政可持續(xù)性。限于篇幅，其他控制變量的影響不再贅述。

(2)人口自然結(jié)構(gòu)的溢出效應(yīng)

鑒于我國城鄉(xiāng)之間、區(qū)域之間、發(fā)達(dá)地區(qū)與不發(fā)達(dá)地區(qū)之間存在著大規(guī)模的人口流動與交流。因此，我們考慮運(yùn)用空間權(quán)重矩陣調(diào)整以后的人口自然結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的“溢出效應(yīng)”。表4為經(jīng)過空間權(quán)重矩陣調(diào)整以后的樣本進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果，研究結(jié)果表明，少年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性具有顯著的“溢出效應(yīng)”，老年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性影響的“溢出效應(yīng)”不顯著。其中，少年撫養(yǎng)比具有正向的“溢出效應(yīng)”。通過對比方程(1)～(3)與方程(4)～(6)的實(shí)證結(jié)果可以看出，相對于被解釋變量為財政可持續(xù)性的方程，少年撫養(yǎng)比變量的“溢出效應(yīng)”對財政收入增長速度的影響更大。對此可能的解釋是，老年人口基本上退出勞動力隊伍，所以不再具有外溢效應(yīng)。隨著時間的推移，大量的少年人口在進(jìn)入勞動力隊伍以后，具有比較強(qiáng)的流動性，相對于早進(jìn)入勞動力市場的勞動力來說，所從事的行業(yè)也具有更強(qiáng)的外溢效應(yīng)，對政府財政收入增加的影響也更大。

表4 人口自然結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性的進(jìn)一步分析結(jié)果

2.人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響

(1)基準(zhǔn)估計

前面我們對人口自然結(jié)構(gòu)與財政可持續(xù)性之間的內(nèi)在邏輯進(jìn)行了分析，本部分我們重點(diǎn)考察人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響。表5中方程(1)～(3)被解釋變量為財政收入增長速度，方程(4)～(6)被解釋變量為財政可持續(xù)性。

表5 人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性初步估計結(jié)果

研究結(jié)果表明，財政收入增長速度與財政可持續(xù)性變量滯后一期變量系數(shù)為正，這說明財政可持續(xù)性具有比較強(qiáng)的自我修復(fù)能力。人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變量中第二產(chǎn)業(yè)占比、第三產(chǎn)業(yè)占比、人力資本、城市化、人口遷移等5個變量都與財政可持續(xù)性、財政收入增長速度顯著相關(guān)。其中，第二產(chǎn)業(yè)占比對財政可持續(xù)性變動具有負(fù)向影響，第三產(chǎn)業(yè)占比、人力資本、城市化、人口遷移4個變量對財政可持續(xù)性具有正向的影響。從系數(shù)的大小來看，相對于財政收入增長速度，第二產(chǎn)業(yè)對財政可持續(xù)性的負(fù)向影響更大；第三產(chǎn)業(yè)對財政收入增長速度、財政可持續(xù)性兩個變量的影響程度相似。人力資本、城市化、人口遷移3個變量對財政收入增長速度的影響程度更大。對此可能的解釋是第二產(chǎn)業(yè)對財政收入的貢獻(xiàn)程度比較低，第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口比重的增加總體不利于政府財政收入的增加。第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口對財政收入的貢獻(xiàn)程度比較大，有利于增加政府財政收入。隨著人力資本積累的增加，勞動人口的平均受教育年限延長，綜合素質(zhì)提高促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，國民生產(chǎn)總值的科技含量也在增加，從而有利于政府增收。隨著城市化水平的提高，一方面教育、醫(yī)療以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的財政投入；另一方面，城市化所帶來的規(guī)模效應(yīng)也有利于政府收入的增加，兩者疊加正向作用大于負(fù)向作用，因此有利于財政可持續(xù)水平的改善。人口遷移屬于勞動力資源在全國范圍內(nèi)的重新配置，從勞動生產(chǎn)率低的地區(qū)轉(zhuǎn)移到勞動生產(chǎn)率高的地區(qū)，有利于政府收入的增加。在控制變量方面，通過對比發(fā)現(xiàn)，控制變量的分析結(jié)果與表3實(shí)證結(jié)果基本一致，限于篇幅，在此不作贅述。

(2)人口社會結(jié)構(gòu)的溢出效應(yīng)

通過前述人口結(jié)構(gòu)變遷影響財政可持續(xù)性的作用機(jī)理可知，人口結(jié)構(gòu)變遷的外溢效應(yīng)，很大一部分是通過人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)的外溢效應(yīng)來實(shí)現(xiàn)的。表6為經(jīng)過空間權(quán)重矩陣調(diào)整以后的樣本進(jìn)行的實(shí)證分析結(jié)果，可以看出第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、人力資本、人口遷移、城市化等5個變量對財政可持續(xù)性具有顯著的溢出效應(yīng)。其中，第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、城市化兩個變量具有負(fù)向的“溢出效應(yīng)”，第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、人力資本、人口遷移3個變量具有正向的“溢出效應(yīng)”。通過對比方程(1)～(3)與方程(4)～(6)的實(shí)證結(jié)果可以看出，相對于被解釋變量為財政可持續(xù)性的方程，在被解釋變量為財政收入的方程中，第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員占比、第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、人力資本、人口遷移、城市化等5個變量的溢出效應(yīng)更大。

表6 人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性進(jìn)一步估計結(jié)果

(3)穩(wěn)健性估計

本文主要是運(yùn)用省級面板數(shù)據(jù)，樣本區(qū)間為1998～2015年。各變量主要為宏觀數(shù)據(jù)，單一面板的分析可能會導(dǎo)致潛在誤差，即使將被解釋變量的一階滯后項加入也無法消除，外加經(jīng)濟(jì)慣性也可能引致變量序列的相關(guān)性。參考褚玉春、劉建平研究做法[39]，將公式(1)的各變量做差分，所有變量除了inteit、exchit、inflit、urbit4個變量不適合取差分，包括財政可持續(xù)性(fis-susit)取差分以后，繼續(xù)運(yùn)用系統(tǒng)GMM進(jìn)行重新回歸分析。表7和表8分別為人口自然結(jié)構(gòu)、人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性的穩(wěn)健性估計結(jié)果。

表7 穩(wěn)健性檢驗(人口自然結(jié)構(gòu)變量)

我們重點(diǎn)關(guān)注了人口自然結(jié)構(gòu)2個、經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)5個核心解釋變量系數(shù)符號，結(jié)果表明，在10%水平上，所有通過顯著性檢驗的解釋變量系數(shù)符號均與前文計量檢驗結(jié)果保持一致，這說明我們實(shí)證檢驗的結(jié)論十分穩(wěn)健。限于篇幅原因，控制變量的實(shí)證分析結(jié)果沒有列出。

表8 穩(wěn)健性檢驗(人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變量)

五、結(jié)論與啟示

本文討論了人口結(jié)構(gòu)變遷與財政可持續(xù)性之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系。首先，深入分析了人口自然結(jié)構(gòu)、人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)影響財政可持續(xù)性的傳導(dǎo)機(jī)理與作用機(jī)制；其次，基于2004～2015年省級面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗了人口自然結(jié)構(gòu)、人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)對財政可持續(xù)性的影響，鑒于人口結(jié)構(gòu)變遷存在“外溢效應(yīng)”，同時考察了其對財政可持續(xù)性影響的外溢性。研究結(jié)果表明：第一，人口自然結(jié)構(gòu)變量中少年撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比均與財政可持續(xù)性變量顯著相關(guān)。其中，老年撫養(yǎng)比與財政可持續(xù)性呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，少年撫養(yǎng)比與財政可持續(xù)性呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。第二，人口經(jīng)濟(jì)社會結(jié)構(gòu)變量中第二產(chǎn)業(yè)占比、第三產(chǎn)業(yè)占比、人力資本、城市化、人口遷移5個變量都與財政可持續(xù)性、財政收入增長速度顯著相關(guān)。其中，第二產(chǎn)業(yè)占比對財政可持續(xù)性變動具有負(fù)向影響，第三產(chǎn)業(yè)占比、人力資本、城市化、人口遷移4個變量對財政可持續(xù)性具有正向的影響。第三，無論是被解釋變量為財政收入增長速度還是財政可持續(xù)性的回歸方程中，少年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性具有顯著的“溢出效應(yīng)”，老年撫養(yǎng)比對財政可持續(xù)性的“溢出效應(yīng)”的影響不顯著。第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、城市化2個變量具有負(fù)向的“溢出效應(yīng)”，第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口占比、人力資本、人口遷移3個變量具有正向的“溢出效應(yīng)”。

根據(jù)不同變量對財政可持續(xù)性影響的實(shí)證檢驗結(jié)果，本文提出改善財政可持續(xù)性的政策啟示：第一，提升勞動力綜合素質(zhì)，擴(kuò)大教育財政投入規(guī)模，延長勞動力平均受教育年限，提高人力資本存量。根據(jù)上文實(shí)證結(jié)果，人力資本存量對財政可持續(xù)性具有正向影響，提高勞動力素質(zhì)，必然會增強(qiáng)財政可持續(xù)性。第二，通過戶籍改革，加快農(nóng)民工市民化進(jìn)程。推動農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移到城市，并推進(jìn)農(nóng)民工市民化，提高經(jīng)濟(jì)潛在增長率，有利于政府增加財政收入，增強(qiáng)財政可持續(xù)性。第三，通過體制改革消除勞動力流動障礙，鼓勵勞動力遷移。消除勞動力自由流動的戶籍、地區(qū)以及行業(yè)限制，通過市場機(jī)制調(diào)節(jié)勞動力資源配置，進(jìn)而優(yōu)化勞動力地區(qū)、行業(yè)以及城鄉(xiāng)配置效率，提高中央與地方的財政收入。第四，繼續(xù)放松人口生育政策，維持生育率的基本穩(wěn)定。在全面放開二孩生育政策基礎(chǔ)上，取消限制生育的計劃生育政策，對生育二胎婦女的重新入職給予一定的扶持政策，加大其勞動力技能培訓(xùn)力度，從而延緩老齡化社會的到來，減輕政府社會撫養(yǎng)方面的財政支出，有利于提高財政可持續(xù)性。第五，在穩(wěn)定宏觀稅負(fù)的前提下，繼續(xù)推動財政透明度改革，提高財政資金使用效率，控制地方債規(guī)模，維持較低的赤字水平，減輕政府財政壓力。