淺析現(xiàn)代投資組合理論與投資基金實務(wù)的結(jié)合

【摘要】進入改革開放以來，國內(nèi)的金融市場行業(yè)取得突飛猛進的發(fā)展。證券投資業(yè)務(wù)作為金融市場的支撐力量，是今后社會投資發(fā)展的一個大方向?，F(xiàn)代投資組合理論對市場整體投資具有強大的分析能力，將其應(yīng)用投資基金務(wù)實中，可以有效的規(guī)避投資中的風(fēng)險，有效的進行投資規(guī)劃。本文討論了現(xiàn)代投資組合理論在投資基金務(wù)實中的應(yīng)用，以及對社會金融投資的幫助。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)代投資組合理論;投資基金務(wù)實;結(jié)合

近年來，我國金融市場受到國內(nèi)政策的扶持發(fā)展較為迅速，而基金投資行業(yè)更是受到大家的青睞，快速的崛起。但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，基金投資的風(fēng)險也相應(yīng)的增加，同時，我國基金投資還存在較高的管理費用等一些市場問題。這些實際發(fā)展中發(fā)生的問題，給基金投資的規(guī)模產(chǎn)生一定的影響，需要我們?nèi)ゼ皶r解決，來降低風(fēng)險，提高收益。因而現(xiàn)代投資理論應(yīng)運而生，為基金投資提供了發(fā)展的保障和發(fā)展方向，擴寬了發(fā)展渠道。它選擇出投資基金的優(yōu)勢組合，減少了基金業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，保證發(fā)展的深入進行。

一、現(xiàn)代投資組合理論和投資基金的概述

投資作為一種金融活動來說，是我國經(jīng)濟發(fā)展中重要的活動之一，隨著人們生活水平的不斷提高，部分人拿出一部分生活剩余的閑錢進行儲蓄，但這類儲蓄活動具有一定的冒險性，一旦遇到通貨膨脹的出現(xiàn)，放在銀行中儲蓄的錢就會貶值，儲蓄人的錢可能會虧本，這就為投資創(chuàng)造了機會。人們開始意識到儲蓄并不一定會使錢保值，而投資則提供了一種新的模式。但在社會發(fā)展的過程中，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也發(fā)展了一定的變化，金融行業(yè)發(fā)生越來越多變化，收益和風(fēng)險是并存的。人們投資在考慮收益的同時，也會肩負風(fēng)險，這樣投資組合的概念逐漸進入人們的視野。

就傳統(tǒng)的組合理論而言，多半是人們自己總結(jié)的投資經(jīng)驗，并不是一種科學(xué)的理論，帶來的是一種盲目的投資行為，投資的最后可能并未得到相應(yīng)的收益，也沒有實現(xiàn)對風(fēng)險的完全掌控。傳統(tǒng)的組合投資理論，沒有相應(yīng)的嚴謹?shù)墓阶鳛橹危矝]有對情況進行實際的分析，因而沒有達到投資者所需求的效果，已經(jīng)慢慢的退出歷史舞臺。現(xiàn)代投資組合理論有效補充了傳統(tǒng)理論的不足，對收益和風(fēng)險的關(guān)系進行定量定性的分析，通過分散性投資，為投資者選出最佳的組合方案。有效減少了投資的風(fēng)險，方便投資者選擇利潤高而且風(fēng)險小的投資。

投資基金是一種以同擔風(fēng)險來實現(xiàn)收益的集合投資方式?；鸬陌l(fā)行單位對投資者的基金進行統(tǒng)一管理，并通過股票和債券的方式投資，從而獲得收益。目前我國投資基金的前景較為廣闊，同時，國家也出臺了一系列的政策保證投資基金發(fā)展的規(guī)范性。

二、現(xiàn)代投資組合在投資基金中的作用和應(yīng)用

現(xiàn)代投資組合多是根據(jù)投資基金自身的特點，對投資者給出合理化的建議，保證投資的收益，獲得可觀的利潤。現(xiàn)代投資組合是對投資基金先進行定量的分析，根據(jù)投資者的基金額度選取最佳的投資方案，并具有一定的可操作性。由于投資基金項目種類繁多，投資者并不能從中作出良好的選擇，因而在投資過程中需要進行多方面的衡量，并對不同的基金投資進行分別的計算。通過請確的計算和嚴密的定量分析，有效的幫助投資者選擇最為有利的投資方案，包括如何投資、投資的額度以及比例，避免投資的風(fēng)險，保證安全性。

現(xiàn)代投資組合理論在投資基金的強勢時期，可以通過嚴謹?shù)挠嬎銥橥顿Y者提出有利的投資方案。選擇基金投資的最佳比例，以及買賣額時期。在投資基金的弱勢時期，通過科學(xué)的分析，選擇出風(fēng)險最小的投資組合和每類基金投資的額度，防止因行業(yè)的不景氣，造成投資的損失。

三、現(xiàn)代投資組合對投資基金的必要性能

現(xiàn)代投資組合理論的產(chǎn)生為投資基金提供了數(shù)據(jù)的支撐，有效的規(guī)避了投資中遇到的風(fēng)險，并使得投資變得更加的合理化。目前，現(xiàn)代投資組合體系已經(jīng)日趨完善，在進行基金的投資之前都會進行科學(xué)的分析數(shù)據(jù)，有效做到了風(fēng)險的分散，把利益最大化。就國外的投資方式而言，投資組合是基金創(chuàng)立和發(fā)展的基礎(chǔ)，是投資基金必然選擇的結(jié)果。而對于國內(nèi)的投資基金而言，證券投資基金設(shè)立的初衷，就是通過投資組合理論來進行專業(yè)的理財，規(guī)避可能帶到的風(fēng)險。我國的現(xiàn)代投資組合理論雖然出現(xiàn)的時間較短，但完整的實現(xiàn)了從傳統(tǒng)到現(xiàn)代的轉(zhuǎn)換，推動基金管理的進行，促進了證券行業(yè)的發(fā)展，是證券投資基金的首選理論。

現(xiàn)代投資組合理論為基金項目的投資明確了方向，把風(fēng)險降到最低，利益最大化，也為投資基金的工作人員提供了方法和理論。雖然，現(xiàn)代投資組合理論是通過國外的經(jīng)驗總結(jié)而來的，但仍然也適用于我國的基金投資?，F(xiàn)代投資組合理論為在投資中被風(fēng)險困擾的人們提高了防線，帶來的是轟動這個金融投資界的理論，也帶了一場技術(shù)革命。成為投資者進行專業(yè)基金投資的風(fēng)向標，也有效分散了投資風(fēng)險?，F(xiàn)代投資組合理論已經(jīng)成為世界各地投資者必學(xué)的理論課程。在傳統(tǒng)的投資理論看來，只要不把雞蛋放在一個籃子里，就可以獲得收益，分散風(fēng)險。但隨著時代的進步和金融行業(yè)的快速發(fā)展，這種理論雖然正確，明顯時不可行的。我們需要單獨對傳統(tǒng)理論進行科學(xué)的分析，以科學(xué)理論作為支撐，從各種投資組合中選擇最有利的組合方式，來分散投資風(fēng)險。對于基金的投資比例進行科學(xué)的分析和充足的準備，能夠有效的降低風(fēng)險，擴大收益。就目前國內(nèi)的現(xiàn)代組合投資理論而言，多是通過數(shù)學(xué)或者統(tǒng)計學(xué)作為工具，來對基金投資進行定量的分析，這是傳統(tǒng)理論所不能及的。雖然國內(nèi)的現(xiàn)代風(fēng)險組合理論起步比較晚，在借鑒國外經(jīng)驗的同時，還需要結(jié)合自身的情況，因地制宜的發(fā)展。為了投資行業(yè)更好的發(fā)展，從業(yè)人員的工作素養(yǎng)也需要一定的提高，同時更要增加對定量化的分析和研究方式。加強對于現(xiàn)代投資組合理論的學(xué)習(xí)，利用新的方法和數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)的科學(xué)理論，使得我國的投資基金發(fā)展的更加長遠。

我國金融投資發(fā)展迅速，投資項目和收集資金項目越來越多，而現(xiàn)代投資組合理論也應(yīng)該適應(yīng)如此激烈的競爭。隨著金融市場的發(fā)展，對投資者而言可以選擇為自己提供理財服務(wù)的不僅有金融的從業(yè)人員，還有市場上的理財服務(wù)機構(gòu)，都可以提供相應(yīng)的理財管理，這就形成了一個競爭的局面。在如此競爭激烈的環(huán)境，僅依靠傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論是不夠的。一個好的理財服務(wù)公司需要具備專業(yè)的理財知識，才能達到市場的需求，符合市場發(fā)展的趨勢，進而創(chuàng)建自身的專業(yè)性和知名度?，F(xiàn)代投資組合理論有利的幫助投資管理者進行科學(xué)的分析，分散投資風(fēng)險，在激烈的競爭環(huán)境中脫穎而出。

四、現(xiàn)代投資組合對投資基金中的應(yīng)用對策

（一）完善投資基金制度，加強監(jiān)管

對于目前我國的投資基金行業(yè)來說，管理的上級很多，包括：人民銀行、地方職能政府以及證券委員會等等，這對于投資的發(fā)展規(guī)模和投資質(zhì)量來說是非常不利的。因而制定基金投資管理制度，加強監(jiān)管，是異常重要的?，F(xiàn)代投資組合理論有效利用了基金投資的靈活性，根據(jù)市場的變化，有效降低了投資的風(fēng)險，對我國的基金投資而言，不僅需要完善的管理制度，更需要有關(guān)的管理部門來進行統(tǒng)一的監(jiān)管。制定相關(guān)完善的法律法規(guī)，確保投資操作在法律的監(jiān)管下進行。保證投資操作的正規(guī)性，管理工作人員工作的正確性，防止人為投資的出現(xiàn)。同時可以借鑒國際上的慣例，健全我國基金投資的管理體系，保證整個投資都是在監(jiān)管的過程中進行。規(guī)范化的監(jiān)管體系，可以有效打破了行政管理的干涉，防止對市場的靈活性進行干預(yù)，讓基金市場更加有主動權(quán)，維護市場整體的監(jiān)管體系。

（二）加強投資基金內(nèi)部優(yōu)化，提高國際業(yè)務(wù)融洽能力

靈活的投資基金方式，能夠激發(fā)基金市場的發(fā)展，使市場更加活躍，發(fā)展空間更大。在以往的投資過程中，投資者一旦購買了基金，不能進行隨時認購，管理人員也沒有贖回的權(quán)利。這樣就大大降低了管理人員工作的積極性，影響他們進行現(xiàn)代投資組合分析的同時，降低投資的專業(yè)性。因而發(fā)展開放性的基金投資，利用現(xiàn)代投資管理理論，可以有效提高我國基金跟國外市場的融合性。發(fā)展開放式基金，提高了發(fā)展的靈活性，調(diào)整了管理人員的工作方式，不是依靠管理，而是通過專業(yè)知識選擇基金投資組合盈利，在投資者的規(guī)定下，實現(xiàn)投資的認購和贖回，保持市場的活躍度，實現(xiàn)基金發(fā)展空間較大，為市場做出貢獻。

（三）提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，做好培訓(xùn)工作

在現(xiàn)代的投資過程中，發(fā)揮基金投資的多樣性，讓擁有專業(yè)技能的從業(yè)人員對市場進行監(jiān)管。隨著我國基金市場的發(fā)展，已經(jīng)培養(yǎng)了一批從業(yè)經(jīng)驗豐富的人才，也得到了投資者的認可，但在管理的過程中仍存在著一定的風(fēng)險。主要原因在于團隊的運行能力，并沒有跟上發(fā)展的步伐。因此，我們要不斷提高從業(yè)人員的管理水平，做好前期的培訓(xùn)工作。組織管理人員多參加國際上的金融培訓(xùn)，從中學(xué)習(xí)好的管理方法，提高自身的工作能力。加強對基金產(chǎn)品的認識，提高市場運作能力，結(jié)合市場發(fā)展的趨勢，提高市場融合能力。

現(xiàn)代投資組合理論在投資基金中的應(yīng)用，對我國基金投資起到了推動作用。提高了基金投資的準確性，減低了業(yè)務(wù)的風(fēng)險。在基金投資的過程中，要制定完善的法律法規(guī)，保證投資的靈活性，加大監(jiān)管力度，有效分散投資風(fēng)險。加強基金投資的內(nèi)部優(yōu)化，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時融合國際潮流，提高國際業(yè)務(wù)，擴寬發(fā)展路徑。除此之外，還有提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，做好培訓(xùn)工作，保證基金投資工作的良好發(fā)展。

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作者簡介：

徐衛(wèi)明（1982-），男，湖北人，本科，經(jīng)濟師，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員，研究方向：金融管理與投資實務(wù)。