財(cái)務(wù)分析在投資公司項(xiàng)目實(shí)務(wù)中的應(yīng)用研究

【摘要】投資是企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展不可缺少的一個(gè)項(xiàng)目，而在投資前企業(yè)會(huì)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查與分析，這是財(cái)務(wù)分析工作存在的意義，也是其最終目標(biāo)。只有了解目標(biāo)企業(yè)的狀態(tài)和發(fā)展?jié)摿?，才可以決定是否投資，從某種意義上來說，財(cái)務(wù)分析為投資公司的項(xiàng)目實(shí)物和投資決策提供了必要的參考，以免投資公司因不了解目標(biāo)公司的情況，出現(xiàn)投資失誤的問題。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析;投資公司;項(xiàng)目實(shí)務(wù)

項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是謀求生存空間的重要條件。投資項(xiàng)目是否成功很大程度上取決于投資者制定的投資決策。而影響投資決策的直接因素就是財(cái)務(wù)分析，這進(jìn)一步驗(yàn)證了財(cái)務(wù)分析在投資公司項(xiàng)目實(shí)務(wù)中的重要作用。正常情況下，投資公司會(huì)在投資前充分了解目標(biāo)公司的整個(gè)大環(huán)境，判斷目標(biāo)公司的發(fā)展?jié)摿托袠I(yè)地位。只有清楚、細(xì)致的了解目標(biāo)公司的整體狀況后，才可進(jìn)行下一步的財(cái)務(wù)分析。實(shí)際進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，絕不可生搬硬套固有的分析模式，而是要根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況和市場(chǎng)走向進(jìn)行靈活的變動(dòng)，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況制定更具針對(duì)性的分析指標(biāo)和分析體系。只有擁有精確、科學(xué)的評(píng)價(jià)結(jié)果，才能為投資公司提供切實(shí)可行的依據(jù)，提高投資成功的概率。

一、投資公司分析項(xiàng)目實(shí)務(wù)的切入點(diǎn)

投資公司會(huì)在投資前進(jìn)行細(xì)致的準(zhǔn)備和充分的調(diào)研，不僅要了解國際及國內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展大趨勢(shì)，還要對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行深入的了解，明確其行業(yè)地位和發(fā)展?jié)摿?。只有具備一定的潛力和基礎(chǔ)的公司，才會(huì)獲得投資公司的投資。這不僅是投資公司經(jīng)營與發(fā)展的關(guān)鍵，也是其擴(kuò)大利潤的核心，所以說，財(cái)務(wù)分析是投資公司項(xiàng)目實(shí)務(wù)的重中之重。

（一）發(fā)展行情

快速發(fā)展的科學(xué)技術(shù)給經(jīng)濟(jì)注入了全新的血液和活力，也為其提供了源源不斷的動(dòng)力，催生了大批量的新興產(chǎn)業(yè)及行業(yè)。樂觀的是，新興行業(yè)的建設(shè)與發(fā)展會(huì)給公司帶來更為可觀的利潤，擴(kuò)大公司的發(fā)展空間。但是，投資有著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，公司雖然通過投資項(xiàng)目獲得了一定的利益，但也承擔(dān)著極大的風(fēng)險(xiǎn)。所有投資公司都要經(jīng)過慎重的考慮才能做出投資決策，還要客觀看待目標(biāo)公司的發(fā)展情況，根據(jù)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)，盡最大可能規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大利益，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

（二）公司狀況

波士頓矩陣又稱市場(chǎng)增長率，是一般投資公司用于財(cái)務(wù)分析的重要手段。正常情況下，投資公司會(huì)基于波士頓矩陣分析目標(biāo)公司的市場(chǎng)引力和發(fā)展方向，由此制定有利的發(fā)展政策，為項(xiàng)目的實(shí)施和發(fā)展提供制度上的支持。最重要的是投資公司一定會(huì)選擇具備高利潤的項(xiàng)目進(jìn)行投資，最好擁有明星效應(yīng)。在此過程中，還要客觀考慮自身的經(jīng)營手段，為交易雙方營造合作共贏的關(guān)系?？傊?，投資公司會(huì)將自身發(fā)展情況和行情發(fā)展情況作為切入點(diǎn)進(jìn)行全面、細(xì)致的財(cái)務(wù)分析，以便自身在投資決策中做出科學(xué)的決定。

二、財(cái)務(wù)分析在投資公司項(xiàng)目實(shí)務(wù)中的應(yīng)用

當(dāng)前，投資公司主要以以下幾種方法為主，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分別是比較分析法、因素分析法，還有比率分析法。投資公司開展財(cái)務(wù)分析的目的在于深入了解目標(biāo)公司的經(jīng)營狀態(tài)和運(yùn)行情況，維護(hù)自身的效益，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保障資金可順利投入到目標(biāo)公司當(dāng)中，為目標(biāo)公司也為自身發(fā)展創(chuàng)造更多的可能。

（一）財(cái)務(wù)分析中的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

財(cái)務(wù)分析是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜而又繁瑣的工作，涉及諸多細(xì)節(jié)性的內(nèi)容，其中包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)與分析。每個(gè)公司的發(fā)展情況均不相同，面臨著不同的發(fā)展問題，公司會(huì)根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和問題，制定獨(dú)具特色的財(cái)務(wù)管理體系，制定更具針對(duì)性的財(cái)務(wù)管理制度。但是公司在運(yùn)營過程中仍舊無法規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)轫?xiàng)目與財(cái)務(wù)體系的匹配度較低，甚至給整個(gè)公司的發(fā)展與建設(shè)帶來了負(fù)面影響。要想改善上述問題，必須基于行業(yè)及企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，靈活的調(diào)整財(cái)務(wù)分析體系，保障現(xiàn)有的財(cái)務(wù)制度可以順利完成數(shù)據(jù)的收集、整理和應(yīng)用。最重要的是財(cái)務(wù)分析必須對(duì)投資公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查和分析，以免做出投資決策后發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司存在謊報(bào)數(shù)據(jù)值的問題。這對(duì)財(cái)務(wù)管理人員提出較高的要求，必須提高對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理的重視，還要以自身超高的能力和專業(yè)水平審慎看待財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如發(fā)現(xiàn)問題必須第一時(shí)間上報(bào)。完成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的審查后，需要簽章驗(yàn)證，以免出現(xiàn)造假問題。目標(biāo)公司要想獲得投資公司的資金，必須滿足投資公司的門檻，并提供相應(yīng)的材料，例如，財(cái)務(wù)信息資料和投資方針等，以便投資公司做出更專業(yè)的判斷和決策。

（二）構(gòu)建系統(tǒng)的財(cái)務(wù)體系

財(cái)務(wù)分析工作并不是一成不變的，分析模式和分析方法也可結(jié)合實(shí)際進(jìn)行靈活的變動(dòng)，以便更好地發(fā)揮自身的利用價(jià)值。相對(duì)于財(cái)務(wù)審計(jì)和報(bào)表工作分析而言，財(cái)務(wù)分析更加縝密，當(dāng)然財(cái)務(wù)分析也是基于財(cái)務(wù)審計(jì)和報(bào)表分析的結(jié)果而進(jìn)行的深度研究。如今，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷提升，經(jīng)濟(jì)水平日益加快，不同行業(yè)涉及到不同的財(cái)務(wù)分析。不同的公司也需要使用不同的財(cái)務(wù)分析模式，實(shí)際進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境變化及發(fā)展走向，了解目標(biāo)行業(yè)的特征及潛力，具體視情況而定。分析過程中還要選取有針對(duì)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，一般情況下，投資公司會(huì)選擇性的截取與行業(yè)密切相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，從而構(gòu)建更加細(xì)致的指標(biāo)，以免破壞財(cái)務(wù)分析的精準(zhǔn)性和合理性。從某種意義上來說，財(cái)務(wù)分析也是一項(xiàng)巨大的工程，具備系統(tǒng)性和精細(xì)性的特征，需要財(cái)務(wù)工作人員付出極大的耐心和細(xì)心。確定投資后，投資公司會(huì)將預(yù)定的金額投入到目標(biāo)公司當(dāng)中，但是投資公司只有在目標(biāo)公司結(jié)束所有的運(yùn)營后，才會(huì)收到資金回報(bào)或利潤。但是目標(biāo)公司在運(yùn)營過程中有可能會(huì)出現(xiàn)虧損問題，這也是投資公司的投資數(shù)額具備彈性的直接原因。所以，投資公司必須針對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析，構(gòu)建系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)體系。只有將投資分析科學(xué)合理地應(yīng)用到投資公司的項(xiàng)目實(shí)務(wù)當(dāng)中，才有可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多的收益。

（三）根據(jù)大環(huán)境進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

作為投資公司投資的重要手段，財(cái)務(wù)分析起著十分重要的作用，多數(shù)投資公司會(huì)將目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)問題和整個(gè)公司的大環(huán)境背景作為切入點(diǎn)進(jìn)行深入的財(cái)務(wù)分析，最重要的是一定要考慮到國家的整體結(jié)構(gòu)。因?yàn)?，無論是何種社會(huì)大環(huán)境還是發(fā)展趨勢(shì)，都要基于國家的發(fā)展趨勢(shì)和整體結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖儎?dòng)。所以，投資公司應(yīng)更多地關(guān)注國家的政策和改革策略，深入分析可能給自身發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目投資的科學(xué)性，以便為自己贏得更好的效益。投資時(shí)還要考慮投資項(xiàng)目是否為國家重點(diǎn)支持的行業(yè)，如果是國家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，不僅可以減少投資成本，還可降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得更為理想的收益。與此同時(shí)，應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)分析和宏觀環(huán)境的重視，通過融合財(cái)務(wù)報(bào)表與宏觀環(huán)境的方式深入分析目標(biāo)公司的收入和市場(chǎng)，判斷目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性，進(jìn)一步了解目標(biāo)公司的價(jià)值。

三、財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建與指標(biāo)應(yīng)用

（一）財(cái)務(wù)分析體系的建立與健全

財(cái)務(wù)分析模式具有普適性的特征，是由多個(gè)財(cái)務(wù)人員不斷研究并更新下得出，使用過程中，還會(huì)有人就前人得出的結(jié)論進(jìn)行更加細(xì)致的分析，可用于多數(shù)企業(yè)當(dāng)中，但是在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景之下，行業(yè)之間有著越來越明確的劃分，不同的行業(yè)會(huì)使用不同的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)與分析。以往的財(cái)務(wù)分析體系只能用于解決常規(guī)性的問題，已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代行業(yè)的發(fā)展需求。這要求投資公司基于大數(shù)據(jù)技術(shù)截取更適合本行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，打造全新的財(cái)務(wù)分析體系。

（二）將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析體系

財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建是企業(yè)順利開展財(cái)務(wù)分析工作的重要前提。在此過程中，需要將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效地應(yīng)用其中。企業(yè)會(huì)在不斷的建設(shè)與發(fā)展中形成獨(dú)屬于自己的財(cái)務(wù)制度。而這些制度和數(shù)據(jù)收集起來很有可能出現(xiàn)無法匹配財(cái)務(wù)分析體系的問題，這要求企業(yè)根據(jù)自身的污染狀況及項(xiàng)目數(shù)額靈活調(diào)整財(cái)務(wù)分析體系。而財(cái)務(wù)管理人員更要擁有高度的責(zé)任心和態(tài)度，冷靜的對(duì)待財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，反復(fù)比對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與科學(xué)性。例如，部分企業(yè)可能因?yàn)槌闪r(shí)間較短，缺乏完善的財(cái)務(wù)體系與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，整個(gè)財(cái)務(wù)工作處于一片混亂的局面當(dāng)中。而這類企業(yè)為了獲得更好的聲譽(yù)而出現(xiàn)虛增利潤的問題，這就要求投資公司加大審核力度，盡可能獲取更多的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用自身的能力和財(cái)務(wù)分析體系判斷目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，只有做出科學(xué)的判斷，才能更好的開展項(xiàng)目投資。

投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析可以直接決定項(xiàng)目投資的成敗，事關(guān)投資公司的生存與發(fā)展，也會(huì)給目標(biāo)企業(yè)的建設(shè)與經(jīng)營帶來直接影響。同時(shí)，公司必須意識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性，并將其合理地應(yīng)用于項(xiàng)目實(shí)務(wù)當(dāng)中。注意分析財(cái)務(wù)分析的漏洞和弊端，嚴(yán)格遵循分析步驟和分析原則，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)分析，構(gòu)建切實(shí)可行的分析指標(biāo)與分析體系，從而為投資公司提供必要的決策支持。事實(shí)證明，財(cái)務(wù)分析不僅是基于理論得出來的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，還可用理論指導(dǎo)。公司一定要巧妙地將理論和實(shí)踐結(jié)合在一起，以便在分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)深入市場(chǎng)大環(huán)境，明確目標(biāo)公司的發(fā)展前景和發(fā)展現(xiàn)狀，從而制定更加科學(xué)的投資數(shù)額與目標(biāo)。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的投資不僅考慮了本公司的效益，還給目標(biāo)公司的發(fā)展與經(jīng)營創(chuàng)造了更大的空間，具備十分深遠(yuǎn)的意義。

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作者簡介：

徐璠，女，大學(xué)本科，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員，研究方向：金融管理與投資實(shí)務(wù)。