我們已耗光應(yīng)得份額

沈聯(lián)濤

2020年1月22日，廣州一些市民出行時(shí)接受體溫監(jiān)測(cè)。圖/法新

世衛(wèi)組織已宣布新冠肺炎疫情為全球大流行。華爾街在兩周內(nèi)的損失，達(dá)到2008年金融危機(jī)以來(lái)最慘烈的程度。黃金價(jià)格即將創(chuàng)下歷史新高后也開始遭遇拋售，石油價(jià)格則回到了過去19年以來(lái)的低點(diǎn)，而即便在美國(guó)，債券收益率也接近于零。

2009年全球金融危機(jī)過后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅格夫推出了一本很有影響力的著作，名為《這次不一樣》。但兩位作者真正想要表達(dá)的意思則是“這是舊事重現(xiàn)”。歷史不會(huì)重演，但其間的一些模式卻可能提供應(yīng)對(duì)下一次危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。萊因哈特和羅格夫認(rèn)為，過度的債務(wù)積累“所造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)繁榮期不會(huì)完全顯露其猙獰”。

然而，自那時(shí)以來(lái)，全球債務(wù)又有顯著增長(zhǎng)，主要是因?yàn)橹醒脬y行采用了量化寬松政策以降低利率，從而使政府和私人借款人有能力加大舉債規(guī)模。所有人都心知肚明，資產(chǎn)泡沫已無(wú)可避免，但并沒有人關(guān)心如此泛濫的貨幣政策所造成的社會(huì)不平等。

資產(chǎn)泡沫會(huì)帶來(lái)許多副作用，我們才剛剛開始感受到。一個(gè)明顯的表現(xiàn)是，要對(duì)實(shí)驗(yàn)性的技術(shù)行業(yè)進(jìn)行投資，融資既容易且成本低廉，造就史上最大的技術(shù)泡沫。消費(fèi)類科技產(chǎn)品的價(jià)格下跌，而技術(shù)平臺(tái)的市盈率則達(dá)到天文數(shù)字，銀行等傳統(tǒng)企業(yè)的估值有時(shí)甚至低于賬面價(jià)值。但反過來(lái)說，如果沒有技術(shù)平臺(tái)和社交媒體，中國(guó)就無(wú)法利用AI和大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)應(yīng)對(duì)疫情和協(xié)調(diào)原本復(fù)雜的救災(zāi)舉措。

其次，過多的債務(wù)還激發(fā)了過度消耗，在這個(gè)依賴化石燃料的世界，過度消耗又通過碳排放加劇氣候變暖。查爾斯·狄更斯有句格言說債務(wù)是麻煩，因?yàn)槟阕罱K必須償還所借的款項(xiàng)。但當(dāng)政府都無(wú)度借貸，其他借款者更會(huì)以犧牲儲(chǔ)戶為代價(jià)來(lái)肆意舉債了。當(dāng)你成為“大而不能倒”的那個(gè)借款人時(shí)，所有儲(chǔ)戶都成了人質(zhì)。

總而言之，在歷史上最大規(guī)模債務(wù)的支持下，我們已經(jīng)耗光了在這個(gè)資源有限星球上自己應(yīng)得的份額，而讓下一代來(lái)承受苦果。難怪像格雷塔·滕伯格這樣的年輕人會(huì)提出抗議。

第三，無(wú)節(jié)制碳排放造成的氣候變暖，不斷推進(jìn)的城市化和消費(fèi)自由，這些因素結(jié)合在一起，共同導(dǎo)致了生物環(huán)境變化。病毒從來(lái)沒有停止進(jìn)化，但當(dāng)城市的人口密度越來(lái)越大，讓人類和動(dòng)物的距離變得更近，它們就會(huì)從動(dòng)物傳播到人類身上。寨卡病毒是另一種源自熱帶地區(qū)蚊子身上的病毒，也隨著氣候變暖向北方擴(kuò)散。

第四，今天的大多數(shù)專家都只是專門人士，因?yàn)閹缀跛械膶W(xué)術(shù)和專業(yè)學(xué)科都變得故步自封，無(wú)法將構(gòu)成復(fù)雜全景的關(guān)鍵點(diǎn)聯(lián)系起來(lái)，自然也無(wú)法應(yīng)對(duì)新冠病毒所帶來(lái)的局面。病毒大流行是真正的黑天鵝事件，會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性的大規(guī)模沖擊。

經(jīng)濟(jì)政策研究中心順應(yīng)時(shí)勢(shì)發(fā)布了一本電子書，名為《新冠病毒時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)》，請(qǐng)不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從各自的研究視角對(duì)危機(jī)發(fā)表評(píng)論。一些人主張推出進(jìn)一步的貨幣政策，而另一些人則主張專注于財(cái)政政策和救災(zāi)工作。但這場(chǎng)危機(jī)大不同于以往，這樣全球蔓延的難題，需要以系統(tǒng)性的方案來(lái)應(yīng)對(duì)。

2007年的全球金融危機(jī)帶來(lái)的機(jī)遇窗口被浪費(fèi)了，富裕國(guó)家拒絕采納深刻而痛苦的結(jié)構(gòu)性改革舉措，包括清理金融騙局，反而選擇了政治上易于行事的方案，即降低富人稅收作為“財(cái)政刺激”，并主要依賴于貨幣政策。兩種工具的效果如今都已是同強(qiáng)弩之末。

就蔓延速度、影響規(guī)模和范圍而言，這場(chǎng)危機(jī)前所未見。

首先，在12月中旬爆發(fā)后不到三個(gè)月，感染人數(shù)逐日增加，目前疫情已遍及113個(gè)國(guó)家和地區(qū)。這種病毒大流行會(huì)同時(shí)出現(xiàn)在多個(gè)城市，幾乎沒有什么時(shí)間進(jìn)行準(zhǔn)備和作出響應(yīng)，醫(yī)院和醫(yī)療設(shè)施不堪重負(fù)，甚至藥品和醫(yī)療物資都供應(yīng)不足。

第二，疫情的規(guī)模空前。全中國(guó)有一半人口超過一個(gè)月以上的時(shí)間，居家隔離和在線辦公，這是從未有過的情況。繼意大利執(zhí)行了封城政策后，已有其他國(guó)家地區(qū)隨之實(shí)施，因此我們將可能同時(shí)承受全球生產(chǎn)、消費(fèi)和收入的大幅下滑。

第三，大多數(shù)分析人士最初的看法只是認(rèn)為，發(fā)生在中國(guó)的疫情會(huì)影響生產(chǎn)面（全球供應(yīng)鏈）。但由于中國(guó)是世界上最大的石油購(gòu)買國(guó)，石油需求量震蕩，導(dǎo)致油價(jià)急劇下跌。盡管中國(guó)投入財(cái)力和貨幣資源應(yīng)對(duì)醫(yī)療和人道主義難題，加上嚴(yán)厲的封城舉措，這仍然很明顯是短期措施，因?yàn)楝F(xiàn)金流受阻、工薪階層失去收入，小型企業(yè)和跨國(guó)公司停擺，會(huì)對(duì)每個(gè)人的生計(jì)造成可怕的影響。

在不到三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，世界其他地區(qū)就不得不面對(duì)中國(guó)今天所面臨的問題。就像地震/海嘯一樣，風(fēng)暴中心創(chuàng)傷最劇烈，然后逐漸向外擴(kuò)散，最后走向退潮。無(wú)論病毒傳播、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、金融前景、政治影響，乃至社會(huì)沖擊，都會(huì)經(jīng)歷上述演變過程。

深陷疫區(qū)的人們只能向外發(fā)出求救，這可謂人間慘劇。這次危機(jī)確實(shí)不同?，F(xiàn)在就讓一切都恢復(fù)如常是不可能的。單靠市場(chǎng)無(wú)力解決危機(jī)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)生活在中低收入邊緣的人們，負(fù)擔(dān)不起昂貴的藥品和醫(yī)療服務(wù)。政府掌握的醫(yī)療機(jī)構(gòu)和病床杯水車薪。這種疫情大流行讓不足為訓(xùn)的二元論觀點(diǎn)破產(chǎn)——當(dāng)代社會(huì)的復(fù)雜問題要么可以由純粹的市場(chǎng)途徑來(lái)解決，要么交給政府便能處理好。事實(shí)上，唯一能解決問題的辦法是國(guó)家、市場(chǎng)、公民社會(huì)通力合作。

相互埋怨于事無(wú)補(bǔ)。到底誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)應(yīng)交由史家評(píng)說。互聯(lián)網(wǎng)上有一個(gè)笑話說得貼切：大規(guī)模疫情（猶如戰(zhàn)爭(zhēng)）誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)不重要，誰(shuí)能活下來(lái)才是王道。

本文所述僅代表作者本人觀點(diǎn)。

（翻譯：臧博;編輯：袁滿）