絲綢之路經(jīng)濟帶建設中金融支持與保障研究

摘? ?要： 絲綢之路經(jīng)濟帶建設堅持“政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通、民心相通”的五通原則中，貨幣流通是基礎和先導。開展金融合作不僅是經(jīng)貿(mào)合作的基礎，而且也是順應金融市場全球化和金融監(jiān)管國際化的內(nèi)在要求。從微觀、中觀和宏觀三個角度闡述金融在絲綢之路經(jīng)濟帶建設中的支持作用，分析絲綢之路經(jīng)濟帶建設中的金融支持面臨的各種挑戰(zhàn)，建議從開發(fā)性金融為先導引領區(qū)域金融支持; 拓展人民幣結算和擴大互換規(guī)模，推進區(qū)域性金融支持;推進國內(nèi)金融機構的國際化水平;發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新金融支持模式;建立絲路區(qū)域性國際金融中心;加強國際金融治理以及金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作。

關鍵詞： 絲綢之路經(jīng)濟帶; 金融; 支持; 保障

中圖分類號： DF962? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：? A? ? ? ? ? ? ?DOI：10.13411/j.cnki.sxsx.2020.01.022

Abstract： The construction of the Silk Road economic belt adheres to the five-way principle of“policy communication， road connectivity， unimpeded trade， currency circulation and people-to-people communication” ， in which currency circulation is the foundation and the forerunner. Financial cooperation is not only the foundation of economic and trade cooperation， but also the internal requirement of financial market globalization and financial supervision internationalization. This paper expounds the supporting role of finance in the construction of the Silk Road economic belt from the micro， medium and macro perspectives， and analyzes the various challenges faced by the financial support in the construction of the Silk Road economic belt， and it is suggested that regional financial support should be guided by the development finance; the RMB settlement and swap scale should be expanded and regional financial support should be promoted; the internationalization level of domestic financial institutions should be promoted; and Internet finance should be developed， so we will innovate the financial support model， establish a Silk Road Regional International Financial Center， and strengthen international financial governance and coordination and cooperation in financial supervision.

Key words： Silk Road economic belt; finance; support; security

“金融活，經(jīng)濟活;金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。經(jīng)濟興，金融興;經(jīng)濟強，金融強。經(jīng)濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮?！雹俳鹑谥С峙c保障和經(jīng)濟發(fā)展存在相互促進，相互制約關系。絲綢之路經(jīng)濟帶建設開展金融支持與保障不僅是經(jīng)貿(mào)合作的基礎，而且也是順應金融市場全球化和金融監(jiān)管國際化的內(nèi)在要求。探討加強中國與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家金融支持與保障對于降低貿(mào)易和投資成本、增強抵御風險能力和共同打擊金融犯罪，打造新絲綢之路經(jīng)濟帶，從而提升經(jīng)貿(mào)合作水平、地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、國際競爭力具有重要作用，而且區(qū)域經(jīng)濟一體化是從貿(mào)易、投資到貨幣金融合作不斷深化的過程。甚至可以說絲綢之路經(jīng)濟的本質(zhì)是絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家合作發(fā)展，重點在于形成絲路趨于經(jīng)貿(mào)大合作，但其流通、價值體現(xiàn)是靠貨幣或金融來表現(xiàn)的。在2008年以來的全球金融風暴襲擊下，中國和絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家都清醒地意識到加強區(qū)域經(jīng)濟和金融合作對防范金融風險是十分必要和迫切的。由此可見，絲綢之路經(jīng)濟帶建設中區(qū)域金融合作是區(qū)域合作中的重中之重。

一、絲綢之路經(jīng)濟帶建設中區(qū)域金融合作的重要意義

（一）從微觀上，有利于促進區(qū)域貿(mào)易合作、抵御金融風險

區(qū)域金融合作既是區(qū)域經(jīng)濟一體化的穩(wěn)定器，更是加速器。有利于區(qū)域內(nèi)人、錢、物的自由流動，提升區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿Α＝z綢之路經(jīng)濟帶的本質(zhì)是貿(mào)易通道，但是貿(mào)易的價值體現(xiàn)和外在表現(xiàn)形式是貨幣金融，離不開計價、融資、匯兌、結算、套期保值等金融服務和支持。反過來說，發(fā)展金融，特別是貨幣流通，有利于降低跨境貿(mào)易和投資的匯兌成本等交易成本，提高結算效率，促進絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家的投資、貿(mào)易等經(jīng)濟活動，繁榮區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，提升區(qū)域經(jīng)濟的國際競爭力。金融發(fā)展的最大障礙是金融風險，金融危機的出現(xiàn)就是金融風險的釋放，在經(jīng)濟周期下行或金融危機期間，區(qū)域金融合作通過各種流動性安排、利率與匯率政策的協(xié)調(diào)等，吸入資金流入，最大限度地熨平金融市場波動，維護區(qū)域內(nèi)整體金融的穩(wěn)定。有利于提前預防和化解區(qū)域金融風險，如果絲綢之路經(jīng)濟帶貿(mào)易活動中運用人民幣結算，那就避免了中亞國家貨幣貶值引起的無形損失。

（二）從中觀上，可以助推人民幣的區(qū)域化和國際化水平

人民幣國際化的邏輯是人民幣的周變化—區(qū)域化—國際化漸進演化過程。一方面區(qū)域性多邊金融機構的成立，為人民幣國際化提供了新的舞臺。由中國推動設立的金磚國家開發(fā)銀行、亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金等區(qū)域性金融機構都是以美元計價的，但是未來涉及到兩洲地區(qū)投資的活動，不排除允許本幣注資，這是推動人民幣國際化的方式。這些區(qū)域性開發(fā)金融機構也可以對結算貨幣選擇擁有較大話語權，在人民幣國際化中發(fā)揮積極作用。另一方面，“一帶一路”倡議的推進，為人民幣國際化注入了新動力?！耙粠б宦贰毖鼐€國家占世界總人口六成，經(jīng)濟總量占比近三成，但近年來多數(shù)沿線發(fā)展中國家經(jīng)濟增長放緩，都希望倚重中國來發(fā)展本國經(jīng)濟，通過以我為主的基礎設施建設及相關投融資合作，擴大中國對沿線國家的投資和貸款份額，將顯著增強跨境人民幣直接投資和貸款的吸引力，推動人民幣走出去，提高人民幣國際化水平。

（三）從宏觀上，推動建立國際金融新秩序，提高國際話語權

現(xiàn)有的國際金融秩序和金融格局是以1944年創(chuàng)立的布雷頓森林體系為基礎的，運行基礎和運行方式主要表現(xiàn)為兩個國際金融機構——國際貨幣基金組織和世界銀行。這兩個組織一直由美歐等發(fā)達國家把持，不僅歷屆首腦出自歐美，美國長期把持了世界銀行行長的職位，并把國際貨幣基金總干事的職位交給歐洲，而且歐美在這兩大組織中占有最大的股權和話語權，主要體現(xiàn)在美國在世界銀行、國際貨幣基金組織享有事實的否決權。由日美主導的亞洲開發(fā)銀行自成立以來，一直由日本財務省和央行人士擔任。但是隨著全球經(jīng)濟的變化，新興國家的國力不斷上升。2013年“金磚五國”的經(jīng)濟總量已與歐盟或美國相匹敵，但是在表決權方面歐美雖然對部分發(fā)展中國家增資擴股，但是美國仍然是第一大股東，享有一票否決的權利。在亞洲地區(qū)，中國雖然已成為亞洲經(jīng)濟的領頭羊，但是亞洲開發(fā)銀行卻仍然拒絕中國在亞洲開發(fā)銀行提高話語權的要求。在這一背景下，建立新的能反映國家經(jīng)濟水平的國際金融組織顯得尤為緊迫。成立“金磚銀行”和亞投行正是打破舊的、不合理的國際金融秩序的有益嘗試。同時也能提高國際話語權，通過主導亞投行，中國將正式擔當起國際金融領導者的角色。

二、絲綢之路經(jīng)濟帶建設中區(qū)域金融合作面臨的挑戰(zhàn)

（一）沿線各國的經(jīng)濟發(fā)展水平差異影響金融合作

我國與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家以及絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)結構和經(jīng)濟特征存在差異，以中亞國家為例，既有處在經(jīng)濟發(fā)展水平較高階段的哈薩克斯坦，又有經(jīng)濟發(fā)展水平較低的塔吉克斯坦（表1）。

絲路沿線國家的經(jīng)濟發(fā)展水平差異導致絲路沿線國家金融市場發(fā)展水平的不同，相應各國金融訴求的不同，致使我國與中亞五國的金融合作仍然處于初級階段。例如，中亞五國偏好現(xiàn)金進行交易，現(xiàn)代金融工具信用卡、支票、電子轉賬、自動取款機等金融工具還不是很普遍，這種偏好、習慣不利于邊境金融合作的開展。

絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家大都屬于發(fā)展中國家，尤其中亞五國的金融發(fā)展對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用并不高，發(fā)展主要靠以銀行為主的間接融資方式，行政手段干預比較多，金融監(jiān)管也存在缺位，進而會影響經(jīng)濟金融支持與保障程度。

（二）地緣政治博弈影響金融支持與保障

絲綢之路經(jīng)濟帶沿線地區(qū)地處亞歐大陸的連接帶，是從陸路鏈接亞洲和歐洲的橋梁，具有重要的區(qū)位優(yōu)勢，同時也是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的低洼地帶，加上豐富的石油、天然氣等自然資源，吸引著全球大國聚焦這一區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略。俄羅斯提出的南北走廊戰(zhàn)略，美國提出了“新絲綢之路戰(zhàn)略”和日本的“絲綢之路外交戰(zhàn)略”等，這些足以顯示出大國之間激烈的競爭和政治博弈。其中，中國絲綢之路經(jīng)濟帶倡議中的經(jīng)濟金融支持與保障的最大障礙是俄羅斯和美國。美國提出了“新絲綢之路”計劃，一方面為了削弱俄羅斯對中亞和西亞國家的勢力，另一方面，為了修建一條由美國主導的經(jīng)濟能源通道，一定程度上限制中國對中亞、東南亞的地緣經(jīng)濟影響，美國對中亞國家主要是通過經(jīng)濟逐漸進行滲透，力求控制中亞國家的基礎資源。中亞國家是在1991前蘇聯(lián)解體后分離出來的斯坦國家，必然與俄羅斯有著千絲萬縷的聯(lián)系。相互間有7000多公里長的邊界線。俄羅斯有12個聯(lián)邦主體與中亞地區(qū)接壤，中亞各國的發(fā)展對俄羅斯的發(fā)展有著高度的依賴性，不僅電力、能源、交通等基礎設施高度依賴俄羅斯，而且向俄羅斯出口原料和半成品以及提供勞動力，同時進口工業(yè)品和先進技術。俄羅斯和美國在中亞地區(qū)的介入，勢必會削弱中國與這些中亞國家的貿(mào)易動力，最終影響中亞國家與中國的經(jīng)濟金融支持與保障進程。此外，絲綢之路經(jīng)濟帶涵蓋了歐亞大陸五十余個國家，民族、宗教信仰及文化紛繁多樣，各國的政治立場不同，加之歷史上政治局勢動蕩，戰(zhàn)爭頻繁發(fā)生，都將會成為絲綢之路經(jīng)濟帶金融支持與保障的潛在威脅與困境。

（三）金融基礎設施不完備

金融基礎設施不僅包括支付清算系統(tǒng)，而且包括確保金融市場有效運行的法律、信用評級和監(jiān)管框架等。中國在與中亞國家的貿(mào)易中，代理行覆蓋面小、效率低，而且銀行結算體系的不統(tǒng)一不僅增加了貿(mào)易的程序和成本，而且也不能即時結算資金項目，影響資金管理效率和國際金融支持與保障的發(fā)展;金融市場的相關法律陳舊，不能緊跟經(jīng)濟貿(mào)易活動中的金融創(chuàng)新步伐;金融體系的征信系統(tǒng)不能完整、及時、便利提供信息查詢，影響企業(yè)和個人的信息不對稱，無形中增加貿(mào)易成本;金融管理體制不健全。中亞五國采用的封閉式的金融管理模式，無疑限制了趨于區(qū)域間資金的自由流動，也削弱了金融業(yè)對國家經(jīng)濟的重要作用，同時我國與中亞五國之間的金融監(jiān)管體制不協(xié)同，導致區(qū)域內(nèi)金融信息流通受阻，區(qū)域金融風險隱形增大，勢必會制約影響區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易經(jīng)濟合作。

（四）伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融的理念差異

中亞國家主要信奉伊斯蘭教，所以在中亞國家主要采用伊斯蘭金融。伊斯蘭金融是指與伊斯蘭的精神、氣質(zhì)和價值體系相和諧的，由伊斯蘭教法規(guī)定的一種金融系統(tǒng)。與傳統(tǒng)金融相比，伊斯蘭金融存在幾點顯著的差異 ：一是伊斯蘭金融認為貨幣不是商品，不能買賣和出租貨幣，更不可能比面值更高的價格出售。二是采用盈虧分攤制。伊斯蘭金融強調(diào)利潤分享， 根據(jù)合約資金投資方將資金投資給經(jīng)營方，經(jīng)營方必須按照合約進行經(jīng)營，最終雙方共擔收益和風險，伊斯蘭金融客觀上更適合基礎設施投資。三是伊斯蘭金融更注重實體。尹斯蘭金融要求金融機構掌握經(jīng)營者的情況，并且保證經(jīng)營者經(jīng)營對社會有益，增加了金融與實體經(jīng)濟的關聯(lián)性，真正保證金融資金要支持實體經(jīng)濟的發(fā)展宗旨，也不會出現(xiàn)資金在金融領域空轉，未流入實體經(jīng)濟。我們中國采用的傳統(tǒng)金融融資方式，即主要通過銀行貸款金融融資，投資者將錢借給經(jīng)營者，到期只要收回本金和利息，對經(jīng)營者的狀況甚至經(jīng)濟內(nèi)容并不了解，經(jīng)營者拿到資金自行進行經(jīng)營生產(chǎn)，這樣投資者與經(jīng)營者并沒有完全融合到一起，當然也無法形成風險共擔的機制。

三、絲綢之路經(jīng)濟帶建設中區(qū)域金融支持與保障的現(xiàn)實路徑

（一）開發(fā)性金融為先導引領區(qū)域金融支持與保障

開發(fā)性銀行是以國家信用為基礎、采用市場化的運作模式以及通過“銀政合作”等方式將市場化的手段運用于更廣泛的公共支出領域，第三個特點也是中國開發(fā)性金融的獨創(chuàng)。

絲綢之路經(jīng)濟帶開發(fā)性金融介于政府與市場之間，是用市場化的手段完成政府目標。目前，絲綢之路經(jīng)濟帶倡議正處于推進期，需求市場尚未建立健全，市場主體還不能按照市場規(guī)律參與，因此需要政府依靠國家信用，通過融資推動相關項目和事業(yè)的發(fā)展，這就需要開發(fā)性金融的介入。所以，開發(fā)性金融的發(fā)展對絲綢之路經(jīng)濟帶建設具有極其重要的作用。絲綢之路經(jīng)濟帶建設首要任務就是加快基礎設施建設，而基礎設施需要的資金規(guī)模大、周期長，所以，商業(yè)性金融避而遠之，開發(fā)性金融補充這部分資金的空缺，包括國際開發(fā)性金融組織，也包括國內(nèi)開發(fā)性金融機構。

以“亞洲基礎設施投資銀行”“金開行”“絲路基金”“國開行”等金融機構為主體向沿線基礎設施建設和基礎產(chǎn)業(yè)開發(fā)提供長期信貸資金。以亞洲基礎設施投資銀行為龍頭，引領更多的商業(yè)銀行和非銀行金融機構廣泛參與絲綢之路經(jīng)濟帶建設，亞洲基礎設施投資銀行和“絲路基金”的成立為“絲綢之路經(jīng)濟帶”能源通道建設提供了有效的融資渠道，這些融資機構的先行有利于指導后續(xù)融資渠道的建設。在這些開發(fā)性銀行的作用下引導各類金融機構參與絲綢之路經(jīng)濟帶建設，最終形成多種類型金融機構共同參與的多元化融資與開發(fā)格局。

（二） 拓展人民幣結算和擴大互換規(guī)模，推進區(qū)域性金融支持與保障

擴大人民幣區(qū)域影響力的重要步驟是按照由近及遠，由毗鄰國家到區(qū)域其他國家逐步展開。也就是先在毗鄰國家的貿(mào)易中擴大人民幣的使用，再推廣到其他毗鄰國家的貿(mào)易中大范圍使用 ，最終將人民幣本幣結算納入到銀行體系之中。人民幣成為區(qū)域結算貨幣是人民幣區(qū)域化的邏輯起點，然后再作為金融交易貨幣、國際儲備貨幣，最終走向區(qū)域貨幣的地位。

國際貿(mào)易中的結算貨幣的選擇一般考慮交易成本和匯率風險因素，結算貨幣一旦選定結算貨幣就會形成貨幣惰性。從目前世界范圍看，已經(jīng)成為結算貨幣的主要有美元、歐元、英鎊和日元等，目前人民幣也加入了SDR，預示著未來的國際貿(mào)易中，人民幣將扮演越重要的角色。從2008年以后，人民幣結算的發(fā)展規(guī)模迅速、態(tài)勢良好。在擴大人民幣結算和互換規(guī)模關鍵在于建立人民幣回流機制。人民幣走向國際化、自由兌換結算，需要建立人民幣輸出與回流機制。可以鼓勵境內(nèi)企業(yè)或個人到中亞國家投資，開拓涉外信貸市場和資本市場，設立人民幣海外投資基金，為境內(nèi)企業(yè)走出去打基礎，然后通過離岸市場中的股票、債券等業(yè)務回流人民幣。

（三）推進國內(nèi)金融機構的國際化水平

絲綢之路經(jīng)濟帶建設產(chǎn)生了許多合作投資項目，項目實施則需要完善的國際金融服務體系配合。當前，絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家的金融組織體系都不是很完善，融資方式較為單一，金融市場不發(fā)達，市場開放度有限，貿(mào)易結算方式以現(xiàn)金為主，結算方式較為落后，跨國信貸和保險業(yè)務更是少之又少，絲路沿線國家的金融服務體系不能有效支撐這一區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展戰(zhàn)略。因此，需要發(fā)展一批與絲路經(jīng)濟帶建設同步的國內(nèi)金融機構走出去戰(zhàn)略。一方面有目的地在經(jīng)濟帶積極布局各類金融機構，并促進現(xiàn)有金融機構發(fā)展壯大，不斷完善機構體系。例如，我們可以考慮在哈薩克斯坦的首都阿斯塔納開銀行，在塔吉克斯坦的首都杜尚別開銀行。另一方面，加快發(fā)展地方金融產(chǎn)業(yè)。繼續(xù)支持地方法人金融機構在做優(yōu)做強的基礎上沿絲綢之路經(jīng)濟帶布局，拓展業(yè)務發(fā)展空間，尤其是要支持經(jīng)營狀況良好的省級金融機構在絲綢之路經(jīng)濟帶內(nèi)跨省區(qū)發(fā)展，成為區(qū)域性金融機構。

（四）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新金融支持與保障模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代社會發(fā)展的創(chuàng)新金融形式，互聯(lián)網(wǎng)金融的應用深化了絲綢之路經(jīng)濟帶金融支持與保障機制。一方面構建絲綢之路經(jīng)濟帶區(qū)域性第三方支付平臺，保障各國之間資金往來信用安全。絲綢之路經(jīng)濟帶國家經(jīng)濟發(fā)展落后，存在內(nèi)部不穩(wěn)定或者第三方干預導致的政治違約風險，互聯(lián)網(wǎng)技術的提出可以規(guī)避政治風險引起的合作項目受阻，通過建立第三方支付平臺，在能源貿(mào)易結算時，將資金先交給第三方管理，等能源交易完成后，由第三方進行資金調(diào)撥，可以避免政治違約風險。另一方面，通過眾籌融資模式，專門服務能源開采。眾籌融資模式是通過互聯(lián)網(wǎng)的大眾籌資融資平臺發(fā)布項目的基本情況，同時向社會募集公共資金，并以股權、債權利息等方式回饋投資者，通過眾籌融資模式可以提高閑散資金的使用效率，同時也可以推進國際貿(mào)易中的人民幣使用頻率。

（五） 建立絲路區(qū)域性國際金融中心

區(qū)域金融中心是區(qū)域內(nèi)金融機構、金融人才、金融資本和金融市場等的聚集地，對本區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展具有一定的帶動和引領作用。絲綢之路經(jīng)濟帶建設的發(fā)展主要需要區(qū)域性金融中心來帶動和引領，結合金融業(yè)的跨界、聚合的特質(zhì)，分析絲路沿線國家各主要節(jié)點城市發(fā)展，以及國際上紐約、倫敦、東京等國際區(qū)域金融中心的形成過程，比較得出西安應該也必然是絲綢之路經(jīng)濟帶上的國際區(qū)域性金融中心。首先明確金融強市戰(zhàn)略。西安目前已經(jīng)進入工業(yè)化后期，可以啟動金融作為城市發(fā)展的一個主導產(chǎn)業(yè)，通過金融業(yè)發(fā)展帶動其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以大金融的理念融合產(chǎn)業(yè)與金融的發(fā)展，確立金融業(yè)在西安發(fā)展中的引領作用和重要地位。其次是完善金融體系。以“一軸心三片區(qū)”的空間格局加快聚集金融機構，發(fā)展民間金融街和完善金融市場。再次，積極建設自由貿(mào)易區(qū)。陜西自由貿(mào)易區(qū)運營，西安外向經(jīng)濟即將迎來一個發(fā)展的高潮，西安可以借鑒先進自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗，打造絲路能源金融中心和設立跨境交易中心，不斷升級西安的金融自由化水平。

（六）加強國際金融治理及金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作

2018年美國金融危機再一次告訴人們，目前的國際金融體系無法預見和防止金融危機的發(fā)生，出現(xiàn)了發(fā)展方向的迷失，必須進行深層次改革。亞投行、絲路基金等就是對國際金融治理體系的一個搏擊，同時也是推進絲綢之路經(jīng)濟帶建設、國際金融監(jiān)管合作中，區(qū)域性合作和新興經(jīng)濟體合作的盛行。除了基于G20、IMF、IOSCO等的國際合作平臺外，區(qū)域性合作以及新興經(jīng)濟體之間的合作也明顯提速，成為國際金融監(jiān)管合作的補充和引導。絲路金融監(jiān)管協(xié)作也在穩(wěn)步推進。一是加強監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)，擴大信息共享范圍，達成監(jiān)管共識，逐步建立高效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制;二是建立風險預警系統(tǒng)，對區(qū)域內(nèi)的金融風險進行監(jiān)測、分析和預警，及時排查安全隱患，共同維護區(qū)域金融安全。這既是應對發(fā)達國家提出的“以鄰為壑”政策需要，更是自身發(fā)展的需要。