政府融資服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境機(jī)制分析

摘要：融資難是當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨的普遍問題，引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。本文從信息不對稱入手，分析了當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境與政府主導(dǎo)的融資服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的機(jī)制與不足。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資;信息不對稱;融資服務(wù)平臺

一、信息不對稱視角下中小企業(yè)融資困境分析

信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，市場活動(dòng)中的各市場經(jīng)濟(jì)主體對交易信息掌握程度不同，掌握信息更豐富的市場主體在交易活動(dòng)中會(huì)存在一定的優(yōu)勢地位。

由于商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的存在，會(huì)造成“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。在貸前商業(yè)銀行會(huì)提高貸款利率來彌補(bǔ)信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營能力越差的企業(yè)為了獲得貸款越容易接受高利率，這將導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)退出市場，剩下都是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)。而由于對中小企業(yè)信息的不了解，在貸后可能會(huì)引發(fā)違約情況，導(dǎo)致商業(yè)銀行蒙受損失。因此，商業(yè)銀行為了消除信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，會(huì)在實(shí)際的借貸行為中采取理性的信貸配給方式。

其次，中小企業(yè)的融資需求有著“短、小、頻、急”的特征，同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)性，因此商業(yè)銀行對此類貸款客戶的信息搜尋要更仔細(xì)。再加上中小企業(yè)的需求分散的特征，商業(yè)銀行對待中小客戶也很難達(dá)到規(guī)模效應(yīng)，獲客成本和信息搜尋成本尤為高企。因此商業(yè)銀行對此類客戶一般都采取回避方式。

二、政府服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的機(jī)制分析

為了緩解中小企業(yè)的融資困境，全國各省市政府都開始打造信息共享平臺以及融資服務(wù)平臺，借助政府和金融科技的手段在中小企業(yè)融資的各個(gè)環(huán)節(jié)提供融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)信息共享、提升區(qū)域資金使用效率、助力中小企業(yè)發(fā)展。本小節(jié)將探討通過政府融資服務(wù)平臺解決中小企業(yè)融資困境的機(jī)制。

（一）政府間接介入緩解信息不對稱問題

目前中小企業(yè)在商業(yè)銀行貸款融資遭受“融資歧視”這是一種市場失靈的表現(xiàn)，因此針對中小企業(yè)融資市場失靈的情況，必須要進(jìn)行政府干預(yù)。市場經(jīng)濟(jì)中有其固有的局限性，光靠市場這支“看不見的手”難以實(shí)現(xiàn)資源配置的“帕累托最優(yōu)”狀態(tài)，必須借助政府這只“看得見的手”來糾正市場失靈，以彌補(bǔ)市場機(jī)制帶來的缺陷和不足。

在政府融資服務(wù)平臺上，政府通過平臺間接介入到了中小企業(yè)融資的過程中，雖然沒有涉及直接的資金交換，但是為中小企業(yè)提供了緩解融資困境的服務(wù)。政府在辦公過程中會(huì)累積中小企業(yè)各方面的信息，因此相比于商業(yè)銀行，政府部門對中小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況更了解。而由于政府公信力的存在，商業(yè)銀行與政府之間也不存在過多的信息不對稱問題。因此通過政府的間接介入，將中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱轉(zhuǎn)變?yōu)檎c中小企業(yè)、政府與商業(yè)銀行的相對信息對稱，政府可以通過提供中小企業(yè)經(jīng)營的權(quán)威數(shù)據(jù)或擔(dān)保等方式達(dá)到為中小企業(yè)優(yōu)化信用生產(chǎn)和增加信用評價(jià)的效果。因此通過政府間接介入的方式，可以有效緩解中小企業(yè)在融資過程中與銀行的信息不對稱問題，從而幫助中小企業(yè)緩解融資的困境。

（二）有效信息高度集成降低銀企交易成本

首先對于企業(yè)來說，平臺將企業(yè)融資過程中需要的信息高度集中在平臺上，比如商業(yè)銀行的貸款產(chǎn)品、政府提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和擔(dān)保政策等，中小企業(yè)可以直接在平臺申請，通過這樣的聚集能夠幫助中小企業(yè)省去貸款產(chǎn)品和政策信息搜集的成本。其次對銀行來說，一方面政府融資服務(wù)平臺將中小企業(yè)的需求也匯聚在平臺上。通過政府的公信力將吸引大量的小微企業(yè)在平臺注冊，并且政府服務(wù)平臺一般都帶有普惠性質(zhì)，不會(huì)向中小企業(yè)收取任何費(fèi)用，因此中小企業(yè)的積極性很容易被調(diào)用。通過這樣的方式，相當(dāng)于政府幫助商業(yè)銀行將中小企業(yè)分散的融資需求聚集在一起，商業(yè)銀行可以在平臺上批量化挖掘中小客戶，從而降低商業(yè)銀行的獲客成本。另一方面政府將中小企業(yè)的各類信息進(jìn)行整合，商業(yè)銀行只需要和平臺合作即可一次性收集一家中小企業(yè)的工商、稅務(wù)、司法、等政務(wù)數(shù)據(jù)，通過這種方式省去了大量商業(yè)銀行對中小客戶的信息搜尋成本。因此，針對由于中小微企業(yè)貸款的交易成本過高而導(dǎo)致的商業(yè)銀行“惜貸”和中小微企業(yè)“懼貸”的情況，政府融資服務(wù)平臺通過降低銀企之間的交易成本可以幫助商業(yè)銀行增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)的意愿以及幫助中小微企業(yè)增強(qiáng)在銀行的獲貸信心。

三、政府服務(wù)平臺化解中小企業(yè)融資困境的不足

（一）直接融資對接方式有限

政府融資服務(wù)平臺的主要參與者中，以銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)為主，這些金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品主要以間接融資為主，且均為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。但投資中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較高，商業(yè)銀行的服務(wù)范圍和效果有限。而直接融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更高，更適合對中小微企業(yè)的投資，融資服務(wù)平臺比較缺乏提供直接融資的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

（二）平臺運(yùn)營市場化不足

政府融資服務(wù)平臺的參與者眾多，信息的匯集和對接需要多部門聯(lián)動(dòng)，在實(shí)際操作中，可能會(huì)出現(xiàn)運(yùn)營的市場化不足問題，參與者積極性有待提高，平臺的運(yùn)轉(zhuǎn)效率未達(dá)到預(yù)期效果。目前有些政府融資服務(wù)平臺較多用于政策的發(fā)布、金融產(chǎn)品的發(fā)布的分享，更多的是進(jìn)行信息展示，缺乏高效的融資服務(wù)對接機(jī)制，將企業(yè)的真實(shí)融資需求及金融機(jī)構(gòu)的投資需求有效結(jié)合。

（三）金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重

政府服務(wù)平臺的參與者中，各類金融產(chǎn)品名目繁多，但究其根本，還是令中小企業(yè)大失所望。參與到平臺中的金融機(jī)構(gòu)主要為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等，重點(diǎn)宣傳的特色金融產(chǎn)品以貸款的方式為主，并且對于風(fēng)險(xiǎn)的評估高度的一致，信用貸等產(chǎn)品仍然需要企業(yè)法人提供個(gè)人無限連帶責(zé)任承諾，提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)仍要求企業(yè)法人將名下資產(chǎn)作為抵押，且必須符合銀行及擔(dān)保公司對資產(chǎn)的評估要求，使得中小企業(yè)在貸款方面享受到的便利有限。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：

戴瑀（1994—），男，漢族，湖南湘潭人，學(xué)生，金融學(xué)碩士，單位：湘潭大學(xué)研究方向：現(xiàn)代金融理論與實(shí)證。