基于模糊綜合法的綜合管廊投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

夏冬婷　王軍武

摘要：隨著我國(guó)進(jìn)入全面建設(shè)小康社會(huì)的決勝階段，綜合管廊項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模在不斷地?cái)U(kuò)大和增長(zhǎng)，由于綜合管廊投資額巨大，不確定性因素多的特點(diǎn)，給綜合管廊項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理也帶來了很多困難。本文探討我國(guó)綜合管廊關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)方面的問題，在閱讀大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上建立合理的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，選取管廊項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，以十堰市的一條綜合管廊項(xiàng)目為案例進(jìn)行分析，以提高綜合管廊項(xiàng)目管理者的投資管理水平。

Abstract： As China enters the decisive stage of building a well-off society in an all-round way， the construction scale of integrated corridor projects is constantly expanding and increasing. Due to the huge investment amount of comprehensive corridors and the characteristics of many uncertain factors， it brings a lot of difficulties to the risk management of integrated corridor projects. This article explores the issues of investment risk in Chinas integrated pipeline corridor， builds a reasonable risk index system based on reading a large amount of literature， selects a risk assessment model for the pipeline corridor project， and analyzes a comprehensive pipeline corridor project in Shiyan City as a case study to improve the investment management level of the project manager of the comprehensive gallery.

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià);風(fēng)險(xiǎn)管理;綜合管廊

Key words： risk assessment;risk management;comprehensive gallery

中圖分類號(hào)：F283? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2020）05-0126-04

0? 引言

隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，“空中蜘蛛網(wǎng)”，“拉鏈?zhǔn)今R路”，等社會(huì)現(xiàn)象的日益突出，地下綜合管廊是城鎮(zhèn)可持續(xù)化發(fā)展的重要方向。地下綜合管廊利用城市的地下空間，集中敷設(shè)電力、給水、排水、熱力、通信、燃?xì)獾裙芫€工程，充分利用地下空間，達(dá)到資源共享的目的。地下綜合管廊是保障城市運(yùn)行的重要基礎(chǔ)設(shè)施和“生命線”，又稱為共同管道、共同溝、綜合管廊、綜合管溝。[1]

在美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)逐步完善的時(shí)候，當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)險(xiǎn)管理水平也日趨走向成熟，隨著社會(huì)的發(fā)展進(jìn)步，很多學(xué)者利用現(xiàn)在先進(jìn)的技術(shù)和方法對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)。Sawakis Sawide學(xué)者采用蒙特卡洛模擬法對(duì)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并給出對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是至關(guān)重要的一步的結(jié)論[2]。趙爭(zhēng)（2017）運(yùn)用群組決策特征根法生成風(fēng)險(xiǎn)二次識(shí)別清單，運(yùn)用頭腦風(fēng)暴法確定最終風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別清單，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[3]。

1? 投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論綜述

1.1 綜合管廊投資風(fēng)險(xiǎn)涵義

綜合管廊投資風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目前期在建準(zhǔn)備階段，在需要投入的資金和后期運(yùn)營(yíng)回收的資金的過程中，存在很多不確定因素和不可控的情況的發(fā)生，投資者為此承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。綜合管廊項(xiàng)目的實(shí)際情況和規(guī)劃概念兩者間的區(qū)別是造成投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因，區(qū)別越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越高[4]。

1.2 綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

綜合管廊具有準(zhǔn)公共物品的特性，在建設(shè)過程中，會(huì)受到土壤質(zhì)量、周邊環(huán)境等惡劣因素的影響，在風(fēng)險(xiǎn)因素的干擾下綜合管廊項(xiàng)目最終可能會(huì)達(dá)不到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。因此，結(jié)合綜合管廊投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合具體情況，其特點(diǎn)如下：①綜合管廊項(xiàng)目周期長(zhǎng)。綜合管廊的建設(shè)和傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施一樣，從項(xiàng)目的決策、實(shí)施、運(yùn)營(yíng)、移交，需耗費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)，社會(huì)資本的投資方承擔(dān)由于政治環(huán)境、法律環(huán)境等變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。[5]②綜合管廊項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的不可控性。管廊的建設(shè)是唯一的，管廊的建設(shè)只能參考已完工管廊項(xiàng)目，針對(duì)具體施工中遇到的問題，具體問題具體分析，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特性，一定程度上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

1.3 綜合管廊相關(guān)政策

政府為提升管線建設(shè)水平，保障市政工程的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，引進(jìn)了新的一種管線敷設(shè)方式，即綜合管廊。綜合管廊在我國(guó)的起步相對(duì)較晚，政府將國(guó)外經(jīng)驗(yàn)與國(guó)內(nèi)實(shí)際情況結(jié)合起來，采用實(shí)踐與理論相結(jié)合的方式，提出一系列適用綜合管廊的發(fā)展政策。據(jù)綜合管廊領(lǐng)域的專家預(yù)測(cè)，未來3-5年，如果綜合管廊能有效推進(jìn)，可產(chǎn)生約一萬億元的投資規(guī)模，我國(guó)未來城市地下綜合管廊所占的投資份額市場(chǎng)巨大[6]。

2018年8月，住建部組織編制城市地下綜合管廊工程維護(hù)消耗量定額，滿足政府及市政單位在城市地下綜合管廊工程計(jì)價(jià)方面的需求。2019年6月，住建部印發(fā) 《城市地下綜合管廊建設(shè)規(guī)劃技術(shù)導(dǎo)則》的通知，導(dǎo)則中明確指出各地要進(jìn)一步提高城市地下綜合管廊建設(shè)規(guī)劃編制水平，達(dá)到因地制宜推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)的目的。2020年，是我國(guó)綜合管廊建設(shè)的關(guān)鍵之年。

1.4 綜合管廊投資風(fēng)險(xiǎn)模型

綜合管廊項(xiàng)目在投資的全過程中，需要考慮項(xiàng)目在投資的全壽命周期中的風(fēng)險(xiǎn)組成因素以及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間的相互關(guān)系，用公式的形式將綜合管廊項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)模型清晰的呈現(xiàn)，即為綜合管廊的投資風(fēng)險(xiǎn)模型。模糊綜合評(píng)價(jià)的范疇是將綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)中的每一個(gè)因素進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后綜合衡量和評(píng)價(jià)所有的風(fēng)險(xiǎn)因素，將含有多個(gè)模糊指標(biāo)的多層次綜合管廊項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)地綜合評(píng)估，可以解決一系列模糊性問題，這也是模糊綜合評(píng)價(jià)法在很多基礎(chǔ)設(shè)施得到廣泛應(yīng)用的原因[7]。

本文構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系按照以下三個(gè)原則進(jìn)行：

①定性與定量相結(jié)合。借助專家的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)判斷綜合管廊風(fēng)險(xiǎn)因素的特點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上引入定量的方法，用數(shù)學(xué)語言的方式表達(dá)對(duì)一些指標(biāo)進(jìn)行定量考慮，降低了其主觀性的定性分析。②全面性和科學(xué)性。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建從多角度、多方面、多層次考慮綜合管廊項(xiàng)目高速的投資風(fēng)險(xiǎn)，具體設(shè)置中結(jié)合管廊項(xiàng)目中的實(shí)際問題和實(shí)際情況，保證指標(biāo)體系的構(gòu)建更真實(shí)合理。③通用性和專有性。項(xiàng)目的特點(diǎn)具有唯一性，每個(gè)綜合管廊項(xiàng)目之間也存在很大的不同，管廊項(xiàng)目投資時(shí)須綜合考慮項(xiàng)目全壽命周期中的風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)合管廊自身的特點(diǎn)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

本文將綜合管廊工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)模型[8]構(gòu)建為：投資風(fēng)險(xiǎn)=內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)×外部風(fēng)險(xiǎn)。

①構(gòu)建綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1。

將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)為集合形式：U={U1，U2，…，Un}。

②建立權(quán)重集。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中待評(píng)價(jià)事物受到多種因素影響，通過對(duì)各因素Ci（i=1，2.…n）賦予權(quán)數(shù)Ci（i=1，2…n）來表示該風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)項(xiàng)目的影響程度或者危害程度，并且將所有風(fēng)險(xiǎn)因素組成的集合稱為風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重集，然后采用層次分析法確定風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重，簡(jiǎn)稱權(quán)重集：C=（c1，c2，…，cn）。

③建立評(píng)價(jià)集。評(píng)價(jià)集X={x1，x2，x3，x4，x5}（Xi是評(píng)價(jià)結(jié)果），X={輕度風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)，中度風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)}。

④單風(fēng)險(xiǎn)的模糊評(píng)判過程。在評(píng)價(jià)集Xi中判定風(fēng)險(xiǎn)因素Ui的影響程度，用模糊集合Ui表示單因素評(píng)判集，是X上的模糊子集，用集合表示：Ri=（ri1，ri2，…，rin）。

然后把個(gè)單因素評(píng)判集的隸屬度構(gòu)成行組成的單因素評(píng)判矩陣：

所以R是U到X的模糊關(guān)系矩陣。

⑤模糊綜合評(píng)判運(yùn)用步驟。在項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)中，借助于模糊綜合法判斷出所有因素的影響，最終得到項(xiàng)目的評(píng)價(jià)結(jié)果。

⑥評(píng)價(jià)指標(biāo)的處理。根據(jù)最大隸屬度原則對(duì)綜合管廊項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷。

2? 案例分析

工程背景：十堰市地下綜合管廊項(xiàng)目位于十堰市核心城區(qū)，是全國(guó)首批10個(gè)地下綜合管廊試點(diǎn)城市之一。由中建三局承建十堰市地下綜合管廊PPP工程，共計(jì)約16156m;選取許白路段一段的管廊為例做投資分析研究，項(xiàng)目中的可變因素很多，加大了對(duì)管理綜合素質(zhì)和協(xié)調(diào)能力的要求，將綜合管廊項(xiàng)目中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提前做好規(guī)避措施，以使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降低或者不發(fā)生。如果不提前應(yīng)對(duì)，則會(huì)使工程項(xiàng)目的質(zhì)量、進(jìn)度、費(fèi)用造成重大損失，還有可能導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目失敗，所以有必要針對(duì)綜合管廊項(xiàng)目做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

在擬建項(xiàng)目進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，通過大量閱讀文獻(xiàn)，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素和相關(guān)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行判斷，應(yīng)用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)綜合管廊項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.1 確定評(píng)價(jià)對(duì)象因素集

該擬建綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)總體水平P={P1，P2}={內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，外部風(fēng)險(xiǎn)}

①內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)P1={P11，P12}={合作風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)}，細(xì)分如下：

其中，P11={P111，P112，P113}={合同變更風(fēng)險(xiǎn)，政府信用風(fēng)險(xiǎn)，政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)};

P12={P121，P122，P123，P124，P125}={工期延誤風(fēng)險(xiǎn)，成本超支風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)變更風(fēng)險(xiǎn)，地質(zhì)條件風(fēng)險(xiǎn)};

②外部風(fēng)險(xiǎn)P2={P21，P22，P23，P24}={政治風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)}，細(xì)分如下：

其中，P21={P211，P212}={審批延誤風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)};P22={P221，P222，P223}={市場(chǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)，貨幣利率風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)};P23={P231，P232}={不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)}

2.2 確定指標(biāo)權(quán)重集

本篇文章采用層次分析法（AHP），搜集與綜合管廊投資項(xiàng)目有關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)、金融、市場(chǎng)、環(huán)境等領(lǐng)域的文獻(xiàn)數(shù)據(jù)，并根據(jù)指標(biāo)體系的結(jié)構(gòu)逐層對(duì)各因素采用1～9標(biāo)度法進(jìn)行兩兩比較，借助專家定性經(jīng)驗(yàn)確定兩兩風(fēng)險(xiǎn)因素的相對(duì)重要性比值，確定構(gòu)造各風(fēng)險(xiǎn)因素層次指標(biāo)的判斷矩陣，求解判斷矩陣，確定風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重，具體結(jié)果如下：

2.3 建立評(píng)價(jià)集

綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)集：X={x1，x2，x3，x4，x5}={輕度風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)，中度風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)，重度風(fēng)險(xiǎn)}

確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的范圍[0～0.3]∈低風(fēng)險(xiǎn)，（0.3～0.7）∈中度風(fēng)險(xiǎn)，[0.7～1]∈高風(fēng)險(xiǎn)

2.4 單因素模糊評(píng)價(jià)

此次研究共發(fā)放20份問卷調(diào)查，最后工收回20份，其中有效調(diào)查表20份，收集了20名與該綜合管廊投資項(xiàng)目相關(guān)領(lǐng)域的專家評(píng)價(jià)意見。被接受問卷調(diào)查的人中包括大學(xué)教授、豐富綜合管廊施工經(jīng)驗(yàn)的人員、專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，對(duì)各指標(biāo)層的指標(biāo)相應(yīng)評(píng)價(jià)進(jìn)行選擇，表中的數(shù)據(jù)均為風(fēng)險(xiǎn)因素的選擇人數(shù)，具體結(jié)果見表10所示。

由此可以得出合作風(fēng)險(xiǎn)P11的模糊評(píng)價(jià)矩陣

權(quán)重矩陣C11=（0.193，0.724，0.083），因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)P11綜合評(píng)價(jià)為：

P11=C11×U11=

（0.193，0.724，0.083）×

=（0.136，0.270，0.271，0.227，0.096）

同理可得建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)P12評(píng)價(jià)矩陣：

權(quán)重矩陣C12=（0.043，0.175，0.201，0.508，0.073），因此建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)P12的綜合評(píng)價(jià)為：

P12=C12×U12=（0.090，0.198，0.333，0.289，0.090）

同理可得政治風(fēng)險(xiǎn)P21，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)P22，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)P23綜合評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分別為：

P21=C21×U21=（0.715，0.120，0.155，0.005，0.005）

P22=C22×U22=（0.075，0.220，0.350，0.265，0.090）

P23=C23×U23=（0.458，0.317，0.158，0.050，0.017）

2.5 模糊綜合評(píng)價(jià)

在以上基礎(chǔ)上，再對(duì)綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行二級(jí)綜合評(píng)價(jià)。

由單因素模糊評(píng)判結(jié)果可知內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)P1評(píng)價(jià)矩陣

根據(jù)專家意見的調(diào)查，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重矩陣C1=（0.125，0.875），因此，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)P1綜合評(píng)價(jià)為：

P1=C1×U1=

=（0.095，0.207，0.325，0.281，0.091）

外部風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重矩陣C2=（0.074，0.725，0.201），

因此，外部風(fēng)險(xiǎn)P2綜合評(píng)價(jià)為：

P2=C2×U2=（0.200，0.232，0.297，0.202，0.069）

綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)各因素的權(quán)重矩陣C=（0.75，0.25），則總體的評(píng)價(jià)矩陣為：

=（0.121，0.214，0.318，0.262，0.085）

將上述結(jié)果進(jìn)行歸一化后得：

W=（0.121，0.214，0.318，0.262，0.085）

根據(jù)最大隸屬度原則，最終確定該擬建綜合管廊項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)估為：中度風(fēng)險(xiǎn)。

3? 結(jié)語

社會(huì)資本方對(duì)綜合管廊項(xiàng)目的投資用模糊綜合法進(jìn)行投資評(píng)價(jià)，識(shí)別管廊的潛在風(fēng)險(xiǎn)，可以提前制定風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施;另一方面，由于綜合管廊項(xiàng)目的特點(diǎn)導(dǎo)致了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的研究，有助于我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)變得更加規(guī)范化和科學(xué)化。本文中十堰市的一段綜合管廊項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了定性和定量的分析方法，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理論性的評(píng)價(jià)，能有效的避開風(fēng)險(xiǎn)，做出正確的決策，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目原定的目標(biāo)。

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