國(guó)際虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及啟示

鄭斯瑩

摘要：虛擬貨幣是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的飛速發(fā)展而產(chǎn)生的金融產(chǎn)品，依附于高效的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為用戶(hù)提供了更加便捷的金融服務(wù)。值得注意的是，由于虛擬貨幣自身的產(chǎn)生、發(fā)展特點(diǎn)，虛擬貨幣也有與傳統(tǒng)金融完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，因此，如何對(duì)虛擬貨幣進(jìn)行科學(xué)、有效地監(jiān)管成為各個(gè)國(guó)家和地區(qū)需要認(rèn)真思考的問(wèn)題?；诖耍F(xiàn)從我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀入手，梳理了日本和美國(guó)對(duì)虛擬貨幣監(jiān)管的主要框架和措施，并對(duì)其在虛擬貨幣監(jiān)管中的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了總結(jié)，最后提出了國(guó)際虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管的啟示，以期為我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管提供參考借鑒。

關(guān)鍵詞：虛擬貨幣;美國(guó);日本;國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F870? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2020）01-0120-02

一、我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀

從虛擬貨幣方面來(lái)看，我國(guó)僅在2013年關(guān)于比特幣方面出臺(tái)過(guò)防范風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)通知，隨后在2017年出臺(tái)了有關(guān)代幣發(fā)行內(nèi)容所蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)的防范公告，但是這兩項(xiàng)政策落實(shí)成效并不顯著。也正是有了前者政策的出臺(tái)，我國(guó)自2013年起開(kāi)始認(rèn)可比特幣交易合法化，公眾可以對(duì)比特幣進(jìn)行交易，或持有比特幣，監(jiān)管平臺(tái)需要對(duì)相關(guān)內(nèi)容作出備案。但此時(shí)的虛擬貨幣僅僅包含比特幣一種形式，對(duì)于其他形式的貨幣并無(wú)專(zhuān)門(mén)的規(guī)范政策。從全盤(pán)監(jiān)管的角度講，通知的內(nèi)容并不完善;此外，通過(guò)備案交易平臺(tái)的相關(guān)信息，只能從電信的角度實(shí)現(xiàn)管理，一旦發(fā)生交易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，則無(wú)法對(duì)其進(jìn)行控制，虛擬貨幣所囊括的屬性也不能得到及時(shí)監(jiān)管。2017年，我國(guó)針對(duì)代幣發(fā)行的融資方式實(shí)行全面禁止政策，限制了該項(xiàng)交易的一切活動(dòng)，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)也針對(duì)該虛擬貨幣出臺(tái)專(zhuān)門(mén)內(nèi)容，對(duì)公眾明確表示這是非法支付手段。

相對(duì)而言，這種全面禁止的政策可以杜絕交易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，但從一定程度上對(duì)創(chuàng)新金融形式起到阻礙作用，對(duì)于金融領(lǐng)域的發(fā)展形成負(fù)面影響。從宏觀的角度講，我國(guó)在區(qū)塊鏈層面還需要不斷發(fā)展相應(yīng)的技術(shù)，并且建立更加完善的交易機(jī)制，促進(jìn)更加完備的虛擬貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成。

二、美國(guó)、日本虛擬貨幣監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)與特點(diǎn)

（一）美國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

首先，從內(nèi)涵方面講，美國(guó)將虛擬貨幣定義為一種可以取代實(shí)物貨幣的數(shù)字化單位，它可以存在于交易中。但是也有幾種例外的情況，比如在某個(gè)游戲中實(shí)現(xiàn)平臺(tái)內(nèi)部的贖回或內(nèi)部使用，此時(shí)用戶(hù)是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)的方式獲得相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，或者發(fā)行方制定獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃時(shí)，此時(shí)并不屬于虛擬貨幣的領(lǐng)域。

其次，從注冊(cè)要求講，主要有三方面內(nèi)容，其一，強(qiáng)制性。作為虛擬貨幣的用戶(hù)，在申請(qǐng)注冊(cè)的過(guò)程中，需要提供一定的信息給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其二，提交保證金。虛擬貨幣的用戶(hù)需要擁有一定的資產(chǎn)，并對(duì)信用進(jìn)行證明。其三，審批要求。對(duì)于接收到的申請(qǐng)內(nèi)容，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)走訪(fǎng)等多種形式展開(kāi)調(diào)查，確認(rèn)相應(yīng)的信息，再對(duì)申請(qǐng)方作出批復(fù)。

第三，從投資者權(quán)益保障方面講，主要有兩個(gè)方面內(nèi)容，首先，持牌機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將自身的產(chǎn)品信息及提供服務(wù)的內(nèi)容以披露的方式向服務(wù)對(duì)象開(kāi)放，一旦發(fā)生具體的業(yè)務(wù)交易時(shí)，此時(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易內(nèi)容作出憑證。第二，對(duì)于用戶(hù)而言，持牌機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的保護(hù)措施，通過(guò)一定的程序防止出現(xiàn)爭(zhēng)端，并且通過(guò)這些措施降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)，特別是針對(duì)欺詐方面的內(nèi)容檢測(cè)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判和評(píng)估。

（二）日本虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

首先，從內(nèi)涵方面講，日本將虛擬貨幣作為一種傳輸數(shù)字單位，將其視為與資產(chǎn)擁有相同價(jià)值的貨幣形式，其存在形式僅通過(guò)電子方式實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的記錄。它的存在與比特幣一樣擁有結(jié)算功能，并且在日本具備支付的合法性。

其次，從注冊(cè)要求講，日本提出了三方面內(nèi)容，其一，應(yīng)當(dāng)向相關(guān)部門(mén)提交申請(qǐng)。此時(shí)申請(qǐng)方所填寫(xiě)的申請(qǐng)信息將會(huì)以披露的方式公開(kāi);在交易過(guò)程中所采取的方式和交易內(nèi)容;客戶(hù)處于索賠階段時(shí)需要提供聯(lián)系電話(huà)或地址等信息。其二，提供相關(guān)文件內(nèi)容，其中包含公司組織及人員的相關(guān)資料;公司所具備交易的能力如何;公司股東的詳細(xì)信息;擁有注冊(cè)資產(chǎn)等許可文件;公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的損益內(nèi)容或負(fù)債內(nèi)容;在進(jìn)行交易時(shí)是否遵循的規(guī)章制度;與客戶(hù)及服務(wù)商所簽合同內(nèi)容等。其三，申請(qǐng)方的基本訴求。申請(qǐng)方應(yīng)當(dāng)擁有本國(guó)的股份公司，或國(guó)外公司在本國(guó)經(jīng)營(yíng);如果所進(jìn)行的交易為國(guó)外的內(nèi)容，則需要擁有一名本國(guó)國(guó)籍的法人;申請(qǐng)方應(yīng)當(dāng)具備一定額度的資產(chǎn);擁有一定規(guī)模的場(chǎng)所及員工用于滿(mǎn)足交易的需求;在交易過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)?shù)爻雠_(tái)的資金結(jié)算法完成交易流程。

第三，從投資者權(quán)益保障方面講，主要有如下幾方面內(nèi)容：其一，基礎(chǔ)措施，其中包括交易系統(tǒng)的充分管理;個(gè)人信息的安全管理;披露信息的客觀性;管理相應(yīng)的委托服務(wù)等。其二，披露信息的相關(guān)制度。在交易前，應(yīng)當(dāng)面向客戶(hù)發(fā)布書(shū)面形式的信息，一旦發(fā)生價(jià)值波動(dòng)，虛擬貨幣會(huì)引起哪些損失和風(fēng)險(xiǎn)，在所發(fā)布的書(shū)面信息中需要解釋其中蘊(yùn)含的性質(zhì)，一旦發(fā)生費(fèi)用按照何種方法計(jì)算等。其三，審計(jì)及隔離資金所需要求。在進(jìn)行交易的過(guò)程中，客戶(hù)的現(xiàn)金及自有資金應(yīng)當(dāng)進(jìn)行獨(dú)立處理，個(gè)人賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或銀行實(shí)現(xiàn)與客戶(hù)資金分離。其四，建立相應(yīng)的投訴機(jī)制。交易虛擬貨幣方應(yīng)當(dāng)與相關(guān)機(jī)構(gòu)構(gòu)建協(xié)議關(guān)系，一旦客戶(hù)在交易過(guò)程中發(fā)生投訴，應(yīng)當(dāng)確保其投訴內(nèi)容得到有效解決。

三、國(guó)際虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管的啟示

（一）加強(qiáng)業(yè)務(wù)執(zhí)法檢查力度

結(jié)合美國(guó)等擁有豐富監(jiān)管經(jīng)營(yíng)的國(guó)家來(lái)看，虛擬貨幣在交易過(guò)程中是以消費(fèi)者權(quán)益以及洗錢(qián)作為主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。我國(guó)的相關(guān)職能機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照所需承擔(dān)的職責(zé)，對(duì)經(jīng)營(yíng)虛擬貨幣的主體開(kāi)展執(zhí)法檢查活動(dòng)，可以運(yùn)用科技手段，通過(guò)大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈或人工智能的方式，不斷實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的規(guī)范性，并且對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的不足和問(wèn)題做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)，杜絕虛擬貨幣交易成為洗錢(qián)的不當(dāng)方式，還應(yīng)當(dāng)杜絕新聞坍塌信用體系而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融領(lǐng)域的穩(wěn)定性需要得到維護(hù)，同時(shí)作為金融領(lǐng)域的消費(fèi)者的權(quán)益也應(yīng)當(dāng)?shù)玫奖Ｗo(hù)。

（二）加強(qiáng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理

除了需要對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)虛擬貨幣交易的相關(guān)備案外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行審批?？梢詫?duì)標(biāo)美國(guó)紐約執(zhí)照法案對(duì)比特幣的審批流程，通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易虛擬貨幣業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，并通過(guò)審核機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照，這樣就加強(qiáng)在市場(chǎng)準(zhǔn)入中的管理機(jī)制。虛擬貨幣在交易的過(guò)程中包含一定的金融屬性，可以對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)征收一定的準(zhǔn)備金，并將該機(jī)構(gòu)涵蓋到我國(guó)的監(jiān)管體系中，以此有效保障消費(fèi)者在交易過(guò)程中需要承擔(dān)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的指導(dǎo)

目前，我國(guó)的虛擬貨幣起步較晚并未積累豐富的經(jīng)驗(yàn)。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，從指導(dǎo)層面應(yīng)當(dāng)逐步強(qiáng)化監(jiān)管工作，幫助整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，可以建立反欺詐、反洗錢(qián)、應(yīng)急預(yù)警等制度，不斷構(gòu)建更加完善的災(zāi)備體系，實(shí)現(xiàn)信息的安全性，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)交易防護(hù)水平的不斷提升。

（四）加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)的分級(jí)管理

虛擬貨幣市場(chǎng)的逐步成熟是歷史的必然，不會(huì)因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)制的變革而發(fā)生逆轉(zhuǎn)，我國(guó)叫停該項(xiàng)交易后，又因受到全球發(fā)展趨勢(shì)的影響，使虛擬貨幣交易呈現(xiàn)回漲趨勢(shì)，這一點(diǎn)也足以證明了這一觀點(diǎn)。由此可見(jiàn)，我國(guó)在制定出臺(tái)相關(guān)政策時(shí)不僅要嚴(yán)格規(guī)范，還應(yīng)當(dāng)不以阻礙其發(fā)展為前提?；诖?，我國(guó)在監(jiān)管虛擬貨幣交易時(shí)，可以按照分級(jí)的方式針對(duì)不同的資金量實(shí)行監(jiān)管措施，對(duì)于影響深遠(yuǎn)虛擬貨幣發(fā)行量較大的機(jī)構(gòu)，要強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展;對(duì)于某些新興產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，特別是市場(chǎng)需求量較高，但發(fā)行量較小的，可以根據(jù)實(shí)際情況制定出臺(tái)一定的扶持政策，幫助其實(shí)現(xiàn)可控、可持續(xù)的發(fā)展。

四、結(jié)論

總體而言，虛擬貨幣的出現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展創(chuàng)新的產(chǎn)物，而其自身的金融屬性又讓其擁有了與傳統(tǒng)貨幣完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管工作還在不斷完善中，只有結(jié)合國(guó)內(nèi)虛擬貨幣的發(fā)展客觀條件，吸收先進(jìn)國(guó)家和地區(qū)的虛擬貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，制定合理有效的監(jiān)管措施，進(jìn)而建立符合我國(guó)虛擬貨幣現(xiàn)實(shí)國(guó)情的監(jiān)管體系，才能最終確保讓虛擬貨幣在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮更好的作用。

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[責(zé)任編輯：龐 林]