創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險及其應(yīng)對策略研究

(江西理工大學(xué) 江西 贛州 341000)

作為我國證券市場的一方新興土壤，創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立是為了給中小型和新興企業(yè)建立一個快捷方便的融資渠道，是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。具有“高成長型”、“創(chuàng)新型”特點的創(chuàng)業(yè)板自正式運(yùn)行以來，卻面臨著企業(yè)上市后業(yè)績大變臉，造假事件層出不窮的局面。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近70%創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)在IPO上市后利潤率顯著低于上市前利潤率，這令公眾對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)是否符合上市標(biāo)準(zhǔn)提出了質(zhì)疑。IPO審計作為IPO上市的核心環(huán)節(jié)，也將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),這也給注冊會計師們帶來了較大的審計風(fēng)險.因此,識別創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險并在一定程度上對其進(jìn)行防范是不可或缺的環(huán)節(jié)。

一、創(chuàng)業(yè)板含義、特征及其特有風(fēng)險

(一)創(chuàng)業(yè)板的含義

創(chuàng)業(yè)板作為一種特殊證券市場，同時具備著一般證券市場所具備的特點，是投資者和融資者進(jìn)行交易的場所，其又稱二板市場即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場[1]。這個市場特別為一些由于資本不足或其他原因暫時無法在主板上市的中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)設(shè)立，為這些具備發(fā)展?jié)摿ΦY本不足的企業(yè)提供融資途徑和成長空間，創(chuàng)業(yè)板市場是對主板市場的重要補(bǔ)充，推動了中小型企業(yè)的發(fā)展，提高了社會整體的創(chuàng)新效率，在資本市場中占據(jù)著不可撼動的地位。與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板的上市條件往往更加寬松，主要體現(xiàn)在股本要求，財務(wù)門檻等方面。

(二)創(chuàng)業(yè)板特征

創(chuàng)業(yè)板主要有前瞻性市場、不確定性較大、上市標(biāo)準(zhǔn)低以及面向熟悉投資的個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者等四大特征。相比主板市場對上市企業(yè)歷史業(yè)績的諸多要求不同，創(chuàng)業(yè)板市場對公司歷史業(yè)績要求較少，其主要關(guān)注點是企業(yè)的發(fā)展前景和成長空間以及其未來的戰(zhàn)略計劃，過去的表現(xiàn)不能完全決定該企業(yè)的市場發(fā)展，市場認(rèn)同的也是公司未來的高成長性，同時創(chuàng)業(yè)板市場也并非完全游離于主板市場之外，它具有較強(qiáng)的針對性，大部分創(chuàng)業(yè)板上市公司都處于成長期，它們經(jīng)營規(guī)模較小，成長潛力較大。作為一個具有明顯前瞻性特點的市場，創(chuàng)業(yè)板主要關(guān)注點是企業(yè)的發(fā)展前景和成長空間以及其未來的戰(zhàn)略計劃，因此對其上市企業(yè)的股本規(guī)模和財務(wù)門檻要求較低，但是創(chuàng)業(yè)板也針對性地設(shè)立了部分準(zhǔn)入要求，由于我國創(chuàng)業(yè)板面對的是中小型創(chuàng)新企業(yè)，大部分這些企業(yè)仍處于成長期，規(guī)模較小，短期內(nèi)盈利水平比主板上市企業(yè)低得多，資金鏈條不完善，面臨著較大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

(三)創(chuàng)業(yè)板的特有風(fēng)險

由于創(chuàng)業(yè)板具有一些與主板不同的特性，其也具有與主板不同的一些風(fēng)險，這些風(fēng)險主要表現(xiàn)五個方面：一是公司經(jīng)營風(fēng)險，由于創(chuàng)業(yè)板的公司大部分仍處于成長期，其經(jīng)營時間較短，規(guī)模不大，資本和經(jīng)驗都較為有限，在經(jīng)營上容易出現(xiàn)大起大落的情況。二是投資者盲目投資風(fēng)險，在一些特殊情況下，投資者并不了解所投資公司的實質(zhì)，對其未來發(fā)展方向，發(fā)展空間及盈利狀況一無所知，可能會出現(xiàn)盲目投資的情況。三是上市公司股價波動風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)板中公司規(guī)模都較小，更容易被操縱。四是創(chuàng)業(yè)企業(yè)技術(shù)風(fēng)險，很多在創(chuàng)業(yè)板上市的公司都屬于高新產(chǎn)業(yè)企業(yè)，但是高新技術(shù)轉(zhuǎn)變成產(chǎn)品，企業(yè)售出這種產(chǎn)品并在市場上占據(jù)一席之地是有一定難度。五是中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險，一些造假案件也是由于中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行企業(yè)一起欺騙投資者引發(fā)的。

二、創(chuàng)業(yè)板IPO審計要求及其特點

(一)創(chuàng)業(yè)板IPO審計要求

創(chuàng)業(yè)板IPO審計即是對創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)進(jìn)行審計，由于創(chuàng)業(yè)板具備較高的風(fēng)險，其對IPO審計也提出了一些新的要求。在整個IPO審計過程中，注冊會計師應(yīng)將審計中心前移，重視風(fēng)險評估工作，將更多精力投入風(fēng)險評估及審計計劃中，靈活運(yùn)用職業(yè)判斷，注重外部證據(jù)，更應(yīng)注重與保薦人，律師之間的關(guān)系。

(二)創(chuàng)業(yè)板IPO特點

(1)監(jiān)管具有重要性和復(fù)雜性

相對主板而言，創(chuàng)業(yè)板所引發(fā)的風(fēng)險更大，這也決定了創(chuàng)業(yè)板IPO監(jiān)管的重要性和復(fù)雜性。在整個IPO審計過程中，注冊會計師可能需要大量的信息，必須和律師、保薦人以及其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行通力合作，密切溝通，其責(zé)任重大，負(fù)責(zé)的工作細(xì)致而繁雜，所以導(dǎo)致較其他中介機(jī)構(gòu)而言，其收入和付出配比性較低。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)存在的問題對于監(jiān)管部門的勝任能力也構(gòu)成了一定的考驗，監(jiān)管部門的有效監(jiān)管可以引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

(2)審計競爭市場不完善

當(dāng)今審計市場上存在著相當(dāng)多的會計師事務(wù)所，市場供需雙方數(shù)量失衡，這就導(dǎo)致價格競爭成為審計市場競爭的主要手段。在價格成為主要關(guān)注點時，事務(wù)所沒有辦法獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)也沒有能力擴(kuò)展范圍經(jīng)濟(jì)，只能獲取微利或低于正常水平的利潤，這無疑會影響對審計風(fēng)險的質(zhì)量控制，也導(dǎo)致了我們詫異的低價招攬以及審計意見購買現(xiàn)象的發(fā)生。如果延續(xù)目前的競爭狀況，審計質(zhì)量下滑將成為必然現(xiàn)象，也終將影響會計師事務(wù)所的長期利益，審計競爭市場仍有待進(jìn)一步完善。

三、創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險及其原因分析

(一)創(chuàng)業(yè)板IPO過程中面臨的審計風(fēng)險

按照現(xiàn)有審計風(fēng)險模型，審計風(fēng)險是指財務(wù)報表存在重大錯報而注冊會計師發(fā)表不恰當(dāng)審計意見的可能性，其由重大錯報風(fēng)險和檢查風(fēng)險兩部分構(gòu)成。相對主板而言，創(chuàng)業(yè)板IPO審計更為復(fù)雜同時，作為一個融資平臺，創(chuàng)業(yè)板上市被一些企業(yè)當(dāng)成了圈錢的工具，從而不擇手段完成上市進(jìn)程。在這樣的背景下，注冊會計師所面臨的審計風(fēng)險無疑是較大的，主要有以下兩種：

(1)操縱利潤風(fēng)險

作為一塊新興的證券市場，雖然無法對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)像主板市場一樣嚴(yán)格的盈利要求，但證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的盈利指標(biāo)還是有著基本要求。這些基本要求主要體現(xiàn)在兩項指標(biāo)上，第一項指標(biāo)要求創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；第二項指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于 5 000萬元。對于那些盈利指標(biāo)沒有達(dá)到要求的企業(yè)，很有可能采取操縱利潤的手段以實現(xiàn)其上市目的。常見的利潤操縱手段有：提前確認(rèn)收入；推遲費(fèi)用確認(rèn)；開放性費(fèi)用資本化；關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化；毛利率造假；偷稅漏稅等六個方面。

(2)內(nèi)控風(fēng)險

對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)進(jìn)行審計的過程中，企業(yè)的內(nèi)部控制檢查是一個不可或缺的程序。在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)尚屬于成長中的企業(yè)，管理機(jī)構(gòu)及其內(nèi)部控制制度還有待建立或完善。有效的內(nèi)部控制可以幫助企業(yè)向投資者，社會公眾提供更真實更完整的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)。但不健全的內(nèi)部控制可能會產(chǎn)生較大的風(fēng)險，內(nèi)控不完善的企業(yè)所提供的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)真實性仍值得考慮。在最近幾年的申請創(chuàng)業(yè)板上市被否的理由中，內(nèi)控失敗也是一個較為重大的理由。

(3)關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險

關(guān)聯(lián)方交易是指公司或是其附屬公司與在本公司直接或間接占有權(quán)益、存在利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。對于創(chuàng)業(yè)板市場的中小型企業(yè)而言，由于其經(jīng)營規(guī)模較小，盈利模式不成熟，發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易虛增利潤以實現(xiàn)上市要求的可能性將更大。上市公司關(guān)聯(lián)方常用手段有：利用關(guān)聯(lián)購銷業(yè)務(wù)虛增利潤；利用托管經(jīng)營模式提高業(yè)績；與關(guān)聯(lián)方互相拆借資金，借機(jī)收取資金占用費(fèi)。關(guān)聯(lián)方交易造假會帶來多么嚴(yán)重的審計風(fēng)險，注冊會計師在進(jìn)行IPO審計時需格外關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的這一方面。

(4)持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險

證監(jiān)會規(guī)定創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，不得多元經(jīng)營，生產(chǎn)經(jīng)營活動要符合相關(guān)法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。按照這種規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)只能在一個產(chǎn)業(yè)經(jīng)營一類產(chǎn)品，這對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和持續(xù)盈利構(gòu)成了一定考驗。在申請創(chuàng)業(yè)板上市遭否的企業(yè)中，便有不少典型例子。北京易訊無線信息技術(shù)股份有限公司是一家主營業(yè)務(wù)為移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，但公司報告期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，該公司便遭遇了上市被否。由此案例可見，注冊會計師在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板IPO審計時，除了對操縱利潤等風(fēng)險重點關(guān)注時，也應(yīng)關(guān)注企業(yè)關(guān)于持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的適當(dāng)性，查看企業(yè)的主要盈利是否來自于主營業(yè)務(wù)收入，企業(yè)的核心產(chǎn)品或者技術(shù)等所處在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場需求是否發(fā)生重大變化等。

(5)相關(guān)法律風(fēng)險

注冊會計師在IPO審計中的法律責(zé)任一直是一個備受爭論的話題，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，公眾對注冊會計師賦予了極高的期望，但是隨著一些企業(yè)的不法行為被披露，注冊會計師儼然成為了公眾眼中造假的幫兇。在整個IPO過程中注冊會計師應(yīng)承擔(dān)的法律風(fēng)險有違約、過失、過失陳述以及違反證券法等，若注冊會計師置這些風(fēng)險于不顧，幫助企業(yè)造假將遭受法律的制裁。萬福生科案件會計師事務(wù)所被沒收非法收入并處以大額罰款，對涉事注冊會計師也給予了警告處理，新大地案件中大華會計師事務(wù)所也遭受了嚴(yán)厲的懲罰。這些案例中的注冊會計師都由于未能履行自己的職責(zé)而遭受了法律的懲罰，可見注冊會計師在創(chuàng)業(yè)板IPO審計過程中所需承擔(dān)的法律風(fēng)險還是較大的，這也督促注冊會計師在審計過程中保持應(yīng)有的職業(yè)操守，不做假賬，認(rèn)真履行自己的職責(zé)。

(二)創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險產(chǎn)生的原因

(1)被審計單位自身問題

作為一個較好的融資平臺，創(chuàng)業(yè)板為中小型企業(yè)提供了資金支持，但是其對上市企業(yè)也提出了一定的資本及盈利要求。一些想要在創(chuàng)業(yè)板上市但是又不符合上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可能會借助一些不法手段以實現(xiàn)其上市目標(biāo)。除了上市公司造假意識以外，其公司治理機(jī)制方面的問題也可能導(dǎo)致審計風(fēng)險。內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)治理不到位會導(dǎo)致公司互相制衡機(jī)制被打亂，內(nèi)部監(jiān)察機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，進(jìn)而導(dǎo)致管理層凌駕于內(nèi)部控制之上。

(2)監(jiān)管部門不獨(dú)立

根據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)定，我國財政部負(fù)責(zé)依法對注冊會計師行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理，證監(jiān)會依法對注冊會計師行業(yè)等其他中介服務(wù)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和處罰，審計署負(fù)責(zé)依法對金融機(jī)構(gòu)以及企事業(yè)單位執(zhí)行審計業(yè)務(wù)的注冊會計師進(jìn)行監(jiān)督?；谶@樣的監(jiān)管體系，在執(zhí)行同一企業(yè)的審計時，會計師事務(wù)所及注冊會計師難免受到三方的管制，但在三方標(biāo)準(zhǔn)不一致時，注冊會計師將承受較大的壓力，也可能出現(xiàn)顧此失彼的情況。

(3)注冊會計師職業(yè)道德問題

作為創(chuàng)業(yè)板IPO審計中的重要參與人員，注冊會計師承擔(dān)著較大的責(zé)任。但是當(dāng)今審計市場上存在著相當(dāng)多的會計師事務(wù)所，市場供需雙方數(shù)量失衡，這就導(dǎo)致價格競爭成為審計市場競爭的主要手段。在價格成為主要關(guān)注點時，事務(wù)所沒有辦法獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)也沒有能力擴(kuò)展范圍經(jīng)濟(jì)，只能獲取微利或低于正常水平的利潤，這無疑會影響對審計風(fēng)險的質(zhì)量控制。當(dāng)公眾利益與個人利益存在沖突時，有些注冊會計師會為了私利犧牲公眾利益，明知被審單位存在重大錯報仍選擇視而不見，更有甚者為了獲取利益，甚至私自泄露客戶私密信息。這些注冊會計師的行為給整個創(chuàng)業(yè)板帶來了巨大的風(fēng)險，也給注冊會計師行業(yè)帶來了沖擊。

四、創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險的應(yīng)對措施

從現(xiàn)狀來看，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司造假案件層出不窮，在這些造假企業(yè)的財務(wù)報表中必然存在著重大錯報風(fēng)險，這也無疑加大了注冊會計師的審計風(fēng)險，而這種審計風(fēng)險廣泛地存在于各項審計活動中。為了將風(fēng)險降至可接受的低水平，不光要強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的內(nèi)部控制，更要求注冊會計師積極采取措施提升專業(yè)技能，遵守職業(yè)道德，在執(zhí)行審計活動中保持應(yīng)有的職業(yè)判斷，同時積極利用外部專家或媒體的力量輔助自己的工作，在整個審計過程中，堅持風(fēng)險導(dǎo)向的審計策略，重點關(guān)注高風(fēng)險領(lǐng)域。

(一)完善市場法律法規(guī)

國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板自創(chuàng)立以來，其市場法律法規(guī)經(jīng)過了不斷的完善，最新的法規(guī)首次將退市規(guī)則列于其中，至今已有上百家創(chuàng)業(yè)板市場企業(yè)退市，但上市公司造假丑聞不斷，諸多企業(yè)上市大變臉都表明現(xiàn)有的法律法規(guī)仍存在較大漏洞，仍有待完善。通過不斷修改完善現(xiàn)有的市場法律法規(guī)，對上市公司對外披露財務(wù)信息的幅度提出更高要求，可以顯著地降低上市公司造假的可能性，也可以讓投資者意識到風(fēng)險。

(二)修正創(chuàng)業(yè)板上市公司監(jiān)管指標(biāo)

應(yīng)對創(chuàng)業(yè)板IPO審計風(fēng)險的第一步就是完善創(chuàng)業(yè)板上市公司監(jiān)管指標(biāo)，應(yīng)在這些監(jiān)管指標(biāo)中引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，從而在一定程度上撼動會計收益指標(biāo)在監(jiān)管指標(biāo)中的核心地位。投資者們投資是公司的未來，用現(xiàn)金流量指標(biāo)比會計收益指標(biāo)能夠更適當(dāng)?shù)卣故疽粋€公司的真實價值。現(xiàn)金流量指標(biāo)按照收付實現(xiàn)制測算，將公司經(jīng)營活動，投資活動以及籌資活動所流出的現(xiàn)金量進(jìn)行加總。在會計收益可以作假時，現(xiàn)金流量卻沒有辦法進(jìn)行偽造，所以現(xiàn)金流量指標(biāo)可以更真實得反映公司業(yè)績。

(三)加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司的內(nèi)部審計

上市公司的內(nèi)部審計是內(nèi)部控制中非常重要的一個環(huán)節(jié)，也是內(nèi)控的控制。有效的內(nèi)部審計可以在一定程度上降低重大錯報風(fēng)險，為注冊會計師提供直接的審計證據(jù)，減少審計工作量從而提高工作效率。在風(fēng)險較高的創(chuàng)業(yè)板中，上市企業(yè)多為中小型企業(yè)，內(nèi)部控制較為薄弱，仍有很大的完善空間，所以管理層和治理層更應(yīng)該重視內(nèi)部審計，增強(qiáng)內(nèi)部審計的獨(dú)立性。創(chuàng)業(yè)板上市公司需要提高內(nèi)部審計人員的職業(yè)素養(yǎng)，增強(qiáng)其職業(yè)技能，當(dāng)內(nèi)部審計人員資質(zhì)受限時，也可以將一部分工作外包給會計師事務(wù)所以及其他專業(yè)人員，在這種情況下，內(nèi)審的獨(dú)立性得到了提升，內(nèi)控也將變得更有效率，審計風(fēng)險也大大降低了。

(四)提升注冊會計師專業(yè)能力

由于創(chuàng)業(yè)板具有與主板不同的多種特性，注冊會計師必須對創(chuàng)業(yè)板上市公司重大錯報風(fēng)險高度關(guān)注。對于高科技行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，其不確定性較多，公司的發(fā)展方向以及盈利模式等都會對公司造成較大影響。與此同時，創(chuàng)業(yè)板新穎的經(jīng)營模式以及財報核算對初出茅廬經(jīng)驗較少的審計人員而言都是較大的挑戰(zhàn)。同時，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的造假方式層出不窮，被審計單位的舞弊方式也越來越難被發(fā)現(xiàn)。如果不能與時俱進(jìn)，仍停留在原有的技能水平必將導(dǎo)致較大的審計風(fēng)險。為了履行自己的職責(zé)，將審計風(fēng)險降低，注冊會計師必須提高自己的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)勝任能力，多參加相關(guān)培訓(xùn)，不斷提升自己的知識和技巧，令自己的技能水平與時俱進(jìn)。