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    關(guān)于進(jìn)一步做好地方政府債券發(fā)行工作的意見(jiàn)

    2020-03-02 12:23:21
    交通財(cái)會(huì) 2020年12期
    關(guān)鍵詞:財(cái)政部門期限評(píng)級(jí)

    財(cái)政部 財(cái)庫(kù)〔2020〕36 號(hào) 2020 年11 月4 日

    各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局),新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局,中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,中國(guó)外匯交易中心,上海證券交易所、深圳證券交易所,地方政府債券承銷團(tuán)成員,地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu):

    為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)決策部署,進(jìn)一步完善地方政府債券(以下稱地方債)發(fā)行機(jī)制,保障地方債發(fā)行工作長(zhǎng)期可持續(xù)開(kāi)展,根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))和地方債發(fā)行管理有關(guān)規(guī)定,現(xiàn)就進(jìn)一步做好地方債發(fā)行工作提出以下意見(jiàn):

    一、不斷完善地方債發(fā)行機(jī)制,提升發(fā)行市場(chǎng)化水平

    (一)地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)化意識(shí),按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方債發(fā)行工作,積極推動(dòng)地方債市場(chǎng)發(fā)展。

    (二)地方債采用招標(biāo)或承銷方式發(fā)行。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與承銷團(tuán)成員的溝通,合理設(shè)定承銷團(tuán)成員最低投標(biāo)比例、最低承銷比例、最高投標(biāo)比例、單一標(biāo)位投標(biāo)比例等技術(shù)參數(shù)。

    (三)鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)參考地方債收益率曲線合理設(shè)定投標(biāo)區(qū)間,不斷提升地方債發(fā)行市場(chǎng)化水平,杜絕行政干預(yù)和窗口指導(dǎo),促進(jìn)地方債發(fā)行利率合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異。

    二、科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃,維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)債進(jìn)度要求、財(cái)政支出使用需要、庫(kù)款水平、債券市場(chǎng)等因素,科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃,合理選擇發(fā)行時(shí)間窗口,適度均衡發(fā)債節(jié)奏,既要保障項(xiàng)目建設(shè)需要,又要避免債券資金長(zhǎng)期滯留國(guó)庫(kù)。

    (二)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在每季度最后一個(gè)月20 日前,向財(cái)政部(國(guó)庫(kù)司)報(bào)送下季度地方債發(fā)行計(jì)劃,包括發(fā)行時(shí)間、發(fā)行量、債券種類等。財(cái)政部將統(tǒng)籌政府債券發(fā)行節(jié)奏,對(duì)各地發(fā)債進(jìn)度進(jìn)行必要的組織協(xié)調(diào)。

    (三)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)做好債券發(fā)行與庫(kù)款管理的銜接。對(duì)預(yù)算擬安排新增債券資金的項(xiàng)目,或擬發(fā)行再融資債券償還的到期地方債,可通過(guò)先行調(diào)度庫(kù)款的辦法支付項(xiàng)目資金或還本資金,發(fā)行地方債后及時(shí)回補(bǔ)庫(kù)款。

    三、優(yōu)化地方債期限結(jié)構(gòu),合理控制籌資成本

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮地方債收益率曲線建設(shè)、項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求等因素科學(xué)設(shè)計(jì)債券期限。地方債期限為1 年、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年、15 年、20 年、30 年。允許地方結(jié)合實(shí)際情況,采取到期還本、提前還本、分年還本等不同還本方式。

    (二)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)。年度新增一般債券平均發(fā)行期限應(yīng)當(dāng)控制在10 年以下(含10 年),10 年以上(不含10 年)新增一般債券發(fā)行規(guī)模應(yīng)當(dāng)控制在當(dāng)年新增一般債券發(fā)行總額的30%以下(含30%),再融資一般債券期限應(yīng)當(dāng)控制在10 年以下(含10 年)。

    (三)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)保障專項(xiàng)債券期限與項(xiàng)目期限相匹配。新增專項(xiàng)債券到期后原則上由地方政府安排政府性基金收入、專項(xiàng)收入償還,債券與項(xiàng)目期限不匹配的允許在同一項(xiàng)目周期內(nèi)接續(xù)發(fā)行,再融資專項(xiàng)債券期限原則上與同一項(xiàng)目剩余期限相匹配。

    四、加強(qiáng)地方債發(fā)行項(xiàng)目評(píng)估,嚴(yán)防償付風(fēng)險(xiǎn)

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格專項(xiàng)債券項(xiàng)目合規(guī)性審核和風(fēng)險(xiǎn)把控,加強(qiáng)對(duì)擬發(fā)債項(xiàng)目的評(píng)估,切實(shí)保障項(xiàng)目質(zhì)量,嚴(yán)格落實(shí)收支平衡有關(guān)要求。

    (二)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化專項(xiàng)債券項(xiàng)目的全過(guò)程管理,對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目“借、用、管、還”實(shí)行逐筆監(jiān)控,確保到期償債、嚴(yán)防償付風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況出具專項(xiàng)債券法律意見(jiàn)書和財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告,對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容進(jìn)行核查和驗(yàn)證,并對(duì)出具評(píng)估意見(jiàn)的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。

    五、完善地方債信息披露和信用評(píng)級(jí),促進(jìn)形成市場(chǎng)化融資約束機(jī)制

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在每月20 日前披露本地區(qū)下月地方債發(fā)行計(jì)劃,在3 月、6 月、9 月和12 月20 日前披露本地區(qū)下季度地方債發(fā)行計(jì)劃。

    (二)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加大專項(xiàng)債券信息披露力度,充分披露對(duì)應(yīng)項(xiàng)目詳細(xì)情況、項(xiàng)目收益和融資平衡方案、第三方評(píng)估意見(jiàn)等。地方債存續(xù)期內(nèi),應(yīng)當(dāng)于每年6 月30 日前披露對(duì)應(yīng)項(xiàng)目上一年度全年實(shí)際收益、項(xiàng)目最新預(yù)期收益等信息。如新披露的信息與上一次披露的信息差異較大,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的說(shuō)明。

    (三)地方債發(fā)行后,確需調(diào)整債券資金用途的,地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按程序報(bào)批,不遲于省級(jí)人民政府或省級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)后第10 個(gè)工作日進(jìn)行信息披露,包括債券名稱、調(diào)整金額、調(diào)整前后項(xiàng)目名稱、調(diào)整后項(xiàng)目收益與融資平衡方案、跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告、第三方評(píng)估意見(jiàn)等。

    (四)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范開(kāi)展地方債信用評(píng)級(jí),不斷完善信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系,并對(duì)外披露。開(kāi)展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)時(shí),應(yīng)當(dāng)充分評(píng)估項(xiàng)目質(zhì)量、收益與融資平衡等情況,促進(jìn)評(píng)級(jí)結(jié)果合理反映項(xiàng)目差異,提高評(píng)級(jí)結(jié)果有效性。

    六、規(guī)范承銷團(tuán)組建和管理,合理匹配權(quán)利義務(wù)

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正的原則組建承銷團(tuán),合理設(shè)定目標(biāo)數(shù)量,鼓勵(lì)優(yōu)先吸納記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員加入承銷團(tuán),鼓勵(lì)優(yōu)先吸納記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員成為主承銷商。采用公開(kāi)承銷方式發(fā)行地方債時(shí),也應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定組建承銷團(tuán),不得隨意指定部分承銷團(tuán)成員參與公開(kāi)承銷。

    (二)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)承銷團(tuán)管理,定期開(kāi)展承銷團(tuán)考評(píng),完善退出機(jī)制。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在承銷協(xié)議中合理設(shè)置承銷團(tuán)成員最低投標(biāo)額、最低承銷額等參數(shù)及相應(yīng)的退團(tuán)觸發(fā)條件,并嚴(yán)格執(zhí)行協(xié)議約定。增補(bǔ)承銷團(tuán)時(shí),應(yīng)當(dāng)提前公布增補(bǔ)通知,每年最多增補(bǔ)一次。

    (三)地方債承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷協(xié)議約定和有關(guān)規(guī)定,積極開(kāi)展地方債承銷、分銷、做市、交易等工作,定期將有關(guān)情況報(bào)地方財(cái)政部門。

    七、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo),保障地方債平穩(wěn)順利發(fā)行

    (一)地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照本意見(jiàn)要求,結(jié)合實(shí)際情況,細(xì)化政策措施,保障地方債平穩(wěn)順利發(fā)行。

    (二)地方債市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)認(rèn)真做好發(fā)行系統(tǒng)維護(hù)、發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理、數(shù)據(jù)提供等工作,不斷提高發(fā)行、登記、托管、交易、結(jié)算、代理兌付等服務(wù)水平,并積極落實(shí)降費(fèi)政策,與地方財(cái)政部門合理商定地方債發(fā)行兌付服務(wù)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),不得高于非政府債券標(biāo)準(zhǔn)。

    (三)在地方債相關(guān)工作中出現(xiàn)重大違規(guī)行為、弄虛作假的承銷團(tuán)成員和第三方專業(yè)機(jī)構(gòu),財(cái)政部將向地方財(cái)政部門通報(bào)。地方財(cái)政部門在組建承銷團(tuán)或選擇第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與地方債相關(guān)工作時(shí),應(yīng)當(dāng)予以負(fù)面考慮。

    本意見(jiàn)自2021 年1 月1 日起實(shí)施。2019 年4 月25 日財(cái)政部發(fā)布的《財(cái)政部關(guān)于做好地方政府債券發(fā)行工作的意見(jiàn)》(財(cái)庫(kù)〔2019〕23 號(hào))仍然有效,其中與本意見(jiàn)規(guī)定不一致的,按照本意見(jiàn)執(zhí)行。

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